Geum.ru

Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Белгородские гранулированные корма»

Вид материалаОтчет
Подобный материал:
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   22

За рассматриваемый период пяти отчетных завершенных лет выручка эмитента неуклонно росла, достигнув максимального значения за рассматриваемый период в 2006 году. За 5 завершенных финансовых лет выручка увеличилась более чем в 5,1 раза. По итогам работы за 9 месяцев текущего года выручка по предприятию уже превысила годовой уровень выручки 2006 года на 10% или на 357 млн. руб.


Валовая прибыль имеет аналогичную тенденцию. За 2002-2006 годы валовая прибыль возросла более чем в 10 раз. Исторического максимума валовая прибыль за 5 завершенных финансовых лет по предприятию достигла в 2005 году (более 755 млн. руб.), в 2006 году уровень валовой прибыли сохранился на уровне 2005 года (около 750 млн. руб.). За 9 мес. 2007 года валовая прибыль (746,2 млн. руб.) сравнялась по своему уровню с показателем валовой прибыли 2006 года (746,8 млн. руб.).

Чистая прибыль ежегодно росла, достигнув максимального значения в 2005 году (более 574 млн. руб.). За 2002-2006 годы чистая прибыль возросла в 8 раз. За 9 мес. 2007 года чистая прибыль составила 336 млн. руб., что практически на уровне годовой чистой прибыли 2006 года.

Рентабельность собственного капитала имела максимальное свое значение (57%) в 2005 году, когда наблюдалась благоприятная ценовая конъюнктура и на рынке мяса птицы, и на рынке свинины. За рассматриваемый период (2002-2006 гг.) показатель рентабельности собственного капитала возрос с 21% в 2002 году до 28% в 2006 году, или более чем 1,3 раза. Рентабельность собственного капитала, согласно отчету за 9 месяцев 2007 года составила 22% (против 5% за I полугодие 2007 года).

Показатель рентабельности активов за рассматриваемый период с 2002 по 2006 год вырос в 1,6 раза. За первый квартал 2007 года рентабельность активов была равной «нулю», за I полугодие положительным образом выросла до 1%, а за 9 месяцев продолжила рост – до 5%.

Показатель коэффициента чистой прибыльности на 2002-2006 гг. вырос в 1,7 раза. За первый квартал 2007 года коэффициент чистой прибыльности составил 1%, за I полугодие значение показателя составило 3%, а за 9 месяцев положительная динамика роста продолжилась – до 8%.

Показатель рентабельности продукции (продаж) за 2002-2006, а также за I квартал 2007 года в основном подвергнут влиянию конъюнктурных колебаний на рынках мяса птицы и свинины и отражает ценовые тенденции. В течение рассматриваемого периода наблюдались как спады, так подъемы рентабельности продаж. Из представленных периодов наибольшая рентабельность (25%) достигнута в 2005 году. В 2006 году значение рентабельности продаж сократилось до 14%. В I квартале 2007 года рентабельность составила 5%, по итогам работы за I полугодие рост до 7%, по итогам работы за 9 месяцев – рост до 12%.

Показатель оборачиваемости капитала за 2002-2006 гг., также развивался по «синусоиде»: от спад, то подъем. В 2006 году оборачиваемость капитала в 1,4 раза достигла своей пятилетней давности 2002 года. При этом максимальная оборачиваемость капитала (1,8) достигнута в 2003 году. В I квартале 2007 года оборачиваемость капитала составила 0,4, по итогам за I полугодие она выросла в 2 раза, составив при этом 0,8 оборота, за 9 месяцев оборачиваемость составила 1,2 оборота. Снижение показателя расценивать как неблагоприятное не корректно, т.к. интенсивным ходом идет реализация инвестиционных проектов в отрасли свиноводства и молочного животноводства.

За весь рассматриваемый период предприятие работало без убытков.


Снижение относительных показателей оценки эффективности использования активов связано, в первую очередь с тем, что в течение рассматриваемого периода компания проводила и продолжает проводить активную инвестиционную политику и ее реализацию, направленную на расширение производственных мощностей, что наряду с получением прибыли предполагает и вложения, которые в отрасли производства сельхозпродукции способны окупиться не за короткий период. Это обусловлено технологическими циклами производства: в свиноводстве годовой цикл составляет 1,8-1,9 оборотов, в птицеводстве – 7-8.

Среди причин, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к прибыли эмитента, отраженной в бухгалтерской отчетности за 5 последних завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг, можно отметить:
  • рост производительности труда за рассматриваемый период с 2002 по 2006 годы в 5 раз;
  • по большей части благоприятные тенденции развития в смежных отраслях связаны с активной позицией в отношении развития агропромышленного комплекса в стране как на федеральном, так и на региональном уровне;
  • прирост объемов производства птицы по группе сельскохозяйственных предприятий агропромышленного холдинга «БЭЗРК – Белгранкорм» за рассматриваемый период с 2002 по 2006 завершенные финансовые периоды в 3,6 раза, свиней – в 3,1 раза;
  • работа в направлении совершенствования технологий производства в растениеводстве, свиноводстве, птицеводстве. Так, в компании придается огромное значение системам микроклимата, водопоения, освещения, навозоудаления, ветеринарной профилактике заболеваний животных;
  • комплексная и широко охватываемая деятельность в направлении совершенствования технологий производства и технологий ведения бизнесе (как то – повышения производительности труда, совершенствование кадровой и социальной политики, развитие финансовых механизмов управления текущей и стратегической финансовой деятельностью, снижение издержек, взвешенная ценовая политика и пр.) оказали комплексное влияние на значительный рост финансовых показателей Общества
  • среди внешних причин складывающегося финансового результата можно выделить – государственную поддержку развития отраслей сельского хозяйства, благоприятную конъюнктуру рынков сбыта в части спроса и предложения, а также цены на мясо птицы (на рынке свинины до I квартала 2007 года также складывалась благоприятная конъюнктура).

Мнения органов управления относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента совпадают.


4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности.

За период с 2002 по 2006 год объем выручки Общества вырос в 5,1 раза.

На изменение размера выручки от продаж и прибыли от основной деятельности за последние 5 лет влияли следующие макроэкономические факторы:
  • рыночная конъюнктура в отношении спроса, предложения и уравновешивающих их цен.
  • Решения государственных органов власти (активная позиция и политика государства в отношении поддержки отрасли сельского хозяйства (птицеводство, свиноводство, растениеводство)).
  • Климатические и погодно-климатические условия (урожайность на те или иные виды сельскохозяйственных культур).

Методом «экспертных оценок» выявлено влияние основных макроэкономических факторов (в %) – 60% - рыночная конъюнктура в отношении спроса, предложения и уравновешивающих их цен, 40% – решения государственных органов власти в части установления и импортных квот в смежных отраслях (на мясо птицы, свинины), погодно-климатические условия – 10%.


Среди факторов внутренней среды, которые влияли за рассматриваемый период на рост выручки от продаж, можно отметить – наращение объемов производства и продаж, работа в направлении постановки и совершенствования системы маркетинга на предприятии, работа в направлении улучшения качества управления процессами, что естественным образом влечет за собой улучшение характеристик конечного готового продукта как по качеству, так и по цене, и, как следствие, рост объемов выручки.

Динамика выручки Общества от продажи фирменной продукции (мяса птицы и свинины) в общей сумме полученной выручки за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за 9 месяцев 2007 года приведена в следующей таблице:

Наименование показателя
Ед. изм.
2002
2003
2004
2005
2006
9 мес. 2007 года

Доходы по ООО "Белгранкорм", всего
тыс. руб.
732 219
1 101 076
1 430 358
2 746 736
3 746 733
4 103 358

Доходы от продажи мяса птицы в убойном весе
тыс. руб.
267 365
379 892
503 396
1 797 906
2 387 475
2 866 799

Доля
%
37%
35%
35%
65,0%
63,7%
69,9%

Доходы от продажи свиней
тыс. руб.
116 353
134 672
317 514
504 265
652 816
481 902

Доля
 
16%
12%
22%
18,4%
17,4%
11,7%

Изменение доходов от продажи мяса птицы к предыдущему отчетному периоду
%
115%
142%
133%
357%
133%
160%

Изменение доходов от продажи свиней к предыдущему отчетному периоду
%
137%
116%
236%
159%
129%
98%


Изменение размера доходов эмитента от основной хозяйственной деятельности на 10 и более процентов по сравнению с предыдущим отчётным периодом и причин таких изменений:

В течение последних пяти отчетных периодов и за 2006 год доля продаж мяса птицы в общем объеме товарооборота (выручки) составляет наибольшее свое значение, в среднем за все представленные периоды пяти полных завершенных лет – 52%, что по сравнению с долей продаж свиней (в среднем за представленный период – 16%) в общем товарообороте больше более чем в 3,3 раза (по структуре продаж).

Данные вышеприведенной таблицы свидетельствуют о существенных ежегодных темпах роста доходов от продажи мяса птицы и свинины – доходов от основных видов хозяйственной деятельности. Темпы прироста существенные, поскольку ежегодные темпы роста к каждому предыдущему отчетному периоду значительно превышают 10% (в среднем за период по птице –73%, по свинине – 46%). Среднегодовой темп роста доходов от продаж мяса птицы опережает среднегодовой темп роста доходов от продаж свинины в 1,2 раза.

Существенные темпы роста имеют свои объективные причины: ежегодное наращивание объемов производства мяса птицы, свиней. Так за последние пять завершенных финансовых лет (с 2002 по 2006 годы) объем производства мяса птицы по ООО «Белгранкорм» вырос в 2,2 раза, свинины в живом весе - в 3,6 раза (с 20,7 тыс. тонн в 2002 году до более 74 тыс. тонн мяса птицы в живом весе). Динамика объемов производства основных для предприятия видов продукции приведена в нижеследующей таблице.


Динамика изменения объемов производства основной продукции ООО «Белгранкорм»

за 5 последних завершенных лет и за отчетный период 2007 года,

тыс. тонн


Наименование
2002
2003
2004
2005
2006
9 мес. 2007

Мясо птицы в ж/в
20,7
30,0
39,7
50,1
74,4
72,5

(51,1 за 9 мес. 2006 г.)

Свинина в ж/в
4,5
5,4
8,1
11,7
13,9
12,9

(11,0 за 9 мес. 2006 г.)


Влияние объемов производства


За 9 месяцев 2007 года производство мяса птицы на убой в живом весе составило около 73 тыс. тонн (что к уровню 9 мес. прошлого года (51 тыс. тонн) выше более чем в 1,4 раза. Произведено свинины (в живом весе) за 9 мес. 2007 года в объеме 13 тыс. тонн, что выше уровня этого показателя за 9 мес. 2006 года (11 тыс. тонн) в 1,2 раза.


Ежегодные темпы прироста производства мяса птицы в живом весе за 5 последних завершенных лет составляют 73%, ежегодные темпы прироста свинины в живом весе за этот же период – 45%. Приведенные ежегодные темпы прироста производственных показателей можно оценивать как существенные.

До 2005 года темпы прироста производства птицы происходили в основном за счет «качественных» изменений в технологиях производства, но и строительство и реконструкция тоже имели место в эти годы. Основной же прорыв по удвоению производственных мощностей и наращению их буквально в 2 раза к уровню 2005 года произошел именно в 2006 году, благодаря реализации крупномасштабного инвестиционного проекта «Птица 102 000», начатого в сентябре 2005 года.

В производственной динамике свинины оказали влияние проводимые реконструкция, новое строительство 1 свинокомплекса с замкнутым циклом производства (в с. Солдатское), а также в августе 2005 года в состав холдинга вошло производство ООО «Белгранкорм – Томаровка» им Васильева, которое наряду с растениеводством и молочным животноводством имело свинокомплекс (в настоящий момент производство «Томаровская свинина» в составе ООО «Белгранкорм»).


Влияние цен


Рост цен, вызванный общеэкономической ситуаций в стране (инфляция) и складывающейся конъюнктурой рынка на соответствующих рынках, – в 1,2 раза – по мясу птицы в у/в и в 1,8 раза по свинине в живом весе (за период пяти завершенных финансовых лет (с 2002 по 2006 гг.). Динамика средних цен продажи приведена в нижеследующей таблице:


Динамика изменения цен на продукцию ООО «Белгранкорм» за 5 последних завершенных лет

и за отчетный период 2007 года,

руб. за 1 кг (без НДС)


Наименование
2002
2003
2004
2005
2006
9 мес. 2007 года

Цена на мясо птицы (в у/в)
37,29
42,68
43,91
49,65
45,70
52,41

(43,82 за 9 мес. 2006 г.)

Цена на свинину в ж/в
26,12
25,73
39,70
46,33
47,45
41,68

(49,16 за 9 мес. 2006 г.)


За 9 месяцев 2007 года цена на мясо птицы в убойном весе сложилась на уровне 52,41 руб. за 1 кг, что к уровню цен за 9 мес. прошлого года (43,82 руб.) благоприятным образом выше в 8,59 руб. на 1 кг. Средняя цена продажи свинины в живом весе 9 мес. 2007 года (41,68) снизилась к уровню 9-ти мес. 2006 года (49,16 руб.) в 1,2 раза. За счет ценовых тенденций на готовую продукцию по мясу птицы получено дополнительно дохода за 9 месяцев 2007 года на общую сумму 316 млн. руб., по свинине, напротив, недополучено за 9 месяцев 2007 года за счет ценового фактора 72 млн. руб. Как видно, высокая степень диверсификации производства позволила предприятию за счет приростов доходов по мясу птицы (по ценовому фактору) перекрыть потери доходов по свинине по данному фактору на общую сумму с положительным результатом 244 млн. руб.


Динамика снижения цены на основную продукцию предприятия в 2006 году по сравнению с 2005 года (по мясу птицы на 3,95 руб. за 1 кг, по свинине в ж/в на 1,12 руб. за 1 кг) и динамика роста объемов производства за этот период (по птице в 1,5 раза по свинине в 1,3 раза) говорит, что рост дохода произошел благоприятным образом за счет количественного фактора, ценовой фактор, надо признать, к сожалению, оказал отрицательное влияние.

Прирост товарооборотов по мясу птицы и свинине в живом весе за счет количественного фактора связан и с политикой компании, направленной на совершенствование технологий производства и качества конечного продукта, создавая, так называемые, «запасы прочности», что позволяет «держать» реальный и вместе с тем «достаточный» уровень цен на соответствующих рынках.

На прирост доходов оказывают структурные сдвиги в товарообороте, что связано с работой в направлении постоянного повышения эффективности маркетинговой деятельности, ориентированной на баланс интересов покупателей по критериям «цена-качество» и компании - по критериям «цена-рентабельность».

Мнения органов управления относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента совпадают.