Уставной капитал, имущество предприятия (организации, фирмы): формирование, экономическая оценка, использование
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
го капитала останутся без изменений.
На начало года на балансе предприятия числились и кредиты и займы общей в сумме 94691 тыс. руб., в том числе долгосрочные в размере 9176 тыс. руб., краткосрочные - 85515 тыс. руб. Согласно бюджету денежных средств, планируется частично погасить полученные займы на 8033 тыс. руб. в 2012 году, в том числе долгосрочные на сумму 5000 руб., краткосрочные на сумму 3033 тыс. руб.; в 2012 году на 9037 тыс. руб. осуществится покрытие задолженности по краткосрочным кредитам. Таким образом, сальдо задолженности по кредитам средствам на 31.12.2012 год составит:
долгосрочные кредиты 9176 - 5000 = 4176 тыс. руб.,
краткосрочные кредиты 85515 - 3033 = 82482 тыс. руб.
Сальдо задолженности по кредитам на 31.12.2009 год составит:
долгосрочные кредиты 4176 тыс. руб.,
краткосрочные кредиты 82482 - 9037 = 73445 тыс. руб.
Составим прогнозируемого баланса (таблица 2.13).
В прогнозном балансе валюта возросла по сравнению с 2011 годом, прирост валюты баланса составил в 2012 году 18,8%, в 2012 году в сравнении с 2011 годом - 22,1%. На основе данных прогнозного баланса рассмотрим изменение динамики показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ООО Лепсе (таблица 2.13) в перспективе 2013-2012 годов, в сравнении с показателями 2010 года.
Результаты расчетов представленные в таблице 2.13, позволяют сделать вывод, о том что в случае осуществления предложенного прогнозирования, ОАО Лепсе сможет значительно улучшить свои показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, т.к. значения показателей ликвидности в прогнозируемом 2012-2013 гг. имеют оптимальные значения и в динамике увеличиваются.
Таблица 2.13. Прогнозируемый баланс ОАО Лепсе
Актив2012 г2013 гПассив2012 г2013 гОсновные средства360031360031Уставный капитал3028730287Незавершенное строительство2416124161Добавочный капитал312267312267Резервный капитал45434543Долгосрочные фин. вложения2062420624Прибыль отчетного года213866249777Прочие внеоборотные активы431431Фонд накопления115447115447Итого внеоборотных активов405247405247Итого собственных источников676410712321Запасы и затраты332631358964Долгосрочные займы41764176Дебиторская задолженность137321119487Итого долгосрочных заемных средств2873828738Краткосрочные финансовые вложения100000110000Краткосрочные кредиты8248273445Денежные средства1156119936Кредиторская задолженность199130199130Итого оборотных активов581513608387Итого краткосрочных заемных средств281612272575Итого:9867601013634Итого:9867601013634
Динамика изменения показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО Лепсе представлено в таблице 2.14.
Так как по результатам расчетов коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют оптимальное значения, был произведен расчет коэффициента утраты платежеспособности, на конец 2012 года он составил 1,106, на конец 2013 года - 1,137, что больше 1, и следовательно у предприятия появится реальная возможность не только восстановить свою платежеспособность, но и не утратить ее в течение трех месяцев.
Таблица 2.14. Динамика изменения показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО Лепсе
ПоказателиОпт. знач2011 г2012 г2013 гКоэффициент финансовой независимости (автономии)0,5-0,60,620,680,70Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами> 0,10,250,470,50Коэффициент абсолютной ликвидности0,2-0,50,030,390,48Коэффициент критической ликвидности0,8-10,0270,880,91Коэффициент текущей ликвидности> 2,01,452,062,23Коэффициент утраты платежеспособности> 1Х1,1061,137
Расчет остаточной стоимости предприятия производится по методу предполагаемой продажи. В ОАО Лепсе предполагается, что долгосрочные темпы роста предприятия будут постоянно растущими.
Следовательно расчет остаточной стоимости будет производится по модели Гордона.
Остаточная стоимость по Модели Гордона рассчитывается в соответствии со следующей формулой:
Оценка ставки дисконта проводилась по методу кумулятивного построения, расчет которой производится исходя из безрисковой ставки дохода и премий за риск, сопряженных с деятельностью предприятия.
Общая ставка дисконта, рассчитанная кумулятивным подходом для ОАО Лепсе составляет 36%.
Таблица 2.15. Расчет ставки дисконта кумулятивным подходом
Факторы рискаЗначениеБезрисковая ставка дохода11%Ключевая фигура2,5%Размер компании3,5%Структура финансов4%Товарная/территориальная диверсификация5%Диверсификация клиентуры3%Ретроспективная прогнозируемость3%Страновой риск0%Отраслевой риск4%Ставка дисконта36%
В таблице 2.15 денежного потока производился расчет денежного потока двух прогнозных лет. Расчет второго прогнозного периода производился с целью выявления долгосрочных темпов роста предприятия. Денежный поток в 2012 г. прогнозный период составлял - 1692432 тыс. руб., а в 2013 г. прогнозный период - 1756211 тыс. руб. Соответственно долгосрочный темп роста денежного потока в ОАО Лепсе в остаточный (постпрогнозный) период будет планироваться на уровне 0,5% ежегодно.
Остаточная стоимость ОАО Лепсе рассчитанная по модели Гордона составляет:
1756211 * (1+0,5/100) 1764992
(36 - 0,5)/100 = 0,355 = 4971808 тыс. руб.
Приведение остаточной стоимости предприятия к текущей стоимости производится путем дисконтирования, аналогично приведению денежных потоков в прогнозный период к текущей стоимости по формуле:
Текущая стоимость постпрогнозного периода = (будущая стоимость * коэффициент текущей стоимости).
При этом коэффициент текущей стоимости рассчитывается на конец 2013