Риск банкротства в предпринимательской деятельности
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
е Кфал - фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности;
Кнал - нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности (0,2).
.Риск несостоятельности по фактору обеспеченности собственными источниками финансирования (К3).
К3 = (Кфосс - Кносс) / Кносс, (4.3)
где Кфосс - фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования;
Кносс - нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования (0,1).
.Риск несостоятельности по фактору соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженность (К4).
К4 = (Кфспо - Кнспо) / Кнспо, (4.4)
где Кфспо - фактическое значение соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженность;
Кнспо - нормативное значение коэффициента соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженность (1).
.Риск несостоятельности по фактору маневренности (К5).
К5 = (Кфман - Кнман) / Кнман, (4.5)
где Кфман - фактическое значение коэффициента маневренности;
Кнман - нормативное значение коэффициента маневренности (0,2).
.Риск несостоятельности по фактору рентабельности продаж (К6).
К6 = (Кфрп - Кнрп) / Кнрп, (4.6)
где Кфрп - фактическое значение коэффициента рентабельности продаж;
Кнрп - нормативное значение коэффициента рентабельности продаж (0,15).
.Риск несостоятельности по фактору финансовой независимости (К7).
К7 = (Кффн - Кнфн) / Кнфн, (4.7)
где Кффн - фактическое значение коэффициента финансовой независимости;
Кнфн- нормативное значение коэффициента финансовой независимости (0,5).
.Риск несостоятельности по фактору соотношения темпов роста высоколиквидных активов и обязательств (К8).
К8 = (Кфсоот - Кнсоот) / Кнсоот, (4.8)
где Кфсоот - фактическое значение соотношения темпов роста высоколиквидных активов и обязательств;
Кнсоот - нормативное значение соотношения темпов роста высоколиквидных активов и обязательств (1).
В таблице 4.1 представлены коэффициенты, необходимые для последующего анализа чувствительности.
Таблица 4.1 - Коэффициенты, отражающие финансовое состояние ОАО МКХП
Коэффициент2008 г.2009 г.2010 г.Кнтл0,540,690,88Кнал0,0050,0050,007Кносс -0,99-0,55-0,19Кнспо1,081,171,67Кнман-0,61-0,60-0,41Кнрп17,914,116,3Кффн0,220,690,45Кфсоот0,360,420,37
На основании данных представленных в таблице рассчитаем следующие показатели, необходимые для расчета комплексного коэффициента риска финансовой несостоятельности.
Модель расчета комплексного коэффициента риска финансовой несостоятельности (К) будет выглядеть следующим образом:
К = 1,5*К1 + 2*К2 + К3 + К4 + 2*К5 + 0,15*К6 + К7 + К8 (4.9)
В таблице 4.2 представлена диагностика банкротства ОАО ПКХП за 2008-2010 гг., основанная на анализе чувствительности факторов риска финансовой несостоятельности, расчеты произведены на основе формул 5-15.
Таблица 4.2 - Диагностика банкротства ОАО МКХП на основе анализа чувствительности факторов риска финансовой несостоятельности за 2008-2010 гг., доли ед.
ПоказательОтсутствие угрозы финансовой несостоятельностиНаличие угрозы финансовой несостоятельности2008 г.2009 г.2010 г.123456К11,50,067-0,64-0,57-0,41К20,20,050-0,98-0,98-0,97К30,10,100-1,90-6,50-2,90К41,00,1000,080,170,67К50,20,100-4,05-1,00-3,05К60,150,017118,3093,00107,67К70,50,050-0,560,38-0,10К81,00,660-0,64-0,58-0,63К2013,71 2,614,54
Согласно расчетным данным таблицы 4.2 ОАО МКХП за период 2008-2010 гг. является финансово состоятельным, т.к. значение комплексного коэффициента риска финансовой несостоятельности в исследуемом периоде выше критического значения и составляет в 2008 году 3,71 доли ед., в 2009 году - 2,61 доли ед., в 2010 году - 4,54 доли ед. Достаточно низкое значение комплексного коэффициента риска финансовой несостоятельности за период 2008-2010 гг. связано несоответствием нормативным требованиям практически всех показателей фактора риска, за исключением К6, т.е. предприятие избежало угрозу финансовой несостоятельности за счет высокого уровня продаж.
Методика диагностики банкротства предприятия на основе анализа чувствительности позволила не только точно оценить финансовую ситуацию на предприятия, но и выявить тенденцию изменения факторов, определяющих ее отрицательную динамику. Методика, основанная анализе чувствительности, может быть расширена за счет увеличения числа факторов риска финансовой несостоятельности, что позволит делать более обоснованную оценку, за счет изменения нормативных значений может быть адаптирована к отраслевым, странновым и т.п. особенностям любого исследуемого предприятия.
Итак, в заключении необходимо отметить следующее:
анализ чувствительности факторов риска финансовой несостоятельности дает более четкую картину о финансовом состоянии предприятия, так как в ней использованы наибольшее количество коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия;
предлагаемая методика имеет недостатки: не позволяет сделать прогноз риска банкротства на длительный период;
диагностика банкротства ОАО МКХП за 2008-2010 гг. показала, что предприятие не имеет высокий рейтинг финансового состояния, более того величина комплексного коэффициента риска финансовой несостоятельности имеет отрицательную динамику, поэтому с полной долей уверенности невозможно констатировать факт отсутствия угрозы риска финансовой несостоятельности;
методика, основанная на анализе чувствительности, наиболее применима для мониторинга финансового состояния в процессе финансового оз