Акционерное Общество «русский продукт»
| Вид материала | Отчет |
- Акционерное Общество "Смоленское Акционерное Общество Макаронных Изделий", 1373.49kb.
- Страховое открытое акционерное общество, 672.49kb.
- Открытое акционерное общество «Плещеницлес», 296.76kb.
- Открытое акционерное общество "Машиностроительное производственное объединение им., 23.93kb.
- "Акционерное общество: вопросы корпоративного управления" 2007 n 5 с. 20-25, 15.58kb.
- Закрытое акционерное общество «НижБизнесКонсалтинг», 787.21kb.
- Виды коммерческих организаций, 207.71kb.
- "Акционерное общество: вопросы корпоративного управления" 2007 n 4 с. 4-13, 21.19kb.
- Пояснительная записка, 932.56kb.
- Открытое акционерное общество «Автобытсервис» положение об органах управления, 565.78kb.
Основное сокращение объемов производства в натуральном выражении произошло по группе «Макаронные изделия», что связано с приостановкой производства этой группы продукции на время переноса оборудования с п/п «Супермак» на п/п «ДЗОК». Сокращение объемов производства по группам «Кофе и кофейные напитки» и «Чай» произошло в связи с уменьшением объемов продаж по этим товарным группам.
3.2.Объемы реализации продукции (с учетом НДС)
Объем продаж по итогам 2008 года составил 3 452 млн. руб., увеличившись на 2,6% по сравнению с предыдущим отчетным периодом. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 35 678 тн (41 073 – в 2007 году). Таким образом, объем реализации в натуральном выражении сократился в отчетном году по сравнению с 2007 на 13%.
| | 2007 г. | 2008 г. | Темп прироста | |||
| тонн | млн. руб. | тонн | млн. руб. | тонн | млн. руб. | |
| Геркулес | 9 381 | 296 | 8 908 | 363 | -5,0% | 22,6% |
| Картофелепродукты | 5 593 | 1 020 | 4 512 | 1 016 | -19,3% | -0,4% |
| Кисели | 4 338 | 202 | 4 141 | 221 | -4,5% | 9,4% |
| Кофе натуральный | 140 | 23 | 94 | 17 | -32,9% | -26,1% |
| Кофе молотый | 113 | 17 | 62 | 10 | -45,1% | -41,2% |
| Кофе растворимый | 1 131 | 396 | 821 | 330 | -27,4% | -16,7% |
| Кофейные напитки | 953 | 93 | 903 | 101 | -5,2% | 8,6% |
| Макаронные изделия | 7 618 | 120 | 5 332 | 117 | -30,0% | -2,5% |
| Пряности и приправы | 544 | 35 | 615 | 39 | 13,1% | 11,4% |
| Супы | 8 166 | 689 | 7 379 | 778 | -9,6% | 12,9% |
| Сухие завтраки | 463 | 31 | 431 | 33 | -6,9% | 6,5% |
| Чай листовой | 648 | 83 | 491 | 74 | -24,2% | -10,8% |
| Чай разовой заварки | 619 | 259 | 480 | 227 | -22,5% | -12,4% |
| Мучные полуфабрикаты | 720 | 32 | 815 | 45 | 13,2% | 40,6% |
| Прочие | 646 | 67 | 694 | 81 | 7,4% | 20,9% |
| ИТОГО | 41 073 | 3 363 | 35 678 | 3 452 | -13,1% | 2,6% |
Существенное падение продаж произошло по следующим группам:
- Кофе и кофейные напитки -13,4% (-71 млн. руб.)
- Чай -12,0% (-41 млн. руб.)
Основными конкурентами ОАО «РУСПРОД» по этим группам являются в основном крупные международные компании, имеющие возможность активно продвигать свою продукцию, в т.ч. и путем размещения рекламы на ТВ. "РУССКИЙ ПРОДУКТ" не может позволить себе проведение агрессивной рекламной кампании, что привело к снижению объемов продаж по указанным группам. Кроме того, существенное удорожание сырья за счет девальвации рубля, происходившей в III, IV кварталах 2008 года также снизило конкурентоспособность этих товарных групп.
Наиболее существенный рост объемов продаж продемонстрировали следующие товарные группы:
- Супы 12,9% (89 млн. руб.)
- Геркулес 22,6% (67 млн. руб.)
- Кисели 9,4% (19 млн. руб.)
- Мучные полуфабрикаты 40,6% (13 млн. руб.)
3.3. Система сбыта по каждому из основных видов продукции Общества в процентах от объема реализации:
| | Чипсы | Супы | Кофе | Геркулес |
| Собственная торговая сеть | 0,1% | 0,2% | 0,7% | 0,3% |
| Дистрибьюторы | 91,4% | 84,2% | 91,9% | 65,3% |
| Сетевые магазины | 8,1% | 13,7% | 6,2% | 25,2% |
| Продажи на экспорт | 0,4% | 1,9% | 1,2% | 9,2% |
| ИТОГО | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
3.4. Анализ численности и заработной платы работников ОАО «РУССКИЙ ПРОДУКТ»
Среднесписочная численность ОАО «РУССКИЙ ПРОДУКТ» за 2008 год составила 1 607 человека. Среднесписочная численность Общества за 2007 год составляла 1 824 человека.
Фонд заработной платы по ОАО «РУССКИЙ ПРОДУКТ» составил в 2008 году 466 860,7 тыс.руб.
Средняя заработная плата по Компании
| | 2007 г. (руб.) | 2008 г. (руб.) |
| Средняя заработная плата | 19 552 | 24 184 |
Рост средней заработной платы в 2008 году по сравнению с предыдущим отчетном периодом составил 23,7%. Увеличение заработной платы произошло в связи с ростом потребительских цен с учетом уровня инфляции за счет повышения цен на выпускаемую продукцию и мероприятий по оптимизации численности.
4. Перспективы развития Общества
Стратегической целью ОАО «Русский продукт» является достижение стабильно высоких темпов роста объемов производства и реализации продукции, за счет максимально эффективного использования производственных мощностей, сокращения издержек производства и управления, активного использования современных достижений научно-технического прогресса и маркетинговых подходов к ведению бизнеса, оптимизации выпускаемого ассортимента, расширения географии сбыта и повышения качества дистрибьюции.
В рамках товарной стратегии "Русский Продукт" уделяет значительное внимание таким направлениям, как снэки, супы, каши и хлопья, кофе, чай, макаронные изделия, кисели и мучные полуфабрикаты.
Выбор товарных групп будет определяться уровнем рентабельности производства данного продукта, емкостью и динамикой рынков отдельных продуктовых направлений, а также стратегическими целями установления оптимальной и целостной ассортиментной линейки. Развивая товарные направления, менеджмент ОАО «Русский продукт» планирует также исходить из стратегии активного развития и усиления брэндов и торговых марок компании, увеличивая тем самым стоимость ее нематериальных активов.
В поддержку данных планов развития бизнеса ОАО «Русский продукт» планирует расширение производства, как за счет модернизации основных фондов, так и за счет увеличения производственной базы. Обновление основных фондов и техническое перевооружение производства будет в перспективе способствовать снижению себестоимости, расширению ассортимента и увеличению объема производимой продукции.
Сбытовая стратегия «Русского продукта» ориентирована на укрепление позиций в регионах путем поддержания и расширения целостной и лояльной системы дистрибуции. Кроме того, планируется расширение продаж товаров на рынках ближнего зарубежья.
5. Отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям Общества
В 2008 году Общество получило убыток в размере 294 987 тыс.руб. Учитывая это, Совет директоров принял решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров Общества дивиденды не выплачивать.
6. Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью Общества
6.1. Отраслевые риски
Ухудшение ситуации в отрасли может отрицательно сказаться на финансовом положении Общества, привести к снижению уровня его доходов и к увеличению издержек, что, в свою очередь, может вызвать затруднения для Эмитента своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам.
По оценкам Правительства РФ, острая фаза кризиса в России миновала, однако экономика России достигнет дна кризиса к середине лета или к осени. После завершения девальвации рубля положение России улучшилось: в отличие от большинства европейских стран у России есть значительные резервы, чтобы профинансировать бюджетные разрывы в течение 2009-го и следующего годов. В условиях финансового кризиса антикризисная программа правительства РФ способна поддержать бизнес, найден способ борьбы с безработицей. На реализацию антикризисных мер правительства РФ в 2009г. планируется направить 3 трлн. 664,4 млрд. руб. (9,1% ВВП). Кроме того, в рамках реализации антикризисных мер средства ЦБ РФ на обеспечение ликвидности банковской системы составят 500 млрд. руб., средства Фонда национального благосостояния - 255 млрд. руб. При этом общий объем антикризисных мер, принимаемых правительством РФ и Центробанком, достигнет 12% ВВП.
Наиболее реалистичным сценарием макроэкономического развития РФ в настоящий момент представляется некоторое снижение доходов населения и стабилизация курса рубля. При этом основными тенденциями на рынке продовольственных товаров в РФ, по мнению эмитента, с наибольшей вероятностью станут следующие:
- усиление позиций отечественных компаний на российском рынке;
- активизация работы конкурентов по расширению/оптимизации ассортимента;
- сокращение рекламных бюджетов;
- сокращение рынков продуктов не первой необходимости;
- расширение базового (нижнего) ценового сегмента, сокращение доли элитной и престижной продукции;
- усиление ценовой конкуренции.
В настоящий момент наблюдается расширение спроса на продукты питания базового ценового сегмента, усиление ценовой конкуренции. Зафиксированное ослабление рубля относительно доллара с одной стороны повысило конкурентоспособность отечественных товаров, с другой – оказалось не настолько сильным, чтобы вызвать проблемы по обслуживанию обязательств, номинированных в иностранной валюте.
По прогнозам ОАО «РУССКИЙ ПРОДУКТ» в ближайшей перспективе темпы роста отрасли замедляться, что связывается с перераспределением ассортиментного портфеля в сторону базового сегмента и сокращения ассортимента.
6.2. Страновые и региональные риски
Хозяйственная деятельность в России сопряжена с определенными рисками, которые обычно отсутствуют в странах с более развитыми рыночными отношениями.
Политическая и экономическая нестабильность может негативно отразиться на деятельности Общества и стоимости его ценных бумаг.
Однако, учитывая эффективность мер Правительства РФ, направленных на преодоление кризиса, а также тенденцию к повышению политической стабильности, можно говорить о снижении рисков данной группы. Политическую ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде.
В декабре 2008 года S&P понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги России по обязательствам в иностранной валюте: с ВВВ+/А-2 до ВВВ/А-3. Был понижен и долгосрочный суверенный кредитный рейтинг по обязательствам в национальной валюте -- с А- до ВВВ+. Понижение рейтинга обусловлено рисками, связанными с резким сокращением международных резервов и инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и проблемам с привлечением средств, необходимых для удовлетворения потребностей во внешнем финансировании. Также в декабре 2008 года международное рейтинговое агентство Moody's изменило прогноз рейтингов странового потолка России в иностранной валюте, а также рейтингов гособлигаций РФ в иностранной и местной валюте, находящихся на уровне «Ваа1», на «стабильный» с «позитивного». 4 февраля 2009 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) России с BBB+ до BBB. Прогноз по рейтингу – «негативный».
С другой стороны, по мнению аналитиков Moody’s, высказанному в интервью агенству Bloomberg 11 марта 2009 года, российская экономика нащупала дно — «страна больше не находится в свободном падении», поэтому они не планируют последовать примеру коллег из Standard & Poor’s (S&P) и Fitch и снижать прогноз по рейтингу России.
6.3. Финансовые риски
Негативные изменения денежно-кредитной политики в стране, валютного курса и повышение процентных ставок по привлекаемым Эмитентом средствам, а также значительный рост темпов инфляции могут привести к росту затрат Эмитента и, следовательно, отрицательно сказаться на финансовых результатах деятельности Эмитента. Кроме того, нельзя полностью исключить возможности изменений в составе и профессиональном уровне менеджеров Эмитента, которые могут негативным образом сказаться на эффективности принимаемых управленческих решений.
Финансовое состояние Эмитента также может ухудшиться в связи с неблагоприятными тенденциями в экономике и ухудшением экономических условий в России. Неблагоприятные экономические условия, могут повлечь за собой снижение уровня потребления продуктов питания. Действия Эмитента в данном случае будут направлены на изменение структуры продаж в сторону увеличения доли продукции нижнего ценового сегмента, аналогично тому как действовал Эмитент в момент кризиса 1998 года.
Валютные риски затрагивают кредиторскую задолженность по основной деятельности, а также валютные кредиты, которые ОАО «РУССКИЙ ПРОДУКТ» имеет в своем кредитном портфеле.
Выручка от реализации товаров и услуг поступает в рублях, поэтому дальнейшая ускоренная девальвация рубля может привести к увеличению долговой нагрузки на Общество. Также если компания не сможет корректировать отпускные рублёвые цены на продукцию в зависимости от девальвации рубля из-за высокой отраслевой конкуренции возможно снижение доходов компании. Однако в настоящее время такая ситуация представляется крайне маловероятной, т.к. по заявлению представителей Центрального Банка и Правительства РФ период плавной девальвации рубля закончен.
Резкие колебания валютных курсов, имевшие место в конце 2008 года и в I квартале 2009 г. привели к росту отрицательных курсовых разниц, что отразилось на финансовом результате деятельности Эмитента за 2008 год и за I квартал 2009 года. Однако курсы иностранной валюты не достигли значений, при которых обслуживание и погашение задолженности может представлять затруднения для Эмитента.
6.4. Анализ кредитоспособности и кредитного риска Общества
Динамика показателей, характеризующих кредитоспособность и кредитный риск Общества, за три завершенных финансовых года
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | 2008 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 103,9 | 96,9 | 133,5 |
| Отношение суммы краткосрочных пассивов к капиталу и резервам, % | 16,4 | 16,0 | 23,0 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов | 67,9 | 16,5 | - |
| Уровень просроченной задолженности, % | - | - | - |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденная ФСФР РФ.