Пенсионный рынок Республики Казахстан: проблемы и перспективы развития на примере АО НПФ "Республика"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ого фонда. Накопительным пенсионным фондам будет предписано в срок до 1 января 2012 года провести работу по приему заявлений вкладчиков (получателей) о выборе инвестиционного портфеля. Пенсионные накопления вкладчиков (получателей), не обратившихся с заявлением в накопительный пенсионный фонд о выборе инвестиционного портфеля, будут переводиться накопительным пенсионным фондом в умеренный инвестиционный портфель. С целью минимизации рисков вкладчиков закон налагает ответственность на пенсионные фонды и их управляющие компании по возмещению вкладчикам потерь взносов с учетом инфляции за период накопления. Помимо этого, вкладчикам по консервативному или умеренному инвестиционному портфелю возмещаются также потери определенного дохода за период накопления. Если показатель номинальной доходности накопительного пенсионного фонда по пенсионным активам, рассчитанный по консервативному или умеренному инвестиционному портфелю на конец календарного года, составляет величину, меньшую минимального значения доходности по соответствующему виду портфеля, то накопительный пенсионный фонд восстанавливает разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности за счет собственного капитала в порядке, установленном нормативным правовым актом АФН. Порядок расчета номинальной доходности накопительного пенсионного фонда, рассчитываемой по консервативному или умеренному инвестиционному портфелю, и минимального значения доходности по каждому виду инвестиционного портфеля устанавливается нормативным правовым актом АФН. Чтобы вкладчики могли сознательно сделать выбор того или иного инвестиционного портфеля, инвестиционная стратегия должна будет публиковаться в средствах массовой информации
Пенсионный фонд Республика уже разработал и внедрил данные инвестиционные портфели, и таким образом, вкладчики Фонда могут выбирать привлекательный для них инвестиционный портфель уже сейчас, с учетом возрастных категорий. Фонд предлагает на выбор вкладчика три различных стратегий преумножения накоплений, каждая из которых отличается соответствующим уровнем доходности и риска.
Динамичная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика: долгосрочный; возраст: до 35 лет.
Инвестиционная цель и стратегия управления.
Главная инвестиционная цель получение вкладчиками высокого уровня дохода при повышенном уровне рыночных рисков посредством инвестирования в высокодоходные инструменты.
Инвестиционная стратегия подразумевает инвестирование большей части активов в высокодоходные долевые инструменты, наряду с частью инвестирования в государственные бумаги и корпоративные облигации для получения стабильного дохода.
Инвестиционная техника включает в себя использование процесса идентификации акций с потенциалом роста из общего значительного количества анализируемых акций и диверсификации ценных долевых бумаг по странам и секторам экономики.
- 10% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.
- 20% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 70% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит высокий рост доходности. Но при условиях негативных тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.
Рис. 1 Структура портфеля Динамичная стратегия
Умеренная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика: среднесрочный; возраст: 35-50 лет.
Инвестиционная цель и стратегия управления.
Главная инвестиционная цель получение вкладчиками среднего уровня доходности за счет распределения активов между государственными ценными бумагами, долговыми инструментами с фиксированной доходностью и акциями корпоративных эмитентов. Распределение между инструментами выстраивается в пользу более доходных и с умеренным уровнем риска всего портфеля.
Инвестиционный портфель ориентирован на извлечение как стабильного купонного дохода от вложений в высоко ликвидные долговые бумаги, так и получение дохода в виде прироста стоимости кратко- и среднесрочных инвестиций в акции корпоративных эмитентов.
Инвестиционная стратегия делает акцент на компаниях со стабильным доходом, способностью к росту и устойчивыми выплатами дивидендов.
Инвестиции на рынке инструментов с фиксированной доходностью осуществляются в долговые обязательства государственных и агентских эмитентов, а также корпоративных эмитентов с приемлемым уровнем кредитоспособности и ликвидности. Инвестиционная стратегия в этом сегменте направлена на использование и получение дохода от ожидаемых трендов на рынке при минимизации риса для основной суммы активов.
- 30% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.
- 40% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 30% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности.
Но при условиях негативных тенденций, доля акций может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется дл