Информация

67081. Финансово–экономическая оценка инвестиционного проекта
Экономика
Объём и структура ТЭО зависит от размеров создаваемого предприятия, реализуемого проекта, сектора экономики, в котором осуществляемого бизнеса. Любой предпринимательский проект начисляется с идеи и проходит различный по продолжительности путь. Завершающий раздел ТЭО служит предпосылкой для принятия окончательного решения о реализации проекта или отказ от него. Он лежит в основе вырабатываемых условий соглашения с поставщиками, потребителями, акционерами, банками, партнерами. Раздел носит комплексный характер и состоит из нескольких частей:
1. общие инвестиции; финансирование проекта;
2. производственные издержки;
3. финансово экономические показатели проекта.
67082. Финансово-экономическая сущность альтернативных издержек
Экономика

Различают внутренние и внешние альтернативные издержки. Если бы предприятие не располагало запасами необходимых материалов, оно должно было бы закупить их, понеся при этом прямые денежные расходы. В этом случае говорят о внешних альтернативных издержках. Такие же издержки предприятие должно будет понести, если для производства нового изделия ему понадобится нанять на работу дополнительное число работников соответствующей квалификации. Заработная плата (со всеми начислениями на нее) этих работников представит собой дополнительный денежный отток, величина которого будет характеризовать уровень внешних альтернативных издержек. Если же планируется использование внутреннего ресурса. уже имеющегося на предприятии, и оплаченного ранее, безотносительно к принимаемому решению, то говорят о внутренних издержках. Их величина также определяется размером будущих денежных оттоков, однако природа этих оттоков будет иной. Как правило речь будет идти не о денежных расходах, а о потере дополнительных доходов. В случае с материальными запасами это цена их возможной реализации. Если вместо найма новых работников предприятие захочет использовать на производстве нового изделия труд уже имеющегося персонала, то величина внутренних альтернативных издержек будет определяться суммой доходов, которые предприятие потеряет в результате отвлечения работников от их прежних занятий. Общие альтернативные издержки любого управленческого решения равняются сумме его внутренних и внешних альтернативных издержек. Лучшему усвоению концепции альтернативных издержек способствует использование блок-схемы, предложенной английским ученым Б. Райаном (рис. 3.1.1).
67083. Финансово-экономические основы местного самоуправления
Разное

Из местного бюджета могут также финансироваться инвестиции юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными предприятиями (ст. 80 БК), при этом у муниципального образования возникает право собственности на эквивалентную инвестициям часть уставных капиталов таких организаций. Следует отметить, что предусмотренное в указанной статье правило, согласно которому созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного и непроизводственного назначения в эквивалентной части уставных (складочных) капиталов и имущества передаются в управление соответствующим органам управления муниципальным имуществом, на наш взгляд, не соответствует нормам гражданского законодательства. При внесении инвестиций в уставный капитал коммерческих организаций у муниципалитетов должно возникать право на часть уставного капитала (например, в акционерном обществе выраженную в соответствующем количестве акций, если внесенные средства выступают в качестве оплаты этой части), но в силу принципов деятельности коммерческих организаций оплата уставного капитала не влечет возникновения права муниципальной собственности на часть имущества, создаваемого организацией, и, соответственно, право на управление этой частью, поскольку оно означало бы ограничение прав организации, как собственника. Совершенно неясным в этом смысле является также упоминание в БК РФ об оформлении договора об участии публичных образований в собственности субъекта инвестиций. Обладая частью уставного капитала, муниципалитет вправе влиять на управление всеми объектами собственности организации лишь через систему существующих в ней органов управления, имея в них своих представителей. В связи с указанным противоречием реализация данной нормы на практике вызывает известные сложности, поскольку внесение бюджетных инвестиций по БК РФ предполагает не только возникновение права на часть уставного капитала, но и права собственности на созданные на указанные средства объекты, что противоречит гражданскому законодательству. Мы полагаем, что поскольку деятельность коммерческих организаций, в том числе по приобретению ими права собственности, созданию органов управления, является предметом регулирования гражданского законодательства, именно оно имеет преимущественное право в правовой оценке указанной ситуации.
67084. Финансово-экономические результаты и эффективность деятельности
Экономика
Во-вторых, необходимо объективно определить уровень удовлетворения социальных потребностей работников предприятий за счет собственных средств этих предприятий. К социальным потребностям работников, которые должны удовлетворять сами предприятия, относятся:
1. увеличение размера оплаты труда сверх установленного государством минимального уровня;
2. оплата значительной части стоимости или предоставление бес путевок в лечебно-оздоровительные учреждения;
3. дотации учреждениям общественного питания предприятия (организации);
4. предоставление безвозвратной ссуды на приобретение жилья и возведение дачных домов;
5. строительство и содержание собственного жилого фонда, баз отдыха, дворцов культуры, поликлиник, спортивных сооружений, детских дошкольных учреждений;
6. обеспечение нормальных (безопасных для здоровья) условий труда и надлежащей охраны окружающей природной среды;
7. создание собственных сельскохозяйственных предприятий;
8. оплата обучения и стажировка работников предприятий (организаций).
67085. Финансово-экономический анализ деятельности ДГРУ АК ПИБ Украины и разработка рекомендаций по повышению его ликвидности и платежеспособности
Банковское дело
При этом в управлении активами банку следует обратить внимание на следующие моменты:
1. Управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей.
2. Сроки, на которые банк размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Не допустимо превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива.
3. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности. Так в управлении кредитным портфелем необходимо:
4. контролировать размещение кредитных вложений по степени их риска, форм обеспечения возврата ссуд, уровню доходности. Кредитные вложения банка можно классифицировать с учетом ряда критериев (уровень кредитоспособности клиента, форма обеспечения возврата кредита, возможность страхования ссуд, оценка надежности кредита экономистом банка и др.). Доля каждой группы кредитов в общей сумме кредитных вложений коммерческого банка и ее изменение служат основой для прогнозирования уровня коэффициента ликвидности, показывают возможности продолжения прежней кредитной политики банка или необходимость ее изменения. Группировка ссуд по отдельным заемщикам, осуществляемая при помощи вычислительной техники, позволяет ежедневно контролировать уровень коэффициентов ликвидности и анализировать возможности дальнейшей выдачи крупных кредитов самостоятельно банком или путем участия в банковских консорциумах;
5. анализ размещения кредитов по срокам их погашения, осуществляемый путем группировки остатков задолженности по ссудным счетам с учетом срочных обязательств или оборачиваемости кредитов на шесть групп (до 1 мес.; от 1 до 3 мес.; от 3 до 6 мес.; от 6 до 12 мес.; от 1 до 3 лет: свыше 3 лет), который служит основой для прогнозирования уровня текущей ликвидности баланса банка, раскрытия «узких» мест в его кредитной политике;
6. анализировать размещение кредитов по срокам на основе базы данных. В частности, разработан метод анализа предстоящего погашения и предстоящей выдачи кредитов в ближайшие 30 дней по отдельным клиентам и видам ссуд (на основе кредитных договоров и оборачиваемости кредитов), который позволяет контролировать высвобождение ресурсов или возникновение потребности в них. Такой анализ можно делать ежедневно, а также с учетом данных кредитных договоров, находящихся на стадии проработки. Результаты анализа могут использоваться коммерческими банками для оперативного решения вопросов по покупке или продаже ресурсов. Такой анализ раскрывает глубинные, скрытые процессы, выявляет те тенденции, которые при прочих неизменных обстоятельствах могут вызывать падение уровня ликвидности и платежеспособности коммерческого банка, дает возможность предупредить эти последствия путем внесения коррективов в политику банка.
7. тщательнее изучать кредитоспособность заемщиков;
8. ограничить размер кредита, предоставляемого одному заемщику частью собственных средств;
9. выдавать кредиты возможно большему числу клиентов при сохранении общего объема кредитования;
10. повысить возвратность кредитов, в том числе за счет более надежного обеспечения;
11. принять меры по взысканию просроченной ссудной задолженности и начисленных процентов за пользование кредитами;
12. Применять методы анализа группы расчетных счетов клиентов и интенсивности платежного оборота по корреспондентскому счету банка. Результаты такого анализа служат основой для аргументированной перегруппировки активов баланса банка.
13. Изменить структуру активов, т.е. увеличить долю ликвидных активов за счет достаточного погашения кредитов, расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности, увеличение собственных средств, получение займов у других банков и т.п.
14. Работать над снижением риска операций. При этом необходимо помнить, что срочные меры, предпринимаемые кредитными институтами для поддержания своей ликвидности и платежеспособности, как правило, связаны с ростом расходов банка и сокращением их прибыли. Управление рисками несбалансированности баланса и неплатежеспособности банка снижает возможные убытки банков, создает прочную основу для их деятельности в будущем. Система управления рисками несбалансированности баланса и неплатежеспособности банка ориентируется на требования Национального банка страны о соблюдении коммерческими банками установленных норм ликвидности и платежеспособности. Для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности коммерческого банка требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных выше показателей ликвидности, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информацию для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика банка. В качестве источников для формирования базы данных рассматриваются заключенные и прорабатываемые кредитные и депозитные договора, договора о займах у других банков, сведения о потребности в кредите под товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, ежедневная сводка оборотов остатков по балансовым счетам, ежедневная ведомость остатков по лицевым счетам, сведения по внебалансовым счетам, сведения об оборачиваемости кредитов и т.п.
67086. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия
Экономика

Под основными средствами понимается денежное выражение основных фондов ( средства труда ) предприятия . Особенностью основных фондов является их длительное действие и постепенное изнашивание в процессе производства , при сохранении своей первоначальной натуральной формой . Стоимость износа , так называемая амортизация , входит как один из видов затрат на изготовление готовой продукции в её себестоимость и после реализации продукции возвращается предприятию . Следовательно, в части , составляющей сумму амортизации, основные средства принимают участие в каждом производственном цикле . Часть амортизационных отчислений остаётся в распоряжении предприятий на капитальный ремонт основных фондов и в фонд развития производства , а другая передаётся в Стройбанк для финансирования нового капитального строительства .
67087. Финансово-экономический анализ на примере ООО ВКДП
Бухгалтерский учет и аудит
Расчёты с кредиторамиНа начало годаНа конец отчётного периода.Изменение за отчётный периодСумма, тыс. руб.Удельный вес, %Сумма, тыс. руб.Удельный вес, %Сумма, тыс. руб.%1.С поставщиками и подрядчиками273 12950,41 240 73464,7967 605В 4,5 раза2.По оплате труда119 37422280 91514,6161 5412353.По социальному страхованию и обеспечению86 71016109 0595,722 349125,74. Задолженность перед бюджетом62 45811,5150 0197,887 5612405.Авансы полученные134 1167+134 1166.Прочие кредиторы2 5620,13+2 562Итого кредиторская задолженность541 6711001 917 4051001 375 734353,9Изменение структуры кредиторской задолженности проиллюстрировано на рисунке 4
- возросла практически в 2,5 раза задолженность по оплате труда в 1999 году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 1998 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 1998 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 1999году.
- произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87 561 тыс. руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так к концу 1998 года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101 746 тыс. руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101 746 / -561 203 х100%).
- менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349 тыс. рублей). Следует также отметить, что в конце 1999 года появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 134 116 тыс. рублей и «Прочие кредиторы» в размере 2 562 тыс. рублей, при их отсутствии в 1998 году и на начало 1999 года.
67088. Финансово-экономический анализ узла связи
Экономика
в том числе:12027306382600447
1. Здания, сооружения, машины и оборудование 12227306382600447Незавершенное строительство1304049640446Долгосрочные финансовые вложения
В том числе:1409239092390
1. Прочие долгосрочные финансовые вложения1459239092390Итого по разделу I19028935242758283II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы
В том числе:210780252830971- сырье, материалы и другие аналоогичные ценности211125712101293- животные на выращивании и откорме2123000--- малоценныые и быстроизнашивающиеся предметы2134826291271
1. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)2144381735666
2. Готовая продукция и товары для перепродажи215559461602741Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям22092860117841Дебиторская зодолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
3. Покууупатели и заказчики241849531300287
4. Задолженность дочерних и зависимых обществ243990342--
5. Прочие дебитооры246363845895636Краткосрочные финансовые вложения
6. Прочие краткосрочные финансовые вложения2535292Денежные средства
7. Касса26121
8. Расчетные счета262109007
9. Прочие денежные средства264942849Итого по разделу II.29040249922253742III. УБЫТКИНепокрытые убытки прошлых лет31055820805582080Расходы непокрытые финасированием311--78069Убытки отчетного года320--3219236Итого по разделу III39055820808879385Средства по переводным операциям3911666741665184БАЛАНС 3991416733714556594
В том числе:610100750200000
1. Кредиты банков611100000200000
2. Прочие займы612750--Кредиторская задолженность
3. Поставщики и подрядчики621994619544309
4. Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами6239384754546
5. По оплате труда624255550600983
6. По социальному страхованию и обеспечению625168993- 4298
7. Задолженность перед бюджетом626100226213914
8. Прочие кредиторы62811018034243512Доходы будущих периодов640646697169682Резервы предстоящих расходов и платежей660200000200000Итого по разделу VI.69045071136172648Средства по переводным операциям69164201035242436БАЛАНС6991416733714556594ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Организация Управление федеральной почтовой связи
67089. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия
Разное

К объектам нематериальных активов относятся : права на изобретения , права на промышленные образцы , товарные знаки , права на “ ноу - хау “ ( технический опыт , секреты производства ) , авторские права , права пользования природными ресурсами , места на товарно-сырьевых и фондовых биржах , цена фирмы ( репутация , деловые связи , партнеры ) , организационные расходы , связанные с созданием предприятия ( разработка учредительских документов и технико-экономических обоснований , плата за консультации в специализированных организациях , регистрационные сборы , рекламные расходы , затраты на подготовку кадров и т . д . ) Особенность последнего вида нематериальных активов заключается в том , что в учредительных документах предприятия эти расходы должны быть зафиксированы в определенной сумме , как вклад участника .
67090. Финансово-экономический контроль и его виды
Бухгалтерский учет и аудит
Организация внутреннего контроля в форме внутреннего аудита присуща крупным и некоторым средним организациям, для которых характерны:
- усложненная организационная структура (дивизиональная, матричная или конгломератная структура организации);
- многочисленность филиалов, дочерних компаний;
- разнообразие видов деятельности и возможность их кооперирования;
- стремление органов управления получать достаточно объективную и независимую оценку действий менеджеров всех уровней управления.
- Кроме задач чисто контрольного характера, внутренние аудиторы могут выполнять экономическую диагностику, разрабатывать финансовую стратегию, вести маркетинговые исследования, управленческое консультирование. К институтам внутреннего аудита относят и ревизионные комиссии (ревизоров), деятельность которых регламентирована действующим законодательством.
- Этот институт в основном распространен в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и производственных кооперативах. Большое значение имеет также классификация по типам внутреннего контроля. Известны следующие типы внутреннего контроля:
- - неавтоматизированный, внутренний контроль осуществляется непосредственно его субъектами без применения автоматических средств.
- - не полностью автоматизированный, с применением автоматических средств регистрации, обработки, измерения (например, контроль качества работы производственного оборудования с помощью технологии штрихового кодирования обрабатываемых узлов и деталей).
- - полностью автоматизированный ,целиком в автоматическом режиме под управлением субъектов внутреннего контроля. Примерами полностью автоматизированного внутреннего контроля могут служить:
- автоматическое обнаружение и исправление ошибки прикладной компьютерной программой;
- работа программ, обеспечивающих выделение или перечисление тех пунктов, которые не соответствуют установленным критериям (например, если сумма по счетам на закупку находится вне установленных пределов);
- работа антивирусных программ;
- программные проверки типа подсчета общих сумм для контроля правильности расчетов (например, согласование суммы счетов на закупки с общей суммой счетов, рассчитанной в результате другой операции);
- программные проверки на соответствие данных и выдача информации по отсутствию соответствия (например, сравнение не оплаченных счетов-фактур на закупку с файлами записей по полученным товарам, производимое программой перед оплатой счета продавца);
- работа контрольных модулей корпоративных систем (например, модулей системы «Галактика», решающих задачи контроля себестоимости продукции, контроля исполнения бюджета и др.);
- самодиагностика программных средств.
67091. Финансовые активы и инвестиционные проекты
Экономика

Важнейшей характеристикой любого инвестиционного проекта выступает общий период его жизненного цикла (проектный цикл). С учетом рассмотренных важнейших характеристик инвестиционного проекта его понятие может быть определено следующим образом: «Инвестиционный проект представляет собой документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленной на реализацию детерминированных во времени определенных инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов».
67092. Финансовые аспекты банкротства предприятий
Экономика

Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей [15].
67093. Финансовые аспекты страховой медицины
Страхование

Договор о медицинском страховании представляет собой соглашение между страхователем и страховой медицинской организацией. Последняя обязуется организовать и финансировать предоставление застрахованному контингенту лиц медицинской помощи определенного вида и качества (или иных услуг в соответствии с программами обязательного или добровольного медицинского страхования). Обязательное медицинское страхование - всеобщее и гарантирует гражданам необходимый объем, качество и условия оказания лечебно-профилактических услуг. Добровольное медицинское страхование обеспечивает граждан дополнительными клинико-диагностическими обследованиями и лечебными мероприятиями. Субъектами медицинского страхования являются граждане, страхователи, страховая медицинская организация, лечебно-профилактическое учреждение. Страхователями при обязательном медицинском страховании являются органы государственного управления (для неработающего населения), предприятия, учреждения и организации (для работающих), а также лица, занятые предпринимательской деятельностью и лица свободных профессий. При добровольном медицинском страховании страхователями могут выступать отдельные граждане, обладающие гражданской дееспособностью. Каждый застрахованный гражданин получает страховой полис. Интересы работающих могут представлять предприятия. Страховые медицинские организации выступают в качестве юридического лица, осуществляющего страхование согласно имеющейся у них лицензии.
67094. Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия
Экономика
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1993.
2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1994.
3. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 1993.
4. Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: Банки и биржи, 1994.
5. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. - Ярославль: Периодика, 1993.
6. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 1994.
7. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет в промышленности. - М.: Финансы и статистика, 1993.
8. Лопатников Л.И. Популярный экономико-математический словарь. - М.,1990.
9. Назарбаева Р. Порядок заполнения отчета о финансово-имущественном состояния предприятия // Баланс - 1996 - №3.
10. Основные положения по составу затрат, включенных в себестоимость продукции (работ, услуг) на предприятиях // Экономика и жизнь. - 1991. - №2.
11. Основы предпринимательского дела / Под. ред. д.э.н. проф. Осипова Ю.М.. - М., 1992.
12. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий. - М, 1989.
13. Принципы формирования портфеля ценных бумаг // Экономика и жизнь. - №17. - 1995.
14. Стражев В. И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - Мн.: Выш. шк., 1996.
15. Турецкий Д. М. Отчет о финансовых результатах и использовании - Форма №2 // Свiт бухгалтерського облiку. - 1997. - №3.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Стояновой Н.М.-М.: Перспектива, 1996.
17. Финансовый менеджмент / Уч.-практ. Рук-во. - М.: Перспектива, 1993.
18. Финансы предприятий. Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М. - М., 1995. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995.
19. Харламова Г.В, Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - Х., 1995.
20. Шишкин А. К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М., 1996.
21. Экономика и статистика фирм / Под. ред. Ильенковой С.Д.. - М., 1996.
22. Экономика предприятия /Под. ред. проф. В.Я. Горфинкеля. - М.,1996.
67095. Финансовые аспекты экономики рэкета
Экономика

Для анализа рэкет - бизнеса целесообразно использовать предложенную американским экономистом М. Олсоном логическую модель, сравнивающую “бандита-гастролера” и “оседлого бандита”. Рациональный преступник, который постоянно меняет объекты преступных посягательств (воровства или грабежа), практически совершенно не заинтересован в благосостоянии своих жертв и потому будет забирать у них все, что только можно. Естественно, “в мире, где действуют бандиты-гастролеры, никто не видит никаких… побудительных мотивов производить или накапливать все, что может быть похищено…” Ситуация принципиально меняется, указывает М. Олсон, когда вместо многих кочующих из одного района в другой бандитов-гастролеров формируется одна преступная организация, монополизирующая преступную деятельность на какой-либо территории. “Пастуху” выгодно, чтобы его “овцы” были сыты; чтобы у мафиозной “семьи” были стабильно высокие доходы, ей необходимо заботиться о процветании местных жителей и бизнесменов. Поэтому рациональная мафиозная “семья”-монополист не будет воровать или грабить на своей территории сама и не позволит делать это посторонним преступникам. Преступная организация “увеличит свою выручку, торгуя “охраной”, защитой от преступлений, которые она готова совершить сама (если ей не заплатят), и преступлений, которые совершат другие (если она не будет держать на расстоянии посторонних преступников). Следовательно, если какая-либо “семья” имеет абсолютные возможности для того, чтобы совершать и монополизировать преступления на конкретной территории, преступность там будет невелика, или (за исключением “охранного” рэкета) ее не будет вообще. Это может показаться удивительным, но модель М. Олсона убеждает, что с экономической точки зрения и преступники, и законопослушные граждане заинтересованы в максимальной монополизации криминальных промыслов.
67096. Финансовые глобальные сети
Компьютеры, программирование

Сейчас разрабатывается проект GFTN глобальной финансовой телекоммуникационной сети, которая позволит обеспечить взаимодействие финансовых организаций, а также смежных с ними по хозяйственной деятельности структур и их клиентов на базе единой системы электронного документооборота. При этом предполагается, что в качестве базовой будет использована высоконадежная сеть передачи данных Х. 25 с применением оборудования фирмы Hughes Network System, которая допускает модификацию в новейшие технологии Frame Relay и АТМ, а подключение сети к мировому телекоммуникационному пространству будет выполнено за счет шлюзования с сетями передачи данных общего и специального назначения России и зарубежных стран (Sprint, Infitel, DataPack, RosPack, SWIFT и т. п.). В реализацию проекта в настоящее время уже включился ряд зарубежных компаний и крупных российских банков.
67097. Финансовые инновации как фактор возможной дестабилизации экономики: теория Хаймана Мински
Экономика

Теоретическая значимость Гипотезы заключается в том, что данный взгляд на макроэкономические процессы весьма логично описывает современные тенденции. Потрясения финансовой сферы оказывают все возрастающее влияние на экономику. К примеру, фондовый рынок в развитых странах служит барометром ожиданий потребителей и настроений менеджмента корпораций, его динамике уделяют пристальное внимание государственные институты, определяющие денежно-кредитную политику государства. На примере США можно весьма отчетливо увидеть, что в конечном счете инвесторы в значительной степени ориентируются не на макроэкономические данные, публикуемые Министерством финансов США, Федеральной резервной системой, а также научно-исследовательскими центрами (которые лишь задают импульс для динамики ставок и котировок активов), а на поведение рынка. Как справедливо писал Дж. М. Кейнс в "Общей теории занятости, процента и денег", для фондового маклера становится высшей целью предугадать, как поведет себя большинство игроков рынка, и сделать наоборот. А в условиях, когда значительная часть инвесторов исходит не из реальных экономических прогнозов, а из прогноза поведения других участников рынка и психологических факторов, эта логика приводит к ужасающему отрыву от макроэкономической действительности в краткосрочном периоде. Естественно, в долгосрочном периоде фундаментальные макроэкономические факторы имеют преобладающее влияние, однако и психологические факторы активно воздействуют через финансовую сферу на общую картину в долгосрочном периоде.
67098. Финансовые инструменты (Financial Instruments. Teaching materials of the course)
Разное
Финансовые рынки предлагают инвесторам разнообразные финансовые инструменты и процентная ставка по отдельным ценным бумагам варьирует в зависимости от срока действия инструмента. Зависимость процентной ставки от срока действия финансового инструмента называется срочной структурой процентной ставки. Чаще всего график срочной структуры представляет собой возрастающую уменьшающимися темпами функцию. При этом эмпирические исследования показывают, что для сроков действия инструмента более чем 20 лет изменение процентной ставки очень незначительно. Существуют четыре общеизвестные теории объясняющие логарифмический вид графика:
1. гипотеза ожиданий утверждает, что вид срочной структуры процента обусловлен тем, то инвесторы чаще всего ожидают повышение номинальной ставки процента в будущем как неизбежный результат положительных темпов инфляции;
2. предпочтение ликвидности означает, что при прочих равных условиях инвесторы предпочитают меньше риска и неопределённости относительно будущего большему и поэтому чем скорее срок погашения финансового инструмента тем под меньший процент инвесторы согласны вкладывать свои деньги, а поскольку чем дальше в будущем ожидается погашение номинала тем больше неопределённости (а поэтому и риска) и ставка процента, которую будут требовать инвесторы на свои вклады;
3. неопределённость относительно будущих темпов инфляции связана с тем, что срочную структуру процента определяет не только ожидание положительной инфляции в будущем, но и неопределённость относительно её темпов;
4. сегментированность рынка подразумевает, что институциональные инвесторы вкладывают свои деньги только в определённые ценные бумаги в зависимости от выбранной инвестиционной стратегии, например, (консервативные) пенсионные фонды покупают в основном долгосрочные облигации, в то время как агрессивные фонды активно торгуют краткосрочными инструментами, и данная теория, скорее всего наименее упоминаемая, утверждает, что срочная структура процента отражает сегментированность рынка долговых ценных бумаг.
67099. Финансовые инструменты срочного рынка
Экономика

Интересна в этой ситуации позиция Банка России. Александр Лебедев (руководитель НРБ) признался журналистам, что в создании «фактически неразрешимой» проблемы урегулирования задолженности по форвардам виноваты денежные власти: «Сначала ЦБ не сумел договориться с иностранцами по проблеме форвардов, объединив ее с реструктуризацией ГКО-ОФЗ, а потом помог некоторым банкам расплатиться». Судя по всему, в рамках многочисленных консультаций руководства ЦБ с иностранцами - держателями пакетов государственных ценных бумаг им мягко намекнули, что размер квоты репатриированной выручки от продажи ему, государству, ГКО/ОФЗ будет напрямую зависеть от того, по какому курсу иностранец согласится расплачиваться по форвардам с российскими контрагентами. Согласится, например, по 7,15 - квота увеличится. Договориться же с иностранцами за все коммерческие банки Банк России не мог. Поэтому и попросил иностранцев «быть повнимательнее» лишь к части их контрагентов. Предполагается, что это прежде всего государственные, то есть подконтрольные самому ЦБ, кредитные организации: Внешторгбанк (размер его обязательств по форвардным контрактам перед иностранцами составлял на 1 октября 1998 года $608 млн.) и Сбербанк России ($325 млн.). Вероятнее всего, в список этот попали еще один-два банка, по тем или иным причинам близких нынешнему руководству Банка России. Итак, ЦБ предлагает иностранцам рассчитываться с россиянами по 7,15 руб. за доллар. Как известно, ряд российских банков заявили в августе прошлого года, что складывающийся на бирже курс является «несправедливым», поскольку именно «7,15» - верхняя граница валютного коридора, установленная ЦБ на август 1998-го.
67100. Финансовые методы повышения эффективности работы предприятий, организаций
Экономика

Наименование показателяФормула расчета№ форм№ строк (граф)12341. ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ1.1Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятияитог баланса нетто1стр 2991.2Доля активной части основных средствстоимость активной части осн ср-в / стоимость осн ср-в5(стр 313 (6) + стр 314 (6)) / стр 320 (6)1.3Коэффициент износа основных средствизнос / балансовая стоимость основных средств1, 5стр 640 (ф5) / (стр 010 (ф1-4) + стр. 640 (Ф5))1.4Коэффициент обновлениябалансовая стоимость поступивших за период осн ср-в / балансовая стоимость осн ср-в на конец периода5стр 311 (4) / стр 320 (6)1.5Коэффициент выбытиябалансовая стоимость выбывших за период осн ср-в / балансовая стоимость осн ср-в на начало периода5стр 320 (5) / стр 320 (3)2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ2.1Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)собст. капитал + долгосрочные обязательства - осн. ср-ва и вложения или текущие активы - текущие обязательства1стр. 290 стр. 5902.2Маневренность собственных оборотных средствденежные средства / функционирующий капитал1стр. 260 / (стр. 290 стр. 590)2.3Коэффициент покрытия общийтекущие активы / текущие обязательства1стр. 290 / стр. 5902.4Коэффициент быстрой ликвидацииденежные ср-ва, расчеты и прочие активы / текущие обязательства1(стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + стр. 270) / стр.5902.5Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)денежные ср-ва / текущие обязательства1стр. 260 / стр. 5902.6Доля оборотных средств в активахтекущие активы / всего хозяйственных средств (нетто)1стр. 290 / стр. 2992.7Доля производственных запасов в текущих активахзапасы и затраты / текущие активы1(стр. 210 + стр. 220) / стр. 2902.8Доля собственных оборотных средств в покрытии запасовсобственные оборотные средства / запасы и затраты1(стр. 290 - стр. 590) / (стр. 210 + стр. 220)2.9Коэффициент покрытия запасов"нормальные" источники покрытия / запасы и затраты1(стр. 390 + стр. 490 стр. 190 + стр. 510 + стр. 521 + стр. 522 + стр. 523) / (стр. 210 + стр. 220)3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ3.1Коэффициент концентрации собственного капиталасобственный капитал / всего хозяйственных средств (нетто)1стр.390 / стр.2993.2Коэффициент финансовой зависимостивсего хозяйственных средств / собственный капитал1стр.299 / стр.3903.3Коэффициент маневренности собственного капиталасобственные оборотные средства / собственный капитал1(стр. 290 - стр. 590) / стр. 3903.4Коэффициент концентрации привлеченного капиталапривлеченный капитал / всего хозяйственных средств (нетто)1(стр.490 + стр.590) / стр.2993.5Коэффициент структуры долгосрочных вложенийдолгосрочные обязательства / осн. средства и прочие внеоборотные активы1стр. 490 / стр.1903.6Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствдолгосрочные обязательства / долгосрочные обязательства + собственный капитал1стр. 490 / (стр.390 + стр. 490)3.7 Коэффициент структуры привлеченного капиталадолгосрочные обязательства / привлеченный капитал1стр. 490 / (стр. 490 + стр. 590)3.8Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средствпривлеченный капитал / собственный капитал1(стр.490 + стр.590) / стр. 3904. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ4.1Выручка от реализации2стр. 0104.2Балансовая прибыль2стр. 1304.3Производительность трудавыручка от реализации / среднесписочная численность2, 5стр. 010 (ф.2) / стр. 850 (ф.5)4.4Фондоотдачавыручка от реализации / средняя стоимость осн. средств2; 1стр. 010 (ф.2) / стр. 110 (ф.1)4.5Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)выручка от реализации /средняя дебиторская задолженность2; 1стр.010 (ф.2) / (стр. 230 (ф.1)+ стр. 240 (ф.1))4.6Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)360 дней / показатель 4.52см. алгоритм для показателя 4.54.7Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)затраты на производство продукции / средние производственные запасы2; 1(стр. 020 + стр. 030 + стр. 040 (ф.2)) / (стр. 210 + стр. 220 (ф.1))4.8Оборачиваемость производственных запасов (в днях)360 дней / показатель 4.72; 1см. алгоритм для показателя 4.74.9Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)средняя кредиторская задолженноть - 360 дней / затраты на производство продукции1; 2(стр. 510 + стр. 520 (ф.1)) / (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040 (ф.2))4.10Продолжительность операционного циклапоказатель 4.6 + показатель 4.81; 2см. алгоритм для показателя 4.6, 4.84.11Продолжительность финансового циклапоказатель 4.10 - показатель 4.91; 2см. алгоритм показателя 4.9, 4.104.12Коэффициент погашаемости дебиторской задолженностисредняя дебиторская задолженность / выручка от реализации2см. алгоритм для показателя 4.54.13Оборачиваемость собственного капиталавыручка от реализации / средняя величина собственного капитала2; 1стр.010 (ф.2) / стр.390 (ф.1)4.14Оборачиваемость основного капиталавыручка от реализации / итог среднего баланса-нетта2; 1стр.010 (ф.2) / стр.299 (ф.1)4.15Коэффициент устойчивости экономического ростачистая прибыль - дивиденды, выплаченные акционерам / собственный капитал2; 1в расчетах используются данные бухгалтерского учета5. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ5.1Чистая прибыльбалансовая прибыль - платежи в бюджет2стр.130 - стр.1405.2Рентабельность продукцииприбыль (результат) от реализации / выручка от реализации2стр.050 / стр.0105.3Рентабельность основной деятельностиприбыль (результат) от реализации / затраты на производство продукции2стр.050 / стр.0205.4Рентабельность основного капиталачистая прибыль / итог среднего баланса-нетто2; 1(стр.130 - стр.140 (ф.2)) / стр. 299 (ф.1)5.5Рентабельность собственного капиталачистая прибыль / средняя величина собственного капитала2; 1(стр.130 - стр.140 (ф.2)) / стр. 390 (ф.1)5.6Период окупаемости собственного капиталасредняя величина собственного капитала / чистая прибыль1;2стр.390(ф.1) / (стр. 130 - стр.140 (ф.2))6. ОЦЕНКА ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА РЫНКЕ ЦЕНЫХ БУМАГ6.1Доход на акциючистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям / общее число обыкновенных акцийиспользуются данные бухгалтерского учета6.2Ценность акциирыночная цена акции / доход на акциюиспользуются данные бухгалтерского учета и рынка ценных бумаг6.3Рентабельность акциидивиденды на одну акцию / рыночная цена акциииспользуются данные бухгалтерского учета и рынка ценных бумаг6.4Дивидендный выходдивиденды на одну акцию / доход на акциюиспользуются данные бухгалтерского учета6.5Коэффициент котировки акцийрыночная цена акции / учетная цена акциииспользуются данные бухгалтерского учета и рынка ценных бумаг

Blog

Информация