Совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ООО "Альметьевское УТТ-1")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
7; за 2008-2010 гг.
ПоказательАбсолютное значениеТемп прироста, 08 г.2009 г.2010 г.08/07гг.09/08гг.10/08гг.1234567Балансовая прибыль, тыс. руб.85 68570 88886 231-17,321,60,6Налоги из прибыли, тыс. руб.219041458519358-33,432,7-11,6Уровень налогообложения, коэффициент0,260,210,22-19,59,1-12,2Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.105 94893 320102 655-11,910,0-3,1Собственный капитал38 97737 92541 937-2,710,67,6Заемный капитал66 97155 39560 718-17,39,6-9,3Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному)1,721,461,45-15,0-0,9-15,7Рентабельность совокупного капитала, ,976,084,0-6,110,63,9Средневзвешенная цена заемных ресурсов, ,815,50,6-8,1-96,1-96,4Эффект финансового рычага, ,9070,1793,64-14,333,514,3
Из данных таблицы 2.3.3 видно, что эффект финансового рычага демонстрирует повышающую тенденцию с 81,90% до 93,64 %. Темп прироста таким образом составил 14, 3 %. Данная положительная динамика свидетельствует о том, что использование заемного капитала за 2009-2010 года дает положительный эффект.
Причиной положительного значения дифференциала финансового левериджа является внедрение новых ресурсосберегающих технологий транспортировки, в результате чего рентабельность совокупного капитала возросла на 3,9 %. В этих условиях положительная величина дифференциала финансового левериджа сформирована также при снижении ставок на заемный капитал в силу перехода на кредиторскую задолженность как основной источник заемных средств.
В итоге, коэффициент финансового левериджа показывает повышение, как было отмечено выше, что является благоприятной тенденцией и будет приводить к еще большему темпу повышения коэффициента рентабельности собственного капитала.
В заключении, оценим на сколько структура капитал позволяет соблюдать условия платежеспособности и ликвидности деятельности ООО Альметьевское УТТ-1 .
При сравнении групп активов и пассивов должны соблюдаться определенные соотношения, свидетельствующие о ликвидности баланса ООО Альметьевское УТТ-1 и соответственно его деятельности.
Таблица 2.2.4.
Анализ ликвидности баланса ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010 гг., ед.
ПоказательЗначения показателей, ед.2008г.2009г.2010г.Наиболее ликвидные активы А 163 29152 58043 805Быстро реализуемые активы А 222 65018 20332 914Медленно реализуемые активы А 316 37619 70723 609Трудно реализуемые активы А 43 6382 8302 327Наиболее срочные обязательства П 154 66644 95860 589Краткосрочные пассивы П 2000Долгосрочные пассивы П 312 30510 437129Постоянные пассивы или устойчивые П 4695 954943 4291 056 548Соблюдение соотношения А1 ? П1++?Соблюдение соотношения А2 ? П2+++Соблюдение соотношения А3 ? П3+++Соблюдение соотношения А4 ? П4+++
Таблица 2.2.4. показывает тенденцию хорошую ликвидность баланса ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010 года, за исключением окончания периода исследования. В 2010 году наблюдается дефицит денежных средств лишь для покрытия задолженности в срок до 3 месяцев в результате весомого удельного веса кредиторской задолженности.
Таким образом, структура капитала ООО Альметьевское УТТ-1 такова, что наблюдается снижение зависимости от внешних займов. Однако в течение исследуемого периода ООО Альметьевское УТТ-1 чрезмерно реализует возможность использовать заемные средства. Активы в большей части финансируются за счет займов. Проведенная оценка качества структуры капитала предприятия ООО Альметьевское УТТ-1 позволяет сделать следующий вывод. Некачественный состав капитала с точки зрения доходности подтверждается тем, что снижение рентабельности собственного капитала после уплаты налогов наблюдается на фоне роста чистой прибыли предприятия. Эффект финансового рычага демонстрирует повышающую тенденцию, что свидетельствует о положительном эффекте использования заемных средств. Однако обратной стороной данной эффективности является снижение ликвидности деятельности ООО Альметьевское УТТ-1.
3. Основные направления совершенствования структуры капитала предприятия на примере ООО Альметьевское УТТ-1
ООО Альметьевское УТТ-1 необходимо оптимизировать структуру с учетом данного фактора, иначе существующая структура капитала исследуемого предприятия будет способствовать снижению платежеспособности и формированию существенных финансовых рисков. Кроме того в качестве заемной части капитала ООО Альметьевское УТТ-1 выбрало наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность), что повышает финансовые риски.
Предлагается снизить кредиторскую задолженность за счет ее наибольших статей, а именно за счет задолженности перед государственными внебюджетными фондами и задолженности по налогам и сборам. Задолженность перед персоналом организации, не смотря на большой удельный вес снижать не стоит, так как это самый дешевый вид кредиторской задолженности. Задолженность же перед государственными внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам имеют определенную стоимость выражаемую в пенях и штрафах за просрочку. Если ликвидировать задолженность перед государственными внебюджетными фондами (4364 тысяч рублей) и задолженность по налогам и сборам (19134 тысяч рублей), то кредиторская задолженность сократиться на 23498,0 тысяч рублей и составит 37091,0 тысяч рублей (60589 тысяч рублей (кредиторская задолженность в 2010 году)-23498,0 тысяч рублей). Таким образом, денежные средства покроют кредиторскую задолженность и их избыток будет выражаться в 6714,0 тысяч рублей (43805 тысяч рублей (денежные средства в 2010 году) -37091,0 тысяч рублей).
Резерв снижения кредиторской задолженности существует в использовании методов управления краткосрочн?/p>