Вступ
| Вид материала | Регламент |
- Вступ, 323.48kb.
- Програма дисципліни кредитний модуль " основи радіоелектроніки" (для груп фф) Вступ, 153.44kb.
- Питания з Програми з курсу «Механіка», що виноситься на зм 1 вступ, 86.8kb.
- Робоча навчальна програма здисципліни: Принципи І методи аналізу художнього твору Спеціальність, 222.75kb.
- План, вступ, викладення змісту теми (як правило, 2 глави), висновок, а також список, 24.79kb.
- Вступ України до Світової огранізації торгівлі. Законодавчі зміни. Галузеві стратегії”, 72.41kb.
- Робоча навчальна програма Модуля Вступ до спеціальності Для студентів спеціальності, 404.17kb.
- Вступ до історії україни 5-й клас (35 годин), 86.86kb.
- Вступ до історії україни 5-й клас (35 годин), 104.36kb.
- М. В. Ломоносов; [вступ ст., сост., примеч. А. А. Морозова]. Ленинград : Сов писатель,, 249.18kb.
2.2 Техніко-економічні показники діяльності ВАТ „Хлібозавод №9” в сучасних умовах
Фінанси займають особливе місце в економічних відносинах. Специфіка їх полягає в тому, що вони завжди виступають в грошовій формі, мають розподільчий характер.
Аналіз буде проводитись за результатами 3 років (2004,2003 та 2004) і першого кварталу 2005 р.
Інформаційною базою аналізу економічного стану підприємства є дані звітності, що складається підприємством.
- форма № 1 – “баланс”
- форма № 2 – “Звіт про фінансові результати”
Попередній аналіз фінансового стану проводиться з використанням аналітичного балансу – нетто (табл.2.1)
Табл.2.1.
Аналітичний баланс – нетто
| Покзники | На 01.01.03. тис.грн. | % | на 01.01.04. тис.грн. | % | На 01.04.05. тис.грн. | % | ||
| | АКТИВ | | | | | | | |
| Необоротні активи | | | | | | | | |
| Усього | | | 6423,2 | 67,4 | 8514 | 72,24 | 8979,1 | 73,34 |
| Поточні (оборотні) активи | | | | | | | ||
| Усього | | | 3106,7 | 32,6 | 3271,4 | 27,76 | 3263,7 | 26,66 |
| у т.ч.: | | | | | | | | |
| Запаси | | | 1274,9 | 13,38 | 1140 | 9,67 | 995,4 | 8,13 |
| Кошти | | | 628,5 | 6,6 | 1277,6 | 10,84 | 1277,4 | 10,43 |
| Дебіторська заборгованість | 1203,3 | 12,62 | 853,8 | 7,25 | 990,9 | 8,1 | ||
| | ПАСИВ | | | | | | | |
| Джерела власних коштів | | | | | | | ||
| Усього | | | 8585,5 | 90,09 | 10457 | 88,73 | 10838 | 88,53 |
| Позикові кошти | | | | | | | | |
| Усього | | | 944,4 | 9,91 | 1328,4 | 11,27 | 1404,8 | 11,47 |
| у т. ч.: | | | | | | | | |
| Довгострокові кредити банку | - | | - | | - | | ||
| Короткострокові кредити банку | - | | - | | - | | ||
| Розрахунки з кредіторами | 944,4 | 9,91 | 1328,4 | 11,27 | 1404,8 | 11,47 | ||
| БАЛАНС | | | 9529,9 | | 11785,4 | | 12242,8 | |
1.Абсолютне значення вартості засобів підприємства збільшується протягом останніх трьох років.
2. В аналізуємому періоді спостерігається стійкий зріст частки необоротних активів і відповідно падіння частки поточних активів у складі майна. Частка необоротних активів за станом на 01.04.2005 складала 73,34%.
3. Основним джерелом формування капіталу був протягом останніх трьох років власний капітал. Позикові засоби складають невелику частку від загальної суми капіталу підприємства, але спостерігається їх незначний ріст. Частка позикових засобів на 01.01.2004 складала 9,91% від загальної суми капіталу підприємства, на 01.01.2005 – 11,27%, на 01.04.2005 – 11,47%.Темп росту склав у 2004 р. до 2003 р. 1,14%, у 2005 до 2004 1,02%.Однак, оцінюючи динаміку структури капіталу ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод № 9” за три роки з 2003 по 2005 можна відзначити наявність стійкої позитивної тенденції убік збільшення частки власних джерел у сукупних джерелах формування капіталу:
- Власні засоби (власний капітал і забезпечення майбутніх витрат і платежів на 01.01.2005 збільшився у порівнянні з даними на 01.01.2004 на 1871,5 тис.грн., при цьому темп росту у 2005 р. до 2004 склав 12,18%, а у березні 2005р. у порівнянні з даними на 01.01.2005 збільшився на 381 тис. грн., темп росту склав 1,04%.
- Розмір позикових засобів підвищився за рахунок збільшення суми кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги за весь аналізований період на 460,4 тис. грн.
- У цілому за три роки сукупний капітал підприємства збільшився на 2252,5 тис.грн., темп росту у 2005 р. до кінця 2003 р. склав 1,26%.
- Сума непокритого збитку з 2003 по 2005 рік збільшилась на 187,5 тис.грн. На кінець аналізованого періоду сума непокритого збитку сладає 4736,5 тис.грн.
- До позитивних моментів можна віднести те, що сума поточних зобов”язань підприємства по розрахунках з бюджетом збільшилася на 64,9 тис грн. (73,45%). Затримки подібних платежів викликають нарахування пені, процентні ставки по якій досить високі.
- У цілому за три роки кредиторська заборгованість збільшилася на 445,2 тис.грн: на 368,8 у 2004 та на 76,4 у 2005 р. Збільшення кредиторської заборгованості відбулося за рахунок змін:
- Кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги + 372,6 тис.грн. ( +362 тис.грн. у 2004 р, +10,6 тис. грн. у 2005 р.)
- Поточних зобов”язань по розрахунках +72,6 тис.грн ( +6,8 тис. грн. у
2004 році , +65,8 у 2005 р.)
У тому числі :
По розрахунках з бюдетом +64,9 тис.грн (+30,9 тис.грн. у 2004 р.,+34 тис.грн у 2005 р.
По позабюджетних платежах – 24,7 тис.грн.(-24,7 тис.грн у 2004 р.)
По страхуванню +40,1 тис.грн ( +27,2 тис.грн. у 2004 р.+12,9 тис.грн у 2005 р.)
По оплаті праці +50,3 тис.грн. (+32,5 тис.грн. у 2004 році, +17,8 тис.грн. у 2005 р.)
З учасниками +0,2 тис.грн (+0,3 тис.грн.у 2004 р. –0,1 тис.грн у 2005 р)
Підприємство має досить високу частку дебіторської заборгованості в структурі активів, що означає вкрай необережну реалізацію без передоплати. З одного боку, це сприяє збільшенню обсягів реалізації, а з іншого – підвищує ймовірність виникнення безнадійної дебіторської заборгованості.
Аналіз ліквідності і платоспроможності проводиться з використанням ряду показників. Основні з них представлені в таблиці 2.2.
Табл.2.2.
Показники ліквідності і платоспроможності.
| Показники | на 01.01.03. тис.грн. | % | на 01.01.04. тис.грн. | % | На 01.04.05. тис.грн. | % | ||
| | АКТИВ | | | | | | | |
| Необоротні активи | | | | | | | | |
| Усього | | | 6423,2 | 67,4 | 8514 | 72,24 | 8979,1 | 73,34 |
| Поточні (оборотні) активи | | | | | | | ||
| Усього | | | 3106,7 | 32,6 | 3271,4 | 27,76 | 3263,7 | 26,66 |
| у т.ч.: | | | | | | | | |
| Запаси | | | 1274,9 | 13,38 | 1140 | 9,67 | 995,4 | 8,13 |
| Кошти | | | 628,5 | 6,6 | 1277,6 | 10,84 | 1277,4 | 10,43 |
| Дебіторська заборгованість | 1203,3 | 12,62 | 853,8 | 7,25 | 990,9 | 8,1 | ||
| | ПАСИВ | | | | | | | |
| Джерела власних коштів | | | | | | | ||
| Усього | | | 8585,5 | 90,09 | 10457 | 88,73 | 10838 | 88,53 |
| Позикові кошти | | | | | | | | |
| Усього | | | 944,4 | 9,91 | 1328,4 | 11,27 | 1404,8 | 11,47 |
| у т. ч.: | | | | | | | | |
| Довгострокові кредити банку | - | | - | | - | | ||
| Короткострокові кредити банку | - | | - | | - | | ||
| Розрахунки з кредиторами | 944,4 | 9,91 | 1328,4 | 11,27 | 1404,8 | 11,47 | ||
| БАЛАНС | | | 9529,9 | | 11785,4 | | 12242,8 | |
1.Підприємство має можливість розплачуватись зі своїми обов’язками у встановлені строки. Ріст частки дебіторської заборгованості після значного спаду у 2004 році виріс лише на 1,1%.
2.У випадку повного надходження коштів від дебіторів на 01.04.2005 засобів буде досить на погашення кредиторської заборгованості. Значення уточненого коефіцієнту ліквідності мало стійку тенденцію до зниження за розглянутий період в основному за рахунок зменшення дебіторської заборгованості. Взагалі сума коштів за розглянутий період виросла практично у 2,12 рази, що позитивно характеризує фінансовий стан підприємства і подальші перспективи його ліквідності.
3.Значення коефіцієнта загальної ліквідності перебуває за межами припустимих значень лише в першому з розглянутих періодів. У 2004 році почалося зниження коефіцієнта загальної ліквідності і за станом на 01.04.2005 коефіцієнт загальної ліквідності знизився в порівнянні з початком аналізованого періоду на 0,7.
4. Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості показує, що в усі періоди ріст кредиторської заборгованості не був зв’язаний з ростом дебіторської заборгованості, тому що дебіторська заборгованість приблизно в 1,72 рази перевищувала кредиторську. Взагалі спостерігається зниження дебіторської заборгованості і ріст кредиторської, хоча й незначний.
Аналіз ефективності діяльності виробляється з використання показників, представлених у таблиці 2.3.
Табл.2.3.
Ефективність діяльності ТОВ „Хлібозавод №9”
| показник | Значення | Формула | Значення, що рекомендується | 2003 | 2004 | 2005 |
| Рентабельність основної діяльності | Показує прибуток на 1 грн витрат на реалізовану продукцію | Прибуток від реалізації розділити на витрати на виробництво і збут | Чим більше тим краще | 1,43 | 1,44 | 1,43 |
| Рентабельність активів | Показує,який чистий прибуток на 1 грн загальних активів підприємст-ва за рік | Чистий прибуток розділити на суму середньорічних активів підприємст-ва | Чим більше тим краще | 1,64 | 2,52 | 2,73 |
| Рентабельність власного капіталу | Показує, який чистий прибуток на 1 грн вкладених власником засобів | Чистий прибуток розділити на власний капітал | Чим більше тим краще | 2,44 | 3,09 | 2,75 |
| Період окупності власного капіталу | Показує період часу (у літах) коли сума чистого прибутку покриває вкладений власниками капітал | Середня величина власного капіталу розділити на чистий прибуток | Чим менше тим краще | 0,51 | 0,33 | 0,31 |
| Коефіцієнт чистого прибутку | Показує, яка частина балансового прибутку залишається в розп.підпр. | Чистий прибуток розділити на балансовий прибуток | Чим більше тим краще | 49,88 | 10,40 | 2,75 |
На підставі проведеного аналізу ефективності роботи підприємства можна зробити наступні висновки:
-рентабельність основної діяльності залишається незмінною протягом аналізованого періоду
-рентабельність активів зростає, протягом аналізованого періоду виріс на 1,09 або в 1,66 рази
-рентабельність власного капіталу значно підвищилась на початок 2004 року та за цей період до початку 2005 знизилась.загальна сума приросту 0,31
-вказує на позитивні зміни показник окупності власного капіталу : значення цього показника зменшувалось весь аналізований період , останнє значення цього показника на 01.01.2005 складає 0,31.
-справляє негативне значення показник коефіцієнту чистого прибутку, який за аналізований період значно знизився – на 47,13. Це говорить про те, що в розпорядженні підприємства залишається значно мала частина балансового прибутку.
Дохідність підприємства характеризується абсолютними і відносними показниками. Абсолютний показник доходності –це сума прибутку або доходів. Відносний показник - рівень рентабельності. Рівень рентабельності підприємств, пов’язаних із виробництвом продукції (товарів, послуг), визначається як відсоткове відношення прибутку від реалізації продукції до її собівартості :
Р = (П / С) * 100
Р - рівень рентабельності
П – прибуток від реалізації продукції
С – собівартість продукції
Рентабельність підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод № 9 у аналізованому періоді складала:
У 2002 році - 147,54 %
У 2003 році - 150,66 %
У 2004 році - 159,53 %
У 2005 році 1 кв. – 159,37 %
Наглядно зміни показника рентабельності ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод № 9” можна побачити на графіку, зображеному на рис 2. 1.
Мал.2.1 Рентабельність підприємства
Для оцінки використовуваного капіталу й оцінки фінансової стійкості у фінансовому менеджменті використовується ряд показників, основні з яких представлені в табл. 2.4.
Табл.2.4.
Оцінка використовуваного капіталу (%)
| Показник | Значення | Формула | Значення, що рекомендується | На 01.01. 2003 | На 01.01. 2004 | На 01.01. 2005 | На 01.04. 2005 |
| Коефіцієнт автономії (незалежності) | Характеризує частку засобів, вкладену власника-ми у майно | Власний капітал розділити на суму активів | > 50% | 0,83 | 0,9 | 0,89 | 0,89 |
| Коеф. Фінансової стійкості | Показує питому вагу джерел, які підприємство може використ.+трив. час | Сума власних і довгострокових джерел розділити на власний капітал | >80% | 47,4 | 78,7 | 90,9 | 77,1 |
| Коеф. Маневреності власного капіталу | Показує, яка частина власного капіталу вкладена в найбільш мобільні активи | Оборотний капітал розділити на власний капітал | Чим більше, тим краще, однак диференцьовано в залежності від обраної тактики формування активів | 35 | 36 | 31 | 30 |
| Коеф. Фін.левереджа | Відношення позикових і власних засобів | Позикові засоби розділити на власні джерела | У залежності від діференціала фінансового важеля | 0,21 | 0,11 | 0,13 | 0,13 5 |
| Коеф. Інвестування | Показує, наскількі власні засоби вкладені у необоротні активи | Власні засоби розділити на суму необоротних активів | > 100% | 115,8 | 133,6 | 88, 73 | 88, 53 |
| Коеф. Фінансової залежності | Відношення власних і позикових засобів | Власний капітал розділити на суму активів | > 100% чи 1 | 0,83 | 0,9 | 0,89 | 0,89 |
| Маневреність власних оборотних коштів | Показує, яка частина оборотно-го капіталу знаходиться у виді коштів | Кошти розділити на оборотний капітал | Чим більше тим краще | 1,4 | 0,88 | 1,24 | 1,21 |
| Частка власних оборотних коштів у загальній сумі оборотних коштів | Показує, яка частина оборотних коштів сформована за рахунок власних джерел | Оборотний капітал розділити на суму поточних активів | Чим більше тим краще | 0,39 | 0,7 | 0,6 | 0,57 |
- Власні джерела підприємства складають в середньому 88 % сукупного капіталу, цей показник протягом аналізованого періоду знаходився майже на одному рівні, практично без змін. У 2003 р. він зріс на 7 %, та у 2005 знизився на 1%.
- Позитивними результатами роботи підприємства є зміна коефіцієнта фінансової стійкості, який у 2004 році навіть перевищив рекомендоване значення, але потім відбулося падіння у 1,18 р. Взагалі за аналізований період цей коефіцієнт підвищився у 1,62 рази.
- Маневреність власного капіталу показує, що протягом 2004 – 2003 рр. Спостерігалась позитивна тенденція зростання, а у 2004 – 2005 роках цей показник значно знизився в порівнянні з 2004 роком на 5%.
- Фінансовий стан підприємства. Його стійкість багато в чому залежать від оптимальної структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових засобів) і оптимальної структури активів підприємства й у першу чергу від співвідношення основного й оборотного капіталу. У зв’язку з цим важливими показниками, що характеризують фінансову стійкість підприємства, є :
- коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) чи питома вага власного капіталу в загальній сумі,
- коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу в загальній валюті балансу),
- плече фінансового важеля чи коефіцієнт фінансового ризику (відношення позикового капіталу до власного)
Чим вище рівень першого показника і нижче другого і третього, тим стійкіше фінансовий стан підприємства.
На таблиці 2.5. приведений розрахунок впливу факторів на зміну величини плеча фінансового важеля, зроблений методом ланцюгової підстановки.
Табл.2.5.
Показники фінансового важеля
-
Показник,тис.грн.
2004
2003
2004
Позиковий капітал ПК
1490,9
944,4
1328,4
Власний капітал ВК
7059,5
8585,5
10457
Сума активів СА
8550,4
9529,9
11785,4
Основний капітал ОК
6094,3
6423,2
8514
Поточні активи ПА
2456,1
3106,7
3271,4
Власний оборотний капітал ВОК
965,2
2162,3
1954,8
ПК/СА
0,174
0,099
0,112
ОК/СА
0,713
0,674
0,814
ПА/ОК
0,4
0,48
0,38
ВОК/ПА
0,39
0,7
0,6
ВК/ВОК
7,31
3,97
5,35
Коефіцієнт фінансового ризику
8,98
5,92
7,26
Як видно з таблиці 2.5. коефіцієнт фінансового ризику значно знизився у 2003 році та дістав деякого підвищення у 2004 році. Загальне зниження коефіцієнта фінансового ризику становить 1,72 у порівнянні з початком 2003 року. Таким чином, зробити висновок про стійкі позитивні тенденції, спрямовані на стабілізацію фінансового положення підприємства, можна лише відносно, бо коефіцієнт після деякого падіння почав зростати знов.
Розглянемо на таблиці 2.6. розрахунок нормативного значення коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів підприємства, тобто коефіцієнта структури коштів підприємства.
Табл.2.6.
Розрахунок нормативного значення коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів підприємства
| Показник | 2003 | 2004 | відхилення |
| Основні засоби та позаоборотні активи, які фінансуються за рахунок власних джерел ( в% до всього майна) | 86,32 | 81,42 | -4,9 |
| Необхідні матеріальні запаси (в% до всього майна) | 11,73 | 10,9 | -0,83 |
| Необхідний обсяг власних коштів (1+2) | 98,05 | 92,32 | 5,73 |
| Граничний обсяг позикових коштів (100 – п.3) | 1,95 | 7,68 | +5,73 |
| Нормативний коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (п.4 : п. 3.) | 0,02 | 0,08 | +0,06 |
В узагальненому вигляді показники фінансової стійкості підприємства подано в таблиці 2.7.
Табл.2.8.
Фінансова стійкість
| Показник | Алгоритм розрахунку | Нормативне значення | 2003 | 2004 | відхилення |
| Коефіцієнт незалежності (автономії) | (П380+П430):П640 | >0.5 | 0,83 | 0,89 | +0,06 |
| Коефіцієнт фінансової стабільності | (П380+П430) : (П630+П480+П620) | >1 | 4,74 | 7,87 | +3,13 |
| Коефіцієнт фінансового ризику | (П630+П480+П620): (П380+П430) | <0.5 | 0,21 | 0,13 | -0,08 |
| Коефіцієнт залежності від довгострокових зобов’язань | П480: (П380+П430) | | 0 | 0,001 | +0,001 |
| Коефіцієнт залежності від коротк.зоб. | П620:(П380+П430) | | 0,21 | 0,13 | -0,08 |
Із таблиці 2.8. видно, що за аналізований період фінансова стійкість підприємства поліпшилась:
*збільшився коефіцієнт автономії на 0,06
*збільшився коефіцієнт фінансової стабільності на 3,13
*зменшився коефіцієнт фінансового ризику
*зменшився коефіцієнт залежності від короткострокових зобов’язань на 0,08
*збільшився коефіцієнт маневреності власних коштів
*незначно збільшився коефіцієнт залежності від довгострокових зобов’язань.
За результатами аналізу ліквідності і платоспроможності можна зробити наступні висновки:
- Підприємство може розплачуватись зі своїми обов’язками в термін.
- Погашення кредиторської заборгованості не поставить під погрозу існування підприємства, тому що коштів достатньо і показник цей зростає.
- Ліквідність і платоспроможність за результатами аналізу навіть вище предельно допустимих значень.
- Для поліпшення і закріплення позитивного фінансового стану треба розробити тверду програму.
За результатами оцінки використовуваного капіталу можна зробити наступні висновки:
- підприємство за аналізований період значно поліпшило свій фінансовий стан
- за результатами роботи підприємство отримує достатньо прибутку для покриття збитків
Таким чином, можна сказати, що підприємство має певний запас фінансової стійкості. Підприємство з такими показниками можна вважати надійним та перспективним діловим партнером.
Ці висновки можуть бути підтверджені і детальнішим аналізом обертання матеріальних оборотних коштів та коштів у розрахунках.
Табл.2.9.
Динаміка обертання матеріальних оборотних коштів та коштів у розрахунках підприємства
| Показник | 2003 | 2004 | 2005 |
| Обертання матеріальних оборотних коштів | 8,67 | 13,34 | 14,46 |
| Обертання коштів у розрахунках | 8,54 | 13,14 | 14,25 |
Як видно з таблиці 2.9., обертання матеріальних оборотних коштів по підприємству та обертання коштів у розрахунках зросли. Дебіторська заборгованість перетворювалась на кошти частіше, ніж закінчувався виробничий цикл.