Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ... | 21 | К первой группе относятся корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продаж товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку величины чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.
Ко второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении - увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением - уменьшена.
Третья группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.
По текущей деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:
ЧДПТД = ЧПТД + А ДЗ ЗТМ - КЗ ДБП Р Пав Вав, где ЧДПТД - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности;
ЧПТД - сумма чистой прибыли предприятия от текущей деятельности;
А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;
ДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;
ЗТМ - - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;
КЗ - изменение суммы кредиторской задолженности;
ДБП - изменение суммы доходов будущих периодов;
Р - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
Пав - изменение суммы полученных авансов;
Вав - изменение суммы выданных авансов (рис.).
Факторы, способствующие увеличению Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока чистого денежного потока Рост суммы чистой прибыли или Уменьшение суммы чистой прибыли или уменьшение убытков рост убытков Увеличение суммы амортизации Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных основных средств и нематериальных активов активов Уменьшение дебиторской Прирост дебиторской задолженности задолженности Уменьшение запасов и НДС по Прирост запасов и НДС по приобретенным ценностям приобретенным ценностям Прирост остатков краткосрочных Уменьшение остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская финансовых обязательств (кредиторская задолженность) задолженность) Прирост суммы резерва предстоящих Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей расходов и платежей Прирост суммы полученных доходов в Уменьшение суммы полученных доходов счет будущих периодов в счет будущих периодов Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока по текущей (основной) деятельности По инвестиционной деятельности чистый денежный поток определяется:
ЧДПИД = ВОС + ВНА +ВДФА +ВСА + ДП - ПОС НКС - ПНА - ПДФА -ПСА, где ВОС - выручка от реализации основных средств;
ВНА - выручка от реализации нематериальных активов;
ВДФА - сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активов;
ВСА - выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия;
ДП - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам;
ПОС - сумма приобретенных основных средств;
НКС - изменение остатка незавершенного капитального строительства;
ПНА - сумма приобретения нематериальных активов;
ПДФА - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;
ПСА - сумма выкупленных собственных акций предприятия (рис.) Факторы, способствующие увеличению Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока чистого денежного потока Увеличение выручки от реализации Уменьшение выручки от реализации основных средств основных средств Увеличение выручки от реализации Уменьшение выручки от реализации нематериальных активов нематериальных активов Увеличение выручки от реализации Уменьшение выручки от реализации долгосрочных финансовых активов долгосрочных финансовых активов Увеличение выручки от реализации ранее Уменьшение выручки от реализации выкупленных акций предприятия ранее выкупленных акций предприятия Увеличение суммы полученных Уменьшение суммы полученных процентов и дивидендов по ценным процентов и дивидендов по ценным долгосрочным бумагам долгосрочным бумагам Увеличение суммы прочих поступлений Уменьшение суммы прочих поступлений Уменьшение инвестиций на Увеличение инвестиций на приобретение приобретение основных средств основных средств Сокращение инвестиций на приобретение Увеличение инвестиций на приобретение нематериальных активов нематериальных активов Сокращение инвестиций на капитальное Увеличение инвестиций на капитальное строительство строительство Сокращение инвестиций на приобретение Увеличение инвестиций на приобретение долгосрочных финансовых активов долгосрочных финансовых активов Уменьшение количества выкупленных Увеличение количества выкупленных собственных акций предприятия собственных акций предприятия Увеличение суммы прочих выплат Уменьшение суммы прочих выплат капитального характера Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока от инвестиционной деятельности По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования.
ЧПДфд = Пск + Пдк + Пкк + БФ - - Вдк - Вкк - Вд, где Пск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);
Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;
Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов, займов;
БФ - - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;
Вдк - сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам;
Вкк - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;
Вд - сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия (рис.) Факторы, увеличивающие чистый денежный Факторы, уменьшающие чистый денежный поток поток Увеличение долгосрочных кредитов и Уменьшение долгосрочных кредитов и займов займов Увеличение суммы долгосрочных кредитов Уменьшение суммы долгосрочных кредитов и займов и займов Увеличение суммы целевого Сокращение суммы целевого финансирования и поступлений финансирования и поступлений Увеличение суммы полученных дивидендов Сокращение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям финансовым вложениям Увеличение поступлений от эмиссии акций Сокращение поступлений от эмиссии акций Увеличение суммы прочих поступлений Сокращение суммы прочих поступлений Сокращение выплат по долгосрочным Увеличение выплат по долгосрочным кредитам и займам кредитам и займам Сокращение выплат по краткосрочным Увеличение выплат по краткосрочным кредитам и займам кредитам и займам Сокращение суммы выплаченных Увеличение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия дивидендов акционерам предприятия Уменьшение прочих расходов Увеличение прочих расходов Рис. Факторы изменения чистого денежного потока от финансовой деятельности Вопрос 5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств Коэффициентный метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации по данным отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.
Коэффициентный метод анализа позволяет установить качество управления денежными потоками организации и разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректировок по оптимизации управленческих решений. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств, приведены в таблице.
Таблица. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств Обозначен 200хг. 200ххг.
Показатели ия (тыс.руб.) (тыс.руб.) 1 2 3 Чистый денежный поток ДП 12492 -Выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и ЗК - займам (ф.№4) Прирост остатков материальных З 9456 оборотных активов (ф.№1) Отток денежных средств (ф.№4) ДПо 99375 Прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными ВА 842 организацией затратами (ф.№1) Положительный денежный поток ДПп 111867 Чистая прибыль (ф.№2) Р 1746 -Средняя величина остатков (27329+1137 (10593+ДСср денежных средств )/2 = 14233 )/2 =Прибыль от продаж (ф.№2) РN 6740 На основании данных всех трех форм финансовой отчетности рассчитываются следующие коэффициенты эффективности использования денежных средств:
1) коэффициент достаточности чистого денежного потока / ДП К =, где ДДП ЗК + З + Д Кддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;
ДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.;
ЗК - выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.;
З - прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс.руб.;
Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.
12492 -К = = 1,321 К = = -1,ДДП ДДП 2003 9456 5000 + 2) коэффициент эффективности денежных потоков ДП КЭДП = где, ДПО КЭДП - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;
ДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.;
ДПо - отток денежных средств за анализируемый период, тыс.руб.
12492 - КЭДП 2003 = = 0,125 КЭДП 2004 = = -0,99375 3) коэффициент реинвестирования денежных потоков (ДП - Д) К =, где реин.
ВА Креин - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;
Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.
ВА - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс.руб.
(12492 - 0) (-16736 - 0) К = = 14,834 К = = -0,реин.2003 реин.842 4) коэффициенты ликвидности денежного потока по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) (ДП - ДС) К =, где ДПЛ ДПО КДПЛ - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;
ДС - приращение остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.;
ДПО - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.
5) коэффициенты рентабельности:
А) положительного денежного потока Р рДП =, где ДПП рдп - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;
Р - чистая прибыль полученная за анализируемый период, тыс. руб.;
ДПп - положительный денежный поток за анализируемый период.
1746 - рДП 2003 = = 0,0156 рДП 2004 = = -0,111867 Б) среднего остатка денежных средств Р рДС.СР =, где ДССР рдс.ср - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;
ДСср - средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.
1746 - рДС.СР 2003 = = 0,1226 рДС.СР 2004 = = -0,(27329 +1137) 2 (10593 + 27329) В) чистого потока денежных средств Р рДП =, где ДП рдп - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.
1746 - рДП 2003 = = 0,1398 рДП 2004 = = 0,12492 -Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя показатель, как чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т. д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.
Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой):
РN - текущей деятельности рТ =, где ДП ДПП рт - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей дп деятельности в анализируемом периоде;
РN - прибыль от продаж за анализируемый период;
ДПп - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб.
6740 рТ = = 0,076 рТ = = 0,ДП ДП 2003 88133 РИ И - по инвестиционной деятельности рДП =, где И ДПП ри - коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной дп деятельности в анализируемом периоде;
Ри - прибыль от инвестиционной деятельности за анализируемый период;
ДПи - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за п анализируемый период, тыс.руб.
Поскольку прибыль предприятия по инвестиционной деятельности равна нулю, коэффициент рентабельности денежного потока в анализируемом периоде будет также равен нулю.
РФ - по финансовой деятельности рФ =, где ДП Ф ДПП рф - коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой дп деятельности в анализируемом периоде;
Рф - прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период;
ДПф - положительный денежный поток по финансовой деятельности за п анализируемый период, тыс.руб. (таблица).
Pages: | 1 | ... | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ... | 21 | Книги по разным темам