+7-908-150-84-32. 62 Заключение 63 Список используемой литературы 64 Приложения 67
| Вид материала | Документы |
Содержание2.5 Экономический анализ деятельности |
- Iii. Заключение. Iy. Список литературы. Y. Приложения, 83.57kb.
- Российская Академия Предпринимательства Новосибирский филиал как подготовить и эффективно, 280.43kb.
- Инвестиционная программа Ростовской области и ее реализация. 17 Заключение. 19 Список, 257.47kb.
- Муниципальное общеобразовательное учреждение, 511.4kb.
- Оперативное финансовое планирование 37 заключение 63 список использованной литературы, 57.24kb.
- Концепция реализации lwb заключение Список использованной литературы Приложения, 27.7kb.
- Мои рекомендации 35 заключение 36 список литературы 37 приложения, 387.51kb.
- Заключение Стр 20 Список используемой литературы Стр, 540.05kb.
- Оглавление Введение 1 Заключение 3 Список литературы 7 Приложения, 217.18kb.
- 1. Целеполагание в процессе менеджмента Введение, 49.78kb.
2.5 Экономический анализ деятельности
Составление агрегированного баланса дает нам общую оценку деятельности предприятия. С этой целью необходимо сгруппировать статьи в соответствующие таблицы 4 и 5.
Рассмотрим данные за два периода: 2005 год и 2006 год.
Показатели активов баланса предприятия отражают состояние его имущества. Общая величина баланса отражает имущественную мощь предприятия, чем она больше, тем надежнее предприятие.
По данным агрегированного баланса видно, что за 2006 год иммобилизованные активы снизились по сравнению с началом года на 18547 руб. или 99,8%, , хотя в 2005 году произошло их увеличение на 17,2% или на 1298294 руб. В структуре всех активов они составляли 50,1% в начале года и 54,4% - в конце 2006 года.
Основная доля иммобилизованных и мобильных активов практически одинаковая, что свидетельствует о мобильной структуры активов и способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, однако доля мобильных активов за анализируемый период 2006 г. снижается с 49,9% до 45,6% или на 1401598 руб. Причиной уменьшения мобильной группы активов в относительном выражении служит значительное сокращение запасов и затрат на 2318847 руб. или 56,9%, однако денежные средства увеличились на 399332 руб. или на 36,7% и увеличилась дебиторская задолженность, удельный вес на начало и конец периода составили 13,1% и 17,5%, а увеличение произошло на сумму 517917 руб. Так же можно отметить, что при высоком уровне задолженности и низком уровне денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с реализацией продукции и неверно выбранной политики расчетов с потребителями. Наличие долгосрочной дебиторской задолженности, связанное с выделением денежных средств на длительный период времени из оборота предприятия и является неоправданной причиной увеличения финансового цикла.
Таблица 4. Агрегированный баланс ООО «Главцемент-НН»
| АКТИВ | Абс. значение, руб. | % к итогу | Изменения за 2005 год | Изменения за 2006 год | Изменения на начало 2005 и конец 2006 года | |||||||
| На начало 2005 года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | На начало 2005 года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | Абс. отклонение (н.2006-н.2005гг) | Темп роста% | Абс. отклонение (к.2006-н.2006гг.) | Темп роста% | Абс. отклонение (к.2006-н.2005гг) | Темп роста % | |
| 1.Иммобилизованные активы | 7534504 | 8832798 | 8814251 | 51,2 | 50,1 | 54,4 | 1298294 | 117,2 | -18547 | 99,8 | 1279747 | 116,99 |
| 2. Мобильные активы | 7183203 | 8787165 | 7385567 | 48,8 | 49,9 | 45,6 | 1603962 | 122,3 | -1401598 | 84,0 | 202364 | 102,82 |
| 2.1. Запасы и затраты | 3269637 | 5384533 | 3065686 | 22,2 | 30,6 | 18,9 | 2114896 | 164,7 | -2318847 | 56,9 | -203951 | 93,76 |
| 2.2.Дебиторская задолженность | 2778443 | 2315332 | 2833249 | 18,9 | 13,1 | 17,5 | -463111 | 83,3 | 517917 | 122,4 | 54806 | 101,97 |
| 2.3.Денежные средства и легкореализуемые ценные бумаги | 1135123 | 1087300 | 1486632 | 7,7 | 6,2 | 9,2 | -47823 | 95,8 | 399332 | 136,7 | 351509 | 130,97 |
| Имущество всего | 14717707 | 17619963 | 16199818 | 100,0 | 100 | 100,0 | 2902256 | 119,7 | -1420145 | 91,9 | 1482111 | 110,07 |
Итак, имущество предприятия за рассматриваемый 2006 год уменьшилось на 1420145 руб., что является неблагоприятным фактором его деятельности, хотя по сравнению с началом 2005 года имущество увеличилось на 1482111 руб., что свидетельствует об активизированной работе и расширении хозяйственного оборота предприятия.
Показатели пассива баланса предприятия отражают источники финансирования, используемые им для формирования его имущества. Из таблицы видно, что всего источники имущества за анализируемый 2006 год снизились на 1420145 руб. или 8,1%, в том числе на 664956 руб. или 11,7% за счет заемного капитала и на 755189 руб. или 6,3% собственного капитала (доля в структуре пассива баланса увеличилась на 1,3%).
В целом, доля собственных средств превышает долю заемных, что свидетельствует о том, что они являются основным источником формирования имущества и способствуют укреплению финансовой устойчивости.
За рассматриваемый 2006 год доля заемных средств снизилась на 1,3%, что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.
Таблица 5. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
| ПАССИВ | Абс.значение, руб. | % к итогу | Изменения за 2005 год | Изменения за 2006 год | Изменения на начало 2005 и конец 2006 года | |||||||
| На начало 2005 года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | На начало 2005 года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | Абс. отклонение (н.2006-н.2005гг) | Темп роста % | Абс. отклонение (к.2006-н.2006гг) | Темп роста % | Абс. отклонение (к.2006-н.2005гг) | Темп роста% | |
| 1.Собственный капитал | 11782643 | 11918950 | 11163761 | 80,1 | 67,6 | 68,9 | 136307 | 101,2 | -755189 | 93,7 | -618882 | 94,75 |
| 2. Заемный капитал | 2935064 | 5701013 | 5036057 | 19,9 | 32,4 | 31,1 | 2779969 | 194,7 | -664956 | 88,3 | 2100993 | 171,58 |
| 2.1.Долгосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2.2Краткосрочные кредиты и займы | 5731 | 2049276 | 1978724 | 0,04 | 11,6 | 12,2 | 2043545 | 35757,7 | -70552 | 96,6 | 1972993 | 34526,68 |
| 2.3.Кредиторская задолженность | 2929333 | 3651737 | 3057333 | 19,9 | 20,7 | 18,9 | 722404 | 124,7 | -594404 | 83,7 | 128000 | 104,37 |
| Источники имущества | 14717707 | 17619963 | 16199818 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 2916276 | 119,8 | -1420145 | 91,9 | 1482111 | 110,07 |
В структуре заемного капитала долгосрочных кредитов нет, что является неблагоприятным моментом, показывающим не достаточную инвестиционную привлекательность фирмы со стороны инвестиционно кредитной сферы, а краткосрочные займы в 2006 году снизились на 3,4% или на 70552 руб.; доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, снизилась с 20,7% до 18,9% за рассматриваемый 2006 период.
И так по сравнению с началом 2005 года произошло увеличение имущества на конец 2006 года на сумму 1482111 руб. или 10,07%, в основном это произошло за счет сильного увеличения краткосрочных кредитов и займов, если в начале 2005 года они составляли всего 5731 руб., то к концу 2006 года – 1978724 руб. Важным моментам так же является, то, что происходит сокращение собственных средств на протяжении рассматриваемых 2-х периодов, сокращение произошло на сумму 618882 руб. или 5,25%, что говорит об ослаблении стабильности позиций предприятия на рынке.
Анализ финансовой устойчивости начнем с составления табл. 6, иллюстрирующей наличие собственных оборотных средств.
Таблица 6. Наличие собственных оборотных средств
| Наименование показателей | Абс.значение, руб. | Изменения за 2005 год | Изменения за 2006 год | Изменения на начало 2005 и конец 2006 года | |||||
| На начало 2005года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | Абс.отклонение (н.2006-н.2005гг) | Отн. | Абс.отклонение (к.2006-н.2006гг) | Отн. | Абс.отклонение (к.2006-н.2005гг) | Отн. Откл. | |
| 1.Источники собственных средств, тыс. руб. | 11782643 | 11918950 | 11163761 | 136307 | 1,2 | -755189 | -6,3 | -618882 | -5,25 |
| 2.Долгосрочные кредиты и займы, руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,00 |
| 3. Внеоборотные активы (1А), руб. | 7534504 | 8832798 | 8814251 | 1298294 | 17,2 | -18547 | -0,2 | 1279747 | 16,9 |
| 4.Собственные оборотные средства, тыс. руб.(п.1+п.2-п.3) | 4248139 | 3086152 | 2349510 | -1161987 | -27,4 | -736642 | -23,9 | -1898629 | -44,7 |
| 5. Доля собственных оборотных средств в составе собственных средств, % (п.4/п.1)*100 | 36,1 | 25,9 | 21,0 | -10,16 | - | -4,8 | - | -15,1 | - |
| 6. Доля материальных оборотных средств, покрываемых собственными оборотными средствами, % (СОС/ запасы)*100 | 138,3 | 69,5 | 83,6 | -68,78 | - | 14 | - | -54,7 | - |
По приведенным расчетам таблицы 6 видно, что за 2005 год собственные оборотные средства уменьшились на 1161987 руб., это произошло за счет того, что увеличились внеоборотные активы на 17,2%
По данным таблицы 6 так же видно, собственные оборотные средства предприятия за 2006 год тоже снизились на сумму 736642 руб. или на 23,9% за счет того, что стоимость внеоборотных активов снизилась не значительно на 0,2%, а стоимость собственного капитала на 6,3% (755189 руб.), при этом сумма долгосрочных кредитов и займов не изменилась. В результате доля собственных оборотных средств в составе собственных средств предприятия за анализируемый год упала на 4,8%.
За 2005 год произошло уменьшение доли материальных оборотных средств предприятия, которых предприятие покрывало из собственных оборотных средств. Так, если в начале 2005 года 138,3% материальных оборотных средств финансировалось за счет собственных источников, то к концу этот показатель увеличился до 69,5%.
Таким образом, к началу 2006 года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, которое было сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохранялась возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и оптимизации их состояния. Но в конце 2006 года ситуация нормализовалась и 83,6% материальных оборотных средств финансировалось за счет собственных источников.
Рассмотрим собственные и основные средства предприятия, который иллюстрирует таблица 7.
Таблица 7. Изменение доли собственных и основных средств в имуществе предприятия
| Показатели | Абс.значение, руб. | Изм.за 2005 год | Изм. за 2006 год | Изм. на начало 2005 и конец 2006 года | ||
| На начало 2005 года | На начало 2006 года | На конец 2006 года | ||||
| 1.Собственные средства, руб. | 11782643 | 11918950 | 11163761 | 136307 | -755189 | -10618882 |
| 2. Валюта баланса (стр. 300), руб. | 14717707 | 17619963 | 16199818 | 2902256 | -1420145 | 1482111 |
| 3.Собственные средства к валюте баланса (п.1/п.2)*100,% | 80,1 | 67,6 | 68,9 | -12,4 | 1,3 | -11,2 |
| 4. Основные средства (стр. 120), тыс. руб. | 7174248 | 7094959 | 8467395 | -79289 | 1372436 | 1293147 |
| 5. Основные средства к валюте баланса (п.4/п.2)*100,% | 48,7 | 40,3 | 52,3 | -8,5 | 12,0 | 3,6 |
Как показывают расчетные данные таблицы 7, собственные средства сократились на 755189 руб. в 2006 году, а основные средства увеличились на 1372436 руб. Однако доля собственных средств в имуществе предприятия увеличилась на 1,3% и на 12% так же увеличилась доля основных средств, так же можно отметить, что по сравнению с 2005 годом собственные средства сократились на 10618882 руб., а основные средства увеличились на сумму 1293147 руб.
В ходе оценки финансовой устойчивости предприятия определим тип финансовой устойчивости предприятия на основе методики оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат, которая проводится на основе балансовой модели.
Теперь определим тип финансовой устойчивости в табл. 8.
Таблица 8. Финансовая устойчивость предприятия
| Показатели | На начало 2005 года, руб. | На конец 2005 года, руб. | На начало 2006 года, руб. | На конец 2006 года, руб. |
| 1. Запасы | 3071346 | 4438234 | 4438234 | 2809425 |
| 2. СОС + краткосрочные кредиты и займы | 4248139 | 5103948 | 5103948 | 4327964 |
По данным таблицы 8, на начало и на конец рассматриваемых периодов запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов, вследствие чего можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 9. Расчет и анализ показателей устойчивости
| Наименование показателей | Нормативное (рекомендуемое) значение | На начало 2006 периода | На конец 2006 периода | Изменения (+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов средств, затрат, руб. | - | -1352082,00 | -459915,00 | 892167,00 |
| 2.Излишек (недостаток) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат, руб. | - | -1352082,00 | -459915,00 | 892167,00 |
| 3.Излишек (недостаток) общей величины источников для формирования запасов,руб | - | 665714,00 | 1518539,00 | 852825,00 |
| 4.Наличие собственных оборотных средств | - | 3086152,00 | 2349510,00 | -736642,00 |
| 5.Тип финансовой устойчивости | | Устойчивое финансовое положение. | | |
| 6. Коэффициенты: | | | | |
| 6.1.Коэффициент независимости (автономии) | 0,7 (0,4-0,6) | 0,68 | 0,69 | 0,01 |
| 6.2.Коэффициент концентрации привлеченных средств | 0,3 | 0,32 | 0,31 | -0,01 |
| 6.3.Соотношение заемных и собственных средств | < 1,5 | 0,48 | 0,45 | -0,03 |
Продолжение таблицы 9.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 6.4.Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,5 | 0,26 | 0,21 | -0,05 |
| 6.5.Доля имущества производственного назначения | 0,5 | 0,42 | 0,54 | 0,12 |
| 6.5. Коэффициент покрытия запасов и затрат собственными источниками формирования | 0,6 - 0,8 | 0,70 | 0,84 | 0,14 |
| 6.7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | - | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| 6.8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | - | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| 6.9.Коэффициент структуры привлеченного капитала | - | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| 6.10.Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (К-т финансовой устойчивости) | - | 67,64 | 68,91 | 1,27 |
| 6.11.Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества | - | 15,59 | 17,98 | 2,39 |
| 6.12.Коэффициент финансирования | 0,7 - 1,5 | 2 | 2,2 | 0,2 |
Исходя из полученных коэффициентов таблицы 9, можно сделать следующие выводы:
Коэффициент автономии = собственные средства/валюта баланса
На начало периода составил 0,68, на конец – 0,69, т.е. увеличился на 0,01. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, достигла минимального порогового значения коэффициента (0,7). Данный коэффициент отражает степень независимости организации от заемных источников. Принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей ее величине от 30% до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется, по каким – либо причинам неликвидной. Данный показатель имеет оптимальное значение, и собственникам принадлежат 69% в стоимости имущества на конец анализируемого периода.
Коэффициент концентрации привлеченных средств = сумма задолженности / валюта баланса
Находится так же в пределах нормативного значения и свидетельствует о том, что 32% в начале года и 31% - в конце года деятельности осуществлялось и финансировалось за счет заемного капитала.
Коэффициент капитализации = сумма задолженности / собственные средства
На начало периода составил 0,48, на конец – 0,45, показывает, сколько заемных средств организация привлекла на рубль вложенных в активы собственных средств. Абсолютное значение коэффициента можно охарактеризовать, как оптимальное, а динамику как положительной. На один рубль собственных средств организация привлекла 45 копеек заемных на конец рассматриваемого периода и 48 копеек на начало. На величину этого показателя влияют следующие факторы: стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Коэффициент маневренности = собственные оборотные средства / собственные средства
На начало периода составил 0,26, на конец – 0,21, т.е. снизился на 0,05. Таким образом, лишь незначительная доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме и позволяет более или менее свободно маневрировать этими средствами.
Доля имущества производственного назначения = производственный потенциал / валюта баланса
На начало периода составил 0,42, а на конец 0,54, т.е. увеличился на 0,12. Значение данного показателя соответствует нормативному.
Коэффициент покрытия запасов и затрат собственными источниками формирования = собственные оборотные средства / запасы
На начало периода составил 0,70, на конец – 0,84, т.е. увеличился на 0,14.
Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (или К-т финансовой устойчивости) = собственные средства + долгосрочные заемные средства / валюта баланса
На начало периода составил 67,64 и на конец – 68,91, т.е. увеличился на 1,2. Таким образом, большая часть активов финансируется за счет устойчивых источников финансирования.