Развитие торговой сети "Ромашка" на период 2011-2023 гг.
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
интервале планирования (накопленный Дисконтированный эффект, рассчитанный нарастающим итогом за период расчета проекта).
Чистая приведенная стоимость характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом в составе ставки Дисконтирования: темпа инфляции, минимальной нормы прибыли кредитора и поправки на риск проекта. Необходимо, чтобы чистая приведенная стоимость проекта была положительна.
В настоящем проекте стоимость на момент окончания действия кредитного договора NPV равна 6 682 617 тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR- internal rate of return) -это ставка Дисконтирования, при котором чистая приведенная стоимость проекта обращается в ноль.
В настоящем проекте IRR составит 35,4 %. Это значение значительно выше годовой ставки процентов по запрашиваемым инвестиционным кредитам.
Экономический смысл показателя внутренней нормы доходности заключается в том, что IRR должен быть выше "цены" используемого капитала (ставки кредитования), т.е. быть прибыльным.
Ставка Дисконтирования (D) содержит темп инфляции, минимальную норму прибыли кредитора и поправку, учитывающую степень риска инвестиционного проекта.
Ставка Дисконтирования без учета риска проекта (d) определяется в долях единицы как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):
1 + d =(1 + r/100) / (1 + i/100)
Текущая ситуация в стране характеризуется высокими темпами инфляции, в расчетах принят уровень 12%.
Ставка рефинансирования с 1 июня 2010 года установлена в размере 7,75%.
1 + d =(1 + 7,75/100) / (1 + 12/100)
+ d =0,96= - 0,04
Поправка на риск определяется, исходя из типовых и специфических рисков проекта.
Ставка Дисконтирования, учитывающая риски проекта, (D) определяется в процентах по формуле:
D = d х 100 + Р, где: Р - поправка на риск.= - 0,04 х 100 + 14 = 10%.
Расчет обеспечения.
О = [С + С х П ] х К
где: С - сумма кредита (в рублях);
П - процентная ставка (процентов годовых / 100);
К - коэффициент увеличения суммы обязательств, обеспечивающий покрытие штрафных санкций, судебных издержек, затрат на реализацию и других возможных издержек, связанных с реализацией залоговых прав.
Сумма лимита 5 175 000 тысяч рублей. Размер обеспечения на лимит 6 845 704 тысяч рублей.
Однако, в силу длительного срока выборки кредита размер требуемого обеспечения будет изменяться в каждом периоде в зависимости от суммы остатка основного долга.
В качестве обеспечения могут быть рассмотрены следующие виды имущества:
.Земельные участки, приобретаемые для строительства магазинов. Общая стоимость с НДС без учета коэффициента ликвидности составит 1000 000 тысяч рублей.
.Оборудование торговых залов приобретаемое в рамках проекта. Общая стоимость с НДС без учета коэффициента ликвидности составит 860 500 тысяч рублей.
.Автотранспорт, приобретаемый в рамках проекта. Общая стоимость с НДС без учета коэффициента ликвидности составит 210 000 тысяч рублей.
.Складские помещения. Общая стоимость с НДС без учета коэффициента ликвидности составит 705 000 тысяч рублей.
Итого общая стоимость залога с НДС без учета коэффициента ликвидности 8 445 000 тысяч рублей.
В связи с длительным сроком выборки кредита размер имеющегося обеспечения будет изменяться в каждом периоде в зависимости от ввода в эксплуатацию торговых площадей.
Помимо имущества возводимого или приобретаемого в рамках проекта в определенные периоды потребуется дополнительное обеспечение проекта.
В качестве дополнительного обеспечения могут быть рассмотрены:
.Акции действующего в проекте юридического лица, оцененные исходя из стоимости чистых активов.
.Имущество компаний группы на требуемую в конкретный период сумму дополнительного обеспечения.
.Поручительство компаний группы.
Приложение 1. Количество магазинов и общая торговая площадь крупнейших сетей FMCG в 2005-2009 гг.
Юридическое название Бренд Основные форматы Количество магазиновТорговая площадь, тыс. кв. м2005200620072008200920052006200720082009X5 Retail Group N.V.Пятерочка Магазин у дома 3264516748481039196,3257,4357,5419,2493ПерекрестокСупермаркет120168194207275140,7208,7251,7222,4284,4Карусель Гипермаркет 61922465834,4109126232,5285,6Магнит, ОАОМагнит Магазин у дома 15011 892219425653204381522,9640,1767,1977,2Гипермаркет Магнит Гипермаркет00314240011,656,482,7Ашан, ООО Ашан, Ашан-Сити Гипермаркет 714183338108,7198,1250,6340,1386,6МЕТРО Кэш энд Керри, ОООMetro Cash&Carry Гипермаркет 2231394852199,4263,8358,2429,4465,3Лента, ООО ЛентаГипермаркет91426343677119,7177232,7247,4О'Кей, ООО О'Кей, О'Кей-экспрессГипермаркет, супермаркет61324374650,390,8149,2191,7232,7Дикси групп,ОАО (ДИСКОНТ центр,ЗАО)Дикси, Минимарт, МегамартДискаунтер, супермаркет, гипермаркет21132638849353775,4129,9151190,9206
Приложение 2. Затраты торговой сети
Период реализации проекта, квартал1234567Введено торг. площадей, кв. м8 75017 50026 25035 00043 75052 50061 250Переменные затраты415 491,55830 983,101 246 474,641 661 966,192 077 457,742 492 949,292 908 440,83закуп продукции372 977,46745 954,921 118 932,381 491 909,841 864 887,302 237 864,762 610 842,22логистика3 553,797 107,5810 661,3714 215,1617 768,9521 322,7424 876,53заработная плата, в т.ч.14 835,0029 670,0044 505,0059 340,0074 175,0089 010,00103 845,00вспомогательный3 105,006 210,009 315,0012 420,0015 525,0018 630,0021 735,00основной11 730,0023 460,0035 190,0046 920,0058 650,0070 380,0082 110,00электроэнергия5 715,8411 431,6917 147,5322 863,3828 579,2234 295,0640 010,91коммунальные услуги2 260,434 520,866 781,289 041,7111 302,1413 562,5715 822,99инкассация4 483,408 966,8013 450,2017 933,6022 417,0026 900,4031 383,80охрана250,00500,00750,001 000,001 250,001 500,001 750,00услуги СЭС106,88213,76320,64427,52534,40641,28748,16упаковка1