Учебно – методический комплект по курсу «Микроэкономика», часть вторая

1   2   3   4

Тема пятнадцатая. Рынок капитала и природных ресурсов

Вопросы

1. Капитал как фактор производства. Механизм первоначального накопления капитала.

2. Капитал предприятия, его структура. Рынок оборотного капитала. Оборотные средства.

3. Дисконтирование как универсальный подход к оценке долгосрочных инвестиционных проектов (КОНСПЕКТ)

3.1 Инвестиционный проект.

3.2. Метод дисконтирования.

3.3. Текущая дисконтированная стоимость инвестиционного проекта.

3.4. Фиксированный доход в бесконечном периоде.

3.5. Критерий оценки инвестиционного проекта.

3.6. Применение дисконтирования.

4. Рынок основного капитала (КОНСПЕКТ).

4.1. Переплетение ресурсных и денежных рынков капитала.

4.2. Спрос на инвестиционные ресурсы, его факторы (график).

4.3. Предложение инвестиционного капитала.

4.4. Равновесие на рынке основного капитала.

4.5. Широкое и узкое понимание процента.

4.6. Самофинансирование и внешние источники инвестиций.

5. Земля как фактор производства. Рынок невозобновляемых природных ресурсов, долгосрочное равновесие.

6. Рынок возобновляемых природных ресурсов, субъекты аграрного рынка. Равновесие на рынке земли.

Основные понятия: 1) капитал, 2) физический и денежный капитал, 3) основной и оборотный капитал, 4) запас и поток капитала; 5) полезный срок службы основного капитала; 6) ссудный процент, 7) ставка процента (номинальная и реальная); 8) инвестиции (капиталовложения); 9) коэффициент дисконтирования; 10) чистая дисконтированная стоимость (NPV), 11) внутренняя норма рентабельности (окупаемости инвестиций); 12) понятие «человеческий капитал»; 13) экономическая рента; 14) чистая рента; 15 ) инфрамаржинальная (дифференциальная) рента I и II; 16) арендная плата; 17) цена земли.

Вопросы для самоконтроля:

1. В чем состоят отличия фактора «капитал» от факторов «труд» и земля»?
   
2. Что такое физический капитал? Видите ли вы разницу между понятиями капитал и капитальное благо?
   
3. Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?
   
4. Охарактеризуйте механизм установления равновесия на рынке оборотного капитала.
   
5. В чем проявляется физический и моральный износ капитала? Какие формы морального износа вы можете назвать?
   
6. Что такое амортизация на уровне микроэкономики?
   
7. Что понимается под инвестициями на микроуровне?
   
8. Какова роль фактора времени при определении категории капитал?
   
9. Какой показатель делает возможным корректное сравнение денежных потоков, относящихся к разныи временным периодам? Опишите логику дисконтирования.
   
10. Во всех учебниках говорится о необходимости сопоставления ожидаемой нормы прибыли с процентной ставкой при принятии инвестиционных решений. Но с какой именно ставкой? Какие виды процентной ставки Вам известны?
    
11. Когда фирма принимает решение об инвестициях, она должна сопоставить сегодняшние затраты на приобретение капитала с будущими доходами, которые принесут эти затраты. Как зазывается такая процедура, и как будут происходить расчеты? Имеет ли она какое-либо применение в иных ситуациях в рыночном хозяйстве?
    
12. А если фирме приходится рассчитывать сегодняшнюю стоимость будущих доходов то как это называется и какова формула расчетов?
    
13. Чем Вы объясните отрицательный наклон кривой спроса на капитал и положительный наклон кривой предложения капитала?
    
14. Как устанавливается равновесие на рынке основного капитала? Какова в этом процессе роль кредитно-финансовых рынков?
    
15. Что понимается под категориями ссудный капитал и ссудный процент?
    
16. Что такое предпринимательская прибыль и каковы ее источники?
    
17. Что понимается под фактором «земля» в широком и узком смысле? Какую роль играет этот фактор в экономике России?
    
18. Что означает равновесие на рынке невозобновляемых ресурсов? В чем преимущества и недостатки консервации ресурсов?
    
19. Что собой представляет инфрамаржинальная и чистая рент? Каковы причины их образования?
    
20. Как распределяется земельная рента каково влияние рентных отношений на экономику?
    
21. Как устанавливается равновесие на рынке земли? Как определить цену земли?
    

Литература:

1. 50 лекций по микроэкономике: В 2-х т. – СПб.: Экономическая школа,2000. – Т. 2. – Лекции 36 - 38.
   
2. Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник. Под ред. А.Г. Грязновой, А.Ю. Юданова. – М.:КНОРУС. – Тема 12,13.
   
3. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. – М.: Норма, 2006. – Гл. 10.
   
4. Тарануха Ю.В., Земляков Д.Н. Микроэкономика: Учебник / Под общей ред. д.э.н., проф. А В Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2002. – Гл. 11.
   
5. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. – М.: ИНФРА-М,2000. – Глава 17.
   

ПРАКТИКУМ

1. «Для богатого общества не представляет труда выплата процента. Однако в бедной стране, где практически нет капитала, экономическое планирование не может позволить себе включать в свои расчеты процентные выплаты». «Поскольку инвестиции моей фирмы осуществляются за счет прибыли (путем самофинансирования), мне безразлично, какова ставка ссудного процента». Что ошибочно в этих рассуждениях?

2. Элемент основного капитала фирмы оценивается в 60 млн. руб. Срок его службы 6 лет. Через три года в результате технических нововведений цена аналогичного оборудования снизилась на 20%. Что произойдет с основным капиталом фирмы и каковы будут ее потери?

3. Определите реальный процент, если темп инфляции равен 15%, а ставка процента по банковским вкладам 17%.

4. Представлен инвестиционный проект, в соответствии с которым инвестиции осуществляются в течение 2-х лет: 2 млн. долл. в первый год и 800 тыс. долл. – во второй. Проект сулит ежегодные прибыли в размере 750 тыс. долл. в течение 4-х лет. Стоит ли осуществлять инвестиции, если ставка ссудного процента будет составлять 10% ежегодно.

5. Начинающему специалисту установили оклад 2 тыс. долл. в месяц. При этом есть вакансия, на которую он может претендовать при условии, что он окончит двухгодичные вечерние платные курсы. Стоимость обучения – 100 тыс. долл. в год. Учетная ставка процента составляет 20%. Имеет ли смысл пойти на курсы, если заработок после обучения может составить 5 тыс. долл.

6. Пять лет назад миссис Гоут подарили коллекцию драгоценностей. Известно, что ее сегодняшняя стоимость составляет 176234 долл. Зная, что ежегодно коллекция дорожала на 12%, определите в какую сумму денег обошелся подарок.

7. Фирма решила вложить 3,2 млн руб. в новый станок. Она рассчитывает в течение трех лет получать ежегодный доход от его эксплуатации в 1,2 млн руб. и в конце 3-го года продать его на лом за 100 тыс. руб. Стоит ли фирме делать это вложение, если процент равен 10% годовых?

8. Предложение земли: Q = 100 (га земли). Сельскохозяйственный спрос на землю: Q = 100 – R. Несельскохозяйственный спрос на землю: Q = 50 – R. Определите: 1) цену земли, если ставка банковского процента равна 10% годовых; 2) арендную плату, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал – 10 тыс руб.

9. Предположим, что две ваши родственницы оставили вам завещание на получение определенной суммы денег. По первому завещанию условия таковы: 50 тыс долл. сейчас и еще 50 тыс. долл. – через год. По второму завещанию – 10 тыс. долл. сейчас, 50 тыс. – через год, и еще 50 тыс. долл. – в конце второго года. Рыночная ставка процента носит стабильный характер и равна 6%. Вы может выбрать только одно из завещаний. Какой вариант вы предпочтете? При какой рыночной ставке процента не будет разницы между предлагаемыми вариантами?

10. Пусть ставка процента составляет 10% годовых. Как в настоящий момент оценивается облигация номиналом 1000 долл., которая будет приносить ежегодно фиксированный доход в 100 долл. в течении пяти лет и затем погашаться по номиналу? Что произойдет, если ставка процента повысится до 20%?

11. Арендная плата за участок земли 2600 долл. в год. Банковская ставка процента 10% годовых. Родителям Алисы предлагают купить участок земли за 20000 долл. Определите: 1) стоит ли им соглашаться, если они располагают такой суммой в данный момент; 2) выгодна ли такая сделка для родителей Алисы, если сейчас они имеют только 10000 долл.; 3) при какой минимальной сумме, имеющейся в наличии, родители Алисы согласятся купить участок земли.

12. Продолжите:1) чем более рискованное предприятие, тем ____________________ ставка ссудного процента; 2) чем меньше срок, на который предоставляется ссуда, тем ____________________ ставка ссудного процента; 3) для двух ссуд равной срочности и степени риска ставка ссудного процента обычно _____________________ на меньшую их двух.


Тема шестнадцатая. Фиаско рынка и фиаско государства в экономике

Основные понятия: 1) внешние эффекты (экстерналии); 2) частные, внешние, общественные предельные издержки и предельные выгоды; 3) интернализация внешних эффектов; 4) теорема Коуза; 5) корректирующие налоги и субсидии; 6) рынки прав на загрязнение; 7) неконкурентность в потреблении; 8) неисключаемость в потреблении; 9) спрос на общественное благо; 10) проблема «безбилетника»; 11) теория общественного выбора; 12) поиск ренты.

Литература:

1. 50 лекций по микроэкономике: В 2-х т. – СПб.: Экономическая школа,2000. – Т. 2. – Лекции 45 - 47, 50.
   
2. Гальперин В.М., Игнатьев С.М, Моргунов В.И. Микроэкономика: В 2-х т. СПб: Экономическая школа. 1997. Т. 2. – Гл. 17.
   
3. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. – М.: Норма, 2006. – Гл. 13.2, 13.3; 14.
   
4. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. – М.: ИНФРА-М,2000. – Глава 19, 20.
   

Вопросы для самоконтроля:

1. Что такое внешние эффекты? Что такое положительные и отрицательные внешние эффекты? Почему наличие внешних эффектов приводит к несостоятельности рынка? Приведите графическую иллюстрацию?
   
2. Что понимается под интернализацией внешних эффектов? Какие способы интернализации внешних эффектов вы знаете? Объясните, в чем их суть.
   
3. Каким образом широкое распространение негативных внешних эффектов изменило утверждение о том, что налогообложение товаров снижает эффективность экономики?
   
4. Садовод, выращивающий яблоки, фактически снабжает нектаром пчел своего соседа – пчеловода. Пчелы, собирая этот нектар, в свою очередь помогают опылять яблоки. Почему такая ситуация может привести к недовложению ресурсов и в садоводство, и в пчеловодство? Как можно решить эту проблему?
   
5. Предположите, что некий фонд обращается к правительству с просьбой предоставить субсидию, которая будет использована для финансирования посадки деревьев и других мероприятий по улучшению окружающей среды. Могла бы эта организация использовать теорию внешних эффектов для обоснования своей просьбы?
   
6. Общественные товары являются неконкурентными и неисключаемыми. Объясните каждый из этих терминов и установите ясное различие между ними.
   
7. В чем суть проблемы безбилетника? В каких случаях он возникает?
   
8. Почему кривые желания заплатить, относящиеся к отдельным лицам, суммируются по вертикали, а не по горизонтали для получения кривой общего желания платить за общественный товар?
   
9. Почему даже богатые граждане будут, по-видимому, возражать против того, чтобы бедные и богатые платили одинаковые налоги?
   
10. Определите внутренние, присущие государству факторы, которые препятствуют эффективности его деятельности как субъекта экономики.
    
11. Экономический и политический рынок: в чем их единство и в чем различие? Что понимается под рациональностью индивида в общественном выборе?
    

ПРАКТИКУМ

1. Общие издержки обучения студентов-международников описываются формулой TC = 500q + 2q² , а предельная индивидуальная полезность МРВ = 5000 - 2q. Дополнительная внешняя полезность обучения составляет 1500 долл. в год с каждого молодого специалиста. Определите: а) равновесное количество студентов и стоимость обучения; б) то же самое при условии получения учащимися субсидий от государства и спонсоров в размере предельной внешней полезности.

2. Животноводческие комплексы выращивают бычков на продажу на рынке совершенной конкуренции. Функция общих издержек производства бычков: TC = q²+ 4q + 20; где q – количество бычков в тыс. шт. Рыночный спрос на бычков выражен формулой: P_d = 12 – 2q; где Р – цена бычка в тыс. руб. Ущерб потравы от каждого дополнительного бычка – 800 руб. Каким будет оптимальное количество бычков и цена одного бычка с точки зрения: 1) частных интересов скотоводов; 2) общественных интересов?

3. Фермер выращивает 10 ц пшеницы и продает ее по цене 80 долл. за центнер. Из них 60 долл. – прибыль и 20 – издержки. Его сосед - скотовод. Он содержит 10 коров и обдумывает вопрос об увеличении объема производства до 11 коров. Издержки на 11 корову составят для него 50 долл., продать ее он сможет за 100 долл. Известно, что 11-я корова непременно осуществит потраву посевов фермера. При этом пострадает один (10-й) центнер пшеницы. Определить, каким будет объем производства у фермера и скотовода и будет ли кто-то из них выплачивать компенсацию в случае, если право собственности на землю принадлежит А) фермеру; Б) скотоводу.

4. Действующие в городе две фирмы выбрасывают в атмосферу по 6 тонн в день загрязняющих веществ каждая. Муниципальная власть приняла решение сократить наполовину загрязняющее воздействие фирм. Какой из вариантов ограничения вредного воздействия - введение ограничений на выбросы или налог – обеспечит наиболее эффективное решение, если издержки сокращения на каждую тонну выбросов у одной фирмы составляют 600 руб. в день, а у второй фирмы – 300 руб. в день.

5. В городе существует три группы жителей, готовых заплатить за асфальтирование улиц следующие суммы: первая группа – не более 500 тыс. руб., вторая группа – не более 300 тыс. руб., третья – не более 200 тыс. руб. Если предельные издержки равны 1000 тыс. руб., будет ли муниципалитет асфальтировать улицы? (Ответ пояснить графически).

К Е Й С Ы

1) Ситуация для обсуждения

Озеро Байкал – величайшее озеро на планете. Оно обладает уникальными по объему и качеству запасами пресной воды – 20% мирового количества. В байкальской воде очень мало растворенных и взвешенных минеральных веществ, органических примесей и много кислорода. По сути, Байкал наполнен дистиллированной водой. Именно это обстоятельство сыграло с Байкалом злую шутку в середине прошлого века.

В 1956 г. советское правительство приняло решение о строительстве Байкальского целлюлозно-бумажного комбината (ЦБК). В 1966 г. комбинат был введен в эксплуатацию и стал сбрасывать свои промышленные стоки непосредственно в озеро. ЦБК стал производить лучшую целлюлозу в мире по технологии, которой владели еще только США. Качество байкальской целлюлозы обеспечивалось не только сверхчистой водой, но и исключительными свойствами древесины ангарской сосны. Целлюлоза была необходима для производства уникального продукта (суперсуперкорд – 76., активно использовавшегося в обронной промышленности. Строительство ЦБК было одним из принципиальных условий развития советского авиа- и ракетостроения, поэтому возникшие угрозы для экологии Байкала тогда были проигнорированы.

Однако загрязнение озера заставляло думать об экологии. Начиная с конца 1970-х гг. под давлением протестов экологов и широкой общественности правительство не оставляло попыток спасти Байкал с помощью лучшей очистки отходов и даже перепрофилирования комбината, но потребности ракетостроения не позволили это осуществить.

В 2008 г. по требованию природоохранных органов комбинат перешел на систему замкнутого водооборота и прекратил сброс сточных вод в озеро. Кроме того, на природоохранной территории Байкала были запрещены вырубки байкальской сосны. Дорогие очистные сооружения и высокие затраты на доставку древесины за тысячу километров привели к удорожанию сырья на 30 – 40 %. В этих условиях работа комбината оказалась убыточной, и в 2008 г. он был остановлен. Прекращение производства оставило без работы около двух тысяч человек. Возникла комплексная проблема: как спасти Байкал, сохранить технологии для развития ракетно-ядерного потенциала страны и не оставить без работы массы людей.

Все это заставило снова запустить комбинат, по крайней мере, временно, но рациональное решение должно быть найдено.

(По материалам журнала «Эксперт», февраль 2010г.)

Вопросы для обсуждения:

1. Можно ли рассматривать проблему Байкала как внешний эффект или это чистая ошибка строительства? Если вы рассматриваете ситуацию как внешний эффект, то объясните его содержание.
   
2. Какие действия следует совершить, чтобы ослабить (или даже снять) проблему с наименьшими затратами для экономики?
   
3. Ученые утверждают, что через несколько десятилетий проблема исчерпания пресной воды на нашей планете будет гораздо более острой, чем исчерпание некоторых жизненно важных природных ресурсов (нефти, угля). Как выглядит проблема внешних эффектов, если этот прогноз окажется верным?
   

2) Ситуация для обсуждения

Накануне в Чикаго открылась первая в мире биржа по торговле квотами на эмиссию углекислого газа. Торги на бирже ведутся в электронном формате по правила Чикагской товарной биржи. Теперь индустриальные компании, чьи предприятия выбрасывают в атмосферу значительное количество углекислого газа, смогут приобрести дополнительные квоты и сократить, таким образом, налоговые экологические выплаты.

Своим появлением биржа обязана не вступившему пока в силу Киотскому протоколу, призванному ограничить выброс вредных веществ в атмосферу и ввести международные квоты на эмиссию углекислого газа. Каждая индустриально развитая страна будет получать квоту на эмиссию определенного объема углекислого газа, и в случае, если объем вредных выбросов превысит установленную норму, государство или компании будут облагаться штрафом. Кроме того, на Чикагской бирже, страна, которой удастся уменьшить объем выбрасываемого в атмосферу газа, сможет продать другой стране часть своих квот. Например, Росси, по подсчетам западных инвестиционных банков, сможет ежегодно продавать часть квоты на сумму не менее 2 млрд. долл.

Всего же за сутки существования на бирже уже было зарегистрировано более 22 компаний, в числе которых значатся такие гиганты как Ford и Motorola В первый же день была зарегистрирована и первая сделка. Японская компания Sumitomo приобрела у Словакии квоту на эмиссию 200 тыс. веществ, эквивалентных углекислому газу (словацкая компания Menert, которая осуществила продажу, за последние несколько лет смогла существенно снизить выбросы углекислого газа).

(По материалам журнала «Эксперт», октябрь 2003г.)

Вопросы для обсуждения:

1. Что понимается под несостоятельностью рынка? Почему наличие внешних эффектов приводит к несостоятельности рынка? Приведите графическую иллюстрацию.
   
2. Что понимается под интернализацией внешнего эффекта? О каком способе интернализации внешнего эффекта идет речь в статье? Покажите, как торговля квотами на эмиссию углекислого газа способствует более эффективному распределению ресурсов в обществе.
   
3. Какие другие способы интернализации внешних эффектов вы знаете? Объясните, в чем их суть.