I. учет рублевых операций 5 Глава структура капитала предприятия по составу и источникам формирования. Порядок учета 5 Глава 2
| Вид материала | Документы |
Содержание18.4. Анализ рентабельности предприятия |
- 1 Особенности бухгалтерского учета валютных операций 10 Глава, 419.7kb.
- Рынок капитала: реальный и фондовый 4 Глава Рынок ценных бумаг: структура, функции., 207.92kb.
- Лекция Учет собственного и заемного капитала План занятия, 87.94kb.
- Общие положения Глава 2 Вопросы местного значения, 1030.52kb.
- Глава 1 Общие положения о банкротстве глава 2 Экспресс-диагностика финансовой несостоятельности, 34.53kb.
- Магистерская программа Бухгалтерский учет, анализ аудит Раздел теория бухгалтерского, 27.22kb.
- Задачи и последовательность анализа доходов и расходов глава Бухгалтерский и налоговый, 44.83kb.
- Узоры Древа Жизни Глава Десять Сфир в четырех мирах Глава 10. Пути на Древе Глава 11., 3700.54kb.
- Узоры Древа Жизни Глава Десять Сфир в четырех мирах Глава 10. Пути на Древе Глава 11., 5221.91kb.
- "Порядок формирования,изменений и учет добавочного капитала банка", 190.86kb.
18.4. Анализ рентабельности предприятия
Как известно, итог бухгалтерского баланса показывает величину капитала предприятия на дату данного баланса. Для определения уровня рентабельности капитала за отчетный или любой другой год необходимо определить среднегодовую величину капитала. Расчет производится по формуле средней хронологической для моментных рядов:
К = (К1 / 2 + К2 + К3 + К4 + К5 / 2) / 4,
где К - среднегодовой размер капитала,
К1 и К5 - итоги бухгалтерских балансов на начало и конец года (активов или пассивов).
К2, К3 и К4, - итоги квартальных балансов (т.е. на 1 апреля, 1 июля и 1 октября года).
Отсюда рентабельность предприятия (его капитала) за отчетный или любой другой год исчисляется по общеизвестной формуле:
Рк = П / К,
где Рк - рентабельность капитала,
П - годовая прибыль (за вычетом налогов и акцизов),
К - среднегодовой размер капитала.
Уровень рентабельности капитала определяется такими основными факторами (показателями), как:
а) затратоемкость производства продукции (3 / Е) и соответствующие слагаемые затратоемкости;
б) капиталоотдача внеоборотных активов (т.е. выручка и прочие доходы на рубль внеоборотных активов - К/О);
в) число оборотов оборотных активов за год (т.е. оборачиваемость оборотного капитала - Ч/О);
г) выручка и прочие доходы на рубль затрат (В/3). Кроме того, на уровень рентабельности, по сравнению с предшествующим годом, влияет рост цен (т. е. инфляция).
Состав затрат (затратоемкость производства) состоит из таких основных групп затрат, непосредственно связанных с производством, как:
а) материальные ресурсы, израсходованные на производство
Конец страницы 174
Начало страницы 175
продукции - М (соответственно материалоемкость производства продукции - М/Е, где Е - доля расходов в выручке);
б) оплата труда при производстве продукции с начислениями во внебюджетные фонды - Т (соответственно трудоемкость производства - Т/Е);
в) амортизация основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, участвующих в производстве - А (соответственно амортизационноемкость производства - А/Е);
г) коммерческие расходы при сбыте продукции - К (соответственно доля коммерческих расходов в выручке от реализации и прочих доходах-К/Е);
д) общехозяйственные расходы - X (доля общехозяйственных расходов в выручке - Х/Е);
е) управленческие расходы - У (доля управленческих расходов в выручке - У/Е);
ж) налоги и акцизы - Н (налогоемкость - Н/Е).
В состав израсходованных материальных ресурсов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) входят сырье и материалы, топливо, запасные части, проценты по кредитам и займам на приобретение материалов и т.п. (счета 10 "Материалы" и 10.10 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы"). Оплата труда и начисления во внебюджетные фонды (социальное страхование, пенсионное обеспечение, медицинское страхование) включает оплату труда с начислениями работникам производственной сферы (счета 20 "Основное производство", 25 "Общепроизводственные расходы" и др.).
Амортизация включает расходы по начислению износа основных средств, нематериальных активов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов, участвующих в процессе производства.
Коммерческие расходы (счет 43 "Коммерческие расходы") - транспортировка готовой продукции покупателям или к местам ее реализации, расходы по погрузке и выгрузке, тара и упаковка, реклама и прочие аналогичные расходы.
Общехозяйственные расходы - оплата труда работников общехозяйственной сферы с начислениями во внебюджетные фонды, израсходованные материалы и МБП для общехозяйственных нужд, амортизация основных средств и МБП общехозяйственного назначения, проценты
Конец страницы 175
Начало страницы 176
и дивиденды, прочие операционные и внереализационные расходы и другие аналогичные расходы общехозяйственной сферы (счет 26 "Общехозяйственные расходы").
Управленческие расходы включают в себя оплату труда работников административного аппарата и начисления во внебюджетные фонды, материалы и МБП, израсходованные для нужд администрации, амортизацию основных средств, нематериальных активов и МБП, используемых работниками администрации, оплату информационных, аудиторских и консультационных услуг и других аналогичных расходов управленческого аппарата (счет 26 "Общехозяйственные расходы"). Возможно объединение общехозяйственных и управленческих расходов в одну группу затрат.
Налоги и акцизы включают в себя все налоги, уплачиваемые предприятием в ходе его хозяйственной деятельности (кроме налога на прибыль).
Капиталоотдача внеоборотных активов определяется по формуле:
К/О = В/Кн,
где К/О - капиталоотдача,
В - выручка от реализации готовой продукции и прочие доходы предприятия (Отчет о прибылях и убытках - форма № 2, ред. Приказа Минфина России от 03.02.97 № 8),
Кн - среднегодовой размер внеоборотных активов (баланс, раздел 1 "Внеоборотные активы").
К/О показывает выручку и прочие доходы предприятия на каждый рубль внеоборотных активов (их среднегодовой величины).
Число оборотов оборотных активов или оборотного капитала (баланс, раздел II "Оборотные активы") исчисляется по формуле:
Ч/О = 3/Коб,
где Ч/О - число оборотов,
3 - годовые затраты предприятия на производство, реализацию и прочие расходы (Отчет о прибылях и убытках),
Коб, - среднегодовая величина оборотного капитала (баланс, раздел II "Оборотные активы").
Если продолжительность года, в хозяйственной практике принимаемую за 360 дней, поделить на число оборотов, то определится средняя продолжительность оборота оборотного капитала за соответствующий год:
ОД (оборачиваемость в днях) =360 дней / число оборотов.
Конец страницы 176
Начало страницы 177
Продолжительность (время, скорость) оборота можно определить также по формуле:
ОД=(Ко6-Д)/3,
где Коб - среднегодовой размер оборотного капитала, Д = 360 дней, 3 - годовые затраты предприятия.
Показатель выручки на рубль затрат определяется по формуле:
В/3 = В (выручка и прочие доходы) / 3 (затраты).
Инфляция (рост цен) в основном повышает рентабельность предприятия, что объясняется неравномерным ростом отдельных слагаемых рентабельности. Так, внеоборотные активы, оплата труда и управленческие расходы растут в результате роста цен медленнее, чем выручка от реализации и затраты на производство и реализацию.
Перечисленные факторы рентабельности становятся очевидными, если преобразовать вышеприведенную формулу рентабельности предприятия:
Рк (рентабельность) = П (прибыль) / К (капитал) = В (выручка и прочие доходы) / А (внеоборотные активы) + Ко6 (оборотные активы).
Далее поделим числитель и знаменатель на В (выручка и прочие доходы):
Рк = (1-3/В):(Ан/В + Ко6/В).
Затем затраты разложим на составляющие группы, а в знаменателе обе дроби поделим на числители:
Рк= [1 - (М + Т + А + К + X + У + Н) / В] /1 / В / Ан+ 1 / В / Коб
Во второй дроби в числитель и знаменатель введем 3 (затраты):
Рк = [1 - (М/В + Т/В + А/В + К/В + Х/В + У/В + Н/В)] 1 / В / А + 1/(В/3-3/Ко6).
Рк (рентабельность) = [1 - (М/Е + Т/В + А/Е + К/У + Х/У + У/Е + Н/У)] /1/К/Ооб+ 1/В/З • Ч/ Ооб
Факторы рентабельности, исчисленные по данным балансов и отчетов о финансовых результатах за 1999-2000 гг., представлены в таблице.
Конец страницы 177
Начало страницы 178
| № п/ п | Показатели | 2000г. (тыс. руб.) | 2001г. (тыс. руб.) | Темп роста (%) | Прирост (тыс. руб.) |
| 1 | Прибыль-нетто (П) | 2000 | 2800 | 140,0 | 800 |
| 2 | Среднегодовой капитал (К) | 15700 | 17500 | 111,5 | 1800 |
| 3 | Рентабельность капитала (Р, = П : К) (%) | 12,7 | 16,0 | 125,0 | 3,3 пункта |
| 4 | Среднегодовые необоротные активы (Аи) | 13300 | 13500 | 101,5 | 200 |
| 5 | Среднегодовой оборотный капитал (Кое) | 2400 | 4000 | 166,7 | 1600 |
| 6 | Выручка и прочие доходы (В) | 20000 | 25000 | 125,0 | 5000 |
| 7 | Затраты (3) - всего | 18000 | 22200 | 123,3 | 4200 |
| | вт. ч.: | | | | |
| а) | материальные ресурсы (М) | 4000 | 5500 | 137,5 | 1500 |
| б) | оплата труда с начислениями (Т) | 3100 | 3200 | 103,2 | 100 |
| в) | амортизация (А) | 1000 | 1250 | 125,0 | 250 |
| г) | коммерческие расходы (К) | 2000 | 3500 | 175,0 | 1500 |
| д) | хозяйственные расходы (X) | 1200 | 1250 | 104,2 | 50 |
| е) | управленческие расходы (У) | 1300 | 1400 | 107,7 | 100 |
| ж) | налоги и акцизы (Н) | 5400 | 6100 | 112,9 | 700 |
| | Факторы рентабельности: | | | | |
| А | Затратоемкость - всего (п. 7 : п. 6 = 3/Е) (%) | 90 | 88,8 | 98,7 | -1,2 пункта |
| | вт. ч.: | | | | |
| а) | материалоемкость (п. 7а : п. 6 = М/Е) | 20 | 18 | 90 | -2 пункта |
| б) | трудоемкость (п. 76 : п. 6 = Т/Е) | 15,5 | 12,8 | 82,6 | -2,7 пункта |
| в) | амортизационноемкость (п.7в : п.6 = А/Е) | 5 | 4,2 | 84 | -0,8 пункта |
| г) | доля коммерческих расходов (п. 7г: п. 6 = К/Е) | 10 | 10 | _ | |
| д) | доля хозяйственных расходов (п. 7д : п. 6 = Х/Е) | 6 | 5 | 83,3 | -1 пункт |
| е) | доля управленческих расходов (п. 7е : п: 6 = У/Е) | 6,5 | 5.6 | 86,2 | -0,9 пункта |
| ж) | налогоемкость (п. 7ж : п. 6 = Н/Е) | 27 | 24,4 | 90,4 | -2,6 пункта |
| Б | Отдача капитала | | | | |
| | выручки на рубль капитала (п. 6 : п. 2 = К/О) | 1,27 | 1,43 | 112.6 | 0,16 |
| а) | отдача внеоборотных активов (п. 6 : п. 4 = А11/0) | 1,50 | 1,85 | 123,3 | 0,35 |
| б) | отдача оборотного капитала (п. 6 : п. 5 = К/ОН) | 8,33 | 6,25 | 75 | 2,08 |
| | вт. ч.: | | | | |
| а) | выручка на рубль затрат (п. 6 : п. 7 = В/3) | 1.11 | 1,13 | 101,8 | 0,02 |
| б) | число оборотов оборотного капитала 4л. 7 : п. 5 = Ч/О) | 7,5 | 5,55 | 74 | -1,95 |
| | продолжительность одного оборота в днях (360 дней : число оборотов) | 48 | 64,9 | 135,2 | 16,9 |
Конец страницы 178
Начало страницы 179
Из таблицы видно, что рентабельность капитала предприятия изменилась под влиянием двух групп факторов: затратоемкости и отдачи капитала (отдачи внеоборотных активов и отдачи оборотного капитала). Последний фактор - результат взаимодействия показателя выручки на рубль затрат и числа оборотов оборотного капитала.
Для большей наглядности факторы затратоемкости расположены в следующей таблице:
| Показатели | 2000 г. (%) | 2001 г. (%) |
| Затратоемкость - всего | 100,0 | 100,0 |
| вт. ч.: | ||
| материалоемкость | 22,2 | 24,8 |
| трудоемкость | 17,3 | 14,4 |
| амортизационноемкость | 5,7 | 5,6 |
| доля коммерческих расходов | 11.2 | 15,8 |
| доля хозяйственных расходов | 6,3 | 5,6 |
| доля управленческих расходов | 7,3 | 6.3 |
| налогоемкость | 30,0 | 27,5 |
Таким образом, при снижении в затратах доли оплаты труда с начислениями, начисленной амортизации, хозяйственных и управленческих расходов, налогов и акцизов возрос удельный вес израсходованных материальных ресурсов и коммерческих расходов.
Отдача внеоборотных активов увеличилась на 35 к. (1,85 - 1,50) выручки и прочих доходов на каждый рубль, а отдача оборотного капитала снизилась на 2 р. 08 к. (8,33 - 6,25) на каждый рубль, что объясняется замедлением оборота оборотного капитала на 16,9 дня (64,9 - 48).
Факторный анализ позволяет определить изменение уровня рентабельности капитала на величину прибыли от реализации и прочих доходов.
Прибыль от реализации определяется величиной капитала предприятия и факторами рентабельности:
Рк = П/К.
Отсюда
П = К • Рк = К [1 - (М/Е + Т/Е + А/Е + К/Е + Х/Е + У/Е + Н/Е)] : 1/(КОн) + 1/(В/3) • (Ч/Оо6).
Для облегчения расчета факторов рентабельности в годовом бухгалтерском балансе целесообразно указать после итогов разделов и баланса среднегодовую величину внеоборотных активов, оборотных активов и всего капитала предприятия.
Конец страницы 179
Начало страницы 180
Для облегчения факторного анализа рентабельности отчет о прибылях и убытках, используя опыт построения годовой отчетности международных монополий, следует представлять по следующей схеме:
| Наименование показателя | Код стр. | За отчетный период | За аналогичный период прошлого |
| Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг | 010 | | |
| Прочие доходы - всего | 020 | | |
| в т. ч.: проценты к получению | 030 | | |
| Доходы от участия в других организациях | 040 | | |
| Прочие операционные доходы | 050 | | |
| Прочие внереализационные доходы | 060 | | |
| Итого выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг и прочие доходы (стр. 010 + стр. 020) | 070 | | |
| Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг и прочие расходы | 080 | | |
| вт. ч.: израсходованные при производстве материальные ресурсы | 090 | | |
| Оплата труда с начислениями во внебюджетные фонды | 100 | | |
| Амортизация основных средств нематериальных активов и МБП производственного назначения | 110 | | |
| Коммерческие расходы | 120 | | |
| Хозяйственные расходы | 130 | | |
| в т. ч. процент к уплате | 140 | | |
| Прочие операционные расходы | 150 | | |
| Прочие внереализационные расходы | 160 | | |
| Управленческие расходы | 170 | | |
| Налоги и акцизы | 180 | | |
| Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (стр. 070 - стр. 080) | 190 | | |
| Налог на прибыль | 200 | | |
| Отвлеченные средства | 210 | | |
| Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 1 90 - стр. 200 - стр. 2 1 0) | | | |
Для более полного анализа рентабельности предприятия целесообразно изучить факторы, определяющие величину выручки-нетто (за
Конец страницы 180
Начало страницы 181
вычетом НДС и акцизов) от реализации. Эти факторы подразделяются на две группы: рыночные (количество, количественная структура, продажная цена) и производственные (число занятых на предприятии, капиталовооруженность одного занятого, капиталоотдача).
Рассмотрим данные реализации годовой продукции предприятия за отчетный и предшествующий годы.
| Товары | 2000 г. | 2001 г. | ||||
| количество единиц (q0) | цена единицы в рублях (р0) | стоимость (p0q0) | количество единиц (q1) | цена единицы в рублях (р1) | стоимость (p1q1) | |
| Изделие №1 | 40000 | 150 | 6000000 | 30000 | 130 | 3900000 |
| в % к итогу | 40 | | 41,1 | 27,3 | | 20,6 |
| Изделие №2 | 35000 | 200 | 7000000 | 55000 | 240,9 | 13250000 |
| в % к итогу | 35 | | 47,9 | 50,0 | | 70,1 |
| Изделие №3 | 25000 | 64 | 1600000 | 25000 | 70 | 175000 |
| в % к итогу | 25 | | 11,0 | 22,7 | | 9,3 |
| Итого | 100000 | | 14600000 | 110000 | | 18900000 |
Из таблицы видно, что изменились количество, количественная структура (увеличилась доля количества товара № 2 и снизился удельный вес количества товаров № 1 и № 3) и цены (выросли цены на товары № 2 и № 3 и упала цена на товар №1).
Для вычисления величины влияния перечисленных факторов на итоговый стоимостной показатель применяется