Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства ВОЛС г. Томск
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
вестиций являются собственные средства ЗСТТК.
Финансовый план-график представлен в таблице 3.9.
Таблица 3.8 - Счет прибыли и убытка, руб.
Наименование показателейГодВсего2010201120122013201420151. Доходы от основной деятельности, руб.0,002524121,603602785,604176836,804321329,604321329,6018946403,202.Эксплуатационные расходы0,00778020,26795662,90804716,61806879,54806879,543992158,853. Прибыль от реализации (п.1-п.2)0,001746101,342807122,703372120,193514450,063514450,0614954244,354. Прочие операционные и внереализационные расходы0,0026286,9419715,2013143,476571,730,006571,735. Прибыль до налогообложения (убыток), (п.З-п.4)0,001719814,412787407,503358976,723507878,333514450,0614888527,026. Налогооблагаемая прибыль (п.5-льготы по налогу)0,001719814,412787407,503358976,723507878,333514450,0614888527,027. Налог на прибыль412755,46668977,80806154,41841890,80843468,023573246,498. Чистая прибыль (п.6-п.7)1307058,952118429,702552822,312665987,532670982,0511315280,549. Резервирование средств для выплаты дивидендов-------10. Прочие отвлеченные средства из чистой прибыли-------11. Нераспределенная прибыль (п.8-п. 9-п. 10)1307058,952118429,702552822,312665987,532670982,0511315280,54Справочно:12. Средства, используемые для расчета общего срока окупаемости (п.11)-1307058,952118429,702552822,312665987,532670982,0511315280,5413. То же, по накопленным годам (нарастающим итогом)-1307058,953425488,655978310,968644298,4911315280,54-
Рисунок 3.1 - Прибыль от реализации проекта
Таблица 3.9 - Финансовый план - график, руб.
Наименование показателейГодИтого2010201120122013201420151. Производственная программа, клиентов22-----222.Освоение мощности, клиентов112022---223.Инвестиции3.1 Капитальные вложения1493576,0-----1493576,03.2 Другие инвестиции, руб.-------3.3 Амортизация, руб.298715,20298715,20298715,20298715,20298715,201493576,03.4 Итого инвестиций, руб.1493576,0298715,20298715,20298715,20298715,20298715,20-4. Источники покрытия инвестиций, тыс. руб.4.1 Собственные средства1493576,0-----1493576,04.2 Кредиты, займы-------4.3Нераспределенная прибыль, направляемая на развитие производства-------4.4 Прочие источники-------4.5 Итого источники финансирования, руб.1493576,0-----1493576,0
.6 Движение денежных средств
Данный раздел составляется для осуществления финансового планирования по разрабатываемому проекту, то есть для отражения и сопоставления по годам проектного периода изменений в величинах притоков и оттоков денежных средств, а также для определения размера чистого денежного потока (то есть сальдо притоков и оттоков средств). В разделе 1 Приток средств отражаются доходы от основной деятельности и собственные средства предприятия, необходимые для реализации проекта. В разделе 2 Отток средств учтены капитальные затраты по проекту, эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений), не являющиеся денежными выплатами, налоги.
Превышение притоков денежных средств над оттоками в сальдо проставляется со знаком + и характеризует денежную наличность на счетах предприятия. Сальдо со знаком - отражает нехватку средств в соответствующем году. В данном примере сальдо положительное, следовательно, финансовое планирование инвестиционного проекта правильное. В таблице 3.10 представлено движение денежных средств.
.7 Определение эффективности проекта
В таблице 3.11 приведен расчет эффективности данного инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости.
Данные для расчета показателей берем из следующих таблиц:
1.Объем ввода мощностей и капитальные вложения таблица 3.1;
2.Совокупные доходы от основной деятельности соответствуют итогам таблицы 3.5;
3.Эксплуатационные расходы уменьшаются на сумму амортизационных отчислений на полное восстановление, то есть соответствуют данным показателя Эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений) таблица 3.10;
4.Уплаченные налоги получены из таблицы 3.8 путем суммирования показателей налог на прибыль и прочие операционные расходы;
5.Чистый денежный поток это разница между разделом 1 и 2 по всем графам таблицы 3.11.
В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционных проектов является метод дисконтирования, то есть приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта, к единому моменту времени.
Чистая текущая стоимость (ЧТС) - один из показателей оценки эффективности, основанных на использовании метода дисконтирования. Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования - коэффициент приведения к текущей стоимости. Определяется он по формуле:
, (3.12)
где Е - ставка дисконтирования, которая составляет 14 % в год;
t - общий расчетный период эксплуатации проекта, лет.
Чистая текущая стоимость позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной форме. Под ЧТС понимаются разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на реализацию. Расчет этого показателя при единовременном осуществлении инвестиционных затрат осуществляется по формуле:
ЧТС = , (3.13)
где ЧТС - сумма чистой текущей стоимости по инвестиционному проекту при единовременном осуществлении затрат, тыс. руб.;
ЧДПt - сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвестиционного проекта, тыс. руб.;
ИЗ - сумма единовременных инвестиционных затрат на реализацию проекта, тыс. руб.; Т - число интервалов в общем расчетном периоде.
Очевидно, что если:
ЧТС>0, то Проект следует принять;
ЧТС<0, то проект следует отвергнуть;
ЧТС=0, по проект ни прибыльный, ни убыточный.
Чистый