Роль производных финансовых инструментов для организаций
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Содержание
Введение
1. Теоретические основы производных финансовых инструментов
1.1 Производные ценные бумаги: понятие, сущность и виды
1.2 Опционы и фьючерсы в развитых странах
1.3 Направления использования производных финансовых инструментов
1.4 Деривативы: достоинства и недостатки
2. Тенденции развития рынка производных финансовых инструментов в россии, направления их использования
2.1 История создания и правовое регулирование рынка производных финансовых инструментов в России
2.2 Развитие российского срочного рынка в 2008-2011 гг.
Заключение
Список использованных источников и литературы
Введение
В последние десятилетия мировая экономика характеризуется новым этапом развития - глобализацией. Этот процесс носит всеохватный характер, затрагиваются все стороны общественной жизни - политика, экономика, наука, культура, мораль, этика. Наиболее ярко глобализация проявляется в экономике и особенно в валютно-финансовой сфере. Одним из наиболее динамичных сегментов, чье бурное развитие совпало с переходом мировой экономики в стадию глобализации, стал рынок производных ценных бумаг.
Рынок производных финансовых инструментов - важнейший сегмент финансового рынка, возросшая роль которого в последние два десятилетия во многом определяет состояние и направление развития мировой экономики в целом.
Производные финансовые инструменты способствуют перетоку денежных средств от одних участников рынка к другим при проведении операций страхования, спекуляциях на курсах ценных бумаг, валюте и пр.
Производные финансовые инструменты широко используются в биржевой торговле. Их котировки определяют цену основных сырьевых товаров - нефти и газа. Они снижают затраты на проведение финансовых операций. С помощью данных инструментов минимизируются объемы первоначальных вложений, необходимых для приобретения того или иного актива.
При правильном использовании производные финансовые инструменты уменьшают риск возникновения убытков и снимают ограничения на принятие значительных рисков, если этот фактор играет ключевую роль при выработке инвестиционного решения. Подобные инструменты уменьшают неопределенность величины будущих расходов и доходов и применяются участниками рынка ценных бумаг не только для ограничения рисков, но и для регулирования объема прибылей будущих операций.
В последнее время рынок производных финансовых инструментов стал объектом жарких споров. Одни экономисты считают, что использование производных финансовых инструментов может породить эффект домино и привести к нарушению равновесия финансовой системы при отказе крупного участника рынка от платежей по контрактам. Другие считают, что производные финансовые активы очень удобны и практичны.
Цель данной работы - изучить основные направления использования производных финансовых инструментов.
Объект исследования - российский и зарубежный рынок производных финансовых инструментов.
Предмет исследования - производные финансовые инструменты.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
изучить теоретические основы производных финансовых инструментов: дать понятие производных финансовых инструментов; раскрыть их сущность; рассмотреть основные направления использования данных ценных бумаг и развитие мирового рынка ПФИ; определить достоинства и недостатки ПФИ;
провести анализ развития рынка ПФИ в России.
В работе использовались нормативная и учебная литература; публикации периодической печати; интернет-ресурсы; статистические отчеты Росстата и ЦБ РФ.
Основные методы и приемы: монографический, аналитический, сравнения и оценки, графический.
1. Теоретические основы производных финансовых инструментов
1.1 Производные ценные бумаги: понятие, сущность и виды
Понятие производных инструментов существует в двух аспектах. Предварительно можно дать следующие определения [5].
В узком значении производные инструменты - это срочные контракты и особые условия их заключения и исполнения.
В широком значении производные инструменты - это любые инструменты рынка, основывающиеся на первичных доходных активах, таких, как товары, деньги, имущество, ценные бумаги. Они используются для получения наибольшего дохода при заданном уровне риска или получения заданного дохода при минимальном риске, снижения размеров налогообложения и для достижения иных подобных целей, выдвигаемых участниками рынка.
В последнем случае класс производных инструментов включает не только срочные контракты, но и любые другие новые инструменты рынка, такие как вторичные ценные бумаги в их потенциально бесконечном многообразии, комбинации ценных бумаг со срочными контрактами и т.п.
Производные финансовые инструменты (деривативы) представляют собой право (обязательство) в будущем приобрести какой-либо инструмент рынка ценных бумаг либо произвести обмен денежными потоками, привязанных к какому-либо показателю (процентным ставкам, валютному курсу, фондовым индексам и т.п.). Используя деривативы, экономические агенты страхуют себя от риска изменения базового актива (товарного или финансового инструмента) в будущем [10].
Своим возникновением финансовые деривативы во многом обязаны краху мировой Бреттон-Вудской валютной системе. Этот крах породил неопределенности относительно кур