"03" ноября 2006 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации, 969.29kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 г. №845 о внесении, 22.42kb.
- Правительство российской федерации постановление от 30 декабря 2006 года n 845 о внесении, 40.93kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 4 ноября 2006 г. N 639 Собрание, 586.29kb.
- Вносится Губернатором Курской области Проект курская область закон, 9.94kb.
- Принят Государственной Думой 8 ноября 2006 года Одобрен Советом Федерации 24 ноября, 295.15kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 1 ноября 2006, 4987.06kb.
- Борис Грызлов Мониторинг сми 3 ноября 2006, 5188.84kb.
- Г. Минска по выполнению требований Декрета Президента Республики Беларусь от 24 ноября, 58.98kb.
- Комплекс права человека: международно-правовое сотрудничество специальность 021100, 748.87kb.
| Прочая кредиторская задолженность | 10 896 791 | - | 6 672 010 | 3 309 430 | |
| в том числе просроченная | - | Х | - | Х | |
| Итого | 11 506 206 | - | 6 686 866 | 3 309 430 | |
| в том числе итого просроченная | - | Х | - | Х | |
| Прочая кредиторская задолженность представляет собой авансовые платежи по договорам лизинга, которые равномерно списываются на выручку в течение срока договора. Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный отчетный период (указывается по каждому кредитору) Отсутствуют. | |||||
| Размер просроченной задолженности поручителя по платежам в бюджет, внебюджетные фонды и Банку России. | |||||
| Просроченная кредиторская задолженность у Поручителя отсутствует. Поручитель не является кредитной организацией. | |||||
| Информация о выполнении поручителем нормативов обязательных резервов, а также о наличии/отсутствии штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов. | |||||
| Поручитель не является кредитной организацией. | |||||
| ^ Информация о наличии/отсутствии недовзноса в обязательные резервы, неисполнении обязанности по усреднению обязательных резервов указывается за последние 12 месяцев (отчетных периодов) перед датой утверждения проспекта ценных бумаг по форме таблицы: Поручитель не является кредитной организацией. | |||||
| | |||||
| 3.3.2. Кредитная история поручителя | |||||
| Исполнение поручителем обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые поручитель считает для себя существенными. | |||||
| В случае, если поручителем осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение поручителем обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска – на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций. | |||||
| Приводится информация за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный квартал до даты утверждения проспекта ценных бумаг. | |||||
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (займодавца) | Сумма основного долга, тыс. руб. | Срок кредита (займа)/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| КД.№КМБЛ1от 06.09.01г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./18 июня 2004 | - | |
| КД КМБЛ4 от 15.05.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 8 470 | 60 мес./25 июня 2004 | - | |
| КД№КМБЛ5 от 08.05.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./29 июня 2004 | - | |
| КД№КМБЛ6 от 02.07.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./ 30 июня 2004 | - | |
| КД№КМБЛ7 от 08.08.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./30 июня 2004 | - | |
| КД№КМБЛ8 от 23.12.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 7 364 | 60 мес./27 июля 2004 | - | |
| КД№КМБЛ9 от 30.12.02г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 9 206 | 60 мес./ 02 ноября 2004 | - | |
| КД№КМБЛ10 от 09.04.03г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./ 25 октября 2004 | - | |
| КД№КМБЛ11 от 06.06.03г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 7 364 | 60 мес./07 декабря 2004 | - | |
| КД№КМБЛ12 от 25.07.03г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 5 891 | 60 мес./12 января 2005 | - | |
| КД №КМБЛ13 от 10.12.03г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 14 727 | 60 мес./ 15 марта 2005 | - | |
| КД №КМБЛ14 от 23.01.04г. | ^ КМБ-БАНК (ЗАО) | 8 325 | 60 мес./05_мая 2005 | - | |
| 3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам | |||||
| Информация об общей сумме обязательств поручителя из предоставленного ею обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставила обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. | |||||
| Наименование показателя | 2001 год | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год |
| Общая сумма обязательств Поручителя из предоставленного им обеспечения, тыс. руб. | 39 164 | 28 408 | 12 208 | - | - |
| Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым Поручитель предоставил обеспечение, тыс. руб. | 25 444 | 31 663 | 15 892 | - | - |
| Информация о каждом из обязательств поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг соответственно: Таких обязательств нет. | |||||
| Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами. | |||||
| Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами отсутствует в связи с тем, что на текущий момент указанные обязательства исполнены. | |||||
| Факторы, которые могут привести к неисполнению или ненадлежащему исполнению обязательств, вероятность возникновения таких факторов. | |||||
| Указанные факторы отсутствуют, вероятность их возникновения нулевая. | |||||
| ^ 3.3.4. Прочие обязательства поручителя Соглашения Поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: Указанные соглашения отсутствуют. Факторы, при которых упомянутые выше обязательства могут повлечь перечисленные изменения и вероятность их возникновения, причины вступления Поручителя в данные соглашения (договоры), предполагаемая выгода Поручителя от этих соглашений (договоров): отсутствуют. Причины, по которым данные соглашения (договоры) не отражены на балансе Поручителя: отсутствуют. Вероятные убытки, связанные с указанными соглашениями (договорами): отсутствуют. | |||||
| ^ 3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг | |||||
| Для Поручителя не указывается. | |||||
| ^ 3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг | |||||
| Деятельность Поручителя, как и других российских компаний, сопряжена с имеющимися макроэкономическими, политическими и финансовыми рисками, присущими экономике России. Как показывает анализ развития Поручителя на его деятельность могут оказывать влияние отраслевые, страновые, региональные, финансовые, правовые и другие риски. Однако это существенным образом не отражается на финансовой устойчивости компании. | |||||
| | |||||
| ^ 3.5.1. Отраслевые риски | |||||
| Влияние возможного изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) на деятельность поручителя, а также предполагаемые действия поручителя в этом случае: Лизинг на сегодняшний день является одним из немногих способов средне- и долгосрочного финансирования, доступных российским предприятиям. Механизм лизинга привлекателен для лизингополучателей благодаря его экономической эффективности, большей гибкости и доступности по сравнению с банковским финансированием. По прогнозам экспертов, в ближайшем будущем в России будет наблюдаться рост объемов лизинговых операций. Таким образом, регуляторные риски, связанные с развитием сектора лизинговых услуг РФ, в настоящее время минимальны в связи с отсутствием лицензирования лизинговой деятельности. Возможные изменения в отрасли на внешнем рынке: Поскольку Поручитель не ведет свою деятельность на внешних рынках, риски такого рода отсутствуют. Риски связанные с возможным изменением цен на сырьё, услуги используемые поручителем в своей деятельности отдельно на внутренних и внешних рынках, их влияние на деятельность поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам: У лизинговой компании отсутствует сырье в силу специфики её деятельности, которая является финансовой. Поручитель осуществляет лизинговые операции, используя собственные средства и средства, привлеченные в виде банковских кредитов. Доход компании составляет процентная маржа, включаемая в валовую лизинговую ставку, по которой лизингополучатель приобретает предмет лизинга. Увеличение или снижение стоимости привлечения финансирования существенно не сказывается на доходах Эмитента, так как процентная маржа является достаточно постоянной величиной. Возможные изменения цен на сырье на внешнем рынке: У Поручителя отсутствует сырье в силу специфики ее деятельности. Риски связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутренних и внешних рынках), их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам: Активный рост рынка лизинговых услуг с одной стороны приводит к снижению маржи, получаемой лизинговыми компаниями. С другой стороны значительно увеличиваются объем и количество сделок с существующими лизингополучателями, а также расширяется круг потенциальных клиентов. Риски, связанные с возможным изменением цен на услуги эмитента на внешнем рынке: Поскольку Эмитент не ведет свою деятельность на внешних рынках, риски такого рода отсутствуют. | |||||
| | |||||
| ^ 3.5.2. Страновые и региональные риски | |||||
| Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность поручителя в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг: Поручитель осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации. На развитие Поручителя могут оказывать воздействие изменения, происходящие в политико-экономической сфере страны. Место нахождения Эмитента – г. Москва. В настоящее время г. Москва имеет такой же кредитный рейтинг, как и Российская Федерация. Московский регион является финансовым центром и местом сосредоточения российских и зарубежных финансовых институтов, что является положительным фактором для развития деятельности Эмитента. Московский регион относится к наиболее перспективным регионам с растущей экономикой. Поручитель оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как относительно стабильную и прогнозируемую. Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. По версии рейтингового агентства Standard&Poors Российской Федерации присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте BBB+, по версии рейтингового агентства Moody’s – Baa2, по версии рейтингового агентства Fitch – BBB+. Присвоенные Российской Федерации кредитные рейтинги отражают, с одной стороны, низкий уровень государственной задолженности и высокую внешнюю ликвидность страны, с другой – высокий политический риск, который остается основным фактором, сдерживающим повышение рейтингов. В 2005 г. состояние бюджета и внешний платежный баланс России продолжают заметно укрепляться благодаря сохранению высоких цен на нефть и взвешенному управлению долгом Основные факторы, влияющие на уровень рейтингов:
Негативные факторы:
^ Предполагаемые действия Поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность: Ухудшение состояния финансового рынка в стране может происходить по нескольким сценариям, что, после соответствующего анализа причин и прогнозов, приведет к адекватной реакции руководства Поручителя по корректировке бизнес-планов, развитию новых направлений деятельности и дальнейшей диверсификации источников финансирования. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность: Вероятность возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и забастовок в стране и регионе, в которых Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет свою деятельность, оценивается как недостаточная, однако если в будущем изменение ситуации в России и её регионах будет оказывать негативное воздействие на деятельность Поручителя, его финансовые показатели могут ухудшиться. В результате военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и других политических и социальных катаклизмов Поручитель может понести убытки. Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.: Имущество, принадлежащее Поручителю и переданное в лизинг, застраховано, поэтому риски, связанные с возможными стихийными бедствиями, можно оценить как минимальные. Учитывая специфику лизинговой деятельности, а именно её финансовый характер, прекращение транспортного сообщения в каком-либо регионе России также существенно не повлияет на деятельность Поручителя. | |||||
| ^ 3.5.3. Финансовые риски | |||||
| Риск изменения процентных ставок: Изменение процентных ставок прямым образом не влияет на финансово-экономическое состояние Поручителя, так как Поручитель привлекает банковские кредиты главным образом для финансирования лизинговых сделок, заключенных с третьими лицами. Повышение или снижение банковского процента, в конечном счете, ведёт к увеличению или уменьшению валовой лизинговой ставки, по которой осуществляют платежи лизингополучатели. ^ Подверженность финансового состояния поручителя, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности изменению валютного курса (валютные риски): Активы Поручителя диверсифицированы по трем основным валютам (рубли РФ, доллары США, евро), что в определенной мере снижает риски Поручителя при колебании валютных курсов и позволяет поддерживать оптимальную ликвидность. Валютные риски Поручителя в основном связаны с возникновением отрицательных курсовых разниц при колебании курсов валют и способностью Поручителя погашать свои обязательства, выраженные в иностранной валюте. ^ Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность поручителя: Для минимизации отрицательных последствий изменения процентных ставок Поручитель планирует сочетать в своем кредитном портфеле источники с фиксированной и «плавающей» процентной ставкой. Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам поручителя. Критические, по мнению поручителя, значения инфляции, а также предполагаемые действия поручителя по уменьшению указанного риска: Анализ деятельности поручителя показывает, что инфляция существенно не влияет на поступление выручки от лизинговой деятельности, поскольку Поручитель не является конечным потребителем услуг, поэтому бремя инфляционного воздействия фактически перекладывается на лизингополучателей посредством валовой лизинговой ставки. Существенным, по мнению Поручителя, уровнем инфляции, который может повлиять на его финансовое состояние и деятельность, является уровень соответствующей гиперинфляции – выше 10% в месяц. В случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, Поручитель планирует принять меры по ограничению роста затрат, снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков. Показатели финансовой отчетности эмитента наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков (риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности): Выручка и процентные расходы. Влияние указанных рисков на показатели не значительно, поскольку: - в текущей экономической ситуации маловероятно их резкое изменение или возрастание; - в договорах лизинга процентные расходы и выручка увязаны с уровнем банковских процентных ставок и при изменении стоимости денег маржа лизинговой компании не изменяется; - изменение выручки и расходов по заключенным договорам лизинга происходит пропорционально (увеличиваются % - растет выручка). | |||||
| | |||||
| ^ 3.5.4. Правовые риски | |||||
| Существующая в России законодательная база, регулирующая лизинговую деятельность, включает в себя следующие законодательные и нормативные документы: - Гражданский кодекс Российской Федерации (глава 34); - Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с последующими изменениями и дополнениями; - Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988 (Федеральный закон от 16.01.1998 N 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»); - Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. От 02.01.2000 N 22-ФЗ)- нормативный акт общего характера в вопросах регулирования инвестиционной деятельности. В обозримой перспективе риски, связанные с изменением валютного и налогового законодательства, которые могут повлечь ухудшение финансового состояния Поручителя, являются незначительными. Поручитель строит свою деятельность на четком соответствии законодательству, отслеживает и своевременно реагирует на изменения, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства. ^ Риски, связанные с изменением валютного регулирования: Валютное законодательство Российской Федерации находится в стадии становления и подвержено частому изменению. Несмотря на то, что органы законодательной и исполнительной власти России проводят политику по либерализации внешнеэкономических отношений, сохраняется вероятность ужесточения требований, которые могут быть предъявлены валютным законодательством (в том числе валютным контролем) к участникам соответствующих правоотношений. ^ Риски, связанные с изменением налогового законодательства: Налоговое законодательство Российской Федерации подвержено достаточно частым изменениям. В связи с этим существует возможность принятия актов законодательства о налогах и сборах, устанавливающих новые налоги и (или) сборы, повышающих налоговые ставки, размеры сборов, устанавливающих или отягчающих ответственность за нарушение законодательства о налогах и сборах, устанавливающих новые обязанности или иным образом ухудшающих положение налогоплательщиков или плательщиков сборов, а также иных участников отношений, регулируемых законодательством о налогах и сборах. По мнению Поручителя, данные риски влияют на Поручителя так же, как и на всех субъектов рынка. Поручитель рассматривает данный риск как приемлемый. Риски, связанные с изменениями правил таможенного контроля и пошлин: Поручитель не осуществляет внешнеэкономической деятельности. Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности поручителя либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): С 2002 года обязательное лицензирование лизинговой деятельности не предусмотрено. Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью поручителя (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует поручитель: Поручитель на дату утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг не участвует в судебных процессах, которые могут существенно отразиться на его финансово – хозяйственной деятельности, данный риск оценивается Поручителем как незначительный. | |||||
| ^ 3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента | |||||
| Риски, связанные с деятельностью Поручителя, могут возникать вследствие принятия управленческих решений, которые могут привести к негативным последствиям для Поручителя, участия в судебных процессах, наличия ответственности по долгам Поручителя. ^ Риски, свойственные исключительно поручителю, в том числе: Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует поручитель: За период своего существования Поручитель не участвовал в судебных процессах, которые могут существенно отразиться на его финансово – хозяйственной деятельности. Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии поручителя на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Отсутствуют, поскольку с 2002 года обязательное лицензирование лизинговой деятельности не предусмотрено. ^ Риски, связанные с возможной ответственностью поручителя по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ поручителя: Поручитель дочерних обществ не имеет. На дату утверждения настоящего проспекта ответственности по долгам третьих лиц не имеет. Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) поручителя: Указанные риски отсутствуют, поскольку Поручитель не имеет потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Поручителя. |