Geum.ru

«Теория рисков: управление и способы минимизации»

Вид материалаКурсовая

Содержание


Способы минимизации рисков
Подобный материал:
1   2   3   4   5

Способы минимизации рисков


Не следует смешивать понятия "минимизация рисков" и "управление рисками". "Минимизация рисков" - лишь одно из направлений работы по управлению коммерческим риском. Под "коммерческим риском" понимается совокупный риск конкретного вида коммерческой деятельности. То есть, риск пред­принимательской деятельности с точки зрения са­мого предпринимателя. Для него и естественные, и страховые, и рыночные, и деловые риски концентрируются в итоге в одном понятии - "риск коммерческой деятельности", и реализуются они все в одной итоговой цифре: прибыль/убыток по сделкам за отчетный период. "Коммерческие рис­ки" агрегируются совокупным коммерческим рис­ком. Это процесс снижения угрозы потери конт­роля над доходами и расходами по сделке.

"Управление рисками" - общий процесс вли­яния коммерческой организации на ход реализации проекта с целью рационального уменьшения или увеличения угрозы потери контроля над обстоя­тельствами исполнения сделки, над конкретным этапом ее реализации. Иными словами, коммер­ческое управление подразумевает как минимиза­цию, так и максимизацию рисков.

"Максимизация риска" - сознательное приня­тие управленческих решений в направлении уве­личения угрозы потери контроля над доходами и расходами по сделке с целью увеличения прибы­ли. Таким образом, процесс управления коммер­ческими рисками — это реализация проекта в ус­ловиях оптимального (с точки зрения прибыли) исполнения рисков.

На основе изучения условий коммерческой деятельности, определения главной цели и переч­ня задач по ее достижению, разрабатывается рис­ковая политика локальной коммерческой систе­мы (ЛКС). Она закрепляется внутренними нормативными документами и определяет: поня­тие и номенклатуру рисков; приемы и методы рабо­ты по управлению ими; возможности минимиза­ции и максимизации в рамках установленных "коридоров риска"; дозволенные "пороги риска" по каждому виду продукта. Далее главные менед­жеры компании занимаются созданием и приме­нением системы управления рисками.

В соответствии с принятой политикой и эф­фективностью системы управления рисками фор­мируется портфель договоров с партнерами. За­тем (в зависимости от конъюнктуры развития рисков и наличия ресурсов) реализуется управ­ленческая деятельность в направлении уменьше­ния или увеличения рисков. Методы, приемы и инструменты работы по минимизации коммерчес­ких рисков предполагают:

♦ ограничение (хеджирование) рисков или отказ из-за них от проекта;

♦ перевод риска (или его части) на партнера по сделке;

♦ диверсификацию портфеля сделок по уров­ню риска с целью его снижения;

♦ страховое покрытие рисков.

Работа по максимизации коммерческих рисков предполагает:

♦ разработку новых видов продукции;

♦ применение новых технологий и нетради­ционных ресурсов;

♦ изменение организационной структуры ЛКС, обновление ее кадрового состава;

♦ создание и регулирование задолженности по обязательствам;

♦ проведение взаимозачетов по долгам;

♦ уход от налогов;

♦ изучение профильных рынков и агрессив­ную рекламную деятельность по продвижению сво­его продукта, смену рынка, "раскачивание" рын­ка (игра "на понижение" или "на повышение");

♦ манипулирование страховыми и естествен­ными рисками для создания благоприятной конъ­юнктуры исполнения коммерческих рисков как в своей стране, так и за рубежом — в странах ориен­тации бизнеса.

Выбор направлений и способов снижения рисков зависит прежде всего от характера самого риска, с которым имеет дело экономический субъект. Если, например, имеется в виду систематический риск, то основными способами его снижения считаются вывоз капитала за границу, т.е. покупка акций иностранных компаний, или перевод активов в какую-либо иностранную, более устойчивую валюту. Что касается большинства других экономических рисков, то в качестве основных способов снижения их уровней,

как правило, выделяются:

- приобретение дополнительной информации;

- страхование, включая хеджирование;

- резервирование средств;

- использование принципов стратегических игр;

- диверсификация и лимитирование.

Существует также ряд неформализуемых методов минимизации рисков, косвенно воздейс­твующих на качество организации риск-менедж­мента и управления компанией в целом. К таким методам можно отнести: повышение эффектив­ности использования кадрового потенциала или привлечение новых квалифицированных кадров; оптимизацию организационной структуры; повы­шение уровня инвестиционной деятельности; раз­витие и поддержание связей с инфраструктурными организациями и другими участниками рынка и т. д.

Один из эффективных способов смягчения последствий риска — разделить его между несколькими субъектами таким образом, чтобы последствия нежелательного исхода для каждого были не слишком существенны. Этот метод называется объединением риска. Так, если несколько человек, каждый из которых обладает небольшим капиталом, достаточным для покупки акций лишь одной фирмы (так как акции обычно продаются пакетами), объединят свои средства и купят акции разных фирм, а получаемый доход будут делить поровну, то налицо явное снижение риска. На таком принципе основана де­ятельность инвестиционных фондов. Этот метод снижения риска также называется диверсификацией. Довольно наглядно он просматривается в сфере производства, когда предприятия, анализируя спрос на различные товары, выбирают производство таких товаров (или услуг), спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, т.е. при уменьшении спроса на один товар спрос на другой увеличивается, и наоборот.

Для измерения взаимосвязи между какими-либо видами деятельности или производства в экономической статистике используется показатель корреляции. Корреляция — это взаимосвязь между признаками, состоящая в изменении средней величины одного из них в зависимости от изменения значения другого. Различают положительную и отрицательную корреляцию. Если среднее значение какого-либо признака изменяется в одном направлении с изменением значения другого, говорят о положительной корреляции между ними. Если же эти изменения разнонаправленны, то между данными признаками существует отрицательная корреляция. При диверсификации, как уже было сказано, интерес имеют такие производства, признаки которых находятся в отрицательной корреляции.

Метод «передача риска» говорит о том, что ответственность за риск передается кому-то другому, например страховому обществу. В этом методе необходимо выделить такое явление, как хеджирование, элементами которого выступают самострахование, создание резервного фонда, заключение фью­черсных сделок и опционов.

Самострахование связано с образованием специального резервного фонда и покрытием убытков за счет части собственных оборотных средств. Самострахование целесообразно, когда стоимость всего страхуемого имущества по сравнению с финансовыми параметрами самого бизнеса не велика. Ведь крупному предприятию нецелесообразно страховать через страхо­вую компанию недорогое имущество, установленное в небольшом арендо­ванном помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала или когда фирма владеет большим количеством однотипных единиц имущества. Так, самострахование практикуют транс­национальные нефтяные компании, которые владеют сотнями танкеров. Рас­чет здесь прост: потеря одного танкера (что само по себе маловероятно) в любом случае обойдется для компании дешевле, чем выплата страховых взносов за все танкеры.

Хеджирование выполняется с помощью таких операций на бирже, как фьючерсные сделки и опционы. Первые заключаются на фьючерсных биржах на куплю-продажу какого-либо товара (ценной бумаги, валюты) в будущем, т.е. это срочный биржевой контракт. Поэтому деньги и товар поступают про­давцу и покупателю не сразу, а в день, оговоренный в контракте. В нашей стране фьючерсные торги касаются пока валюты, нефти и нефтепродуктов. Переходя из рук в руки, фьючерсные контракты могут служить ценной бума­гой и до момента исполнения перекупаться много раз. Опцион представляет собой двусторонний договор (контракт) о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив по фиксированной цене в указанные сроки (европейский тип) или в течение со­гласованного периода времени (американский тип).

Существует еще один способ уменьшения риска — снижение его степе­ни. Это может быть осуществлено с помощью получения дополнительной ин­формации. Решения, принимаемые субъектами, когда результаты неопреде­ленны, основаны на ограниченном доступе к информации. Если информация более доступна, предприниматели могут сделать более верный прогноз и сни­зить степень риска. В силу того что информация является ценным товаром, люди готовы платить за нее. Поэтому вложение капитала в информацию расценивается в настоящее время как одно из наиболее перспективных направлений бизнеса. Для экономических субъектов наращивание вложений в информацию считается оправданным (рациональным) до тех пор, пока прирост полезного эффекта от приобретения информации превышает прирост затрат на нее.

Информационное обеспечение процесса управления риском служит важным средством снижения его уровня, но повышение полноты и точности информации также требует затрат. Следует учитывать и фактор времени — получение полной и достоверной информации связано со значительными его затратами, а решение необходимо принимать в ограниченные сроки. Многие виды ин­формации часто являются коммерческой тайной. Получение та­кой информации либо невозможно, либо связано со значитель­ными затратами. Поэтому в процессе сбора и обработки информа­ции следует стремиться к оптимальному соотношению между ее полнотой и качеством, с одной стороны, и стоимостью получе­ния — с другой. Иногда экономически выгоднее работать с не­полной информацией, чем собирать практически полную, но очень дорогую информацию, требующую к тому же недопустимых за­трат времени.

Рассчитывается стоимость полной информации как разница между ожидаемым результатом какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемым результатом, когда информация неполная.

Для определения экономически обоснованного объема инфор­мации следует соизмерить предотвращенные благодаря ей убытки со стоимостью получения дополнительной информации в прием­лемые для жизнеспособности проекта сроки. Предотвращенный ущерб определяют как разность между ожидаемыми результатами хозяйственной деятельности в условиях, когда имеется дополни­тельная информация, и без нее.

Одним из наиболее распространенных и эффективных способов снижения рисков и их негативных последствий для субъектов микроэкономики является страхование рисков. Под страхованием понимается защита экономических интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, которые формируются с помощью страховых взносов (страховых премий), уплачиваемых самими хозяйствующими субъектами (организациями) или гражданами.

Предпринимательская деятельность и страхование — тесно взаимосвя­занные категории рыночного хозяйства. Страхование производственной де­ятельности должно быть направлено на защиту как ее конечных результатов, так и различных факторов, обеспечивающих достижение намеченных целей. Страхование покрывает только страховые риски. Страховой риск — математически выраженная вероятность наступления ущерба, которая опирается на статистические данные. Она может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Вероятность страховых рисков очень мала.

В условиях рынка актуальным становится страхование коммерческих, финансовых, кредитных рисков, рисков, связанных с инвестированием. Весь­ма популярным стало страхование риска непогашения кредита, страхование ответственности заемщиков за непогашение кредита, а также страхование рисков невыполнения финансовых гарантий, рисков непоставки и недополучения прибыли. Страхование все больше становится не только способом от разрушения в результате стихийных бедствий, пожаров, аварий, но и средством защиты от неблагоприятного изменения экономической конъюнктуры. Страхование стремится помочь упорядочению финансовых и юридических взаимосвязей между различными участниками рыночных отношений. Разви­вающийся рынок страховых услуг постоянно расширяет круг страхуемых рисков. Экономическая целесообразность таких операций может быть опре­делена только лишь при анализе сложившихся результатов, которые выявят­ся при прошествии некоторого периода времени.

Основными принципами, на основе которых осуществляется страхование, являются объединение и распределение рисков. Использование принципа объединения рисков означает, что выплата компенсаций потерпевшим производится за счет объединения сумм страховых премий большого числа экономических субъектов, опасающихся одних и тех же страховых случаев. Главную роль при этом играет умелое применение закона больших чисел и принципа независимости рисков. Если же круг клиентов очень ограничен, а возможные потери могут быть чрезвычайно большими, то используется распределения риска. Страховая премия клиента при этом распределяется между целым рядом страховых компаний, каждая из которых в случае реализации риска прини­мает участие в возмещении ущерба в той же пропорции (доле), в какой она участвовала в распределении премии.

Из того, что страховым компаниям в их деятельности помогают некоторые объективные обстоятельства и что немалая их часть во всем мире получает в настоящее время большие доходы, неправомерно было бы делать вывод о том, что в работе страховых компаний нет никаких трудностей. В частности, немало проблем для любой страховой компании возникает в связи с такими обстоятельствами, как асимметрия информации, экономическая недобросовестность, моральный риск и неблагоприятный отбор.

Все те случаи, когда страховая компания застраховала от каких-либо неблагоприятных событий преимущественно особо беспечных, особо склонных к риску или к прямому обману людей, означают, что она осуществила неблагоприятный отбор. Все страховые компании стремятся избегать некорректного отбора. Но, как правило, полностью его устранить удается. В результате издержки страховых компаний фактически бывают выше тех, которые объективно необходимы.