Учебно-методический комплекс рынок ценных бумаг высшее профессиональное образование

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6

Тема 1. Рынок ценных бумаг: основные понятия, структура и функции, классификация и виды ценных бумаг.

Роль и место рынка ценных бумаг в составе финансового рынка. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарными и финансовыми рынками. Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Специфика функционирования фондового рынка в условиях трансформирующейся экономики. Этапы становления российского фондового рынка. Основные проблемы и тенденции развития мирового и российского фондового рынка. Факторы, оказывающие влияние на рынок ценных бумаг.

Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный и региональный рынки ценных бумаг. Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг. Классификация фондовых рынков.

Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Сущность, задачи и функции первичного и вторичного рынков ценных бумаг.

Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг в российской и международной практике.

Понятие и сущность ценных бумаг. Экономическое содержание ценной бумаги как специфического товара. Основные качества ценных бумаг. Реквизиты ценной бумаги: экономические и технические.

Классификация ценных бумаг. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Долевые и долговые ценные бумаги. Государственные и корпоративные ценные бумаги.

Виды ценных бумаг в современной мировой практике. Основные и производные ценные бумаги. Основные виды ценных бумаг, принятые в российской практике.

Виды и классификация государственных ценных бумаг. Казначейские векселя. Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны. Долгосрочные казначейские обязательства. Государственные (казначейские) облигации. Муниципальные ценные бумаги. Рынок еврооблигаций.

Акции: общая характеристика и виды. Свойства и обязательные реквизиты акций. Простые и привилегированные акции. Разновидности простых и привилегированных акций. Стоимостная оценка и доходность акций. Дивидендная политика компании. Приобретение и выкуп акций. Эмиссия акций. Американские депозитарные расписки.

Облигации: общая характеристика и виды. Свойства и обязательные реквизиты облигаций. Обеспеченные (закладные) и необеспеченные (беззакладные) облигации. Купонные, дисконтные, смешанные и доходные облигации. Стоимость и доходность облигаций. Выкуп облигаций. Эмиссия облигаций.

Вексельное обращение. Понятие и классификация векселей. Простой и переводной вексель. Использование векселя во внутренних и внешних расчетах.

Депозитные и сберегательные сертификаты кредитных организаций: общая характеристика и основные понятия.

Чеки. Коносаменты. Варранты. Другие ценные бумаги, не являющиеся производными.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 19, 20, 21.

Тема 2 . Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг: профессиональные и непрофессиональные. Требования, предъявляемые к участникам рынка ценных бумаг, их организационно-правовые формы, учредители.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность;

- деятельность по управлению ценными бумагами;

- деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

- депозитарная деятельность;

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Общая характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, правила совмещения и лицензирования.

Депозитарно-клиринговые компании: основные понятия, функции. Регулирование депозитарно-клиринговой деятельности.

Депозитарии: организационно-правовой статус, специфика и виды выполняемых операций, порядок лицензирования, ограничения на совмещение деятельности.

Клиринговые организации: организационно-правовой статус, специфика и виды выполняемых операций, порядок лицензирования, ограничения на совмещение деятельности.

Регистраторы: организационно-правовой статус, специфика и виды выполняемых операций, порядок лицензирования, ограничения на совмещение деятельности.

Брокерско-дилерские компании: организационно-правовой статус, специфика и виды выполняемых операций, порядок лицензирования, ограничения на совмещение деятельности.

Центральный банк Российской Федерации, коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг.

Персонал профессиональных участников рынка ценных бумаг и порядок его аттестации.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 15, 17, 18, 20, 21.

Тема 3. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг.

Классификация эмитентов. Финансово-хозяйственные потребности и интересы, вызывающие необходимость эмиссии. Характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.

Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг. Частные инвесторы. Коллективные инвесторы. Институциональные инвесторы.

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Процедура эмиссии ценных бумаг. Решение о размещении ценных бумаг. Решение о выпуске ценных бумаг и проспект эмиссии ценных бумаг. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Способы размещения ценных бумаг. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг на первичном рынке. Первичное публичное предложение (IPO - Initial Public Offering). Цели проведения IPO. Этапы подготовки и проведения IPO. Понятие и функции андеррайтинга. Основы работы андеррайтера.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 15, 17, 19, 20, 21.

Тема 4. Государственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг.

Понятие, виды и цели регулирования. Основные элементы регулирования. Нормативная база регулирования фондового рынка.

Цели, объекты и субъекты государственного регулирования. Государственные органы, регулирующие российский рынок ценных бумаг. Инструменты государственной политики в сфере регулирования рынка ценных бумаг. Методы государственного регулирования.

Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг: задачи, функции, права, сфера ответственности. Примеры саморегулируемых организаций в отечественной и зарубежной практике.

Законодательно-правовые основы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональная этика участников фондового рынка. Основные этические принципы. Контрольные функции государственных органов и саморегулируемых организаций за соблюдением профессиональной этики.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 19, 20, 21.

Тема 5. Производные ценные бумаги как инструменты фондового рынка

Понятие производных инструментов. Особенности производных инструментов. Суть использования производных инструментов. Виды производных ценных бумаг.

Форвардный контракт: цели и особенности заключения. Виды форвардных контрактов. Сделка с залогом на покупку. Сделка с залогом на продажу. Сделки с премией. Условные сделки. преимущества и недостатки форвардных контрактов.

Фьючерсный контракт: цели и особенности заключения. Отличительные черты фьючерсного контракта. Виды фьючерсных контрактов: фондовые, процентные, индексные и другие.

Опционный контракт: цели и особенности заключения. Биржевые и небиржевые опционные контракты. Виды опционных контрактов по технике осуществления: опцион на покупку (колл), опцион на продажу (пут), двойной опцион (дабл). Виды опционных контрактов в зависимости от результатов его реализации: денежный («при деньгах»), нулевой (паритетный), безденежный («без денег»).

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 15, 17, 18, 19, 20, 21.

Тема 6. Фондовые биржи и внебиржевой оборот ценных бумаг.

Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность и функции. Классификация фондовых бирж. Структура и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России и за рубежом. Участники и члены биржи: требования, предъявляемые к членам биржи. Порядок создания фондовых бирж, их лицензирование, реорганизация и ликвидация. Основы организации фондовых отделов товарных и валютных бирж. Особенности регулирования деятельности фондовых бирж. Надзор за деятельностью фондовых бирж.

Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей. Листинг. Особенности организации торгов на фондовой бирже. Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов.

Виды сделок с ценными бумагами, совершаемых на фондовой бирже. Кассовые и срочные сделки. Биржевые приказы. Основные требования к сделкам с ценными бумагами и правила их осуществления.

Основные виды биржевых стратегий торговли: хеджирование и спекуляция. Запрещенные сделки, связанные с манипулированием цен.

Понятие, сущность и функции внебиржевого оборота. Неорганизованные рынки. Организация систем внебиржевой торговли ценными бумагами. Участники и члены внебиржевых торгов: требования, предъявляемые к членам внебиржевых торгов.

Требования к ценным бумагам, допускаемым к обращению в организованных системах внебиржевой торговли. Виды внебиржевых сделок.

Интернет-трейдинг. Разновидности Интернет-трейдинга. Интернет-брокеры полного цикла. Дисконтные брокеры. Механизм исполнения приказа клиента. Участники Интернет- рынка в Российской федерации.

Надзор за деятельностью организованных систем внебиржевой торговли.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 19, 20, 21.

Тема 7. Фондовые индексы: мировые и отечественные. Принципы построения.

Фондовые индексы и фондовые индикаторы: сущность, цели использования. Функции фондовых индексов: диагностическая, спекулятивная и хеджирования, индикативная.

Классификация фондовых индексов. Отраслевые индексы. Сводные (композитные) индексы. Отечественные и мировые индексы. Принципы построения фондовых индексов. Сделки с биржевыми индексами.

Методы расчета фондовых индексов. Метод средней арифметической простой. Метод средней геометрической. Метод средней арифметической взвешенной.

Мировые фондовые индексы. Индексы Доу-Джонса (The Dow Jones Average): промышленный, транспортный, коммунальный, сводный. Индексы Американской фондовой биржи (АМЕХ): основной рыночный индекс АМЕХ, основной стоимостной индекс АМЕХ. Индексы Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ). Индекс курсов акций «Уилшир 5000» («Wilshire5000»). Индексы «Стэндарт энд пурз» («Standart & Poors 500»), FTSE (Великобритания), DAX (Германия), CAC-40 (Франция), Nikkei (Япония) и другие.

Отечественные фондовые индексы. Особенности формирования отечественных индексов с учетом российской специфики. Индексы Интерфакса: банковский, предприятий нефтегазового комплекса, предприятий цветной металлургии. Индексы РТС (Российской торговой системы):RTSI, RTST, RLIX. Индекс RUX (Russian index). Рублевый индекс ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и другие.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 18, 19, 20, 21.

Тема 8. Основы портфельного инвестирования. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

Понятие портфеля ценных бумаг. Объекты портфельного инвестирования. Цели инвестирования в ценные бумаги. Структура и основные принципы формирования портфеля ценных бумаг. Понятие риска и доходности портфеля ценных бумаг. Соотношение риска и доходности портфеля ценных бумаг. Диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски портфеля ценных бумаг.

Типы портфелей ценных бумаг. Портфель роста и его виды. Портфель дохода и его виды. Портфель роста и дохода и его виды.

Модели управления портфелем ценных бумаг. Активная модель управления. Пассивная модель управления.

Оптимальный портфель ценных бумаг. Условия формирования оптимального портфеля. Модель «доходность-риск» Г. Марковица. Индексная модель У. Шарпа. Содержание и понятие «бета-коэффициента».

Сущность инвестиционного анализа на рынке ценных бумаг. Виды инвестиционного анализа на рынке ценных бумаг.

Фундаментальный анализ: понятие, основные направления. Уровни фундаментального анализа: макроэкономический анализ; индустриально-отраслевой анализ; микроэкономический анализ; моделирование цены. Группы основных показателей, используемых в фундаментальном анализе: рыночный анализ активов; финансовый анализ активов.

Технический анализ: понятие, основные направления и особенности применения. Основные предпосылки технического анализа. Способы представления информации – графики-чарты. Основные типы чартов: линейные чарты, гистограммы (диаграммы), крестики-нолики, «японские свечи». Понятие ценового тренда. Виды трендов: восходящие, нисходящие, боковые. Уровни сопротивления и уровни поддержки. Реверсивные фигуры. Фигуры продолжения.

Рефлексивный анализ. Основы теории рефлексивности Дж. Сороса.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 15, 17, 19, 20, 21.

Тема 9. Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. Основные цели банков на рынке ценных бумаг. Банки как эмитенты ценных бумаг. Ценные бумаги, эмитируемые банками.

Кредитные и комиссионные операции банков с ценными бумагами: учет векселей; ссуда под залог векселей; вексельный кредит; форфейтинговые операции с векселями; инкассирование векселей; домициляция векселей; операции «репо».

Инвестиционные операции банков. Банки как профессиональные участники фондового рынка.

Финансовые посредники. Инвестиционные банки, компании и фонды: сущность и основные понятия.

Акционерные инвестиционные фонды: организационно-правовая форма и цель создания. Паевые инвестиционные фонды: организационно-правовая форма, цель создания и особенности функционирования. Виды паевых инвестиционных фондов: открытый, интервальный, закрытый.

Особенности формирования инвестиционных фондов в России.

Страховые компании и негосударственные пенсионные фонды как активные участники рынка ценных бумаг: цели и особенности функционирования.

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 18, 20, 21.

Раздел IV. Планы семинарских занятий

4.1 Планы семинарских занятий для студентов очной формы обучения

Семинар № 1

Тема: Рынок ценных бумаг: основные понятия, структура и функции. Классификация и виды ценных бумаг.

Время проведения – 2 часа

Цель проведения занятия – рассмотреть структуру рынка ценных бумаг и основные понятия, связанные с его функционирование, изучить существующую классификацию и виды ценных бумаг, роль государственных ценных бумаг в современной экономике.

Вопросы к рассмотрению:

1. Рынок ценных бумаг: цели, задачи и функции. Структура организации рынка ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка. Особенности и преимущества механизма рынка ценных бумаг в сравнении с рынком банковских ссуд.

2. Классификация и виды рынков ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг: понятие, задачи и функции. Основные операции, осуществляемые на первичном рынке ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг: понятие, задачи и функции. Операции, осуществляемые на вторичном рынке ценных бумаг.

3. Организованные и неорганизованные рынки ценных бумаг.

4. Характеристика российского рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки в Российской Федерации.

5. Ценные бумаги как инструменты финансового рынка. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Виды ценных бумаг.

6. Государственные ценные бумаги: цели и условия выпуска. Классификация государственных ценных бумаг. Виды региональных ценных бумаг. Методы определения доходности государственных ценных бумаг.

7. Облигации: развернутая характеристика. Механизм образования дохода облигаций. Определение рыночной стоимости облигаций.

8. Акции: развернутая характеристика. Механизм образования дохода акционеров. Определение рыночной стоимости акций. Дивидендная политика компании и факторы, влияющие на величину выплачиваемых дивидендов. «Голубые фишки».

Задания для самостоятельной работы:

1. Определите взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарными и финансовыми рынками.

2. Проведите сравнительную характеристику этапов развития отечественного рынка ценных бумаг.

3. Определите роль фондового рынка как альтернативного источника финансирования экономики.

4. Раскройте основные отличия функционирования развитых и развивающихся рынков ценных бумаг.

5. Определите экономическую и юридическую сущность ценной бумаги.

6. Какова экономическая природа государственных ценных бумаг.

7. Выявите особенности функционирования рынка государственных ценных бумаг и его отдельных секторов.

8. Проанализируйте влияние дивидендной политики компании на рыночную стоимость акций.

9. Объясните, почему производные ценные бумаги выделены в отдельную группу.

Практикум:1 - 6

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 19, 20, 21.

Семинар № 2

Тема: Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Время проведения - 2 часа

Цель проведения занятия – изучить особенности функционирования рынка ценных бумаг, его профессиональных участников и их профессиональную деятельность на фондовом рынке.

Вопросы к рассмотрению:

1. Основные группы участников на рынке ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Совмещение видов деятельности на рынке ценных бумаг. Основные требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

2. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.

3. Экономический смысл функционирования управляющей компании на рынке ценных бумаг.

4. Клиринговые организации: сущность и особенности функционирования.

5. Деятельность по ведению реестра: сущность и особенности осуществления.

6. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг: сущность и основные операции.

7. Организаторы торговли на рынке ценных бумаг: организационно-правовая форма и экономический смысл функционирования.

Задания для самостоятельной работы:

1. Определите различие между кастодианами и расчетными депозитариями.

2. Охарактеризуйте основное содержание депозитного договора.

3. Определите роль посредников на рынке ценных бумаг.

4. Ознакомьтесь с сайтами компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Практикум: 7 – 11

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 15, 18, 19, 20, 21.

Семинар № 3

Тема: Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

Цель проведения занятия – раскрыть сущность и особенности эмиссии ценных бумаг, показать роль и место эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг.

Время семинара – 2 часа

Вопросы к рассмотрению:

1. Эмитенты на рынке ценных бумаг. Классификация эмитентов. Эмиссионные стратегии. Эмиссионные ценные бумаги. Проспект эмиссии ценных бумаг. Цель и этапы проведения IPO. Перспективы развития российского IPO.

2. Инвесторы на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика компании. Индивидуальные и коллективные инвесторы на рынке ценных бумаг: основные черты и различия.

3. Инвестиционный климат в Российской Федерации в условиях экономической нестабильности.

Задания для самостоятельной работы:

1. Укажите роль посредников при первичном размещении ценных бумаг.

2. Используя ресурсы Интернет, найдите проспекты эмиссии российских эмитентов и изучите их содержание.

3. Определите цели и причины инвестирования в ценные бумаги.

4. Дайте сравнительную характеристику отечественного и мирового рынка IPO.

Практикум: 12 – 16

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 18, 19, 20, 21.

Семинар № 4

Тема: Государственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг.

Время семинара – 2 часа

Цель проведения занятия – раскрыть особенности государственного регулирования и саморегулирования рынка ценных бумаг.

Вопросы к рассмотрению:

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг. Методы государственного регулирования. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР): цели, задачи и функции. Американская модель государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Деятельность Центрального Банка РФ на рынке ценных бумаг.

Ответственность органов государственного регулирования фондового рынка за финансовый кризис 1998 года.

Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг (СРО). Основные принципы саморегулирования рынка ценных бумаг.

Задания для самостоятельной работы:

1. Дайте сравнительную характеристику российских и зарубежных саморегулируемых организаций.

2. Определите необходимость метода саморегулирования.

3. Определите, в чем суть концепции «самофинансирования» фондового рынка.

4. Систематизируйте методы рыночного и государственного регулирования фондового рынка и покажите из взаимодополняемость.

Практикум: 17 – 22

Литература: основные источники – 10,11,12;

дополнительные – 13, 14, 16, 17, 19, 20, 21.

Семинар № 5

Blog

Учебно-методический комплекс рынок ценных бумаг высшее профессиональное образование

Содержание