Geum.ru

Методика анализа ликвидности предприятия 12 Глава Ликвидность предприятия в составе его финансового состояния в ООО «тк «Сетьторг» 15

Вид материалаРеферат

Содержание


1.2. Виды ликвидности предприятия
1.3. Факторы ликвидности предприятия
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8
^

1.2. Виды ликвидности предприятия


Для проведения классификации видов ликвидности в качестве классификационного признака избран объем физического капитала.

по признаку объема физического капитала объектов и субъектов позволя

Рисунок 1. Классификация видов ликвидности

Первый уровень предложенной классификации видов ликвидности охватывает макроэкономические субъекты ликвидности, характеризующиеся и других государственных муниципальных образований).

Второй уровень предлагаемой нами классификации видов ликвидности охватывает микроэкономические субъекты, обладающие финансовой самостоятельностью. При этом данный уровень также подразделяется на два внутренних подуровня.

самостоятельностью. Определение ликвидности для них совпадает с формулировкой ликвидности соответствующего главенствующего микроэкономического субъекта.

Третий уровень разработанной «пирамиды ликвидности» включает все виды ликвидности объектов. В качестве объектов, как отмечалось ранее, рассматриваются любые материальные или интеллектуальные ценности, востребованные потребителем и имеющие стоимость.

Материальные или интеллектуальные ценности в составе ресурсной базы субъекта экономической деятельности субъекта продукцию, работы и услуги.

Рассматривая основные активы с позиции ликвидности обобщенно можно выделить:
  • ликвидность незавершенного строительства;
  • ликвидность нематериальных активов;
  • ликвидность основных средств:

· ного производства и расходов будущих

периодов;

· ликвидность полуфабрикатов;
  • ликвидность сырья, материалов и других аналогичных ценностей;
  • ликвидность готовой продукции и товаров для перепродажи;

2. Ликвидность ится в зависимости от многих факторов (возраст, происхождение и т.д.), их влияние рассматривается как корректирующее к среднерыночному уровню ликвидности.

Особое место среди оборотных активов занимают свободные денежные средства. Несмотря на то, что денежные средства — самые ликвидные активы, они также различаются по уровню ликвидности. Целесообразно выделять изменения курса валют является основой достоверной оценки ликвидности свободных денежных средств.
^

1.3. Факторы ликвидности предприятия


Ликвидность предприятия, как его способность обеспечивать своевременное выполнение долговых обязательств, находится под влиянием множества весь спектр влияния на ликвидность предприятия. К ним относятся:

- финансовая политика государства и муниципальных образо­ваний (эмиссионная политика и уровень инфляции, налоговая политика, целевое финансирование, возможность реструктуризации долгов и т. д.);

состояние финансово-кредитной системы страны (условия банковского кредитования и страхования, развитие и доступность фондовых рынков и т. д.); ъективной привязке на две группы:

1. Объективные:

1.1. Стадии жизненного цикла предприятия;
  1. Уровень конкурентных преимуществ предприятия;
  2. Стадии кругооборота капитала в воспроизводственном
    процессе;
  3. Отраслевые особенности предприятия.

2. Субъективные:

2.1. его жизненного цикла.
  • При создании предприятия в начале первого воспроизводственного цикла предприятие не имеет текущих обязательств к погашению. Поэтому ликвидность предприятия на начальной стадии его развития отличается предельно высоким
  • роста заемных и привлеченных источников финансирования, привлекаемых для развития производства.

При этом, на первых этапах развития предприятия уровень его доходности обычно в платежных средствах в кризисные периоды: неблагоприятные экономические колебания, периоды простоев или модернизации и т. д.

Наступление стадии спада на предприятии характеризуется устойчивым снижением его доходности при отсутствии возможностей его повышения. Причины, вызывающие этот процесс, разнообразны: износ оборудования, неконкурентоспособность продукции и т.д.

жизненного цикла предприятия является стадия ликвидации. На этом этапе ликвидность предприятия имеет особое значение, определяющее эффективность процесса ликвидации. В этом случае правильнее, по словам И.А.Бланка4, говорить о ликвидационной ликвидности предприятия — степени погашения в непосредственно определяет динамику и длительность жизненного цикла предприятия. Соответственно, конкурентные преимущества оказывают общее косвенное положительное влияние на все экономические показатели предприятия, в том числе и на его ликвидность.

Однако выявлена возможность также и целенаправленного прямого влияния конкурентных преимуществ предприятия на уровень его ликвиднос­ти. Например, предприятие, находящееся в кризисной финансовой ситуации, но производящее конкурентоспособную продукцию, может с большей вероятностью претендовать на отсрочку, рассрочку или реструктуризацию долгов, чем аналогичное предприятие, производящее неконкуренто­способную продукцию.

Объективным фактором обеспечения ликвидности является также нахождение предприятия жную форму происходит в течение одного воспроизводственного цикла, а возврат основного капитала - в течение ряда воспроизводственных циклов посредством начисления амортизации.

С позиции влияния на ликвидность, воспроизводственный цикл предприятия, представленный как бизнес-модель с выделением отдельных видов имущественных ценностей предприятия, можно разделить на два этапа. Первый этап ии покупателю и период оплаты отгруженной продукции. Происходящая в течение этих стадий трансформация оборотных активов предприятия характеризуется повышением их задолженности существенно возрастает, что может негативно сказаться на динамике ликвидности предприятия.

Таким образом, в течение второго этапа воспроизводственного цикла теоретически положительная динамика ликвидности может не осуществиться на практике при недостаточно эффективной реализации товаров, работ или услуг. Для преодоления этого предприятию необходима рациональная маркетинговая политика (с использованием «спонтанного финансирования», качественного анализа потенциальных покупателей и т. д.).

Вопрос зависимости ликвидности предприятии от следующего объективного фактора сочетания.

Влияние финансовой политики на ликвидность предприятия, прежде всего, определяется эффективностью сочетания политики управления (агрессивной, умеренной, консервативной) текущими активами и пассивами предприятия.

Как отмечают в своих работах Ю.Б.Королев, Н.В.Родионова, Е.С.Стоянова, на ликвидность предприятия в косвенной форме оказывает влияние эффективность менеджмента.

Менеджмент - управление производством: совокупность принципов, методов, средств и форм управления производством, разработанных и применяемых с целью повышения эффективности производства и увеличения прибыли. В соответствии со сферами деятельности предприятия выделяют производственный, финансовый и инвестиционный менеджмент.

Высокая эффективность менеджмента на предприятии положительно сказывается на его ликвидности через:
  • рационализацию объемов производственных мощностей и запасов;

й характер. В его основе лежит временной фактор, определяющий в ряде случаев несовпадение по времени начисления и погашения платежей.

В результате у предприятия может возникать временная нехватка платежных средств - разрыв в платежном балансе, определяющий потерю способности расплачиваться по долгам, то есть потерю ликвидности.

При выявлении планового разрыва в платежном балансе он не создает непосредственной угрозы финансовому состоянию предприятия и может быть заблаговременно преодолен соответствующей коррекцией плана производственно-коммерческой деятельности.

Возникновение фактического разрыва в платежном балансе предприятия определяет непосредственную угрозу потери ликвидности предприятия. Ее преодоление тема управления производственно-сбытовой деятельностью организации, направленная на получение максимальной прибыли посредством учета и активного влияния на рыночные условия.

Следовательно, влияние маркетинга на ликвидность предприятия, как отмечают Н.Н.Селезнева, А.Ф.Ионова5, проявляется также посредством увеличения объемов прибыли и ускорения поступления денежных средств на предприятие. тв от реализации продукции, работ и услуг. Это повышает платежеспособность предприятия и снижает риск потери ликвидности.

В качестве особо важного субъективного фактора ликвидности предприятия выделяется учетная политика предприятия — совокупность выбранных, предприятием способов ведения бухгалтерского учета: первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

Влияние особенностей бухгалтерского учета на ликвидность предприятия проявляется, прежде всего, в несовпадении времени начисления и погашения платежей в воляют в законодательно установлен­ных рамках оперировать учетной стоимостью активов и размером прибыли хозяйства. При этом снижается достоверность оценки ликвидности предприятия по данным бухгалтерского учета, что может негативно сказаться на эффективности управления ликвидностью предприятия.

информации, учитывающей отмеченное выше влияние особенностей бухгалтерского учета.