Пенсионный рынок Республики Казахстан: проблемы и перспективы развития на примере АО НПФ "Республика"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
дарственные ценные бумаги иностранных эмитентов0,00,0Негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов392,33,2Негосударственные ценные бумаги эмитентов РК, в том числе:6216,350,5Акции I категории официального списка KASE6,90,1Акции II категории официального списка KASE0,00,0Долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой696,95,7Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки I подкатегории4716,838,4Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки II подкатегории795,76,5Вклады в БВУ544,04,4Финансовые инструменты, неразрешенные к приобретению*1617,713,2Источник: АФН РК
* в соответствии с постановлением Правления Агентства от 27 октября 2006 года № 225 Об утверждении Правил осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами, управляющий пенсионными активами реализовывает такие ценные бумаги в течение одного года с даты наступления вышеуказанного события. В случае невозможности их реализации, управляющий пенсионными активами направляет в уполномоченный орган информацию об удержании таких ценных бумаг до срока погашения. К данным финансовым инструментам относятся, неразрешенные, вследствие:
1) изменения нормативных правовых актов и исключения из перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению, высокорисковых инструментов;
2) снижения рейтингов финансовых инструментов или его эмитента;
3) делистинга финансового инструмента.
Из списка финансовых инструментов АО НПФ Республика наибольшую долю занимают негосударственные ценные бумаги эмитентов РК (50,5%), среди которых большей популярностью пользуются долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки I подкатегории (38,4%). Государственные ценные бумаги РК занимают третью часть инвестиционного портфеля Фонда 27,2%, так как, в соответствии с нормативами АФН, данный показатель процентного соотношения ГЦБ не должен составлять менее 20%, а к концу 2009 года еще и повысится до 30%. Введение данных стандартов с 01.04.2009 года позволяет, в условиях экономической нестабильности, снижать влияние негативных процессов, происходящих на финансовых рынках, на инвестиционные портфели Фондов.
- Классификация рисков в НПФ. Расчет коэффициентов риска АО НПФ Республика
Проходящая в Казахстане пенсионная реформа послужила стимулом развития негосударственных пенсионных фондов в рамках, как обязательного пенсионного страхования, так и добровольного пенсионного обеспечения.
В тоже время негосударственные пенсионные фонды являются субъектами долгосрочных финансовых вложений и, как следствие, подвергаются достаточно существенным рискам, среди которых можно выделить кредитный и рыночный риски.
Правильный анализ этих рисков может способствовать эффективному стабильному развитию системы негосударственного пенсионного обеспечения.
При долгосрочной деятельности, а деятельность негосударственных пенсионных фондов всегда долгосрочна, возможность полностью избежать рисков минимальна. Время работы негосударственного пенсионного фонда зависит от наличия действующих договоров пенсионного обеспечения и может продолжаться до бесконечности.
Риск=R1+R2+R3+Rt…
R риск.
t время работы негосударственного пенсионного фонда равное одному году.
Зависимость уровня рисков от продолжительности работы НПФ
Кредитный риск является наиболее распространенным видом финансового риска и представляет собой возможность потерь вследствие невыполнения контрагентом (эмитент, дебитор) своих договорных обязательств, прежде всего потери, связанные с объявлением контрагентом дефолта (неплатежеспособности). Кредитный риск рассчитывается путем умножения стоимости долговых ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле более трех лет либо удерживаемых до погашения, а также депозитов, аффинированных драгоценных металлов на соответствующий коэффициент взвешивания от 0 до 250 (чем выше коэффициент взвешивания, тем выше значение кредитного риска).
Специфический процентный риск это риск, связанный с применением различных методов начисления и корректировки получаемого вознаграждения по ряду финансовых инструментов, которые при прочих равных условиях имеют сходные ценовые характеристики;
Специфический процентный риск рассчитывается путем умножения стоимости финансовых инструментов, находящихся в инвестиционном портфеле НПФ на соответствующий коэффициент специфичного риска от 0 до 8 (чем выше временной интервал до погашения финансовых инструментов, тем выше значение специфического процентного риска).
Общий процентный риск это риск изменения процентных ставок по финансовым инструментам, находящимся в портфелях НПФ и в связи с этим возможным их непогашением. Общий процентный риск рассчитывается путем умножения стоимости финансовых инструментов, находящихся в инвестиционном портфеле НПФ на соответствующий коэффициент взвешивания от 0 до 6 (чем выше временной интервал до погашения финансовых инструментов, тем выше значение коэффициента взвешивания).
Валютный риск риск возникновения убытков, связанный с изменением курсов иностранных валют по финансовым инструментам, находящимся в портфелях НПФ, которые номинированы в иностранных валютах. Значение валютного риска зависит от наличия в инвестиционном портфеле НПФ ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (при наличии ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте значение коэффициента будет равняться 8, при отсутствии 0).
Фондовый р