Прогнозирование вероятности банкротства с использованием различных методик на примере ОАО "Автодорремстрой"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
читать рассматриваемое предприятие абсолютно ликвидным.
На основании формулы (3) рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс):
=;
=;
Как видим данный показатель также имеет тенденцию к увеличению, за 2006г. его рост составил 0,24079 ед. по отношению к 2005г.
Поскольку основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение ниже нормативного (нормативное значение: 2);
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчётного периода имеет значение ниже нормативного (норматив: 0,1).
То из полученных нами расчётам, мы видим, что на конец 2006г. по ОАО Автодорремстрой оба эти коэффициента выше нормативных значений, и при этом по сравнению с уровнем 2005 г. заметна значительная тенденция их увеличения. Таким образом на основании формулы (5) рассчитаем коэффициент возможности утраты платежеспособности:
Куп =
Как видим из полученных расчетов исследуемое нами предприятие имеет вполне реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение следующих за отчетным годом шести месяцев.
2.3 Диагностика вероятности банкротства ОАО Автодорремстрой методом интегральной бальной оценки финансовой устойчивости
Для начала рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (условные данные приведены в табл.2.11).класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;класс - проблемные предприятия;класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Таблица 2.11
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
При этом рентабельность совокупного капитала (Rск) определяется отношением прибыли до налогообложения (Пдн) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (Кср). Рассчитаем значение данного показателя по ОАО Автодорремстрой на конец 2005-2006 гг.
На конец 2005г.: Rск = %
На конец 2006г.: Rск = %
Как видим из полученных расчетов, рентабельность совокупного капитала ОАО Автодорремстрой имеет положительную тенденцию к увеличению, за 2006 данный показатель возрос по отношению к 2005 г. на 20,25% и составил 24,35%. В целом такая тенденция обусловлена прежде всего значительным ростом прибыли ОАО Автодорремстрой.
Используя критерии табл.2.11, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие ОАО Автодорремстрой (табл.2.12):
Таблица 2.12
Обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО Автодорремстрой за 2005-2006 гг.
Таким образом, как показывают полученные нами в табл.2.12 данные, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое нами строительное предприятие ОАО Автодорремстрой на конец 2006 г. относится к II классу, к предприятиям, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но при этом еще не рассматривающиеся как рискованные. Вместе с тем набранная при использовании методики сумма балов на конец отчётного 2006 г. (70,7 баллов), имеет тенденцию увеличения оценки финансовой устойчивости. Это в свою очередь говорит о дальнейшей возможности применения кардинальных и жёстких мер для сохранения установленной платежеспособности исследуемого предприятия. При использовании данной методики количество рассматриваемых показателей может быть увеличено. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую обычно приводят в несколько измененном виде, которую мы представим в виде таблицы 2.13, приведённой ниже.
Таблица 2.13
Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
В этом случае группировка и характеристика по классам остается прежней.
Используя эти критерии, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие ОАО Автодорремстрой (табл.2.14):
Таблица 2.14
Обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО Автодорремстрой за 2005-2006 гг.
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое нами предприятие ОАО Автодорремстрой на конец 2006г. относится также ко II классу, т.е. как уже говорилось ранее к предприятиям, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но при этом еще не рассматривающиеся как рискованные. И при этом набранная при использовании методики сумма балов на конец 2006г. (68,5 баллов) по отношению к аналогичному периоду 2005г. (42,5 баллов), имеет тенденцию увеличения оценки финансовой устойчивости.
2.4 Оценка вероятности банкротства ОАО Автодорремстрой с использованием методов зарубежных источников
Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применить следующие факторные модели зарубежных источников (Э. Альтманом, Р. Таффлером, Г. Тишоу и др.):
. Двухфакторная мод