Совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ООО "Альметьевское УТТ-1")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
заемном капитале составляли с 2008 по 2010 года кредиторская задолженность. Более того, в 2010 году ООО Альметьевское УТТ-1 увеличивает удельный вес данного вида заемного ресурса на 22,2%. В 2010 году заемный капитал почти более чем на 90% состоит из кредиторской задолженности, удельный вес которой составил 99,8% вследствие отказа ООО Альметьевское УТТ-1 от банковских кредитов.
Таким образом, анализ структуры капитала ООО Альметьевское УТТ-1 в аспекте собственных средств показал неблагоприятные тенденции, а именно достаточно весомый вес заемного капитала (более 50%) с 2008 по 2010 года. Это свидетельствует о не устойчивом финансовом положении ООО Альметьевское УТТ-1, что крайне важно в современных условиях хозяйствования. Анализ структуры капитала показал соответственно снижение собственного капитала. Рассматривая структуру собственного капитала за 2008-2010 года, можно сделать вывод о том, что большую часть собственного капитала (более 50%) формирует нераспределенная прибыль. Весь заемный капитал более чем на 90% сформирован за счет краткосрочных займов. Это свидетельствует о том, что ООО Альметьевское УТТ-1 оперативно подходит к управлению данным элементом капитал, избегая рисковых ситуаций, характерных для долгосрочного кредитования.
2.3 Оценка показателей характеризующих, структуру капитала предприятия
Далее для оценки целесообразности структуры капитал были проанализированы показатели структуры капитала, представленные в таблице 2.3.1. Показатели структуры капитала ООО Альметьевское УТТ-1 отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании.
Таблица 2.3.1.
Анализ показателей структуры капитала ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010гг.
ПоказательАбсолютное значениеТемп прироста, 08 г.2009г.2010г.09/08гг.10/09гг.10/08гг.1234567Коэффициент финансовой независимости 0,370,410,4110,470,5211,05Отношение суммарных обязательств к суммарным активам 0,630,590,59-6,09-0,36-6,43Отношение долгосрочных обязательств к активам 1,581,590,130,92-92,12-92,05Отношение суммарных обязательства к собственному капиталу 1,721,461,45-14,99-0,88-15,74Отношение долгосрочных обязательства к внеоборотным активам 0,460,530,0614,27-89,46-87,95
Из таблицы 2.3.2. видно, что коэффициент финансовой независимости показывает незначительную повышающую тенденцию на 11,05 % за 2008-2010 года, что свидетельствует о снижении степени зависимости ООО Альметьевское УТТ-1 от внешних займов. Абсолютное значение данного показателя относительно весомое, что свидетельствует об присутствии риска неплатежеспособности.
Показатель отношения суммарных обязательств к суммарным активам показывает снижение на 6,43 %, что свидетельствует о снижении доли активов предприятия, которая финансируется за счет займов. Однако в течении исследуемого периода значение данного показателя не соответствует рекомендуемому (0,2 - 0,5), то есть ООО Альметьевское УТТ-1 полностью использует возможность использовать заемные средства и даже подвергает свою деятельность риску.
Отношение долгосрочных обязательств к активам демонстрирует снижение на 92, 05 %, что свидетельствует о снижении доли активов, которая финансируется за счет долгосрочных займов. Однако абсолютное значение данного показателя ничтожно мало: за счет долгосрочных займов активы практически не финансируются.
Отношение суммарных обязательств к собственному капиталу показывает снижение на 15,74%. Абсолютное значение данного показателя не соответствует рекомендуемому (0,25 - 1), что опять таки свидетельствует о чрезмерном использовании потенциала займов в структуре капитала.
Рассмотрим доходность собственного капитала ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010 года с помощью таблицы 2.3.2.
Таблица 2.3.2.
Анализ доходности собственного капитала ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010 гг.
ПоказательАбсолютное значениеТемп прироста, 08 г.2009 г.2010 г.08/07гг.09/08гг.10/08гг.1234567Балансовая прибыль, тыс.руб.85 68570 88886 231-17,321,60,6Налоги от прибыли, тыс.руб.219041458519358-33,432,7-11,6Уровень налогообложения, коэффициент0,260,210,22-19,59,1-12,2Прибыль после уплаты налогов, тыс. руб.63 78156 30366 873-11,718,84,8Удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли0,740,790,786,7-2,44,2Выручка, тыс.руб.628565560577640802-10,814,31,9Сумма капитала, тыс. руб.105 94893 320102 655-11,910,0-3,1в том числе собственного капитала, тыс. руб.38 97737 92541 937-2,710,67,6Рентабельность продаж до уплаты налогов, ,6312,6513,46-7,26,4-1,3Коэффициент оборачиваемости капитала, об5,936,016,241,33,95,2Мультипликатор капитала, ед.2,722,462,45-9,5-0,5-9,9Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, 3,64148,46159,46-9,37,4-2,6
Данные таблицы 2.3.2 позволяют сделать вывод о том, что рентабельность собственного капитала после уплаты налогов снижается, что свидетельствует о некачественном составе капитала с точки зрения доходности. Динамика рентабельности собственного капитала происходит неравномерными темпами в течение всего периода : в 2009 году она снижается на 7,4%, а в 2010 году повышается на 7,4%. Снижение за 2008-2010 года обусловлено тем, что темп роста собственного капитала выше темпа роста чистой прибыли. Некачественный состав капитала с точки зрения доходности подтверждается тем, что снижение рентабельность собственного капитала после уплаты налогов наблюдается на фоне роста чистой прибыли на 4,8%
Рассмотрим качественный уровень заемного капитала ООО Альметьевское УТТ-1 за 2008-2010 года с помощью эффекта финансового рычага и таблицы 2.3.3.
Таблица 2.3.3.
Анализ эффективности заемного капитала ООО Альметьевское УТТ-1