Учебно-методический комплекс по специальности 06. 08. 00 «Экономика и управление на предприятиях текстильной и легкой промышленности» Методические указания по выполнению индивидуального расчетного задания на тему

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание Цель и задачи расчетного задания. Финансовая устойчивость А3=ддз+пз+знп+рбп+ндс+ прз П4=ск+рпр+дбп+ звд Рентабельность собственного капитала Рентабельность продаж Абсолютно ликвидные активы Быстро реализуемые активы Среднесрочные обязательства Медленно реализуемые активы Долгосрочные кредиты и займы Коэффициенты деловой активности

Подобный материал:

• Рабочая программа по учебной практике, 143.76kb.
• Рабочая программа, методические указания по выполнению курсовой работы и контрольные, 1000.11kb.
• Методические указания По дисциплине «Логистика» По специальности 080502 Экономика, 368.8kb.
• Карпова Елизавета Владимировна, к э. н., доц., проф кафедры Экономики и управления, 1155.17kb.
• Карпова Елизавета Владимировна, к э. н., доц., проф кафедры Экономики и управления, 2998.96kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «организация производства на предприятиях, 1298.86kb.
• Тамбовский Государственный Технический Университет внешнеэкономическая деятельность, 218.63kb.
• Курило Лариса Витальевна, кандидат педагогических наук, доцент учебно-методический, 718.29kb.
• Максименко Антон Сергеевич, преподаватель кафедры Экономики и управления на предприятиях, 1673.29kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятиях, 1311.38kb.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕКСТИЛЬНЫЙ ________________УНИВЕРСИТЕТ им. А.Н.КОСЫГИНА_________________

Учебно-методический комплекс по специальности 06.08.00 «Экономика и управление на предприятиях текстильной и легкой промышленности»

Методические указания

по выполнению индивидуального расчетного задания на тему:

«Финансовый анализ»

Составитель: доц., к.т.н. Н.М. Квач


_____________________________________________________________

Москва 2008

Финансовый анализ является частью комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Данные методические указания содержат рекомендации по проведению анализа финансового состояния предприятия на основании публичной финансовой отчетности. В методических указаниях рассмотрены теоретические аспекты методики проведения анализа финансового состояния; основные методы проведения общего анализа; финансовые коэффициенты, характеризующие структуру активов и пассивов, финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность и рентабельность предприятия; приведены аналитические таблицы для обобщения цифрового материала и иллюстрации выводов, полученных в процессе анализа финансовой отчетности предприятия. Методические указания содержат 8 приложений, 14 источников литературы.

Методические указания по выполнению индивидуального расчетного задания на тему «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности» предназначены для студентов специальностей 06.08.00 «Экономика и управление на предприятиях» заочного отделения.


Подготовлено к печати на кафедре

экономики


Цель и задачи расчетного задания.

Целью индивидуального расчетного задания является проработка студентами отдельных теоретических аспектов финансового анализа, являющегося частью комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности и получение практических навыков определения качества финансового состояния предприятия, изучение причин его изменения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на основании исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Результаты индивидуального расчетного задания должны быть представлены как в виде описания, так и в форме таблиц, диаграмм, иллюстрирующих выводы, полученные студентом в процессе анализа финансовой отчетности предприятия.

Порядок выполнения расчетного задания.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает рассмотрение следующих аналитических блоков:

• структурный анализ активов и пассивов;
  
• анализ финансовой устойчивости;
  
• анализ платежеспособности (ликвидности);
  
• анализ деловой активности и рентабельности предприятия.
  

Указания по выполнению расчетного задания.

Анализ финансового состояния приводится на основании публичной бухгалтерской отчетности.

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия используются следующие основные методы:

• горизонтальный анализ, предусматривающий определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период;
  
• вертикальный анализ, заключающийся в вычислении удельного веса отдельных статей в итоге баланса, то есть выяснении структуры активов и пассивов на определенную дату;
  
• коэффициентный анализ, предполагающий изучение уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей; при анализе коэффициентов их значения сравниваются с теоретически обоснованными «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования угрозы банкротства;
  
• анализ абсолютных показателей, в процессе, которого рассчитываются критериальные показатели, позволяющие определить качество финансового состояния, такие как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
  

Владение методами и приемами финансового анализа предполагает использование:

• абсолютного значения показателя;
  
• удельного веса показателя, характеризующих структуру финансовых показателей;
  
• изменения в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост (уменьшение) того или иного показателя;
  
• изменения в удельных весах;
  
• темпов прироста, характеризующих динамику финансовых показателей, который рассчитывается по формуле 1:
  

(1)


где П1 – абсолютное значении показателя в конце периода;

П0 – абсолютное значение показателя на начало периода;

Анализ динамики и структуры активов и пассивов проводится с использованием таблиц типа приведенной в приложении 1. Отдельно проводится анализ активов и пассивов в целом и по каждому укрупненному виду активов и пассивов.

В методике анализа структуры активов и пассивов используются также финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на начало и конец рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями:

1. Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:
   

Ка= СК/ СП (2)

где СК – собственный капитал равный III «Капитал и резервы»;

СП – общая величина пассивов.

Анализ динамики и структуры III раздела баланса позволяет установить стратегию предприятия в отношении накопления собственного капитала. Положительная динамика показателя СК свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная – о потере собственного капитала результате убыточной деятельности.

Нормативное значение коэффициента автономии – 0,5.

2. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:
   

Кз/с = ЗС / РСК, (3)

где ЗС – заемные средства, равные сумме величин по разделам «Краткосрочные и долгосрочные обязательства» (IV и V раздел баланса);

СК - собственный капитал.

Чем ниже этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Анализ динамики и структуры заемных средств приводится с использованием таблицы (приложение 1).

Рекомендуемый уровень коэффициента финансового риска не более 1.

3. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:
   

К кп/пк = КО / ПК, (4)

где КП – итог раздела баланса «Краткосрочные обязательства».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется по формуле 5:

ПК=СК+ДП, (5)

где СК –собственный капитал;

ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные обязательства».

Долгосрочные кредиты и займы выдаются организации на длительный срок и способствуют повышению финансовой устойчивости организации.

Расчетное значение коэффициента должно быть меньше 1. При соблюдении этого ограничения допустимо значение коэффициента финансового риска больше 1.

Результаты расчетов сводятся в таблицу (приложение 2).

Финансовая устойчивость – способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесия своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования запасов (приложение 3):

• собственные оборотные средства (СОС):
  

СОС=СК-ВА-ДДЗ, (6)

где СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.

• долгосрочные источники формирования запасов (ДИ):
  

ДИ=СОС+ДО, (7)

где СОС – собственные оборотные средства;

ДО - итог раздела баланса «Долгосрочные обязательства»;

• общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
  

ОИ=ДИ+ККЗ, (8)

где ДИ – долгосрочные источники формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Обеспеченность запасов источниками средств определяется разницей между видами источников и величиной запасов. По показателям обеспеченности классифицируют финансовую ситуацию по степени устойчивости:

• абсолютная устойчивость: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство их и запасов;
  
• нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: недостаток (-) собственных оборотных средств, излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов;
  
• неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности с возможностью ее восстановления: недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов;
  
• кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком (-) всех видов источников.
  

Основные способы выхода из неустойчивого состояния и кризисного финансового положения :

1. пополнение источников формирования запасов;
   
2. оптимизация их структуры;
   
3. обоснованное снижение уровня запасов.
   

1. Наиболее безрисковый способ. Увеличения реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет перераспределения прибыли после налогообложения в фонды накопления (но не во внеоборотные активы).
   

2.Снижение уровня состояния запасов осуществляется в результате планирования остатков запасов, реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Кроме абсолютных показателей наличие собственных оборотных средств отражают коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:
   

Км=СОС / СК, (9)

где СОС – собственные оборотные средства;

РСК – собственный капитал.

Значение коэффициента должно быть меньше 0,5.

2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи), характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:
   

Каи=СОС / ОИ, (10)

где СОС – собственные оборотные средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

Рост коэффициента автономии источников характеризует снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными средствами или необходимость привлечения заемных средств:
   

Кобз=СОС / ОЗ, (11)

где СОС – собственные оборотные средства;

ОЗ – общая величина запасов( с НДС).

Нормальное ограничение для данного коэффициента 0,6-0,8.

Кроме того, должно удовлетворятся неравенство Кобз>=Каи.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб), характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность:
   

Коб=СОС / ОА, (12)

где СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы, итог раздела баланса «Оборотные активы».

Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше 0,1. Если его значение меньше порогового, то структура баланса считается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.

Анализ динамики изменения коэффициентов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия (приложение 4).

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения (приложение 5). Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

По степени ликвидности активы делятся на:

• абсолютно ликвидные (А1):
  

А1=ДС+КФВ, (13)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

• быстро реализуемые активы (А2):
  

А2=ГП+ТО+КДЗ, (14)

где ГП – готовая продукция;

ТО – товары отгруженные;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев.

• медленно реализуемые активы (А3):
  

А3=ДДЗ+ПЗ+ЗНП+РБП+НДС+ ПРЗ, (15)

где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев;

ПЗ – производственные запасы;

ЗНП – затраты в незавершенном производстве;

РБП – расходы будущих периодов;

ПРЗ - прочие запасы и затраты.

• трудно реализуемые активы (А4):
  

А4=НА+ОПС+ДФВ+НС+ПРВ, (16)

где НА – нематериальные активы;

ОПС – стоимость основных производственных средств;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

НС – незавершенное строительство;

ПРВ – прочие внеобоотные активы.

А4 = I разделу баланса «Внеоборотные активы»

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

• наиболее срочные обязательства (П1):
  

П1=КЗ, (17)

где КЗ – кредиторская задолженность;

• среднесрочные обязательства (П2):
  

П2=ККЗ, (18)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

• долгосрочные обязательства (П3):
  

П3=ДО, (19)

где ДО - итог раздела баланса «Долгосрочные обязательства».

• постоянные пассивы (П4):
  

П4=СК+РПР+ДБП+ ЗВД, (20)

где СК – итог раздела баланса «Капитал и резервы»;

РПР – резервы предстоящих расходов, стр. 650;

ДБП – доходы будущих периодов, стр.640;

ЗВД – задолженность участникам по выплате доходов, стр. 630.

Соответствие системе неравенств (23) обеспечивает абсолютную ликвидность баланса:

 А1>П1

 А2>П2 (21)

 А3>П3

 А4<П4

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (приложение 6):

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, показывая какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности, расчет ведется по формуле 22:
   

ДС+КФВ

К
КО
а.л.=------------------------, (22)


где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Значение коэффициента считается достаточным, если оно составляет 0,20 - 0,25. Это означает, что на текущий момент предприятие может погасить 20 – 25 % своих долгов, т.е. краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена в течении 4-5 дней.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) рассчитывается по формуле 23:
   

ДС+КФВ+КДЗ

Кб.л.=--------------------------------, (23)

КО

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев;

КО – краткосрочные обязательства.

Величина коэффициента колеблется от 0,7 до 1; достаточность величины зависит от доли денежных средств и их эквивалента в текущих активах.

3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами и определяется по формуле 24:
   

ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ

Кп=-------------------------, (24)

КО

где ОЗ – общая величина запасов с НДС (стр. 210 + 220, поскольку до принятия НДС к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов)

Нормальное значение коэффициента покрытия больше 2.

4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами, рассчитывается по формуле 25:
   

ВА+ОА

Ко.п.=--------------------------, (25)

ДО+КО

где ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

Нормальный уровень коэффициента больше или равен двум.

Показатели рентабельности и оборачиваемости являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия, деловой активности – к скорости оборота активов и обязательств предприятия (поэтому и называются показателями оборачиваемости).

Показатели оборачиваемости активов и обязательств рассчитываются как отношение выручки от продаж товаров, работ и услуг к показателям средних за отчетный период активов и обязательств предприятия.

Для оценки деловой активности рассчитываются следующие основные показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.ак.), высокие значения которого могут наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей, рассчитывается по формуле 26.
   

Этот коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия (в количестве оборотов за период). Рост Ко.к. означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (если снижается Рк или Росн. ср).

Коб. ак. = В / СА (26)

где В – выручка от реализации продукции;

СА – средняя за период стоимость активов (капитала).

Средняя величина капитала определяется по средней арифметической.:


Ср. вел. активов = (Акт. на начало года + Акт. на конец года) /2 (27)


Значения коэффициентов рассчитываются за период (за рассматриваемый год).

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Коб.ос.ср):

Коб.ос.ср. = В / ВА , (28)

где В – выручка от реализации продукции;

ВА – средняя величина за период внеоборотных активов.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.):
   

Коб.об.ср. = В / ОА, (29)

где В – выручка от реализации продукции;

ОА – средняя за период величина оборотных активов.

Коб.ак. характеризует скорость оборота всех оборотных активов, его рост характеризуется положительно при ускорении оборота запасов и отрицательно при уменьшении.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

К об.зап. = В / ОЗ, (30)

где ОЗ – средняя за период величина запасов ( без НДС).

Снижение Ко.з. свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.деб.) рассчитывается по формуле 31:
   

Коб.деб =В / КДЗ, (31)

где КДЗ – средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности) или сокращение продаж с отсрочкой платежа, снижение – увеличение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Снижение величины дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения, снижение ее величины за счет уменьшения отгрузки продукции свидетельствует об снижении деловой активности.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кред.):
   

Коб.кред.= В / КЗ, (32)

где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.

Рост Ко.кр означает улучшение платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом, и другими кредиторами, снижение – рост покупок в кредит.

Дебиторская задолженность как вид средств предприятия должна находится в соответствии с кредиторской задолженностью, как источником средств и К об.д ≈ К об.кр.

Показатели оборачиваемости дополняют показатели средних сроков оборота (Д об.) активов или обязательств, определяемые как отношение продолжительности отчетного периода (в днях: год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней) к показателям оборачиваемости.

Доб. = 360 / К об. (33)

Результаты расчетов сводятся в таблицу (приложение 7).

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают эффективность использования предприятием свои средств в целях получения прибыли.

1. Показатель рентабельности активов (Рак.) характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования (формула 34):

Рак. =П / СА, (34)

где П – прибыль до налогообложения;

СА – средняя за период стоимость активов.

Этот показатель интересен администрации предприятия, т.к. показывает доходность всех активов.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала является показателем доходности вложенных капиталов:

Рс.к.= П / РСК,

где П – чистая прибыль; (35)

где РСК – средняя за период величина реального собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Инвесторы капитала (собственники) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Числитель представляет тот финансовый результат, который останется в распоряжении собственников, знаменатель – величина инвестируемого собственниками капитала. Положительная динамика показателя благотворно сказывается на уровне котировок акций на фондовых биржах.

3. Коэффициент рентабельности продаж (Рпр) рассчитывается по формуле 36:

Рпр = Пр / В, (36)

где Пр – прибыль от продаж.

Рентабельность продаж - характеризует прибыльность продукции и показывает, как быстро вернутся деньги, вложенные в продукцию.

Достаточно высокие показатели рентабельности и их положительная динамика позволят сделать вывод о рациональном распределении ресурсов и эффективной финансовой политике (приложение 8).

Заключение. Выполнение индивидуального расчетного задания по финансовому анализу деятельности конкретного предприятия, в процессе которого должны быть произведены соответствующие расчеты, завершается сведением результатов в таблицы с выводами после каждой из них. В выводах должны быть отражены важнейшие факторы, определяющие динамику анализируемых показателей, дано общее заключение о финансовом состоянии предприятия и предложены рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.


Литература

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «дело и сервис», 1998.
   

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: «ДИС», 1997.
   
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 1997.
   
4. Ефремова О.В. Финансовый анализ. – 2-ое изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1998.
   
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-ое изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.
   
6. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.
   
7. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997.
   
8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые ситуации и тесты. – М.: Издательство «Дело и сервис», 1999.
   
9. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
   
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: ; 7-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2002.
    
11. Финансовый менеджмент/Под ред. Н.Ф. Самсонова: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 1999.
    
12. Шеремет А. ., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. – М.: ИНФРА, 1998.
    
13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2003.
    
14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. –М.: Финансы и статистика, 2004.
    

Приложение 1

Анализ динамики и структуры активов (пассивов)

Наименования вида активов (пассивов)	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах
1.
2.
…
Итого			100	100		0

Анализ проводиться отдельно по разделам баланса активов и пассивов.

За базовые значения принимают данные на начало года, за отчетные значения - данные на конец года.

Боле подробный анализ динамики и структуры активов и ее изменение проводится отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов и пассивов.

Результат – выявляются статьи активов (пассивов), по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида активов.

На основе анализа внеоборотных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений:

• Высокий удельный вес и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов - свидетельство инновационного характера стратегии предприятия (вложения в интеллектуальную собственность).
  
• Высокие показатели по долгосрочным вложениям – значит, предприятие осуществляет финансово-инвестиционную стратегию.
  
• Если наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными фондами и незавершенным строительством – осуществляется стратегия на расширение основной деятельности.
  

Приложение 2

Анализ структурных коэффициентов

Наименование показателя	Оптим. значение	на начало года	на конец года	Абсолют. изменение
2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка)	больше 0,5
3.Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с)	меньше 1
4.Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк)	меньше 1

Приложение 3


Анализ обеспеченности запасов источниками средств

Наименование показателей	на начало года	на конец года	Абсолют. изменение
1. Реальный собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Долгосрочная дебиторская задолженность
4. Наличие собственных оборотных средств (1-2-3)
5. Долгосрочные пассивы
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5+6)
7. Краткосрочные кредиты и займы
8. Общая величина основных источников формирования запасов (7+8)
9. Общая величина запасов с НДС
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-10)
11.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (7-10)
12.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (9-10)
13. Тип финансовой ситуации

Приложение 4


Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Норма	на начало года	на конец года	Абс. измен.
1.Коэффициент маневренности (Км)	>0.5
2.Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи)
3.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз)	>0,6 – 0,8
4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)	>0,1

Приложение 5

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платежный излишек (недостаток)
						начало	конец
Абсолютно ликвидные активы Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения			Наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность
Быстро реализуемые активы Готовая продукция Товары отгруженные Краткосрочная дебиторская задолженность			Среднесрочные обязательства Краткосрочные кредиты банков
Медленно реализуемые активы Долгосрочная дебиторская задолженность Производственные запасы Незавершенное производство Расходы будущих периодов НДС, прочие запасы и затраты			Долгосрочные кредиты и займы
Трудно реализуемые Основные средства Нематериальные активы Долгосрочные финансовые вложения Незавершенное строительство Прочие внеоборотные активы			Собственный (акционерный капитал), постоянно находящийся в распоряжении предприятия: р.III, Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Задолженность участникам по выплате доходов
Итого = Итог баланса			Итого = Итого баланса

Приложение 6


Анализ коэффициентов ликвидности.

Наименование показателя	Норма	на начало года	на конец года	Абс. измен.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	0,2-0,25
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.)	0,7-1
3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп)	>2
4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.)	>2

Приложение 7

Коэффициенты деловой активности

Показатели

За период (год)

Коэффициент оборачиваемости активов (обороты) Продолжительность оборота активов (дни) Коэффициент оборачиваемости основных средств Продолжительность оборота основных средств (дни) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Продолжительность оборота оборотных средств (дни) Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат Продолжительность оборота запасов и затрат (дни) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Продолжительность оборота дебиторской задолженности (дни) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Продолжительность оборота кредиторской задолженности (дни)

Приложение8

Показатели рентабельности

Показатели	За период (год)
Рентабельность активов Рентабельность собственного капитала 3. Рентабельность продаж