Ду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка
| Вид материала | Документы |
- Девизный курс. Обменный курс обычно представлен в виде двух показателей цены покупки, 44.82kb.
- Валютные рынки: понятие, инструменты, структура Оглавление, 25.86kb.
- Основной товар валютного рынка в широком смысле это любое финансовое требование в иностранной, 100.4kb.
- Название темы, 39.64kb.
- Реферат по мировой экономике на тему валютные рынки, 115.05kb.
- Программа дисциплины "Инструменты срочного валютного рынка" включает изучение следующих, 15.83kb.
- Провоз валюты через таможню, 33.56kb.
- Приказ №156-ов от «27» июля 2011, 176.2kb.
- Является текущий курс рубля (не более 41 рубля за бивалютную корзину) равновесным хотя, 597.74kb.
- Года было позитивным, наблюдался рост цен на акции, курс иностранной валюты рос,, 62.74kb.
Стандартные понятия о рынке Форекс для тех, кто только знакомится с межбанковским рынком валют: Общие понятия/определения, общепринятая с подач ДЦ концепция торговли, понятия об индикаторах, волнах Эллиота и числах Фибоначчи и т.д.
FOREX.
Валютный рынок - это вся совокупность конверсионных операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка. Текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую составляют основную долю валютных операций. В отношении конверсионных операций в английском языке принят термин Foreign Exchange Operations , сокращенно FOREX или FX.
Мировой межбанковский валютный рынок FOREX приобрел нынешний вид в середине 70-х годов, после прекращения в1971г. действия Бреттон-Вудской системы регулирования валютных курсов и переходе к "плавающим курсам". С этого времени FOREX становится самым динамичным и ликвидным рынком. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно. Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов.
Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, валютных дилеров, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм.
Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров - сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире. Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей от международных и российских агентств используются международные информационные системы, такие как REUTERS, DOW JONES, CQG, BLOOMBERG, TENFORE и т.д.
Основными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX являются доллар США, ЕВРО, японская йена, швейцарский франк и английский фунт стерлингов
Привлекательность рынка FOREX
Привлекательность рынка FOREX для индивидуальных инвесторов связана с возможностью быстрого получения больших доходов.
Рынку FOREX характерны:
- ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции практически любого объема по существующей на данный момент рыночной котировке;
- доступность: благодаря системам электронной торговли, операции с валютой, бывшие привилегией наиболее крупных банков-монополистов, в последние годы стали доступны даже физическим лицам, и сейчас торговать на рынке FOREX может практически любой человек;
- режим работы: возможность торговать 24 часа в сутки, в то время как торговля на фондовом и товарном рынках прерывается в конце дня и возобновляется только следующим утром;
- большое кредитное плечо: возможность купли и продажи иностранных валют при отсутствии всей суммы, необходимой для проведения операций. Объем сделки может в несколько раз превышать объем внесенных средств. Банк или иная кредитная организация предоставляют ему недостающие средства;
- стоимость: рынок Forex в отличие от других рынков традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
- небольшой начальный капитал: минимальная сумма для открытия счета для торговли валютой, как правило, намного меньше по сравнению с фондовым и товарным рынками;
- стабильность рынка: в отличие от фондового рынка FOREX не грешит внезапными падениями. Акции могут обесцениться, в то время как валюта является абсолютно ликвидным товаром, спрос на который постоянен.
- Основные понятия
-
Валютная котировка
В мире существует большое количество различных валют, но на валютном рынке можно выделить валюты, объемы сделок по которым намного больше, чем по остальным. Основные валюты (majors):
USD - американский доллар (примерно 70% всех объемов сделок);
EUR - международная европейская валюта (ЕВРО);
GBP - английский фунт;
JPY – японская йена;
CHF - швейцарский франк;
CAD – канадский доллар;
AUD - австралийский доллар.
Одно из ключевых понятий на рынке FOREX – это валютная котировка – выражение единицы одной иностранной валюты в единицах другой иностранной валюты. Большинство современных валют оцениваются относительно доллара США, потому как на рынке FOREX все расчеты принято проводить именно в американских долларах.
Валютная котировка бывает трех видов: прямая котировка, обратная котировка, кросс-курс.
Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США.
Например, если американский доллар стоит 26 рублей 50 копеек, то это будет записываться следующим образом: USD/RUR = 26.5000.
А если USD/CHF = 1.2500. Это означает, что за 1 американский доллар сейчас на рынке дают 1,25 швейцарского франка.
Та валюта, которая указывается в числителе дроби, называется базовой. В прямых котировках – базовая валюта – американский доллар. Все операции купли-продажи производятся именно с базовой валютой. Она является товаром, а парная ей валюта – деньгами, за который этот товар покупается.
Обратной (редко – косвенной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты.
Например,
GBP/USD = 1.9700. Это означает, что за 1 британский фунт можно получить $1,97.
Расположение валют в котировке фиксировано. Большинство записываются в виде прямой котировки, только британский фунт, евро, австралийский и новозеландский (NZD) доллары котируют в обратной котировке.
В трейдерской среде, в литературе, аналитических отчетах валютные пары принято называть упрощенно. Как правило, доллар США не произносят, говоря просто: евро, франк, фунт или йена.
Подразумевается, что все знают, какая валюта пишется в прямой, а какая в обратной котировке.
Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу доллара США. Кросс-курсы не котируют напрямую (за исключением EUR/GBP). Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением или умножением.
Например,
EUR/JPY = EUR/USD x USD/JPY;
EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD.
Длинная и короткая позиция
Одна из особенностей рынка Forex – это возможность проводить прибыльные операции, независимо от движения рынка – вверх или вниз. Можно открывать позиции, как на покупку, так и на продажу. В одном случае мы преследуем цель: – купить дешевле и продать дороже (длинная позиция); в другом, наоборот – вначале продать дороже, а потом - купить дешевле (короткая позиция).
Названия «длинная позиция» и «короткая позиция» общеприняты и пришли на Forex с товарного рынка, где было замечено, что цена на товар растет медленно – «долго», а падает быстро – «коротко». На рынке Forex, где понятие товара условно, т.к. существуют прямые и обратные котировки, и нет такой разницы при движении цены вверх и вниз, эти понятия используются по традиции.
В момент открытия позиции для трейдера не имеет значения, какая валюта в валютной паре базовая. Если по его прогнозу планируется повышение цены (по графику), то следует открывать длинную позицию (покупать). Если же он уверен в дальнейшем движении цены на графике вниз, то ему следует открыть короткую позицию (продавать).
Вид валютной котировки (прямая или обратная) имеет значение только в том случае, если трейдер намерен оценить влияние на цену данной валютной пары тех или иных новостей. Например, если вышедшая новость по США положительна, то график USD/CHF пойдет вверх (доллар в числителе), а график GBP/USD – вниз (доллар в знаменателе).
Пункт и его стоимость
Минимально возможное изменение цены на рынке FOREX называется пункт (point или pips). Для большинства валютных пар 1 пункт равен 0,0001, только для йены и для ее кросс-курсов пункт равен 0,01. Это сделано для того, чтобы стоимость пункта во всех валютных парах была сопоставима.
Определение стоимости пункта зависит от величины открытой позиции и того, прямая котировка или обратная.
Для прямых котировок стоимость пункта зависит также от значения котировки на момент закрытия позиции:
Стоимость пункта =
, где 
- величина открытой позиции, а К – цена, по которой позиция была закрыта. Для йены и ее кросс-курсов вместо 0,0001 в формулу надо подставлять 0,01.Например, мы купили $10000 за швейцарские франки (открыли длинную позицию по USD/CHF) и закрыли позицию по цене 1.2500.
1 пункт =
.Для обратных котировок стоимость пункта определяется намного проще:
Стоимость пункта =
и от цены валюты не зависит. То есть для позиции, величина которой равна 10000 базовых единиц, 1 пункт равен 1 доллару США вне зависимости, по какой валютной паре эта позиция открыта.BID, ASK и спред (SPREAD)
В любой момент времени цена, по которой можно купить валюту, и цена, по которой можно продать валюту отличаются на некоторую величину. Цена покупки – это цена ASK, цена продажи – это цена BID, разница между ними называется спредом.
Величина спреда различна для валютных пар в зависимости от их ликвидности. Спред – это и есть заработок брокера, предоставляющего услуги купли-продажи на рынке Forex.
Время на валютном рынке
Отсчет времени на валютном рынке традиционно ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич, и носит название Greenwich Meridian Time (GMT).
Соответственно время в различных финансовых центрах будет меняться относительно GMT на различное количество часов. В Москве зимой сдвиг относительно GMT составляет +3 часа, летом +4.ея пр
оведения основных торговых сессий
| Регион | Город | Сдвиг относительно GMT | Зимнее московское время | Летнее московское время | |||
| Зима | Лето | Открытие | Закрытие | Открытие | Закрытие | ||
| Азия | Токио | +9 | +9 | 3:00 | 11:00 | 4:00 | 12:00 |
| Гонконг | +8 | +8 | 4:00 | 12:00 | 5:00 | 13:00 | |
| Сингапур | +7 | +8 | 4:00 | 12:00 | 4:00 | 12:00 | |
| Европа | Франкфурт | +1 | +2 | 9:00 | 17:00 | 9:00 | 17:00 |
| Цюрих | +1 | +2 | 9:00 | 17:00 | 9:00 | 17:00 | |
| Париж | +1 | +2 | 9:00 | 17:00 | 9:00 | 17:00 | |
| Лондон | 0 | +1 | 10:00 | 18:00 | 10:00 | 18:00 | |
| Америка | Нью-Йорк | -5 | -4 | 16:00 | 00:00 | 16:00 | 00:00 |
| Чикаго | -6 | -5 | 17:00 | 01:00 | 17:00 | 01:00 | |
| Океания | Веллингтон | +11 | +12 | 00:00 | 08:00 | 00:00 | 08:00 |
| Сидней | +9 | +10 | 01:00 | 09:00 | 01:00 | 09:00 | |
Понятия SPOT и SWAP
Сделка спот (SPOT) подразумевает немедленный расчет по сделке с последующей поставкой товара на второй рабочий день (дата валютирования) с момента заключения сделки.
Своп (Swap, иногда Rolover или Overnight) – операция, которую производит брокер, если позиция в конце валютных суток (21.30 GMT) осталась открытой. Свопы могут быть как отрицательными, так и положительными в зависимости от разницы процентных ставок в странах, валюты которых присутствуют в валютной паре, по которой открыта позиция.
В конце валютных суток брокер одновременно закрывает позицию и открывает снова, цена открытия отличается от цены закрытия на величину свопа. Эта операция выполняется для того, чтобы отодвинуть дату валютирования на 1 день в будущее и тем самым освободить трейдера от физической поставки валюты.
Маржинальная система торговли
Смысл маржинальной торговли заключается в том, что клиент, внося определенную минимальную сумму, получает возможность оперировать суммами неизмеримо большими, чем его собственные средства.
Предоставление кредита под залог для проведения операций на международном рынке называется дилинговым рычагом (или плечом), а сумма гарантийного залога, под которую предоставляется дилинговый рычаг - маржей.
Дилинговый рычаг устанавливается дилинговой компанией и фактически определяет соотношение между суммой залога, и выделяемыми под нее заемным капиталом: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100 и т.д. На рынке Forex обычно плечо равно 1:100.
Трейдер сам регулирует плечо размером открываемой позиции. Например, если у него на счету $5000 при плече 1:100 максимальная величина позиции, которую он может открыть 5000х100=500 000, причем по любой валютной паре.
Он может открыть несколько коротких или длинных позиций так, чтобы суммарное количество валюты не превысило 500000. Например, открыть длинную позицию по евро размером 200000 и одновременно короткую позицию по швейцарскому франку размером 300000. Надо заметить, что использование плеча 1:100 очень рискованно, разумнее использовать при торговле плечо 1:10.
Расчет прибыли на рынке Forex
Прибыль на валютном рынке всегда рассчитывается в долларах. Для определения прибыльности операций на рынке FOREX необходимо уметь рассчитывать стоимость одного пункта курса валюты, а этому мы уже научились. И хотя все расчеты в нашем торговом терминале Bank Foreign Exchange производятся автоматически, нужно понимать каким образом рассчитывается прибыль или убыток.