Литература
| Вид материала | Литература |
- Класс: 12 Зачёт №2 «Русская литература 1917-1941», 186.43kb.
- Литература 7 класс Зачетная работа№2 Содержание, 40.79kb.
- Литература Форш О. «Одеты камнем», 38.6kb.
- Литература английского декаданса: истоки, становление, саморефлексия, 636.47kb.
- Тема: «Библейские мотивы в творчестве Б. Пастернака», 211.88kb.
- Литература 11 класс Программы общеобразовательных учреждений. Литература, 331.28kb.
- Учебника. Учитель Кулябина Зинаида Григорьевна. Выступление на Краевой научно-практической, 48.58kb.
- Жиркова Р. Р. Жондорова Г. Е. Мартыненко Н. Г. Образовательный модуль Языки и культура, 815.79kb.
- Английская литература. , 57.37kb.
- Планирование курса литературы 8 класса по программе, 14.4kb.
Содержание
Введение ................................................................................................................ 3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа динамики финансовой устойчивости…………………............................................................................ 5
1.1.Понятие финансовой устойчивости и её место в системе финансового анализа ........................................................................................... 5
1.2. Методические подходы, методы и показатели оценки финансовой устойчивости.........................................................................................................13
1.3.Анализ показателей финансовой устойчивости .............................. 22
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Аквамир» .................................................................................................. 29
2.1.Характеристика деятельности предприятия ООО «Аквамир»…………..................................................................................... 29
2.2.Анализ расчетных характеристик финансовой устойчивости предприятия и предложения по их улучшению ...…………..…….………….35
Заключение ......................................................................................................... 67
Литература .......................................................................................................... 69
Приложения: ………………………………………………………………..…. 71
Введение
Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
В условиях рыночной экономики основа экономического развития – это прибыль, важнейший показатель эффективности работы предприятия, источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.
Анализ финансовой устойчивости и финансовых результатов предприятия предполагает всестороннее изучение технического уровня производства, качества, и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Они основаны на системном подходе, комплексном учёте разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и являются важной функцией управления.
Цель анализа финансовой устойчивости в разрезе её динамики – повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов его деятельности. В процессе анализа исследуются совокупность технологических, социально – экономических, правовых и иных процессов, закономерности формирования, построения и функционирования систем управления: принципы построения организационных структур, эффективность применяемых методов.
Выбранная тема является актуальной на сегодняшний день, т.к. функционирование всей организации в целом зависит от того, насколько правильно на предприятии формируется и используется прибыль, правильно организована система управления предприятия в целом.
Целью выполнения дипломной работы работы является анализ динамики финансовой устойчивости предприятия..
Исходя из цели выполненной работы, в ней решаются следующие задачи: изучение основных технико-экономических показателей предприятия и расчет показателей эффективности и финансовой устойчивости его деятельности; рассмотрение факторов, влияющих на величину прибыли; анализ экономического потенциала предприятия и т. д.
Предметом исследования является предприятие ООО «Акватехника».
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастерством системного комплексного экономического анализа. Благодаря знанию техники и технологии анализа они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить правильные решения и ответы. В силу этого освоения основ экономического анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии решений, либо давать рекомендации по их принятию, либо испытывать на себе их последствия.
^ Глава 1. Теоретические аспекты анализа динамики финансовой устойчивости
- Понятие финансовой устойчивости и её место в системе финансового анализа.
В условиях рыночной экономики анализ финансово-экономического состояния является одним из элементов в системе управления предприятия. Это обусловлено тем, что такой анализ позволяет выявить проблемные стороны в деятельности предприятия и определить пути их решения. Несмотря на большое количество теоретических и практических разработок в области финансово-экономического анализа, предложенных как зарубежными, так и отечественными учеными[1,2,5,9], необходимо проводить их дальнейшее изучение и уточнение, так как механизм оценки финансово-экономического положения предприятия должен разрабатываться с учетом множества факторов и критериев, полный перечень которых определить достаточно сложно, и для разных целей его использования.
^ Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния предприятия».
^ Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы [3].
^ Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении [3].
^ Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [3].
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Система аналитических коэффициентов - элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Можно выделить пять групп показателей по направлениям финансового анализа (рис. 1).[2,12]
| Основные направления финансового анализа |
|
|
|
|
|
Рис. 1. Направления финансового анализа
Показатели первой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчёта этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчёта устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчётов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства –денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие.
Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяжённостью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчётах.
С помощью этих показателей третьей группы оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надёжности, степенью риска и другими.
Показатели четвёртой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.
В рамках анализа положения и деятельности на рынке капиталов выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами) [1].
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы: • насколько организация является независимой с финансовой точки зрения; является ли финансовое положение организации устойчивым. Обобщающим показателем, характеризующим эффективность деятельности организации и её финансовую устойчивость, является экономический потенциал, наращивание которого происходит при выполнении условий неравенства, когда темп изменения прибыли превышает темп изменения товарооборота и темп изменения себестоимости. Необходимость такого условия для наращивания экономического потенциала вытекает из формулы: П = N— С. Особое внимание при анализе следует уделять тем периодам, где условие не выполняется. Для таких периодов следует провести углубленный анализ показателей.
Главной целью эффективного анализа финансовой устойчивости организации в целом является увеличение уровня экономического потенциала предприятия.
Экономический потенциал — обобщающий показатель, характеризующий эффективность деятельности организации. Экономический потенциал можно анализировать только в динамике.
Экономический потенциал организации наращивается, если выполняется условие:
Тпр П≥ТпрN≥ТпрС, где
П — прибыль;
^ N— объем товарооборота (выручка);
С — себестоимость.
При выполнении условий неравенства темп изменения прибыли превышает темп изменения товарооборота и темп изменения себестоимости. Необходимость такого условия для наращивания экономического потенциала вытекает из формулы:
П = N-С.
Одно из важнейших направлений анализа финансовой устойчивости организации — выявление существующих в организации хозяйственных резервов и оценка возможности их использования [8,269].
Ограниченность ресурсов диктует необходимость поиска дополнительных источников для расширения доли организации на рынке и удовлетворения возрастающих потребностей в товарах производственного и бытового назначения. Выявление резервов и их вовлечение в использование на этапе оживления и экономического роста является дополнительным источником в условиях ограниченности ресурсов.
Под резервами понимаются неиспользованные возможности снижения удельного (т.е. приходящегося на единицу выпуска и реализации продукции) расхода материальных ресурсов, труда, капитальных затрат.
Цель поиска резервов — увеличение объема выпуска и реализации продукции, достижение уровня рентабельности, необходимого для сохранения конкурентных позиций и повышения стоимости бизнеса. Поиск и оценка резервов предполагает количественное изменение возможного увеличения выпуска в результате повышения эффективности использования ресурсов, их оптимального сочетания и увеличение доли организации на рынке.
Субъективные предпосылки возникновения резервов содержатся во внутрипроизводственной структуре производства и могут быть использованы для перехода на качественно новый, более высокий уровень развития. Резервы роста заключаются в повышении эффективности исполъзования всех видов ресурсов и их оптимального сочетания.
Интенсификация — это процесс, особый способ развития, опирающийся на НТП, целью и результатом которого является повышение результативности производства и увеличение на этой основе выпуска продукции. В противовес данному процессу экстенсивный способ развития производства предполагает увеличение выпуска продукции без повышения степени отдачи применяемых в производстве трудовых и материальных ресурсов (т.е. без повышения результативности), а за счет их абсолютного увеличения.
Кроме указанных факторов, к наличию значительных резервов привела сегодняшняя экономическая ситуация в стране. По оценкам специалистов, в настоящее время потенциал российских организаций используется на 40—60% [8,273].
Рыночные отношения обострили для организаций проблемы, связанные с развитием производства, а точнее с оценкой, диагностикой и прогнозированием факторов, предопределяющих это развитие. Развитие может осуществляться как за счет дополнительного вовлечения ресурсов, так и путем всемерной интенсификации производственных процессов.
Интенсификация производства — это способ развития, при котором в процессе производства используются такие факторы, результирующие показатели, как: увеличение мощности и производительности, скорости, надежности, долговечности и экономичности рабочих машин, оборудования, других объектов основных производственных фондов и потребляемых ресурсов.
Принципы организации поиска резервов. Изучение влияния различных факторов роста позволяет выявить и количественно оценить резервы роста объема выпуска продукции и прибыли при наличии достаточной емкости рынка [8,274].
Для обеспечения комплексности при поиске резервов важно руководствоваться следующими принципами: научность, системность, обоснованность, оперативность, плановость, массовость, выделение «ведущего звена» и «узких мест», предотвращение повторного счета.
Системность при анализе и поиске резервов означает умение выявлять и обобщать резервы с учетом взаимосвязи и взаимоподчиненности изучаемых явлений. Это позволяет полнее выявлять резервы и избегать их повторного счета, охватывать все возможные варианты, вытекающие из динамики рыночного равновесия.
Обоснованность вытекает из указанных выше принципов научности и системности.
Оперативность означает, что поиск резервов будет эффективен лишь в том случае, когда имеет место сокращение времени между выявлением и использованием резервов.
Плановость и массовость предполагают, что организации планируют пути поиска и реализации резервов, отражая эту работу в своих планах организационно-технических мероприятий, охватывающих все этапы процесса производства изделий.
Принцип выделения «ведущего звена» означает выявление тех элементов себестоимости, которые дают основную часть затрат в Производстве продукции и могут дать большую экономию при минимальных изменениях.
Одно из главных условий при выявлении резервов – анализ динамики изменения аспектов деятельности предприятия, так как анализ за один-два периода может не дать адекватных результатов.
С оценкой финансовой устойчивости также связано такое понятие, как несостоятельность. В нормативных актах по регулированию анализа финансового состояния организации [19,20,21] показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это связано с тем, что неплатежеспособная организация не может быть финансово устойчивой, а финансово устойчивая организация должна быть платежеспособной.
Таким образом сущностью финансовой устойчивости является способность предприятия продолжать свою деятельность путем использования как собственных, так и заемных средств с сохранением платежеспособности организации.
Анализ динамики финансовой устойчивости предприятия позволит выявить тенденции и возможности по её улучшению, так как абсолютная финансовая устойчивость является предпосылкой к использованию средств для инноваций, расширения, последующего увеличения выручки и прибыли, что будет способствовать развитию экономического потенциала предприятия.
- ^ Методические подходы, методы и показатели оценки финансовой устойчивости
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния
Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время разработано и используется множество методик отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.
Одним из основных методов оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет с помощью абсолютных и относительных показателей. Проведя общую оценку финансового состояния предприятия можно перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Финансовое положение может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
Текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность актива и пассива, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.
Текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность актива и пассива, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:
Виды платежей:
- просроченная задолженность по ссудам банка;
- просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
- недоимки в бюджеты;
- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств;
- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
- товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
- претензии по качеству товаров;
- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
- временно свободные собственные средства;
- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:
Виды платежей [1, 152]:
- просроченная задолженность по ссудам банка;
- просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
- недоимки в бюджеты;
- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств;
- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
- товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
- претензии по качеству товаров;
- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
- временно свободные собственные средства;
- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей [2, 231] основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся общая величина запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
- наличие собственных оборотных средств;
- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, после расчета которых определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации [2,234]:
- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников;
- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников.
При расчеты финансовой устойчивости рассчитываются четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:
- абсолютная устойчивость финансового состояния;
- нормальная устойчивость финансового состояния;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой относительных показателей [3 ,178]. Анализ относительных показателей заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.
Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.
При данном методе используется более широкий набор показателей [3,179]:
- коэффициент концентрации собственного капитала;
- коэффициент финансовой зависимости;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент концентрации заемного капитала;
- коэффициент структуры долгосрочных вложений;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
- коэффициент структуры заемного капитала;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
- коэффициент реальной стоимости имущества;
- коэффициент краткосрочной задолженности;
Только рассмотрев и проанализировав относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости можно сделать вывод о финансовом состоянии предприятия и рассмотреть пути ее стабилизации.
Исходя из анализа методик оценки финансовой устойчивости деятельности предприятия, можно заключить, что в российской практике делается упор на оценку кредитоспособности предприятия; не учитывается совокупный риск, связанный с предприятием; об оценке платежеспособности речи не идет вообще; в зарубежной практике, хотя эффект совокупного риска и рассматривается, оценка платежеспособности выносится за пределы анализа финансовой устойчивости. Так как платежеспособность предприятия является внешним проявлением финансовой устойчивости, рассматривать их рациональнее совместно, что приведет к более объективным выводам.
В.В. Ковалев указывает, что «количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников» [5, с. 325].
Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск — способна ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами.
В конечном итоге при любом методе и подходе к оценке финансовой устойчивости для проведения анализа и раскрытия сути явлений необходима информация, которая позволила бы аналитику отследить состояние и результаты деятельности предприятия, помогла понять движение фондовых потоков.
Процесс анализа включает в себя обработку разнообразных формальных и неформальных данных предприятий, которые используются при анализе.
В определении анализа, как экономической науки, подчеркивалось, что анализ финансовой устойчивости основывается на системе показателей, на комплексном использовании данных целого ряда источников экономической информации. Источники анализа подразделяются на учетные и внеучетные.
К учетным источникам относятся [2,43]:
- бухгалтерский учет и отчетность;
- статистический учет и отчетность;
- оперативный учет и учетность;
- выборочные учетные данные.
Информация, которая используется внутри предприятия, наиболее полно отвечает требованиям анализа и всесторонне освещает анализируемый объект. Каждое предприятие, согласно действующему законодательству, имеет право на сохранение предпринимательских секретов, которые не могут быть опубликованы в открытой печати.
Наиболее простой и доступной формой финансовой информации является бухгалтерская отчетность, составляемая по правилам публичной бухгалтерской отчетности.
Отчетность обычно включает в себя баланс на определенную дату, отчет о прибылях и убытках за период, отчет о движении фондов за тот же период и отчет о движении денежных средств.
К отчету прилагается объяснительная записка, где расшифровываются отдельные статьи баланса и объясняются причины образования некоторых сумм.
Бухгалтерская отчетность составляется по общепринятым принципам учета, отражает воздействие прошлых и настоящих управленческих решений с определенными консервативными принципами [8,164]:
- сделки записываются по ценам, преобладающим на момент их совершения;
- доходы и расходы учитываются в момент совершения, а не когда деньги меняют своих владельцев;
- периодическое сопоставление доходов и затрат производиться через приход, расход, остатки;
- создание резервов под непредвиденныеобстоятельства приводят к уменьшению прибыли.
Эти правила в достаточной степени искажают результаты учета, особенно в тех случаях, когда результаты ее используются для анализа финансового состояния и определения стоимости имущества.
Бухгалтерский баланс составляется на определенную дату. Отражает размер активов, используемых предприятием и компенсирующие их обязательства по отношению к кредиторам и владельцам.
В состав активов входят:
- оборотный капитал;
- основной капитал;
- прочие активы.
Основными источниками являются:
- краткосрочные обязательства;
- долгосрочные обязательства;
- собственный капитал.
Поскольку баланс статичен, а, кроме того, он обладает кумулятивным эффектом, так как отражает последствия всех решений и сделок, которые имели место на предприятии.
При принятии решений по инвестициям, текущей производственной деятельности и финансированию, баланс можно рассматривать как накопительный итог деятельности прошлых решений по инвестициям и финансированию. Чистый эффект от деятельности в виде прибыли или убытков за период отражается на изменениях собственного капитала
Статистический учет и отчетность, отражающие совокупность массовых явлений и процессов, характеризующие их с количественной стороны (увязывая с качественной стороной), выявляющие определенные экономические закономерности служат важным источником анализа.
Оперативный учет и отчетность обеспечивают более быстрое по сравнению со статистикой и бухгалтерией получение соответствующей информации.
К внеучетным источникам относятся следующие:
- материалы проверок налоговой службы;
- материалы печати;
- материалы финансовых и кредитных организаций.
Обобщая российский и зарубежный опыт оценки финансовой устойчивости и платежеспособности можно заключить, что финансовая устойчивость подвержена влиянию многих факторов и оценить ее по одному показателю невозможно. Достоверную информацию о состоянии платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно получить, проведя анализ денежных потоков. Платежеспособность имеет неразрывную связь с финансовой устойчивостью предприятия. Анализ этих параметров следует проводить совместно, так как степень финансовой устойчивости будет отражать не только состояние платежеспособности предприятия, но и степень риска потери ее при неблагоприятных условиях.
Таким образом, учитывая, что повышение экономического потенциала российских предприятий является необходимым условием не только преодоления финансово-экономического кризиса, но и роста экономической безопасности национальной экономики, целесообразно использовать методы, позволяющие принимать более обоснованные решения в этом направлении. Использование показателя устойчивого роста в качестве критерия выбора стратегии повышения потенциала предприятия позволит снизить риск ее снижения в долгосрочном периоде.
^ 1.3. Анализ финансовой устойчивости.
Одними из основных критериев финансовой устойчивости являются платежеспособность и кредитоспособность.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам – основной коэффициент в оценке финансовой устойчивости, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:
К9=стр.690/среднемесячная выручка. [8, 179]
В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 года для обеспечения платежеспособности значение коэффициента должно быть не более трех [19,ст.3].
Кредитоспособность (оплатность) характеризуется возможностью организации погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. С кредитоспособностью тесно связаны показатели ликвидности.
Ликвидность активов – скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву [8,256]. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
Проанализируем имеющиеся показатели.
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок.
А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.
А3 – медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходы будущих периодов»), а также статья из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями».
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.
А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
П4 – постоянные пассивы – статьи раздела 3 пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела 2 актива и величину по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 216) раздела 2 актива и увеличивается на сумму величин по статьям «Доходы будущих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650) раздела 5 пассива баланса.
Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
^ Коэффициент текущей ликвидности (Клт) (покрытия):
Либо можно использовать уточненную формулу коэффициента текущей ликвидности, учитывая строки 216 «Расходы будущих периодов», 230 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после отчетной даты )» и данные строки 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты )».
Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, т. е. сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Рекомендуемое значение для него 1 ≤ Ктл ≤ 2. Нижняя граница говорит нам о том, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. А рост данного показателя свидетельствует о том, что организация нерационально вкладывает свои средства и неэффективно их использует. Такая тенденция четко проявляется во втором и восьмом анализируемых периодах. Заметим, что эти периоды попадались, когда мы анализировали ликвидность баланса.
При этом для всего анализируемого периода времени организация способна покрыть свои текущие обязательства за счет оборотных средств.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости [11].
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:
З < СОС.
З – запасы
СОС – собственные оборотные средства
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:
З = СОС + ЗС.
Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
З = СОС + ЗС + ИО,
где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + ЗС.
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Существуют различные подходы к оценке финансовой устойчивости организации. Причем для одного и того же периода могут быть получены совершенно противоположные результаты при использовании различных методик оценки ФУ.
Изучив различные показатели анализа финансовой устойчивости, необходимо отметить, что данный анализ предполагает оценку совокупности показателей, отражающих независимость предприятия от внешних кредиторов и способность в рамках имеющихся ресурсов продолжать свою деятельность. Исследование динамики показателей финансовой устойчивости необходимо для выявления тенденций и возможностей её повышения и восстановления.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его значительное сокращение на рубль товарооборота, выручки;
- обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
- пополнением собственного и оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Таким образом анализ финансовой устойчивости проводится по нескольким критериям в совокупности для полноты её отражения по предприятию. Для комплексной оценки финансовой устойчивости необходимо оценить платежеспособность, кредитоспособность, соотношение заемных и собственных средств предприятия. Анализ и оценку необходимо проводить в динамике, так как это позволит выявить тенденции изменения финансовой устойчивости в зависимости от изменения внутренних и внешних факторов, степень изменения финансовой устойчивости при различных отклонениях результирующих показателей деятельности организации.