Утвержден советом директоров ОАО "ртк-лизинг" Протокол от "
| Вид материала | Документы |
- Утвержден советом директоров ОАО "ртк-лизинг" Протокол, 8166.63kb.
- Отчет предварительно утвержден Советом директоров ОАО «Ижевская медицинская страховая, 120.58kb.
- Утвержден советом Директоров ОАО «нтмк» Протокол №8 от 16. 05. 2005г. Ежеквартальныйотче, 2819.3kb.
- Годовой отчет по итогам работы за 2010 год Предварительно утвержден на заседании Совета, 439.44kb.
- Утвержден Советом директоров ОАО «бэнз» Протокол №09 от «27» апреля 2007, 780.25kb.
- Отчет ОАО "центральный телеграф", 1096.98kb.
- Приказ №852 от 08 июня 2011г. Предварительно утвержден: Советом директоров, 236.92kb.
- Утвержден Советом Единственного акционера директоров ОАО тк "Прогресс" открытого акционерного, 163.67kb.
- Отчет ОАО «Воскресенский ниуиФ», 448.18kb.
- Годовой отчет за 2006 год Открытого акционерного общества, 237.77kb.
4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований
Информация о политике эмитента в области научно-технического развития за 5 последних завершенных финансовых лет, включая раскрытие затрат на осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств эмитента за каждый из отчетных периодов:
Эмитент не осуществляет затрат в области научно-технического развития.
Сведения о создании и получении эмитентом правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности. Основные направления и результаты использования объектов интеллектуальной собственности:
Часть фирменного наименования (Ртк-лизинг) зарегистрировано как неохраняемый элемент товарного знака (знака обслуживания), свидетельство на товарный знак (знак обслуживания) № 183080 зарегистрировано в Государственном Реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации 29.12.99.
Часть фирменного наименования Эмитента на английском языке (Rtc-leasing) - также зарегистрировано как неохраняемый элемент товарного знака (знака обслуживания), свидетельство на товарный знак (знак обслуживания) № 183079 зарегистрировано в Государственном Реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации 29.12.99.
Вышеуказанные товарные знаки (знаки обслуживания) действуют на всей территории Российской Федерации в течение 10 лет в отношении следующих товаров и услуг:
- радиотелефонные станции, приборы радиосвязи, относящиеся к 9 классу, оптические носители информации, оптические волокна, телефонные передающие аппараты;
- реклама, менеджмент в сфере бизнеса, административная деятельность в сфере бизнеса, офисная служба;
- страхование, финансовая деятельность, кредитно-денежные операции, операции с недвижимостью;
- строительство, ремонт;
- связь.
Иные сведения о создании и получении Эмитентом правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности отсутствуют.
Факторы риска, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для эмитента патентов, лицензий на использование товарных знаков:
на момент утверждения ежеквартального отчета такие риски отсутствуют.
^
4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой Эмитент осуществляет основную деятельность, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:
В современном мире лизинг признан мощным инвестиционным инструментом. История активной лизинговой деятельности в России насчитывает уже 12 лет. Свое широкое распространение в качестве вида деловой активности финансовая аренда (лизинг) приобрела после введения нового Гражданского кодекса Российской Федерации и принятия ряда нормативных актов. Формирование существующей сегодня законодательной базы было завершено принятием Федерального закона от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в Редакции Федерального закона от 29.01.2002 года № 10-ФЗ.
Теория и практика лизинговой деятельности сформировалась в развитых западных странах как эффективный механизм финансирования (обеспечения оборудованием и технологиями) тех проектов, для которых доступ к дешевым источникам средств (фондовый рынок и кредит) затруднен. Отсюда следует повышение риска лизинговой компании при работе с конечным заемщиком, которое компенсируется повышением уровня вознаграждения за риск и диверсификацией деятельности по разным отраслям и максимальному количеству лизингополучателей. В российской практике эти проблемы, помимо увеличения ставки и страхования имущества, переданного в лизинг, компенсируются работой с первоклассными лизингополучателями и повышающим дисконтированием при составлении лизинговых договоров остаточной стоимости лизингового имущества при его возможной реализации в будущем.
Лизинговая деятельность базируется на долгосрочном финансировании и зависит от благоприятного инвестиционного климата в стране. Прогноз перспектив развития финансовой аренды может быть весьма благоприятным, так как лизинг представляет собой наиболее эффективный механизм обновления основных фондов предприятий и запуска новых перспективных проектов.
С точки зрения лизингополучателя основными преимуществами лизинга по сравнению с банковским или коммерческим кредитованием, а также покупкой за собственные средства являются:
- возможность применения налоговых льгот, что делает инвестиции посредством лизинга наиболее дешевым способом финансирования;
- амортизация основных фондов (в том числе и ускоренная) также рассматривается как один из источников финансирования капиталовложений (в высокотехнологичных отраслях составляя порой более половины вложений);
- возможность без единовременной финансовой нагрузки приобретать необходимое оборудование. Оплачивая от 0 до 25 % стоимости оборудования уже можно его эксплуатировать;
- сохранение имеющихся у предприятия кредитных линий и лимитов по финансированию;
- избежание лизингополучателем временных и материальных затрат, поскольку переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи, получение скидок за крупные объемы, решение вопросов финансирования производит лизинговая компания;
- индивидуальный подход, который позволяет подобрать схему оплаты лизинговых платежей таким образом, чтобы это было удобно и упрощало внутрипроизводственную калькуляцию и процессы планирования и управления.
По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», лизинговый рынок бьет рекорды. Объем нового бизнеса составил в 2006 году 14,7 млрд. долл. (8 млрд. в 2005 г.), а суммарный портфель лизинговых компаний — 19,5 млрд. долл., а в первом полугодии 2007 года – 16 млрд. долл. и 33,5 млрд. долл. соответственно. Доля лизинга в ВВП в 2006 году достигла 1,5% (в 2005 г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005 г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд. долл.
Основная доля нового бизнеса в этом году пришлась на сегмент лизинга железнодорожного тягового и подвижного состава, лизинг грузового и легкового автотранспорта (см. график).
^ Объемы полученных лизинговых платежей и профинансированных средств в 2004-2007 гг.
Согласно исследованию Эксперт РА по итогам 9 месяцев 2006 г. (ert.ru/ratings/leasing/2006-iv/), к концу 2010 года рынок может вырасти более чем в 5 раз, при условии, что будут решены налоговые и юридические проблемы, препятствующие полноценному развитию рынка.
^ Сценарии роста рынка
Оценка результатов деятельности Эмитента в данной отрасли и оценка соответствия данных результатов тенденциям развития отрасли.
ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» является ведущим лизинговым оператором в сфере телекоммуникационного оборудования. Много внимания менеджмент Копании уделяет развитию деятельности в новых сегментах лизингового рынка, а также расширению присутствия в регионах.
Рост рынка лизинговых услуг в России способствует развитию бизнеса ОАО «РТК-ЛИЗИНГ». В краткосрочной перспективе темпы роста рынка лизинговых услуг сохранятся, что оказывает благоприятное воздействие на положение ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» на рынке.
Начиная с 2001 г. постоянный клиент Компании в сегменте телекоммуникационного оборудования, ОАО «Ростелеком», начало планомерное снижение закупок оборудования в связи с окончанием программы модернизации, а в 2004 году в соответствии с достигнутыми договоренностями произвел досрочно полный расчет по лизинговым контрактам. Сохранению позиций Компании на рынке способствовали меры, предпринятые менеджментом Компании с 2003 г. Благодаря развитию отношений с межрегиональными компаниями связи (МРК), дочерними предприятиями ОАО «Связьинвест», Компания сумела укрепить свои рыночные позиции в лизинговом бизнесе, а также развивает новые направления – спецтехника, почтовое и транспортное оборудование.
Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению Эмитента, результаты).
Благодаря динамичному развитию лизинга в России, а также укреплению отношений с межрегиональными компаниями связи (МРК), дочерними предприятиями ОАО «Связьинвест», Компания сумела укрепить свои рыночные позиции в лизинговом бизнесе, а также эффективно развить новые направления – лизинг спецтехники, почтового и транспортного оборудования.
^
4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента
Факторы и условия, влияющие на деятельность Эмитента и результаты такой деятельности.
Ввиду значительных масштабов сотрудничества ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» с телекоммуникационными компаниями, основными факторами, влияющими на деятельность Компании, являются развитие отрасли связи и рынка лизинговых услуг в России.
Для подготовки информации, приведенной ниже, были использованы материалы Минсвязи РФ, обзоры российских инвестиционных компаний, прочие публикации из открытых источников.
Выход экономик ряда ведущих стран на постиндустриальную стадию, глобализация производственных и информационных процессов, глобальный рынок капитала, либерализация и бурный рост рынка телекоммуникаций, появление новых видов информационных услуг, развитие инфраструктуры связи являются благоприятными предпосылками для осуществления инвестиций в отрасль.
Телекоммуникационной отрасли принадлежит особая роль в экономике страны, так как ее важнейшей функцией является обеспечение потребностей общества в передаче информации.
В мире объем информации, передаваемой через информационно-телекоммуникационную инфраструктуру, существенно увеличивается каждые 2-3 года. Появляются и успешно развиваются новые отрасли информационной индустрии, существенно возрастает информационная составляющая экономической активности субъектов рынка и влияние информационных технологий на научно-технический, интеллектуальный потенциал и здоровье наций. Начало XXI века рассматривается как эра информационного общества, требующего для своего эффективного развития создания глобальных информационной и телекоммуникационной инфраструктур, темпы развития которых должны быть опережающими по отношению к темпам развития экономики в целом.
Создание российской телекоммуникационной инфраструктуры следует рассматривать как важнейший фактор подъема национальной экономики, роста деловой и интеллектуальной активности общества, укрепления авторитета страны в международном сообществе.
Опережающее развитие телекоммуникаций является необходимым условием для создания инфраструктуры бизнеса, формирования благоприятных условий для привлечения инвестиций в страну, решения вопросов занятости населения, развития современных информационных технологий.
Одним из основных методов, обеспечивающих обновление производственно-технической базы операторов электросвязи при отсутствии соответствующих объемов первоначального капитала, является лизинг.
В связи с этим возрастает роль лизинговой компании как лица, осуществляющего привлечение заемных средств в отрасль и обслуживание долга, включая разработку структуры сделок, подготовку проектного финансирования и согласование необходимой юридической документации, получение соответствующих разрешений и лицензий, а также проведение операций по реструктуризации и снижению стоимости заемного капитала
Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий.
Правительством РФ одобрена концепция развития рынка телекоммуникационных услуг в Российской Федерации до 2010 года. Концепция предусматривает увеличение числа фиксированных номеров связи до 47 миллионов или 32.7 % на 100 жителей, мобильной связи – до 22,2 миллиона абонентов или 15,2 % на 100 жителей (в настоящий момент показатели перевыполнены за счет усилий ведущих сотовых операторов), пользователей Сети Интернет – до 26,1 миллиона или 11.9 % на 100 жителей. Исходя из макроэкономических показателей развития Российской Федерации, определенных в Основных направлениях социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на долгосрочную перспективу, рынок телекоммуникационных услуг к 2010 году будет характеризоваться следующим образом:
-
Показатели
2000 год
2005 год
2010 год
Количество телефонов, млн.
33,3
36,9
47,7
Телефонная плотность на 100 жителей, процентов
22,9
25,3
32,7
Количество сотовых телефонов, млн.
2,9
9,24
22,2
Плотность сотовых телефонов на 100 жителей, процентов
2,0
6,3
15,2
Количество пользователей Интернет, млн.
2,5
6,0
26,1
Плотность пользователей Интернет на 100 жителей, %
1,7
4,1
17,9
В прогнозируемом периоде продолжатся работы по внедрению на сети связи современной техники на базе цифровых электронных схем, при опережающем развитии информационно-коммуникационных технологий.
Продолжится развитие сетей подвижной связи, интернета, интеллектуальных сетей, внедрение биллинговых и управленческих информационных систем.
Предусматривается дальнейшее обновление группировки спутников связи и вещания - предполагается осуществить запуск 5 космических аппаратов типа "Экспресс-АМ" нового поколения, что позволит сформировать спутниковое информационное пространство, в котором будет обеспечена возможность передачи цифровых транспортных потоков и предоставление пользователям мультимедийных услуг.
Для реализации концепции развития телекоммуникационной отрасли России, потребуется до 33 млрд. долларов негосударственных инвестиций. Одним из основных методов, обеспечивающих обновление производственно-технической базы и основных фондов операторов электросвязи при отсутствии соответствующих объемов первоначального капитала, является лизинг.
В связи с этим возрастает роль лизинговой компании как лица, осуществляющего привлечение заемных средств в отрасль и обслуживание долга, включая разработку структуры сделок, подготовку проектного финансирования и согласование необходимой юридической документации, получение соответствующих разрешений и лицензий, а также проведение операций по реструктуризации и снижению стоимости заемного капитала
Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий.
ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» направляет усилия на расширение своего присутствия на рынке лизинговых услуг, как в освоенном сегменте, так и в новых секторах.
Способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на его деятельность
ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» является одной из крупнейших в России лизинговых компаний. Финансово-экономический потенциал Эмитента, высокая эффективность деятельности компании позволяют ей значительно снизить риски негативных факторов влияющих на деятельность Эмитента.
Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов):
Деятельность ОАО «РТК-ЛИЗИНГ», как и других российских компаний, сопряжена с имеющимися макроэкономическими рисками, присущими экономике России. Между тем, положение ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» в секторе лизинговых услуг можно оценить как благоприятное. Это связано как с масштабами деятельности и дифференцированностью основного бизнеса, так и с наличием лизингового портфеля, который позволит Компании успешно функционировать в течение длительного периода времени.
Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия
Основными факторами положительно влияющие на деятельность Эмитента является:
- сохранение тенденций роста российской экономики;
- развитие телекоммуникационного рынка России
Основные факторы конкурентного преимущества:
- значительный масштаб деятельности Компании;
- диверсификация основного бизнеса и развитие новых направлений;
- значительный лизинговый портфель.
Мнения органов управления эмитента относительно предоставленной информации совпадают.
^
4.5.2. Конкуренты эмитента
Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента по основным видам деятельности, включая конкурентов за рубежом. Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг).
Согласно данным, приведенным в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА», ОАО «РТК-ЛИЗИНГ» входит в число лидеров лизингового рынка:
| Место | Компания | ^ Объем нового бизнеса (млн руб.) | Текущий портфель на 01.07.2007 (млн руб.) |
| 1 | "ВТБ-Лизинг" | 36398,0 | 64547,0 |
| 2 | "Ильюшин Финанс Ко" | 29863,2 | 31841,6 |
| 3 | РГ "Лизинг" | 24028,0 | 45321,4 |
| 4 | "Авангард-Лизинг" | 19236,0 | 30310,4 |
| 5 | "РТК-Лизинг" (ГК) | 11971,0 | 29143,5 |
| 6 | "Альфа-Лизинг" (ГК) | 11447,5 | 31128,0 |
| 7 | "Бизнес Альянс" | 11325,6 | 34515,6 |
| 8 | "Инпромлизинг" | 11004,0 | 22462,0 |
| 9 | Лизинговая группа Номос-банка | 10904,0 | 14392,0 |
| 10 | ЛК "Уралсиб" | 9765,3 | 22880,0 |
| 11 | "Европлан" | 9214,0 | 12645,0 |
| 12 | "Транскредитлизинг" | 7828,8 | 8060,3 |
| 13 | "Росагролизинг" | 7495,6 | 33311,6 |
| 14 | "Райффайзен-Лизинг" | 5970,8 | 11875,5 |
| 15 | Volvo Financial Services | 5593,3 | 11664,4 |
| 16 | "Интерлизинг" (ГК) | 5435,0 | 9973,0 |
| 17 | "Альянсрегионлизинг" (ГК) | 5120,7 | 10040,1 |
| 18 | "Скания" (группа компаний SFSR) | 4498,0 | 11600,0 |
| 19 | "Глобус-лизинг" | 4323,0 | 9004,0 |
| 20 | "Каркаде" | 3891,7 | 3087,6 |
Источник: Приложение к газете "Коммерсантъ" (ссылка скрыта)
При этом необходимо учитывать, что в объем нового бизнеса включаются заключенные в данном году лизинговые договора, по которым началось финансирование, т.е. данный показатель, используемый агентством, не в полной мере отражает результаты деятельности лизинговой компании, поскольку исключает заключенные договора, по которым еще не началось движение денежных средств.
Основные факторы конкурентного преимущества эмитента:
- Значительный масштаб деятельности Компании;
- Дифференцированность основного бизнеса и развитие новых направлений;
- Значительный лизинговый портфель.
Степень влияния основных факторов конкурентоспособности эмитента на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг): значительная