Анализа, оценки инвестиционных проектов и финансового планирования

Вид материала

Документы

Содержание Опыт использования программы Оао «газ» Оао «акрон» Оао «аммофос» Ак «алроса» Некоторые отзывы пользователей ОАО "Пекарь" В. Н. Комаров «Альт-Финансы Сумм» – финансовый анализ для холдинга «Альт-Прогноз» – модель действующего предприятия При формировании и оптимизации финансовых планов (бюджетов) учитываются особенности работы российских предприятий С помощью «Альт-Прогноз» решаются следующие задачи Опыт использования программы АО «Молибден» с использованием «Альт-Прогноз» разработало антикризисную программу на 1997 год. Разработка специализированных финансовых моделей

Подобный материал:

• В. А. Кулаков московский инженерно-физический институт (государственный университет), 28.6kb.
• Анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях, сокращенный, 263.69kb.
• Рассмотрены базовые аспекты анализа реальных инвестиционных проектов и их связь с другими, 11.62kb.
• Рабочая программа по дисциплине дс. 07 «управление инвестиционным проектом», 100.4kb.
• Инвестиционный менеджмент: практика анализа и оценки привлекательности инвестиционных, 44.03kb.
• Дополнением к данному курсу является курс «Практика коммерческой оценки и экспертизы, 34.49kb.
• Контрольная работа по курсу: Инвестиции на тему: Оценка эффективности инвестиционных, 305.17kb.
• Задачи финансового анализа: Анализ активов (имущества), 284.74kb.
• Харьковский Государственный Университет им. Горького, ф-т Иностранных языков, Специальность, 62.16kb.
• Финансовый план и элементы финансового анализа. Значение и основные понятия финансового, 587kb.

Опыт использования программы

• Программный продукт «Альт-Финансы» используют в работе крупнейшие предприятия, банки и коммерческие структуры России.
  
• С 2000 г. Сбербанк РФ оснастил свои региональные банки компьютерной моделью «Альт-Финансы» для оценки кредитоспособности заемщиков.
  
• Программа установлена во многих филиалах «Импэксбанка», во всех подразделениях «Ставропольпромстройбанка», Министерстве финансов Московской области, «Росбанке».
  
• Аналитическая служба Братского алюминиевого завода использует программу для регулярного анализа текущей деятельности предприятия и выявления оптимальных для предприятия показателей.
  
• Планово-экономическая служба ОАО «Пекарь», крупнейшего кондитерского предприятия Северо-Запада, с помощью программы анализирует квартальные и годовой балансы, выявляет причины изменения коэффициентов (прежде всего - коэффициента ликвидности). На основании полученных данных разрабатываются меры по оптимизации финансового положения - например, изменение схемы расчетов с контрагентами и т.п.
  

Некоторые пользователи программы «Альт-Финансы» (общее число пользователей – более 3000 рабочих мест в 1200 предприятиях и организациях):

Администрации Санкт-Петербурга, Владимирской, Самарской, Иркутской областей, Краснодарского и Красноярского краев	Комитет Республики Татарстан по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению
Инспекция Министерства РФ по налогам и сборам г.Череповца, КУГИ Читинской обл.	Мосгосэкспертиза
Институт макроэкономических исследований Минэкономики РФ	Сбербанк РФ (более 20 филиалов)
ОАО «АвтоВАЗ», управление имуществом	АКБ «Росбанк»
ОАО «ГАЗ»	АКБ «Заречье» (Казань)
АК БАРС	«Ставропольпромстройбанк» (18 филиалов и отделений)
Импэксбанк	НК «Лукойл»
Онежский тракторный завод	ОАО «АКРОН»
Братский алюминиевый завод	ГКДТП Химический завод им. Ленина
Магнитогорский металлургический комбинат	Уральский электрохимический комбинат
Металлургический завод «Петросталь»	ОАО «АММОФОС»
Надвоицкий алюминиевый завод	Башкирский медно-серный комбинат
Самарская кабельная компания	АК «АЛРОСА»
ОАО «Нева-Кабель»	Ильичевсквнештранс (Украина)
Красноярский завод цветных металлов и золота	Завод электроники и механики (Промприбор)
ОАО «Уралмаш»	Чувашэнерго
ОАО «Ижорские заводы»	Морской порт Санкт-Петербург
Пермский моторный завод	Братсккомплексхолдинг
Подольский аккумуляторный завод	ОАО «Пекарь» (Санкт-Петербург)
АО «Красный Октябрь» (Санкт-Петербург)	Птицефабрика «Комсомольская»
Электросила	Птицефабрика «Сибирская»
ЛМЗ им. Карла Либкнехта	Центр поддержки предприятий (Пермь)
Аксель-Моторс	Первый институт независимой оценки и аудита

В 2005 году было приобретено 150 корпоративных лицензий на программу «Альт-Финансы». Это около 500 новых рабочих мест.

Некоторые отзывы пользователей

1. Хороший набор показателей, адаптированных к использованию в условиях российской экономики.
   
2. Открытая программа - при наличии сомнений всегда можно посмотреть источник формирования показателя, внести свои коррективы при необходимости.
   
3. Удобный большинству пользователей интерфейс MS Excel.
   
4. Возможность ввода, анализа и корректировки исходных данных с одного листа.
   
5. Недостатки - не знаю. "Альт-Финансы" предпочитаю всем другим.
   

ОАО "Пекарь",

заместитель начальника планово-финансового отдела,

Мугандин Юрий


Департамент инвестиций и целевых программ ОАО "Российский Сельскохозяйственный банк" использует модель "Альт-Финансы" с 2000 года. На наш взгляд, удобство анализа в "Альт-Финансы" обеспечивается:

• открытостью программы;
  
• большим набором показателей;
  
• консультационной поддержкой специалистов ИКФ "АЛЬТ".
  

ОАО "Российский Сельскохозяйственный банк",

Директор Департамента инвестиций и целевых программ,

В. Н. Комаров


Фирма GFA-management …… выполняет различные проекты как в странах СHГ, так и странах Африки, Восточной Европы, Азии, Ближнего Востока. В России она работает в рамках программы ТРАHСФОРМ, финансируемой правительством Германии. С 1998 года в рамках программы били осуществлены два крупных проекта: консультирование предприятий стекольной промышленности в Тверской области и предприятий отрасли строительных материалов в Московской области. Каждый из этих проектов длился более двух лет. Прежде чем начать программы, проводилось обследование предприятий и выбирались те, которые в дальнейшем получали бесплатные для них консультации по экономическим, финансовым, техническим, маркетинговым вопросам. Когда встал вопрос об использовании программных средств для выполнения консультаций первоначально рассматривался вариант использования западных программ, адаптируя их к российским условиям. Но от этого варианта отказались, поскольку работа по адаптации заняла бы много времени и была бы связана с дополнительными затратами. К тому же учесть все нюансы российской специфики ни один западный специалист все равно не смог бы. Поскольку у консультантов, работавших в этих проектах был опыт работы с фирмой и программами, разработанными "Альтом", то было принято решение использовать их в своей работе. За четыре года было проведено более 30 финансовых анализов различных предприятий с использованием программы "Альт-Финансы". А для выбранных в программу предприятий, финансовый анализ проводился регулярно.


GFA-management Тверь,

Бычкова Н.А.

«Альт-Финансы Сумм» – финансовый анализ для холдинга

Программа «Альт-Финансы Сумм» является расширенной версией программы «Альт-Финансы». Она сохраняет весь функционал базового варианта и дополняет его новой функцией.


В этой модели исходными данными может служить финансовая отчетность не одной, а нескольких компаний. Данные по каждой компании хранятся в отдельном NULL-файле и могут заполняться и анализироваться самостоятельно.


При загрузке в аналитический модуль отчетность компаний объединяется.





Механизм консолидации отчетности дает возможность не только суммировать доходы и балансы группы компаний, но и исключать из финансовой отчетности взаиморасчеты между ними.


В общей аналитической модели может быть объединено практически любое количество компаний – оптимальная программная реализация позволяет консолидировать отчетность быстро и не «утяжеляет» модель.


Работа с консолидированной отчетностью аналогична работе с одной компанией, программа выполняет для нее тот же анализ, предоставляет те же результаты и тот же инструментарий оценки финансового состояния.

«Альт-Прогноз» – модель действующего предприятия

Программный продукт «Альт-Прогноз» представляет собой модель действующего предприятия, отражающую все основные аспекты его деятельности. Модель создана в процессе разработки антикризисных программ на Сорском молибденовом комбинате и СП «Совиталпродмаш» и сейчас эффективно используется и совершенствуется экспертами фирмы «Альт-Инвест» при реализации консультационных проектов.


Основная задача модели - формирование и оптимизация финансовых бюджетов (финансовых планов) предприятия. Модель описывает и представляет информацию для оптимизации следующих направлений деятельности предприятия:

• производство продукции (работ, услуг)
  
• отгрузка продукции (работ, услуг), формирование склада
  
• заготовительная программа
  
• инвестирование средств (инвестиционная программа на действующем предприятии)
  
• финансовая политика предприятия (программа кредитования, эмиссии, расчетов с бюджетом).
  

Формирование финансового бюджета с использованием «Альт-Прогноз» предполагает три этапа - отражение исходного состояния предприятия, описание разработанных планов, анализ и оптимизация будущего финансового положения предприятия.


Исходное состояние предприятия описывается при помощи стандартных форм бухгалтерской отчетности - Баланса и Отчета о финансовых результатах. Основными итоговыми характеристиками прогнозируемого финансового состояния предприятия являются модель расчетного счета предприятия, прогнозный отчет о прибыли, прогнозный баланс, показатели безубыточности деятельности.


При формировании и оптимизации финансовых планов (бюджетов) учитываются особенности работы российских предприятий:

• российская система налогообложения и формирования финансовых результатов,
  
• бартерные операции и взаимозачеты,
  
• различные варианты распределения накладных расходов по видам продукции.
  

«Альт-Прогноз» предоставляет необходимую информацию для тех, кто определяет финансовую политику предприятия - финансовых директоров, специалистов аналитических служб, внутренних и внешних аналитиков - а также для специалистов инвестиционных и финансовых институтов.


«Альт-Прогноз» позволяет руководителю оперативно получить представление о том, как будет развиваться предприятие, выбирать варианты решений конкретных управленческих задач, прогнозировать влияние тех или иных действий на общее финансовое состояние организации.


С помощью «Альт-Прогноз» решаются следующие задачи:

• оптимизация номенклатурной политики. Определение объема реализации и цены каждого вида продукции, при которых обеспечивается безубыточность (необходимый уровень прибыльности) деятельности предприятия;
  
• анализ и оптимизация управления оборотным капиталом предприятия. Оценка экономического эффекта от оптимизации потребности предприятия в оборотных средствах;
  
• оценка эффективности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта, реализуемого на действующем предприятии. Расчет срока окупаемости, чистой текущей стоимости и рентабельности капитальных вложений. Анализ взаимного влияния денежных потоков предприятия и проекта;
  
• оценка суммы необходимого кредитования и построение графика привлечения и возврата средств по предприятию и проекту (в том числе по ранее привлеченным кредитам);
  
• контроль и оптимизация структуры поступлений и платежей. В частности, определение величины «денежной» составляющей поступлений, необходимой для покрытия платежей в денежной форме;
  
• выбор наиболее рациональных сочетаний управленческих решений, направленных на повышение прибыльности и ликвидности предприятия.
  

Прогнозируемое финансовое состояние предприятия описывается с помощью показателей и коэффициентов, а также в виде графиков и диаграмм. Используя открытость модели, возможно дополнять расчеты необходимыми таблицами и коэффициентами, формировать и изменять вид диаграмм.

«Альт-Прогноз» поможет Вам:

• сформировать и обосновать план выхода предприятия из кризиса (в том числе при возможной процедуре банкротства);
  
• подготовить обоснованный график привлечения и возврата заемных средств по проекту, реализуемому на действующем предприятии;
  
• выработать финансовую стратегию головной компании в отношении своих структурных подразделений.
  

В комплект программного продукта «Альт-Прогноз» входит руководство, отражающее технические и методические особенности работы с программой, а также варианты оптимизации финансового состояния предприятия.


Количество инсталляций (установок) «Альт-Прогноз» в пределах организации-пользователя не ограничено.

Опыт использования программы

Руководство ОАО «Баррикада» (Санкт-Петербург) использует «Альт-Прогноз» для построения квартальных прогнозов состояния расчетного счета организации. При обнаружении отрицательного остатка свободных денежных средств моделируются управленческие решения по ликвидации дефицита бюджета.


АО «Молибден» с использованием «Альт-Прогноз» разработало антикризисную программу на 1997 год.


Некоторые пользователи программы «Альт-Финансы» (общее число пользователей – более 1000 рабочих мест в 450 предприятиях и организациях):

Администрации Владимирской, Челябинской областей	Инспекция Министерства РФ по налогам и сборам по г. Череповец
Правительство Ленинградской области. Комитет промышленности	Институт макроэкономических исследований Минэкономики РФ
КУГИ Читинской области	Уральские машиностроительные заводы
Магнитогорская сталь	Воронежский банк Сбербанка РФ
Братский алюминиевый завод	АКБ «Росбанк»
Надвоицкий алюминиевый завод	АКБ «Волжско-Камский»
Чусовской металлургический завод	Братсккомплексхолдинг
Башкирский медно-серный комбинат	Финансово-промышленная инвестиционная корпорация TENIR Group (Алматы)
Пермский моторный завод	ВестБалтТелеком
Казанское моторостроительное производственное объединение	Московская телекоммуникационная корпорация
Тульский комбайновый завод	«Красный Октябрь» (Санкт-Петербург)
Морской порт Санкт-Петербург	«Баррикада» (Санкт-Петербург)
Самарская кабельная компания	«Звезда» (Санкт-Петербург)
ОАО «Нева-Кабель»	Российско-германская лизинговая компания
Иркутсккабель	Нижегородская швейная фабрика «Маяк»
Центрогипроруда	Ильичевсквнештранс (Украина)
Гильдия специалистов по антикризисному управлению	Международный институт менеджмента (ИМИСП)
ВНИИ Рудгеофизика	Высшая школа экономики (Москва)
Национальная нефтегазовая компания «Казахойл»	Санкт-Петербургский государственный университет водных коммуникаций
Балтийский Институт Экономики и Финансов	Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Разработка специализированных финансовых моделей

Работая с компьютерными моделями, Вы могли столкнуться с необходимостью учета специфических особенностей - отрасли, предприятия, проекта. Дистрибутивные версии программ, сохраняя принцип разумной достаточности, могут не в полном объеме отражать специфику стоящей перед Вами задачи или используемой информации. Накопленный опыт консультационных работ и сопровождения пользователей, позволяет предложить Вам услуги по адаптации программ к Вашей конкретной задаче.

Постановка Вашей задачи может быть различной - квалифицированные консультанты смогут определить возможность и последовательность их решения. Из наиболее типичных работ по модификации компьютерных моделей можно отметить следующие:

Возможные направления модификации:

"Альт-Инвест Сумм", "Альт-Инвест"

• Описание проектов в формате, адаптированном к конкретной отрасли
  
• Сравнение инвестиционных проектов (ранжирование).
  
• Возможность задания перекрестного финансирования проектов.
  
• Повышение детализации описания финансового плана предприятия
  

Среди заказчиков, для которых мы готовили специализированные модели на базе программы «Альт-Инвест Сумм»: ОАО «РЖД», ОАО «РуссНефть», компания «Спортмастер», ОАО «Внешторгбанк».

"Альт-Прогноз"

• Приведение формата данных в соответствие со стратегическими планами компании
  
• Детализация бюджета предприятия
  

Среди заказчиков, для которых мы готовили специализированные модели на базе программы «Альт-Прогноз»: издательский дом «Главбух», ОАО «Петербургская телефонная сеть».

"Альт-Финансы"

• Учет особенностей исходной отчетности
  
• Автоматическое сравнение нескольких предприятий. Ранжирование.
  
• Добавление различных отраслевых и ведомственных методик анализа.
  

Среди заказчиков, для которых мы готовили специализированные модели на базе программы «Альт-Финансы»: компания «Строймонтаж».