Geum.ru

Методические указания и задания контрольной работы по дисциплине специальности 080301 Коммерция (торговое дело) для студентов заочной формы обучения Новосибирск 2011

Вид материалаМетодические указания

Содержание


7. Вопросы для подготовки к экзамену
Самостоятельная работа студентов
8. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
8.3 Информационное обеспечение дисциплины
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

7. Вопросы для подготовки к экзамену




  1. Этапы развития биржевой торговли за рубежом.
  2. История становления биржевой торговли в России.
  3. Характеристика товарной биржи как одной из форм организованного рынка, отличие от других форм организованной торговли.
  4. Различия между биржевым и внебиржевым рынком.
  5. Понятие и виды регулирования биржевой деятельности.
  6. Государственное регулирование биржевой деятельности в России. Функции и полномочия Комиссии по товарным биржам.
  7. Характеристика ФЗ «О товарных биржах и биржевой деятельности».
  8. Порядок учреждения, организации и прекращения деятельности товарной биржи.
  9. Организация биржевой торговли и ее участники.
  10. Особенности биржевого регулирования в зарубежных странах.
  11. Понятие бирж и признаки классификации.
  12. Организационная структура биржи.
  13. Характеристика органов управления биржей.
  14. Функции Арбитражной и Ревизионной комиссий.
  15. Характеристика основных структурных подразделений биржи.
  16. Понятие, основные черты и классификация биржевых сделок.
  17. Характеристика сделок с реальным товаром, их виды.
  18. Форвардные контракты, их виды. Основные отличия форвардных контрактов от фьючерсных.
  19. Понятие и основные черты фьючерсных контрактов.
  20. Понятие и основные типы спрэдов.
  21. Понятие опциона, его виды. Сравнительная характеристика фьючерсных контрактов и опционов.
  22. Понятие и виды опционных комбинаций (спрэдов).
  23. Порядок проведения торгов на бирже. Основные жесты биржевых брокеров. Сделки аут-трейд.
  24. Расчеты по биржевым сделкам.
  25. Экономические показатели работы биржи.
  26. Понятие хеджирования и биржевой спекуляции.
  27. Характеристика основных типов спекулянтов на бирже.
  28. Короткое и длинное хеджирование.
  29. Характеристика стратегий и принципов хеджирования.
  30. Основные инструменты хеджирования. Преимущества и недостатки биржевых и внебиржевых инструментов хеджирования.
  31. Основные виды риска, связанного с захеджированной позицией. Порядок определения стоимости хеджирования.
  32. Понятие и функции брокера на бирже.
  33. Порядок регистрации и организации брокерской деятельности. Формы оплаты работы брокера.
  34. Порядок оформления отношений между брокером и клиентом. Отличие договора комиссии от договора поручения.
  35. Виды поручений клиента брокеру.
  36. Понятие биржевого товара. Основные требования, предъявляемые к биржевому товару.
  37. Классы биржевых товаров и их характеристика.
  38. Понятие и основные характеристики ценных бумаг.
  39. Классификация ценных бумаг.
  40. Понятие акций, сравнительная характеристика акций различного типа.
  41. Понятие облигаций, их виды. Основные отличия акций от облигаций.
  42. Понятие и виды векселей. Депозитарные и сберегательные сертификаты, их сходство и различия.
  43. Понятие первичного и вторичного рынка ценных бумаг.
  44. Осуществление IPO российскими предприятиями.
  45. Преимущества и недостатки проведения IPO на зарубежные биржи.
  46. Фондовая биржа, ее характеристика и функции.
  47. Состояние развития фондовых бирж за рубежом.
  48. Основные черты фондовых бирж России.
  49. Характеристика основных субъектов фондовых бирж.
  50. Инвестиционные фонды и компании как участники рынка ценных бумаг.
  51. Фондовые операции банков.
  52. Понятие валютного рынка и валютного курса. Порядок установления курса иностранной валюты.
  53. Виды валютных операций, осуществляемые на бирже.
  54. Механизм заключения сделок на валютной бирже. Правила установления фиксинга.
  55. Понятие и виды валютных индексов.
  56. Понятие универсализации бирж, причины и способы.


Методические указания по выполнению ситуационных заданий


Фьючерсная торговля – это форма биржевой торговли посредством фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт – это стандартизированное соглашение о покупке или продаже конкретного товара в конкретное время и место в будущем по цене, установленной на свободных биржевых торгах в централизованном месте по правилам данного рынка.

Каждый фьючерсный контракт имеет две стороны: покупатель и продавец. Покупатель фьючерсного контракта называется стороной, имеющей длинную позицию, а продавец – стороной, имеющей короткую позицию. Операции по фьючерсным контрактам подразделяются на «открытие» и «закрытие» позиции. Первоначальная покупка или продажа фьючерсного контракта означает открытие позиции.

Купить фьючерсный контракт – значит взять на себя обязательство принять от биржи первичный актив (товар) и уплатить по нему бирже цену, установленную в момент покупки контракта. Продать фьючерсный контракт – значит взять на себя обязательство поставить бирже первичный актив (товар), когда наступит срок исполнения контракта и получить за него от биржи денежные средства согласно цене продажи этого контракта.

Фьючерсный контракт стандартизирован по всем условиям, кроме цены и сроков поставки, и его отличительными особенностями является наличие трех способов урегулирования: поставкой товара (так урегулируются лишь 2 % сделок), заключением обратной (офсетной) сделки, расчетом наличными.

Сердцевиной всех расчетов по фьючерсным контрактам выступает расчетная (клиринговая) палата. Расчетная палата выступает как третья сторона в сделках по всем контрактам, т. е. продавцы и покупатели принимают на себя обязательства не друг перед другом, а перед расчетной палатой, которая, будучи участником любой сделки, принимает обязательства гаранта. Клиринговая палата заменяет собой покупателя для всех продавцов и продавца для всех покупателей. Это принцип субституции.

Каждый участник, который продает или покупает фьючерсные контракты, имеет специальный счет для учета суммы залога, выступающей в качестве гарантии выполнения обязательств по сделкам. Сумма денег, которую клиент должен внести на счет, когда открывает позицию, называется первоначальной маржой. 75 % средств первоначальной маржи на счете клиента – поддерживающая маржа. Если средств на счете менее 75 % первоначальной маржи, то брокер может потребовать от клиента дополнительных средств. Это называется требованием пополнения вариационной маржи.

С понятием «маржа» тесно связано понятие «леверидж» – показатель, дающий отношение стоимости покупки к первоначальному депозиту.

Например: Если для покупки чего-либо ценой 100 долл. требуется депозит (первоначальная маржа) 50 долл., то леверидж составит 2:1=2. Чем больше показатель левериджа, тем меньшее изменение цены требуется для аналогичного изменения всей стоимости инвестиций. Высокий уровень левериджа может быть источником как огромных прибылей, так и потерь. Риск фьючерсной торговли объясняется, прежде всего, низким уровнем маржи и вытекающим отсюда высоким показателем левериджа.

В практике биржевой торговли различают хеджирование и биржевую спекуляцию. Хеджирование – биржевое страхование от неблагоприятного изменения цены, основывающееся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на тот же товар или цен на «физическом» и фьючерсном рынках. Биржевая спекуляция – это способ получения прибыли в процессе биржевой торговли, базирующийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на разные виды товаров.

Хеджирование преследует цель – компенсировать за счет прибыли убытки, полученные от реализации на рынке реального товара. Различают хеджирование продажей (короткий хедж) и хеджирование покупкой (длинный хедж). При коротком хедже продавец товара, стремясь застраховать себя от предполагаемого снижения цены, продает на бирже контракт на данный товар. В случае снижения цен, он выкупает фьючерсный контракт, цена на который тоже упала и получает прибыль на фьючерсном рынке, которая должна компенсировать недополученную им выручку на рынке реального товара. При длинном хедже покупатель наличного товара заинтересован в том, чтобы не потерпеть убытков от повышения цен на товар. Поэтому, полагая, что цены будут расти, он покупает фьючерсный контракт на данный товар. Если ситуация угадана, то он продает свой фьючерсный контракт, так как его цена тоже возросла в связи с ростом цен на рынке реального товара и тем самым компенсирует свои дополнительные расходы по покупке наличного товара.

Спекулянты на фьючерсном рынке представлены двумя основными видами: «медведи» и «быки». «Медведи» играют на понижение путем продажи фьючерсных контрактов с целью их последующего выкупа по более низкой цене. «Быки» играют на повышение путем покупки фьючерсных контрактов с целью их последующей продажи по более высокой цене.

Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. К классическим инструментам рынка ценных бумаг относятся акции, корпоративные облигации и государственные ценные бумаги.

Облигация – это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении обусловленного срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного процента. Облигация имеет базовые характеристики: номинал, дисконт и купон.

Номинал – сумма, напечатанная на бланке облигации.

Дисконт – это разница между продажной ценой и номиналом. Если она положительна, то это премия.

Купонный доход – фиксированный годовой процент, который устанавливается в момент эмиссии.

Купон – это отрезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки.

Выкупная цена – та, по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа: ее размер зависит от условий займа.

Рыночная цена определяется исходя из условий займа, рыночной конъюнктуры, курса облигации в момент ее реализации. Курс облигации определяется отношением ее рыночной цены к номиналу, выраженным в процентах.

Одним из показателей доходности облигации является текущая доходность.

Текущая доходность облигации (Дто):


Дто= К:Цо х100%,

где К – купон в денежном выражении. Рассчитывается как

К = Ск х N;

N – номинал облигации, Ск – годовой процент по облигации;

Цо – курсовая цена облигации.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности АО за год. Акции характеризуются набором некоторых количественных параметров.

Номинал – нарицательная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Он отражает долю имущества АО, которая приходится на одну акцию.

Эмиссионная цена – такая цена акции, по которой она продается на первичном рынке. Отличается от номинальной на величину надбавки дилерской фирмы, реализующей партии акций среди инвесторов.

Курсовая стоимость акции – текущая стоимость акции на бирже и внебиржевом обороте.

Курс акции = сумма годового дивиденда: уровень ссудного процента х 100%

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТОВ


Для самостоятельного изучения дисциплины рекомендуется расширенный круг источников из списка литературы, дающий возможность освоить указанные темы на должном теоретическом уровне.


Наименование темы дисциплины
Источники,
рекомендуемые для
самостоятельной работы

История развития биржевых структур
3, 4, 12, 13, 15

Товарная биржа-инструмент функционирования современных рынков
3, 4, 9, 10, 11, 12, 13, 15

Организационные основы биржевой деятельности
3, 4, 6, 10, 11, 12, 13, 15

Брокерская фирма, ее место на бирже
3, 4, 6, 12, 13, 15

Организация биржевой торговли
3, 4, 6, 12, 13, 15, 17

Биржевые сделки
2, 3, 4, 6, 12, 13, 15, 16

Фьючерсная торговля на товарных биржах
2, 3, 4, 12, 13, 15

Хеджирование и биржевая спекуляция
3, 4, 12, 13, 15

Материально-техническая обеспеченность товарных бирж
3, 4, 12, 13, 15

Рынок ценных бумаг
1, 3, 5, 7, 8, 11, 14, 19, 20

Организация биржевой торговли ценными бумагами
1, 3, 5, 7, 8, 11, 14, 19, 20

Валютный рынок и валютные операции
3, 4, 12, 13, 18



8. Учебно-методическое обеспечение дисциплины



8.1 Литература

Нормативная
  1. Федеральный закон N 3119-1 от 24.06.1992 «О товарных биржах и биржевой торговле» (с изм., внесенными Федеральным законом от 26.12.2005 N 189-ФЗ).
  2. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (от 30.12.2006 N 267-ФЗ)
  3. Федеральный закон от26 июля 2006 года N 135-ФЗ « О защите конкуренции».
  4. Федеральный закон от 26.11.1998 N 182-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. ФЗ от 30.12.2006 N 282-ФЗ)
  5. Постановление от 24 февраля 1994 г. N 152 «Об утверждении положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, Положения о государственном комиссаре на товарной бирже» (в ред. Постановлений Правительства РФ от 12.03.1996 N 271, от 03.10.2002 N 731, от 21.03.2005 N 148, от 26.01.2007 N 50)
  6. Постановление от 9 октября 1995 г. N 981 «Об утверждении положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле» (в ред. Постановлений Правительства РФ от 03.10.2002 N 731, от 21.03.2005 N 148, от 26.01.2007 N 50)

Основная:
  1. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: Магистр, 2007.
  2. Резго Г. Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2004.
  3. Резго Г. Я., Кетова И.А. Биржевые товары: Учеб. пособие. – М, МГУК, 2000.
  4. Резго Г.Я., Храмцова Е.Р. Современные технологии биржевого рынка – Р/нД: Феникс, РГТЭУ, 2004.


Дополнительная:

11. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С. И. Вавилова, 2005.

12. Вайн С. Опционы: полный курс для профессионалов. М.: Альпина Паблишер, 2003.
  1. Ермакова М.А., Якубов А.Б. Биржи и их роль в рыночной экономике. – М., СОМИНТЭК, 2001.
  2. Каменева Н.Г. Организация биржевой торговли: Учебник для вузов. – М. Банки и биржи. ЮНИТИ, 1998.
  3. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Издательство: Экономист, 2006.
  4. Масленников В.В. Биржевое дело: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000
  5. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. / под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. Учебник для вузов. – М.: Юнити – Дана, 2005.
  6. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. – М.: Финансы и статистика, 2003
  7. Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи. – М.: Издательство: ЭКОНОМИСТЪ, 2006.
  8. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Конспект лекций. – М.: Эксмо, 2007.


Рекомендуемые периодические издания:

21. Журнал «Банки и биржи»

22. Журнал «Бизнес - Эксперт»
  1. Журнал «Биржевое обозрение»
  2. Журнал «Валютный спекулянт»
  3. Журнал «Рынок ценных бумаг»
  4. Журнал «Управление компанией»
  5. Журнал «Управление риском»
  6. Газета «Экономические новости»


8.2 Методическое обеспечение дисциплины

Перечень материалов, выпущенных кафедрой на электронных и/или бумажных носителях:
  • Тестовые задания;
  • Педагогические контрольные материалы (задания для самостоятельной работы);
  • Глоссарий;
  • Раздаточный материал (таблицы, схемы, договора) на электронном носителе.


8.3 Информационное обеспечение дисциплины

Интернет-ресурсы: