Структура капитала промышленного предприятия и пути её оптимизации на материалах "Токмакского кузнечно-штамповочного завода"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
зом, определена низкая активность капитала. Общее количество оборотов собственного и инвестиционного капиталов минимально и составляет чуть больше одного оборота за год. Такая тенденция носит негативный характер, в связи с тем, что неактивное использование средств в процессе коммерческой деятельности снижает генерируемую прибыль ОАО ТКШЗ.
Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности несколько выше показателя оборачиваемости собственного капитала, но также имеет негативную тенденцию к снижению, что тоже негативно отражается на эффективности использования капитала.
Следовательно, ОАО ТКШЗ не эффективно управляет и использует собственные и инвестиционные средства, а также малоэффективно использует кредиторскую задолженность.
Коэффициенты структуры капитала отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. К ним относят коэффициент собственного капитала, коэффициент заемного капитала и коэффициент соотношения собственного капитала к заемному капиталу. Общий анализ коэффициентов структуры капитала ОАО ТКШЗ представлен в таблице 3.14.
Таблица 3.14 Коэффициентный анализ структуры капитала
Наименование показателяПринцип расчета2008 год2009 год2010 годСобственный капитал (СК), тыс. грн.ст. 490 Ф. № 19324,739822,509595,69Заемный капитал (ЗК), тыс. грн.ст. 590 + ст. 690 Ф.№1689,72919,001460,32Капитал фирмы (ВБ), тыс. грн.ст. 700 Ф.№110014,4510741,5011056,01Коэффициент собственного капитала0,930,910,87Коэффициент заемного капитала0,070,090,13Коэффициент автономии0,070,090,15
Анализ приведенных данных отражает то, что ОАО ТКШЗ обладает высокой финансовой независимостью, а значит, платежеспособно и финансово устойчивостью.
Существенную долю в структуре капитала фирмы занимают собственные средства (0,87 за 2010 год), а заемные средства составляют лишь 13% Финансовую устойчивость подтверждает также растущий коэффициент автономии до 0,15 в 2010 году. (Рис.3.8.)
Рис 3.8 Динамика коэффициентов структуры ОАО ТКШЗ
Коэффициенты рентабельности отражают финансовую эффективность использования собственного капитала и всего капитала фирмы.
В процессе исследования прибыльности использования капитала соотносят чистую прибыль организации к собственному капиталу фирмы и к общей сумме капитала (сумма собственного и заемного капиталов).
В рамках анализа рентабельности капитала оценивается рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) и рентабельность всего капитала фирмы (экономическая рентабельность).
Оценка коэффициентов рентабельности ОАО ТКШЗ представлена в таблице 3.15.
Таблица 3.15 Рентабельность капитала ОАО ТКШЗ
Наименование показателяПринцип расчета2008 год2009 год2010 годСобственный капитал (СК), тыс. грн.ст. 490 Ф. № 19324,739822,509595,69Капитал фирмы, тыс. грн.ст. 700 Ф.№110014,4510741,5011056,01Чистая прибыль, тыс. грн.ст. 160 Ф. № 2905,16278,92496Рентабельность собственного капитала, %9,712,845,17Рентабельность капитала фирмы, %9,042,604,49
Отмечено снижение собственного капитала на протяжении анализируемого периода с 9,71% до 5,17% в 2010 году. Рентабельность капитала предприятия также имеет тенденцию снижения с 9,04% до 4,49%, в 2010 году, что графически отражено на рис.3.9.
Рис. 3.9 Динамика показателей рентабельности капитала ОАО ТКШЗ
Итак, проведенный анализ отразил существующее положение капитала ОАО ТКШЗ. Проведенный комплексный анализ показал, что в структуре капитала ОАО ТКШЗ наибольший объем занимает собственный капитал предприятия (86,79% в 2010 году). Доля заемных средств представлена на 13,21% в общем объеме средств. Осуществление анализа в динамике позволило отразить тенденции изменения капитала предприятия. Собственный капитал фирмы в 2010 году сократился по сравнению с 2009 годом на 2,31%. Заемный капитал предприятия в 2010 году увеличился по сравнению с 2009 годом на 58,90%. Общий рост капитала составил 7,26% и 2,93% в 2009 и 2010 годах соответственно. Так же сводный анализ определил следующие недостатки в формировании структуры и управления капиталом на предприятии ОАО ТКШЗ:
довольно широкое привлечение заемного капитала определяет повышение финансовых рисков в осуществлении хозяйственной деятельности предприятия, что может привести к снижению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
низкий и непропорциональный рост капитала предприятия предопределяет невозможность долгосрочных прогнозов его развития и снижает инвестиционную привлекательность;
недостаточно эффективное использование заемного капитала ставит предприятие в высокую зависимость от конъюнктуры финансового рынка;
в управлении структурой собственного капитала присутствует административные сложности по его наращиванию, так как решение по его увеличению принимается общим собранием акционеров.
.3 Меры, направленные на совершенствование управления структурой капитала
Разработка направлений по оптимизации и совершенствованию управления структурой капитала предприятия.
Анализ привлечения капитала ОАО ТКШЗ выявил, что основные источники формирования заемных и собственных средств предприятия разнообразны и сформированы с учетом специфики деятельности предприятия.
Исследование эффективности использования капитала фирмы определило, что ОАО ТКШЗ использует имеющиеся финансовые ресурсы не эффективно, особенно в направле?/p>