Повышение эффективности деятельности ОАО "Апатит" на основе управления стоимостью компании
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
F_> инвестиций в финансовый инструмент. Такие инвестиции представляют интерес .
3)Периодом окупаемости инвестиций называется продолжительность времени от начального момента в проекте до момента окупаемости. Начальным моментом обычно считается первый шаг или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные (накопленные) чистые денежные поступления становятся неотрицательными и в дальнейшем остаются таковыми.
Метод расчета периода окупаемости инвестиций заключается в определении срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма с нарастающим итогом) денежных поступлений сравнивается с суммой первоначальных инвестиций.
Формула расчета срока окупаемости имеет вид
(2.19)
где РР - срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко - первоначальные инвестиции, руб.;cг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта, руб.
Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.
4)Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций.
,(2.20)
где И - накопленные инвестиции за период реконструкции, руб.
Таким образом, индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДД и инвестиций за экономический срок их жизни.
При расчете индекса доходности могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).
Индекс доходности инвестиций превышает 1, если для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.[8]
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта реконструкции Объединенного Кировского рудника выполнен в табл. 2.10.
В связи с тем, что до 2010 года объем инвестиции в реконструкцию Объединенного Кировского рудника известен, то в вышеприведенной таблице инвестиции планируемые на период с 2010 года по 2025 год распределяем равномерно, согласно плану капитальных вложений.
Так как такие показатели как, внутренняя норма доходности и срок окупаемости, невозможно рассчитать для данного проекта, в связи с тем, что проект реконструкции Кировского рудника финансируется целиком и полностью за счет собственных средств ОАО Апатит, в расчете эффективности инвестиций в проект проведен расчет только чистого дисконтированного дохода и индекса доходности.
После расчет данных показателей можно сделать следующие выводы:
данный проект является эффективным, так как на это указывает положительное значение показателя чистого дисконтированного дохода;
в связи с тем, что индекс доходности больше 1, то можно сделать вывод об эффективности проекта реконструкции Кировского рудника.
Таблица 2.10 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта реконструкции, млн. руб.
№ п/пПоказателиПериоды реконструкции200520062007200820092010201120122013201420151Инвестиции, в т.ч.:633,91436,94454,32461,12774,42 178,762 178,762 178,762 178,762 178,762 178,76 - ГКР372,74256,92267,14271,14455,351 281,111 281,111 281,111 281,111 281,111 281,11 - СМР78,0753,8155,9556,7995,37268,31268,31268,31268,31268,31268,31 - Оборудование183,10126,21131,23133,19223,69629,33629,33629,33629,33629,33629,332Объем добычи (тыс.т.)9 500,0010 000,0010 300,0010 500,0011 000,0011 000,0011 100,0011 600,0012 100,0012 400,0013 000,003Количество концентрата (тыс.т.)2 976,353 133,003 226,993 289,653 446,303 446,303 477,633 634,283 790,933 884,924 072,904Чистая прибыль1 714,661 804,911 859,061 895,151 985,401 985,402 003,452 093,692 183,942 238,092 346,385Амортизация296,96347,64437,98500,63486,60595,16650,55703,91877,48911,59911,846Чистый доход2 011,622 152,552 297,042 395,782 472,002 580,562 654,002 797,603 061,423 149,683 258,227Коэффициент дисконтирования0,910,820,740,670,610,550,500,450,410,370,348Дисконтированные потоки, в т.ч.: - Дисконтированные инвестиции574,45358,82338,10310,97473,261 206,631 093,46990,90897,96813,74737,42 - Дисконтированный чистый доход1 822,951 767,701 709,431 615,691 510,731 429,161 331,971 272,351 261,751 176,371 102,779ЧДД1 248,501 408,881 371,331 304,721 037,47222,52238,51281,45363,78362,63365,35
Продолжение табл. 2.10 Итого20162017201820192020202120222023202420252 178,762 178,76277,85277,85277,85277,85277,85277,85277,85277,8522 413,571 281,111 281,11163,38163,38163,38163,38163,38163,38163,38163,3813 179,18268,31268,3134,2234,2234,2234,2234,2234,2234,2234,222 760,23629,33629,3380,2680,2680,2680,2680,2680,2680,2680,266 474,1613 900,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,0014 000,00262 400,004 354,874 386,204 386,204 386,204 386,204 386,204 386,204 386,204 386,204 386,2082 209,922 508,822 526,872 526,872 526,872 526,872 526,872 526,872 526,872 526,872 526,8747 360,81891,37881,63930,88932,10985,78910,39892,04891,4866,37838,8115 741,113 400,193 408,503 457,753 458,973 512,653 437,263 418,913 418,273 393,243 365,6863 101,920,310,280,250,230,210,190,170,150,140,13 668,25605,5869,9863,4257,4752,0847,2042,7738,7635,129 476,361 042,88947,38870,93789,52726,57644,29580,75526,18473,33425,4623 028,14374,63341,80800,94726,10669,10592,21533,55483,41434,58390,3313 551,78
Индекс доходности1,602.5 РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕДИНЕННОГО КИРОВСКОГО РУДНИКА И ОАО АПАТИТПОСЛЕ РЕКОНСТРУКЦИИ
Исходны