Ду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка
| Вид материала | Документы |
- Девизный курс. Обменный курс обычно представлен в виде двух показателей цены покупки, 44.82kb.
- Валютные рынки: понятие, инструменты, структура Оглавление, 25.86kb.
- Основной товар валютного рынка в широком смысле это любое финансовое требование в иностранной, 100.4kb.
- Название темы, 39.64kb.
- Реферат по мировой экономике на тему валютные рынки, 115.05kb.
- Программа дисциплины "Инструменты срочного валютного рынка" включает изучение следующих, 15.83kb.
- Провоз валюты через таможню, 33.56kb.
- Приказ №156-ов от «27» июля 2011, 176.2kb.
- Является текущий курс рубля (не более 41 рубля за бивалютную корзину) равновесным хотя, 597.74kb.
- Года было позитивным, наблюдался рост цен на акции, курс иностранной валюты рос,, 62.74kb.
Фундаментальный анализ: проблемы и
преимущества
Стратегии работы на фундаментальных данных
Самым распространенным заблуждением является отождествление фундаментального анализа с торговлей на новостях. А это лишь одна из возможных стратегий. Рассмотрим существующие варианты работы на фундаментальных данных.
Долгосрочная стратегия
Выявление логических связей в экономике. Анализ и сравнение макроэкономической ситуации в странах. Предсказание длительной динамики курса валютной пары. Анализ основан на длительных тенденциях изменений фундаментальных данных, таких, как экономические индикаторы, фондовые индексы. Позиция держится открытой в течение длительного времени. Момент входа в рынок определяется исходя из технического анализа.
Краткосрочная стратегия
Работа на новостях. Сравнение ожидаемого и реального показателя. Использование резких движений рынка. Внутридневная торговля. Основана на прогнозе конкретного параметра, новости, выходящей в определенное время и ее отличии от ожидаемого рынком значения. Позиция закрывается в течение нескольких часов или минут. Технический анализ в эти моменты не используется.
Игра на слухах и ожиданиях.
Позиция открывается в момент появления слуха, закрывается в момент его подтверждения или опровержения.
Выявление «идеи фикс»
Определение наиболее важного процесса или события в экономике или политике, к которому приковано внимание рынка. Новости воспринимаются за или против процесса. Например, в период перед заседанием ФРС о пересмотре ставки все новости рассматриваются со следующей позиции: увеличила данная новость вероятность повышения ставок или уменьшила.
В каждый конкретный момент трейдер должен придерживаться выбранной стратегии и ни в коем случае не смешивать их.
Фундаментальный или технический?
Оба метода пытаются решить одну и ту же проблему: определить направление дальнейшего движения цены, но подходят к ней с разных сторон. Фундаменталисты изучают причины, движущие рынком, а технические аналитики – результат.
Фундаменталист постоянно задает вопрос: «Почему?». Технический аналитик считает, что причина неважна, потому что цена учитывает все.
Именно понимание причин, даже «задним числом», и является психологическим преимуществом фундаментального анализа.
При непонимании того, что происходит на рынке, трейдером овладевает страх и мысли, что рынок непредсказуем и неуправляем.
В то же время, недостатком фундаментального анализа является его запаздывание относительно цены.
Самые значительные тренды в истории начинались в обстановке, когда ничто или почти ничто, с точки зрения фундаментальных показателей, не предвещало никаких изменений.
Когда же эти изменения становились понятны фундаментальным аналитикам, новая тенденция уже развивалась в полную силу.
Казалось бы, фундаментальный анализ более рационален, но фундаментальные новости часто неоднозначны - одни и те же значения индикаторов в разной экономической ситуации приводят к разным результатам.
Причина похожая – следствие разное.
Технический анализ (ТА) – отличный метод прогнозирования, изучающий сами графики цены. Но он намного доступнее для простого человека. Т.к. профессиональный ТА основан на научном подходе. На математике и статистике. Намного проще научить человека, который в своей жизни никогда не касался финансовых рынков именно техническому анализу, чем фундаментальному, где очень много непостижимого вообще.
На сегодняшний день, чтобы иметь стабильный прирост своего капитала, абсолютно достаточно применения технического анализа.
Мы с Вами будем концентрироваться именно на ТА.
Определение торговой системы
Многие люди, наблюдая за происходящим на валютном рынке, решаются попробовать заработать себе состояние. При этом у них зачастую складывается впечатление, что рынок это просто, главное – начать. Однако практика показывает, что залогом успеха является системный подход к торговле на основе комплексного анализа рыночной динамики.
Существуют следующие подходы к рыночной торговле:
- Интуитивная;
- Системная.
Соответственно, всех трейдеров можно разделить на две большие группы: трейдеры интуитивные и системные.
Интуитивным трейдерам присуща "святая вера" в свою интуицию, - причем, чем меньше у них знаний и опыта – тем больше уверенности. Эти трейдеры применяют в работе массу различных приемов, при этом выбирают их субъективно, основываясь на собственных эмоциях.
Такая торговля, основанная на эмоциях, изначально обречена на провал. Эмоции – вот самый высокий барьер на пути трейдера к успеху. Аффект, неуверенность, жадность и страх легко могут вытеснить знание и разум. Кроме того, очень трудно протестировать торговый метод, в котором отсутствуют конкретные правила принятия решений.
Системные трейдеры понимают, что торговля занятие порой чрезвычайно нервное и стремятся этот фактор устранить. Они стремятся создать собственную торговую систему, отвечающую их индивидуальным особенностям: темпераменту, отношению к рискам, инвестиционному горизонту.
Системный подход объективен, он исключает эмоции из процесса торговли и снимает психологическое напряжение и стрессы, а также позволяет избежать многих общих ошибок, которые снижают эффективность торговли.
Инвестирование и активная работа на валютном рынке могут дать хорошие результаты только при наличии торговой системы. Статистически доказано, что системная торговля дает лучшие результаты, чем интуитивная.
Доливка
Добавление к позиции или доливка – это увеличение конкретной позиции путем совершения дополнительной сделки по той валютной паре, по которой открытая позиция уже существует. При этом сделка должна иметь то же самое направление (купить или продать), что и сделка, совершенная при открытии позиции.
Формула для расчета цены открытия суммарной позиции, возникающей при добавлении, выглядит так:
К = (Курс1*Лот1+Курс2*Лот2) / (Лот1+Лот2)
Добавление к открытой позиции допускается с соблюдением принципа "пирамиды", т.е. величина добавляемого лота должна быть меньше начального (рекомендуется добавлять к открытой позиции 1/3-1/2 от количества первоначально задействованных лотов).
Частичное закрытие
Частичное закрытие (обрезание) позиции – уменьшение величины открытой позиции.
Эта формула практически идентична формуле для добавления, только меняется знак в обеих скобках с плюса на минус, что связано с изменением направления.
Формула для расчета курса итоговой позиции, возникающей при частичном закрытии, выглядит так:
К = (Курс1*Лот1-Курс2*Лот2) / (Лот1-Лот2)
Частичные закрытия позиции сами по себе менее опасны, но следует помнить о том, что если при закрытии позиции будет задействовано большее количество лотов чем при открытии, то произойдет так называемый "переворот". При "перевороте" одновременно с закрытием предыдущей позиции происходит открытие позиции в противоположном направлении.
Переворот
Переворот – изменение позиции с длинной на короткую или с короткой на длинную. Переворот может быть осуществлен как переворот с доливкой или отливкой.
Для совершения переворота трейдером должна быть выполнена операция, обратная по сути той, которая была выполнена при открытии позиции.
Если открытием была покупка, значит, выполняется продажа, и наоборот. Обязательным условием переворота является следующее: величина лота, продаваемого или покупаемого в процессе переворота, должна быть больше, чем величина лота текущей открытой позиции.
Формула для расчета курса итоговой позиции, возникающей при перевороте, выглядит так же, как и формула для частичного закрытия:
К = (Курс1*Лот1-Курс2*Лот2) / (Лот1-Лот2)
Усреднение
Усреднением называется такая стратегия работы, при которой трейдер производит однотипную операцию к совершенной ранее (покупка в длинной позиции или продажа в короткой) по еще более выгодной цене.
Главным минусом усреднения является то, что вы заранее не знаете, до какой цены будет идти против вас рынок. Вместе с там усреднение требует каждый раз вкладывать дополнительные залоговые средства, что увеличивает риск вашей позиции.
Также следует помнить про две причины, приведенные выше: если цена пошла не туда, то это означает либо неверный анализ, либо наличие неизвестных факторов. В любом из этих случаев увеличивать убыточную позицию – это не разумно. Профессионалы не рекомендуют использовать усреднение, статистически доказано, что оно чаще убыточно, чем прибыльно.
Определение параметров эффективности торговой
системы
По результатам тестирования рассчитываются параметры эффективности используемой торговой системы.
Выделим следующие основные параметры, которые позволяют сделать вывод о применимости той или иной торговой системы либо сравнить между собой несколько систем.
Вот эти параметры:
1. Чистая (итоговая) прибыль Р (в %).
2. Сумма всех прибыльных сделок S(P)
3. Сумма всех убыточных сделок S(L)
4. MIDD (максимальная просадка), drawdown
5. Фактор восстановления RF=P/MIDD
6. Профит-фактор PF=S(P)/S(L)
7. Общее количество совершенных сделок
8. Доля прибыльных сделок (%)
9. Доля убыточных сделок (%)
Часто при создании торговых стратегий трейдеры гонятся за максимальной прибыльностью системы.
Однако важнее бывает не повысить значение ожидаемой прибыльности, а сократить возможный риск, который выражается в максимальной просадке (MIDD). Также имеет значение протяженность этого периода по времени.
Простой, но сравнительно надежный способ оценки эффективности торговой стратегии - определить отношение доходности к максимальной просадке системы на исследуемом периоде, так называемый фактор восстановления (recovery factor). К примеру, если доходность системы 45% годовых, а максимальная просадка вышла 15%, фактор восстановления будет равен 3.
Если сравнивать две системы с различными значениями доходностей и просадок, то лучше будет та система, у которой выше фактор восстановления.
Система, дающая 30% годовых с просадкой 5% будет лучше, чем система с 100% годовых и просадкой в 40%.
Эмпирически установленное граничное значение профит-фактора принято равным 1,6.
Если профит-фактор системы превышает 1,6, то она показывает хорошую эффективность, если менее, то недостаточную.
В последнем случае необходимо проанализировать статистику совершенных торговых операций, выявить сделки, которые максимально повлияли на снижение профит-фактора, и провести целенаправленную модификацию системы.
Параметр «количество сделок» нужен для оценки статистической значимости первых двух параметров. Если сделок будет слишком мало, то тогда результаты тестирования системы вызывают большое сомнение.
Обычно, для получения достоверных результатов достаточно, чтобы в процессе тестирования прошло не менее 30 сделок.
Если ретроспективная результативность удовлетворяет, можно попытаться применить систему на данных реального времени.
При этом целесообразно опробовать ТС сначала на виртуальных, а затем уже на реальных деньгах.
Составление торгового плана (ТП).
Основой любых действий на рынке является хорошо продуманный ТП.
Основное правило – никогда не торговать без плана, и когда ТП составлен, никогда его не нарушать.
Работа без плана приводит к хаотичности и спонтанности действий, подверженных эмоциям.
Еще до открытия позиции должны быть определены:
- Цена открытия позиции;
- Размер открываемой позиции;
- Уровень ордера стоп-лосс;
- Планируемый уровень взятия прибыли.
Это необходимо для того, чтобы определить возможное соотношение риск/вознаграждение и проверить приемлемость риска.
Торговый план должен однозначно определять действия трейдера при двух вариантах развития событий.
1. Цена движется противоположно открытой позиции.
2. Цена движется в направлении открытой позиции.
Торговый план составляется до открытия позиции, когда трейдер находится в уравновешенном эмоциональном состоянии и может адекватно мыслить.
После открытия позиции следует предельно точно следовать торговому плану и не позволять себе вносить в него изменения в ходе торговли.
После закрытия позиции производится анализ полученных результатов, оценивается оптимальность действий, и делаются выводы на будущее.
Анализ результатов торговли.
Торговля не заканчивается, когда вы закрываете вашу позицию.
Вы должны проанализировать ее и извлечь из нее уроки. Многие игроки после закрытия позиции забывают про нее и начинают искать следующую сделку.
Они упускают существенные элементы пути к уровню профессионального трейдера - анализ прошлого и самоанализ.
Вы нашли хорошую сделку? Какие индикаторы оказались полезны, а какие не сработали? Насколько хорош, оказался ваш старт? Была ли начальная остановка слишком близко или слишком далеко?
Почему и на сколько? Вы сдвинули остановку на уровень безубыточности слишком рано или слишком поздно? Были ли ваши остановки сохранения прибыли слишком жесткими или слишком мягкими?
Вы распознали сигналы к выходу из игры?
Что следовало бы сделать иначе? Как вы себя чувствовали на разных этапах игры? Такой анализ служит лучшим противоядием от эмоциональной игры.
Задайте себе эти и другие вопросы и учитесь на своих ответах. Спокойный, взвешенный анализ даст вам больше, чем хвастовство прибылями или погружение в печаль.
Если Вы новичок, я рекомендую Вам, начать вести журнал “до и после”.
Когда вы открываете позицию, распечатайте текущие графики. Наклейте их на левую страницу журнала и запишите основные причины входа в позицию.
Запишите ваш торговый план.
При закрытии позиции снова распечатайте графики и наклейте их на правую страницу.
Запишите причины для выхода и то, что вы сделали правильно, а что - неверно.
Вы получите историю своих сделок и мыслей в картинках. Этот журнал поможет вам учиться на прошлом опыте и обнаружить пробелы в вашем мышлении.
Берите уроки у прошлого и получайте прибыль за счет своего опыта.
Волновая теория Эллиота.
Итак. Выдержки из волновой теории Эллиота.
Разбивка графика на волны.
Общие положения.
(1)(3)(5)(А) (С) - импульсные волны.
(2)(4)(B) - корректирующие волны.
Как только завершается рост, состоящий из 5 волн, начинаются 3 волны коррекции (А) (В) (С). Независимо от степени тенденция всегда будет развиваться по основному 8-волновому циклу.
Волны могут разбиваться (3 или 5). Эта разбивка зависит от направления большей волны, частью которой она является.
Так, волны (1)(3)(5) делятся на 5 волн каждая, поскольку волна I - восходящая. Волны (2)(4) делятся на 3 волны меньшей степени, так как эти две волны идут против тенденции.
Волны (А) (В) (С) составляют корректирующую волну II большей степени. (А) (С) - делятся на 5 волн, так как совпадают с направлением старшей тенденции II. (В) - состоит из трех волн, так как идет против тенденции II.
Правило 1.
Коррекция не может состоять из 5 волн.
Если при общей тенденции роста наблюдается 5-волновое падение, можно с высокой долей уверенности констатировать, что мы имеем дело с I волной 3-волнового (А) (В) (С) падения, т.е. падение продолжится.
На медвежьем рынке после 3-волнового повышения должна возобновиться тенденция падения, а оживление, состоящее из 5 волн - предупреждение, что следует ожидать более значительного движения цен наверх. Эта волна может оказаться I волной бычьей тенденции.
Приметы волн, независимо от их иерархической степени.
Волна 1
Почти половина всех первых волн зарождается у основания рынка и является ни чем иным, как "отскоком" от наиболее низких уровней. 1 волна, как правило, самая короткая из 5 волн, иногда очень динамичная, если это основание рынка.
Волна 2
Как правило, проходит полностью или почти полностью расстояние, пройденное 1 волной, но удерживается над уровнем основания 1 волны.
Волна 3
Как правило, самая длинная и динамичная из всех 5 импульсных волн. Пересечение волной 3 уровня вершины 1 волны регистрирует все типы классических прорывов и сигнал к открытию длинных позиций. На эту волну приходится резкое увеличение объемов торговли. Волна 3 никогда не может быть самой короткой.
Волна 4
Эта волна имеет сложное строение, она так же, как и волна 2 представляет собой фазу коррекции или консолидации, однако отличается своим строением (правило чередования) - часто появляются треугольники.
Правило 2
Основание волны 4 никогда не перекрывает вершину волны 1.
Волна 5
Гораздо менее динамична, чем волна 3. Во время этой волны многие индикаторы (осцилляторы) отстают от движения цен, и появляются отрицательные расхождения (дивергенция), предупреждая о приближении вершины рынка.
Волна А
Наиболее убедительным сигналом появления этой волны является разбиение на 5 меньших волн, при этом увеличение объема соответствует понижению цены.
Волна В
Эта волна отражает "отскок" цен вверх при новой нисходящей тенденции. Для нее характерен низкий объем. При этом образуется "двойная вершина". Иногда даже перекрывает вершину волны 5.
Волна С
Часто опускается намного ниже основания волны А, в частности, при проведении линии тренда под основанием волны 4 и волны А на графике появляется "голова-плечи".