"03" ноября 2006 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации, 969.29kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 г. №845 о внесении, 22.42kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 года n 845 о внесении, 40.93kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 4 ноября 2006 г. N 639 Собрание, 586.29kb.
- Вносится Губернатором Курской области Проект курская область закон, 9.94kb.
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации 24 ноября, 295.15kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 1 ноября 2006, 4987.06kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 3 ноября 2006, 5188.84kb.
- Г. Минска по выполнению требований Декрета Президента Республики Беларусь от 24 ноября, 58.98kb.
- Комплекс права человека: международно-правовое сотрудничество специальность 021100, 748.87kb.
| в том числе покупатели и заказчики | 134 | 214 | 1 593 | 2 362 | 797 | 208 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 17 159 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 148 | 12 622 | 1 292 | 2 871 | 31 142 | 29 158 |
| Прочие оборотные активы | 0 | 0 | 0 | 17 | 193 | 193 |
| Итого оборотные активы | 21 001 | 43 044 | 30 786 | 13 460 | 36 694 | 35 377 |
| | ||||||
| Структура оборотных средств поручителя в соответствии с бухгалтерской отчетностью: | ||||||
| ^ Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 30.06.2006 |
| Запасы. в т.ч.: | 0,49 | 0,52 | 0,53 | 0,04 | 0,02 | 0,02 |
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | - | - | 0,11 | 0,02 | 0,01 | 0,01 |
| расходы будущих периодов | 0,49 | 0,52 | 0,41 | 0,02 | 0,01 | 0,01 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 0,10 | 0,42 | 1,52 | 0,01 | 0,02 | 0,02 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 3,30 | 20,84 | 42,61 | 41,43 | - | 1,43 |
| в том числе покупатели и заказчики | 3,30 | 20,84 | 42,61 | 41,43 | - | 1,43 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 13,70 | 48,90 | 51,15 | 37,07 | 14,57 | 15,59 |
| в том числе покупатели и заказчики | 0,64 | 0,50 | 5,17 | 17,55 | 2,17 | 0,59 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 81,71 | - | - | - | - | - |
| Денежные средства | 0,70 | 29,32 | 4,20 | 21,33 | 84,87 | 82,41 |
| Прочие оборотные активы | - | - | - | 0,13 | 0,53 | 0,55 |
| Итого оборотные активы | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| | ||||||
| | ||||||
| ^ Источники финансирования оборотных средств поручителя Основными источниками финансирования оборотных средств Поручителя выступают привлекаемые краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. ^ Политика поручителя по финансированию оборотных средств Поручитель проводит диверсифицированную политику финансирования оборотных средств, привлекая средства на разные сроки и с различными условиями, что предотвращает риск разрыва ликвидности. ^ Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления. На дату утверждения настоящего Проспекта руководству Поручителя не известна информация, позволяющая прогнозировать наступление таких событий и их последствий в размерах, могущих привести к проблемам в финансировании деятельности и пополнении оборотных средств Поручителя. | ||||||
| 5.3.2. Финансовые вложения поручителя | ||||||
| Перечень финансовых вложений поручителя, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг. | ||||||
| На конец 2005 года Поручитель не имеет финансовых вложений. | ||||||
| Информация о формировании резервов на возможные потери (в части вложения в ценные бумаги): Резервы не создавались. На конец 2005 года Поручитель не имеет финансовых вложений. | ||||||
| Иные финансовые вложения: На конец 2005 года Поручитель не имеет финансовых вложений. | ||||||
| Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции, по каждому виду указанных инвестиций. Информация не предоставляется, так как на конец 2005 года Поручитель не имеет финансовых вложений. | ||||||
| Средств Поручителя, размещенных на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами), нет. | ||||||
| Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми поручитель произвела расчеты, отраженные в настоящем пункте проспекта ценных бумаг. На конец 2005 года Поручитель не имеет финансовых вложений. | ||||||
| | ||||||
| ^ 5.3.3. Нематериальные активы поручителя | ||||||
| Информация о нематериальных активах поручителя (их состав, первоначальная (восстановительная) стоимость, величина начисленной амортизации за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. Поручитель за 5 последних завершенных финансовых лет нематериальных активов не имел. Взносы нематериальных активов в уставный капитал или их поступления в безвозмездном порядке места не имели. | ||||||
| Стандарты (правила) бухгалтерского учета, в соответствии с которыми поручитель представляет информацию о своих нематериальных активах. | ||||||
| Поручитель за 5 последних завершенных финансовых лет нематериальных активов не имел. | ||||||
| ^ 5.4. Сведения о политике и расходах поручителя в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований | ||||||
| Информация о политике поручителя в области научно-технического развития за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, включая раскрытие затрат на осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств поручителя за каждый из отчетных периодов. | ||||||
| Политика Поручителя в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований не формировалась, соответствующие расходы отсутствуют. | ||||||
| Сведения о создании и получении поручителем правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности, об основных направлениях и результатах использования основных для поручителя объектах интеллектуальной собственности. | ||||||
| Создание и получение правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности не осуществлялись. | ||||||
| ^ 5.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности поручителя | ||||||
| Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой поручитель осуществляет основную деятельность, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли: | ||||||
| Основная тенденция, которая будет определять развитие российского лизинга в дальнейшем, – это переход все большего количества лизинговых компаний к обслуживанию малого и среднего бизнеса. В 2005 году лизинговые компании увеличили объемы деятельности на уже традиционных для них рынках и стали осваивать новые для себя отрасли. Они стали более активно работать с малым и средним бизнесом и расширили свое присутствие в регионах. Значительно упрощается процедура лизингового финансирования, а круг потенциальных лизингополучателей, соответственно, расширяется. Предприятия, которые два года назад не могли рассчитывать на то, чтобы стать лизингополучателем, сейчас довольно легко получают лизинговое финансированию. Это обусловлено тем, что многие лизинговые компании уже научились работать со вторичным рынком имущества и собрали достаточно большой объем статистики для достоверной оценки платежеспособности клиента. Это же явилось причиной и того, что лизинговые компании все чаще берутся за финансирование проектов. Еще 3-4 года назад лизинговое финансирование предоставлялось лишь по 10-20% поданных клиентами заявок, сейчас эта доля достигает в среднем 50%. Это позволяет говорить о том, что лизинговые компании переходят от стратегии индивидуального обслуживания к массовому продвижению своих услуг, а для более эффективной работы в этом направлении лизинговые компании вынуждены развивать свою региональную сеть. Важным фактором, определяющим рост спроса на лизинг является высокий уровень износа основных фондов предприятий, в среднем по промышленности достигающий 60%. По видимому, этот фактор еще долгое время будет создавать спрос именно на лизинг, так как деятельность лизинговых компаний (в отличие от банков) гораздо меньше подвержена регулированию со стороны государства, что обеспечивает им большую степень гибкости. Деятельность лизинговых компаний регулируется посредством законодательства без участия специальных надзорных органов (как, например, ЦБ РФ для банков). Появившиеся возможности у лизинговых компаний финансировать долгосрочные сделки сформировали увеличение объема сделок с таким «непопулярным» для лизинга ранее имуществом (в связи с большими сроками амортизации) как здания и сооружения, железнодорожный подвижной состав, морские и речные суда, авиатранспортные средства. Налоговые преимущества лизинга, значение которых увеличивается параллельно с общим сокращением перечня налоговых льгот для Российских предпринимателей. И этот фактор становится основной причиной обращения к лизинговым схемам уже для средних и крупных предприятий, работающим по традиционным системам налогообложения и уплачивающим основные налоги, оптимизация по которым возможна при работе через лизинговые схемы. | ||||||
| Общая оценка результатов деятельности поручителя в данной отрасли; оценка соответствия результатов деятельности поручителя тенденциям развития отрасли: Результаты деятельности компании соответствуют тенденциям развития рынка. Рост рынка лизинговых услуг в России способствует развитию бизнеса Поручителя. В краткосрочной перспективе темпы роста рынка лизинговых услуг сохранятся, что оказывает благоприятное воздействие на положение Поручителя на рынке. Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные): Благодаря динамичному развитию лизинга в России, эффективному развитию работы Поручителя с малым и средним бизнесом, а также освоению новых видов услуг в рамках своей деятельности, Поручитель укрепляет свою позицию на рынке, в том числе в регионах. Факторы и условия, влияющие на деятельность поручителя и результаты такой деятельности: В связи с тем, что Поручитель ориентируется в своей деятельности на работу с предприятиями малого и среднего бизнеса, основными факторами и условиями, влияющими на деятельность Поручителя, являются факторы и условия развития малого и среднего бизнеса в стране. Упрощение процедуры лизингового финансирования, увеличение сроков лизинговых сделок, налоговые преимущества лизинга, а также сохраняющийся высокий уровень износа основных фондов предприятий позволяет Поручителю активно продвигать свои услуги более широкому кругу клиентов. Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий: В связи с тем, что рынок лизинговых услуг активно развивается, в том числе в регионах, спектр предоставляемых лизинговых услуг расширяется, прогноз Поручителя в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий положительный. Действия, предпринимаемые поручителем и действия, которые поручитель планирует предпринимать в будущем для эффективного использования данных факторов и условий; способы, применяемые поручителем и способы, которые поручитель планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность поручителя: Поручитель расширяет базу клиентов через сеть представительств компании в регионах, планирует расширять спектр предоставляемых клиентам услуг, в том числе за счет предоставления услуг по финансированию проектов. | ||||||
| Основные существующие и предполагаемые конкуренты поручителя по основным видам деятельности, включая конкурентов за рубежом. По итогам 2005 г. в России действует порядка 250-300 «рыночных» лизинговых компаний. Как значимое событие можно обозначить приход в 2005 году на рынок крупных западных игроков. В конце 2005 года на российский рынок вышли несколько известных западных лизингодателей. В октябре открылась "ЦХГ Меридиан", "дочка" крупнейшей лизинговой ИТ-компании в Европе CHG Meridian Deutsche Computer Leasing AG. В ноябре о начале работы в России объявил и один из ведущих универсальных лизинговых холдингов - VB-Leasing International Holding Gmbh, - который будет представлять созданная им компания "ФБ-Лизинг". Международная корпорация Braunswick Rail Leasing расширяет присутствие на российском лизинговом рынке. В течение 2005-2006 гг. компания намерена инвестировать 200 млн.долларов для продажи российским сырьевым и металлургическим компаниям железнодорожных вагонов производства Уралвагонзавода (г. Нижний Тагил), а также вагонов Стахановского завода на Украине. Изменения произошли и среди ведущих игроков отечественного рынка. В связи с выходом из состава акционеров компании ОАО "Камаз" ребрендинг провел "Камаз-Лизинг", теперь выступающий на рынке под маркой "Главлизинг". "Камаз" в свою очередь создал компанию с одноименным названием для продвижения лизинга от производителя. В ближайшем будущем одним вариантом изменения состава игроков рынка может стать возникновение объединенных компаний. Рынок уже дорос до появления необходимости и возможности использования процедуры слияния и поглощения. Ужесточение конкуренции заставляет отечественный лизинг пересматривать свои условия заключения контрактов. В первую очередь это касается сроков сделок, которые в некоторых случаях увеличились до 7-8 лет. Также на рынке происходит снижение размера авансового платежа и сокращение размера комиссионного вознаграждения. Авансовый платеж часто составляет примерно 12-14 % (для лизинга автотранспорта – до 30%), а если для финансирования привлекаются бюджетные средства, то аванс может быть и 10%. Есть примеры, когда лизинговые компании вообще не берут аванс с надежных клиентов. Одним из лидеров и зачинателей этой тенденции является "Европлан", располагающий достаточным объемом западного финансирования. | ||||||
| ^ Наименование компании / Условия предоставления лизинга | Группа лизинговых компаний «Элемент Лизинг» | Дельта Лизинг | Carcade | Глобус-лизинг | Лизинговые компании НОМОС-Банка | Промсвязьлизинг |
| Вид имущества | Транспортные средства Оборудование Недвижимость Железнодорожный транспорт С/х техника Суда Оборудование для морских судов Авиатранспорт | Транспортные средства Оборудование Недвижимость | Транспортные средства | Транспортные средства Оборудование Недвижимость Железнодорожный транспорт С/х техника Суда Авиатранспорт | Транспортные средства Оборудование Недвижимость | Транспортные средства Оборудование 60% - телекоммуникационное оборудование |
| Возможность работы в регионах | Филиальная сеть – 22 региона | Филиальная сеть – 11 регионов | Лизинговый портфель охватывает 13 регионов | 9 регионов | Филиальная сеть – 7 регионов Лизинговый портфель охватывает 43 региона | Филиальная сеть – 8 регионов Лизинговый портфель охватывает 20 регионов |
| Авансовый платеж | От 10% | 25% | 25% От 0% специальные программы сотрудничества с автодилерами | Транспортные средства: Легковые автомобили – 30%, программа VIP – от 0%; грузовые автомобили – от 20%; Оборудование – от 10%, от 0% - с дополнительным залогом | 15-25% | 15-30% |
| Срок договора лизинга | 12-60 мес. | 12-84 мес. | 12-48 мес. | 12-84 мес. | 12-84 мес. | 12-60 мес. |
| Удорожание в год (увеличение стоимости имущества от его первоначальной цены), % | От 6% до 15% | ТС – от 8% Оборудование – 9-10% | | От 8% | 8,6-18% - процентная ставка, начисляемая на остаток непогашенной задолженности | Индивидуально |
| Наличие дополнительных комиссий | Нет | Нет | 2%, для повторных клиентов нет | Комиссия по ТС – 2% | Транспортные средства – 1% Оборудование – 0,75% | Есть |
| Минимальная сумма финансирования | одна единица техники | Транспортные средства от 20 000 USD Оборудование от 50 000 USD | одна единица техники | 100 000 USD | одна единица техники | От 300 000 USD |
| Максимальная сумма финансирования | Нет | 1 000 000 USD | 150 000 USD | Нет | Нет | Нет |
| Перечень факторов конкурентоспособности поручителя с описанием степени их влияния на конкурентоспособность оказываемых услуг: Ключевыми факторами конкурентоспособности лизинговой компании являются: скорость и простота оформления сделки, финансовые параметры сделки (срок лизинга, размер аванса, ставка удорожания, гибкие графики погашения, объемы финансирования и т.п.), партнерские отношения с поставщиками имущества, возможность предоставления финансирования в различных регионах РФ. В настоящее время условия предоставления лизинговых услуг Поручителем в целом являются конкурентоспособными, прежде всего по таким параметрам как: - Скорость и простота оформления сделок в части автотранспорта и недорогого оборудования: продукты «ЭкспрессАвтоЛизинг», «ЭкспрессЛизинг». - Финансовые условия сделки: по размеру минимального авансового платежа (транспорт – от 15%, оборудование – от 20%); по срокам финансирования (транспорт – от 12 до 60 мес., оборудование – от 12 до 84 мес.); по удорожанию предмета лизинга в год ( в валюте – от 7 % в год, в рублях – от 11% в год). - Наличие партнерских отношений с поставщиками полиграфического оборудования. - Обширная региональная сеть. | ||||||
| | ||||||
| Возможные факторы, которые могут негативно повлиять на основную деятельность поручителя, и возможные действия поручителя по уменьшению такого влияния: | ||||||
| Деятельность Поручителя, как и других российских компаний, сопряжена с имеющимися макроэкономическими, политическими и финансовыми рисками, присущими экономике России. Между тем положение Эмитента в секторе лизинговых услуг можно оценить как перспективное. Это связано с направленностью компании на предоставление лизинговых услуг предприятиям малого и среднего бизнеса и расширением спектра предоставляемых услуг. | ||||||
| ^ Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности поручителя, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия: Указанная информация приводится в соответствии с мнениями, выраженными органами управления поручителя. | ||||||
| Основными факторами, которые могут улучшить результаты деятельности поручителя, являются сохранение тенденций роста российской экономики и развитие сектора малого и среднего бизнеса в России. | ||||||
| Особое мнение органов управления поручителя относительно представленной информации и аргументация, объясняющая их позицию. | ||||||
| Мнения органов управления относительно представленной информации совпадают. |