Оценка и прогнозирование банкротства предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
µтырехфакторная модель Таффлера
Zт=0,53К1+0,13К2-0,18Кз+0,16К4,
где К1 - чистая прибыль / краткосрочные обязательства,
К2 - оборотные активы / сумма обязательств,
К3 - краткосрочные обязательства / активы,
К4 - выручка от реализации / сумма активов
Если Zт>0,3, то неплохие долгосрочные перспективы, если Zт<0,2, то банкротство более чем вероятно.
Однако они не пригодны для Российских сельскохозяйственных предприятий, поэтому рассмотрим отечественные модели.
Савицкая предлагает собственную модель диагностики риска банкротства (дискриминантная факторная модель):
= 0, 111X1 + 13,239Х 2+ 1,676Х 3+ 0,515X4 + 3,8ОХ5,
где Х1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов;
Х2 - отношение оборотного капитала к основному;
Хз - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
Х4 - рентабельность активов предприятия, %;
Х5 - коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса).
Константа сравнения 8.
Если величина 2-счета > 8, то риск банкротства малый или отсутствует; если < 8, риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - 100%-ная несостоятельность.
Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА
Zи=8,38К1+К2+0,054Кз-0,64К4,
где К1 - собственный капитал / активы,
К2 - чистая прибыль /собственный капитал,
К3 ~ выручка от реализации /активы,
К4 - чистая прибыль /себестоимость произведенной продукции
Если ZИ0,42 - до 10%.
Рассмотрим теперь методику определения финансовой устойчивости в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 О реализации федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" [3].
Финансовое состояние должника определяется с помощью следующих коэффициентов:
1)коэффициент абсолютной ликвидности. Отношение ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам должника и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность(деньги, ценные бумаги со сроком погашения до одного года);
2)коэффициент критической оценки. Отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам должника и показывает, какая часть краткосрочных обязательств должника может быть немедленно погашена за счет средств должника на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторская задолженность);
)коэффициент текущей ликвидности;
4)коэффициент обеспеченности собственными средствами. Отношение разности собственных капиталов и резервов должника и внеоборотных активов к его оборотным активам и показывает, какая часть оборотных активов должника финансируется за счет собственных оборотных источников;
5)коэффициент финансовой независимости. Отношение собственных капиталов и резервов должника к итогу баланса и показывает удельный вес собственных средств в общей суммепассивов (активов) должника;
)коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат. Отношение собственных капиталов и резервов должника к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств должника.
1.4 Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования
Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации.
При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае - ликвидацию предприятия.
Поскольку большинство сельскохозяйственных предприятий в настоящее время находятся в кризисной ситуации по причине неэффективной государственной экономической политики, то со стороны государства должны быть приняты меры по финансовому оздоровлению макроэкономического значения. К ним можно отнести:
- расширение платежеспособного спроса на отечественные продукты питания;
- увеличение доли и размеров льготных кредитов для производителей сельхозпродукции;
- устранение сложившегося диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и продукцию других отраслей экономики;
- увеличение размеров и доли бюджетных ассигнований на создание и развитие материально-технической базы, инфраструктуры, мелиорацию земель и другие цели агропредприятий.
Реорганизационные процедуры микроэкономического характера предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из опасной зоны путем комплексного использования внутр?/p>