Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности.
Они подразделяются на две группы:
- коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала;
- коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.
Эти коэффициенты рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности.
Коэффициенты могут быть рассчитаны на начало и конец года. В этом случае возможна оценка изменения показателей движения и состояния внеоборотного капитала за отчетный год. Показатели движения и состояния целесообразно рассчитывать не только в целом по основному капиталу, но и в разрезе его основных видов. Данные ф. № 5 позволяют рассчитать коэффициенты для активной части производственных средств (в том числе для зданий и сооружений, машин, оборудования, транспортных средств) и по группе прочих основных средств. Необходимость такого анализа обусловлена управленческими целями и выработкой оптимальной политики управления процессом воспроизводства основного капитала.
Для полной характеристики использования внеоборотных активов применяют систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа подтверждают эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (показано в таблице 2.1 «Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса»).
Таблица 2.1
Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса
| Наименование показателя | Расчетная формула | Экономическое содержание показателя |
| Коэффициент текущей ликвидности (К1) | Равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:
|
Нормативное значение показателя равно 2 Отражает обеспеченность организации оборотными средствами для погашения текущих краткосрочных обязательств. Если доля высоколиквидных активов в имуществе значительна, степень риска утраты платежеспособности принимает минимальную величину |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) | где текущие активы.
|
Нормативное значение показателя равно 0,1. Устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности |
| Коэффициент восстановления платежеспособности (К3) | К3 = [К1к + 6/Т×( К1к – К1 н)]/ К1норм
К1к – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; К1н – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2); Т – длительность отчетного периода в месяцах.
|
Нормативное значение показателя равно 1. Рассчитывается с учетом коэффициента текущей ликвидности за период, равный 6 месяцам, если К1 и К2 имеют значения меньше. Определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течение 6 месяцев. Превышение нормативного значения (К3 > 1) свидетельствует о возможности восстановления организацией своей платежеспособности (ликвидности), и наоборот |
| Коэффициент утраты платежеспособности (К4) | К4 = [К1+3/Т×(К1к–К1н)]/ К1норм, где К1к – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; К1н – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2); Т – длительность отчетного периода в месяцах.
|
Нормативное значение показателя равно 1 Рассчитывается с учетом коэффициента теку щей ликвидности за период, равный 3 месяцам, если К1 и К2 равны или превышают нормативную величину Отражает возможность утраты организацией своей платежеспособности в течение 3 месяцев. Превышение нормативного значения (К4 > 1) свидетельствует о возможности сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот. |
Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса, а также в форме № 5. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Наиболее информативными являются следующие показатели.
Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту (т. е. итог баланса); в частности, для баланса, структура которого рекомендована ПБУ 4/99 и приказом Минфина РФ от 13 января 2000 г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций», формула расчета имеет следующий вид:
NBV=TA-TS-OD, (2.5)
где NBV — сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия; ТА — всего активов по балансу; TS — собственные акции в портфеле; OD — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.
Рост этого показателя в динамике благоприятен и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия. Основной фактор роста — реинвестирование прибыли.
Стоимость чистых активов предприятия. Согласно Гражданскому кодексу РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму (все показатели для расчета берутся из баланса):
ЧА-[ВА+ОА-(НДС+ЗУ+САП)]-[ЦФ+ДО+(КО-ДБП-ФП)], (2.5)
где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса); НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; САП — собственные акции, выкупленные у акционеров; ЦФ — целевые финансирование и поступления; ДО — долгосрочные обязательства; КО — краткосрочные обязательства; ДБП — доходы будущих периодов; ФП — фонды потребления.
Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно продать и вырученные суммы отдать в погашение задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. Разница между величиной активов и суммой задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением «задолженности» предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчитывать собственники в случае ликвидации предприятия. На самом деле это учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как правило, может существенно отличаться от учетной оценки и будет установлена «по факту»; ее ориентировочная величина рассчитывается по данным ликвидационного баланса, в котором активы приводятся по ценам их возможной реализации.
В финансовой политике предприятия рассматриваемый показатель используется следующим образом. В Гражданском кодексе РФ (ст. 90 и 99) указано, что «если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации». Статьями 43 и 73 Закона «Об акционерных обществах» предусмотрено, что общество не вправе: (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещенных им акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате операции.