Конспект лекцій з дисципліни " Інвестиційний менеджмент"

Вид материала

Конспект

Содержание Цінні папери місцевих

Подобный материал:

• Конспект лекцій Удвох частинах Частина 2 Суми, 1998.47kb.
• Конспект лекцій Удвох частинах Частина 1 Суми, 2323.63kb.
• Програма курсу > Конспект лекцій Тести > Задачі Питання до іспиту > Методичні рекомендації, 1834.5kb.
• Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Інвестиційний менеджмент для студентів, 701.78kb.
• Конспект лекцій з дисципліни „Радіоекологія для студентів спеціальності 040106  „Екологія,, 1393.76kb.
• Конспект лекцій Суми Видавництво Сумду 2010, 2423.29kb.
• Конспект лекцій з навчальної дисципліни «Адміністративний менеджмент», 2827.25kb.
• Конспект лекцій з дисципліни: «Технологія науково-дослідної діяльності», 736.02kb.
• Конспект лекцій з дисципліни „ Управління інноваційним розвитком" для студентів факультету, 2082.69kb.
• Конспект лекцій з дисципліни «Оподаткування підприємств», 2062.58kb.

Рис. 1.7. Загальна класифікація цінних паперів

Комерційні цінні папери обслуговують процес товарообігу і певні майнові угоди. До таких паперів належать комерційні векселя, чеки, коносаменти, складські і заставні свідоцтва, заставні й інші подібного роду цінні папери. Комерційні цінні папери невіддільні від процесу товароруху; їх життєвий цикл відповідає тривалості процесу руху товару від виробника (власника) до кінцевого споживача. Комерційні цінні папери можуть бути борговими (комерційні векселя, закладні) або такими, що підтверджують право їхнього власника на товар (коносамент).

Інвестиційний капітал вкладається у фондові цінні папери, що обертаються на фондовому ринку, куди вони можуть потрапити після завершення процедури їхнього первинного розміщення.

Призначенням фондових цінних паперів є акумуляція коштів у їх емітента.

Вся сукупність фондових цінних паперів є дуже різноманітною і тому може бути класифікована за різними ознаками  статусу інвестора, виду емітента, сфери обертання (рис. 1.8).

В залежності від статусу інвестора фондові цінні папери діляться на дві групи  боргові цінні папери (debt securities) і інвестиційні (часткові або пайові) цінні папери (equity securities).

Борговий цінний папір являє собою зобов'язання емітента погасити суму заборгованості відповідно до узгодженого графіка і заплатити за користування узятими в борг коштами (“обслужити борг”). До боргових цінних паперів належать облігації, казначейські і банківські векселя, казначейські зобов'язання і депозитні сертифікати.

Інвестиційний (частковий або пайовий) цінний папір надає право власнику на частину активів і одержуваних із їхньою допомогою прибутків емітента. До інвестиційних цінних паперів належать усі види акцій усіх без винятку типів емітентів.

Боргові й інвестиційні цінні папери різняться між собою. Сама істотна відмінність складається в тому, що інвестиційні цінні папери дають їхнім тримачам право на частину власності підприємства, а боргові цінні папери являються просто позикою, що інвестори надають емітенту цих паперів. Говорячи іншими словами, власники акцій  це власники підприємства, а власники облігацій і інших боргових цінних паперів  це кредитори.

Боргові й інвестиційні цінні папери відбиваються в різноманітних частинах активу балансу підприємства-інвестора в залежності від строку, протягом якого інвестор припускає їх тримати, і їхньої ліквідності. Якщо інвестор набув довгострокових боргових цінних паперів або акцій інших емітентів і припускає їх тримати понад рік, то такі інвестиції відбиваються у першому розділі активу балансу  "Необоротні активи". Якщо підприємство-інвестор набуває довгострокових боргових цінних паперів або акцій інших емітентів із наміром продати їх у поточному році, тоді відповідно до П(С)БО їхня вартість відбивається у складі короткострокових фінансових вкладень, тобто в другому розділі активу балансу "Оборотні активи". Короткострокові боргові цінні папери відбиваються в другому розділі активу балансу "Оборотні активи".

Фондові цінні папери можуть бути класифіковані по їхніх емітентах, якими можуть бути державні інститути, місцеві органи влади, корпорації (акціонерні товариства), фінансові інститути, а також будь-яка правоздатна юридична особа. У цьому зв'язку боргові й інвестиційні цінні папери діляться на такі типи:

казначейські, тобто цінні папери, що випускаються від імені уряду Міністерством фінансів. Це один із самих надійних видів цінних паперів, оскільки вони забезпечені коштами державного бюджету. Найбільше поширеними видами цих цінних паперів є казначейські векселя і казначейські облігації;

цінні папери місцевих органів влади і підприємств, що знаходяться в їх власності. Їхнім забезпеченням є місцеві податки і дотації уряду на конкретні проекти. Найбільше поширеними видами цих цінних паперів є муніципальні і комунальні облігації. Крім того, мають ходіння акції комунальних підприємств; їхнім забезпеченням є власний чистий прибуток комунальних підприємств;

цінні папери акціонерних товариств (корпорацій) і фінансових інститутів. До них відносяться акції й облігації. Це  класичні цінні папери, так називані цінні папери першого порядку. Крім того, цей тип емітенту може випускати вторинні цінні папери під вже існуючі цінні папери першого порядку (права на підписку, опціони, варранти);

цінні папери банків  сертифікати, чеки, заставні листи й інші власне боргові зобов'язання банків.

	Ознаки						Групи цінних
	класифікації						паперів
							Боргові цінні
							папери
			Статус
			інвестора				Інвестиційні (пайові)
							цінні папери
							Казначейські
			Вид				(від імені держави)
			емітента
							Цінні папери місцевих органів влади та
							комунальних підприємств
							Цінні папери акціонерних
							товариств
							Цінні папери
							банків
							Цінні папери
			Сфера				грошевого ринку
			Обертання
							Цінні папери
							ринку капіталу
Рис. 1.8. Класифікація фондових цінних паперів .