Основы платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?
? ВИоб = ВИоб - ЗЗ
3. Определение сущности финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации.
При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: Sт = [S (? Сос); S (? СД); S (? ВИоб)]
) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [1; 1; 1]). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 1; 1]). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является "нормальным" с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 0; 1]), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 0; 0]), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.
Финансовый коэффициент - это относительный показатель, рассчитанный на основе абсолютных показателей содержащихся в отчётности.
Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.
Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия можно ограничиться шестью показателями, которые представлены в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты финансовой устойчивости
ПоказательАлгоритм расчетаОптимальное значение1. Коэффициент автономииСК/А? 0,52. Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО) /А? 0,73. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый леверидж) ЗК/СК? 14. Коэффициент маневренности (СК - ВА) /СК0,55. Индекс постоянного активаВА/СК? 16. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (СК - ВА) /ОА0,1
Где СК - собственный капитал; А - активы; ДО - долгосрочные обязательства; ЗК - заемный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.
Глава 3. Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия
3.1 Анализ платёжеспособности на основе абсолютных показателей и на основе коэффициентов ликвидности
Анализ ликвидности баланса по группам активов и пассивов приведён в таблице 8.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса в 2009 - 2010 гг.
АКТИВ20092010ПАССИВ20092010Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб. 200920101. Наиболее ликвидные активы (А1) 9147719511511. Наиболее срочные обязательства (П1) 4352644987805479507-40366542. Быстро-реализуемые активы (А2) 149768637085212. Краткосрочные пассивы (П2) 42117960124181076507-23038973. Медленно-реали-зуемые активы (А3) 208537580725483. Долгосрочные пассивы (П3) 206072030002465580695484. Трудно-реализуемые активы (А4) 3466023634164. Постоянные пассивы (П4) 19272712092413-1580669-1728997БАЛАНС484443413095636БАЛАНС484443413095636--
По данным таблицы 8 видно, что по состоянию на 2009 г. выполняется соотношение А1>= П1, А2 >= П2, А3>= П3, А4 <= П4, применяемого в отношении абсолютной ликвидности. Поэтому можно утверждать, что баланс предприятия в 2009 г. абсолютно ликвидный, у предприятия достаточно средств, чтобы покрыть текущие обязательства. Предприятие своевременно и полностью способно рассчитаться по своим долгам.