Geum.ru

Преподаватели: Лактионова А. А., к э. н., доц

Вид материалаСправочник

Содержание


Итого по содержательному модулю № 1
Всего по курсу
Реализация иностранного инвестирования в свободных экономических зонах и зонах приоритетного развития.
Содержательный модуль №2
Сущность финансовых инвестиций и оценка их эффективности
Дополнительная литература
Подобный материал:
ДИСЦИПЛИНА «ИНВЕСТИРОВАНИЕ»

Справочник по дисциплине

для специальностей 0104, 0105

Преподаватели:

Лактионова А.А., к.э.н., доц.;

Терещенко Э.Ю., к.э.н., доц.;

Демидова Е. Н., ассистент.


Цель: получение студентами знаний теории, методологии и методики инвестирования, приобретение навыков принятия решений в сфере инвестирования и оценки их эффективности.


Задачи:

- получение базовых основ терминологии теории инвестирования, представления о видах инвестиций, необходимости и способах государственного регулирования инвестиционных процессов;

- рассмотрение сущности и видов реальных инвестиций, особенностей их планирования и этапов инвестиционного проектирования, методов определения эффективности инвестиций и стратегии принятия оптимального инвестиционного решения;

- получение навыков принятия решений в сфере выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов с учетом влияния фактора инфляции, а также навыка оценки ставки дисконтирования на основе определения стоимости используемого капитала;

- получение представления об особенностях составления бюджета и сметы инвестиционного проекта;

- разработка навыков оценки величины потребности и достаточности финансовых ресурсов для реализации инвестиционного процесса, разработки плана формирования фонда денежных средств, схемы погашения долга в инвестиционном кредитовании, а также схемы финансирования инвестиционной деятельности предприятия на основе лизинга;

- рассмотрение сущности и видов финансовых инвестиций, особенностей данного инвестирования, а также приобретение навыков оценки эффективности вложений в различные финансовые инструменты;

- получение базового представления об инвестиционных рисках и методах их оценки, способах учета инвестиционных рисков в оценке эффективности инвестиционных проектов;

- выработка навыков оценки рисков финансового инвестирования, а также уровня риска портфеля финансовых инструментов.


Результаты обучения: при успешном завершении изучения дисциплины «Инвестирование» студент сможет: использовать в практических расчетах методы определения экономической эффективности реальных инвестиций; методы формирования эффективного инвестиционного портфеля; методы оценки инвестиционного риска; методику выбора оптимальной инвестиционной стратегии и др.


Модульное планирование:



№

п / п
ТЕМА
Всего
Лекции
Практические занятия
ИЗ под руководством преподавателя
СРС

Содержательный модуль №1

1
Тема 1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, ее государственное регулирование.
4
2
2



9

2
Тема 2. Иностранные инвестиции и их государственное регулирование.
4
2
2



9

3
Тема 3. Оценка эффективности реальных инвестиций.
8
4
9
1
8

Итого по содержательному

модулю № 1:
16
8
8
1
27

Содержательный модуль №2

4
Тема 4. Планирование инвестиций.
4
2
2



9

5
Тема 5. Источники финансирования инвестиционной деятельности.
4
2
2



9

6
Тема 6. Сущность финансовых инвестиций и оценка их эффективности.

4
2
2



9

7
Тема 7. Сущность рисков реального инвестирования и управление ими.

4
2
2



9

8
Тема 8. Сущность рисков финансового инвестирования и управление ими.

4
2
2



8

Итого по содержательному модулю № 1:
20
10
10
1
44

ВСЕГО ПО КУРСУ:
36
18
18
1
71



Программа учебной дисциплины:


Содержательный модуль №1


Тема 1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, ее государственное регулирование.

Сущность инвестиций. Особенности инвестиций как процесса вложения капитала. Классификация инвестиций (по объекту вложения; по форме воспроизводства; в зависимости от начальных условий реализации; от свободы принятия решения об осуществлении инвестиций; по характеру участия в инвестиционном процессе инвестора; по воспроизводственной направленности и т.д.).

Сущность и особенности инвестиционной деятельности. Объекты инвестиционной деятельности, инвестиционный цикл. Источники финансирования инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности: инвесторы и участники. Классификация инвесторов. Финансово-кредитные учреждения как участники инвестиционной деятельности.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Модели регулирования национальной экономики и инвестиционной деятельности. Методы государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности (прямое и косвенное стимулирование). Гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности, правовые гарантии защиты инвестиций.

Тема 2. Иностранные инвестиции и их государственное регулирование.

Сущность и основные формы иностранных инвестиций. Понятие предприятия с иностранными инвестициями и совместного предприятия. Особенности иностранных инвестиций, осуществляемых в виде денежных средств. Прямые и портфельные иностранные инвестиции. Мотивы осуществления прямых иностранных инвестиций. Негативные и положительные стороны прямых иностранных инвестиций для страны-реципиента.

Государственное регулирование иностранных инвестиций. Основные направления государственного регулирования иностранных инвестиций. Государственные гарантии защиты иностранных инвестиций.

Реализация иностранного инвестирования в свободных экономических зонах и зонах приоритетного развития.

Тема 3. Оценка эффективности реальных инвестиций.

Виды денежных потоков, учитываемые при анализе реальных инвестиций: по направленности движения денежных средств; по уровню достаточности объема; в зависимости от вида деятельности в рамках реализации инвестиционного проекта; от шага расчетного периода; от учета цены при определении денежных потоков; в зависимости от учета движения и стоимости заемного капитала.


Критерии оценки эффективности реальных инвестиций. Показатели, используемые при плановой экономике. Критерии эффективности, используемые в рыночной экономике: показатель чистого дисконтированного дохода; показатель чистого дисконтированного дохода для собственного капитала; внутренняя норма доходности; индекс доходности; период окупаемости инвестиций.

Подходы к определению ставки дисконтирования. Учет фактора инфляции при оценке эффективности реальных инвестиций.

Технико-экономические особенности капстроительства: его организационные формы и ценообразование.


Содержательный модуль №2


Тема 4. Планирование инвестиций.

Понятие, классификация и участники инвестиционных проектов. Комплекс инвестиционных проектов и инвестиционная программа. Жизненный цикл проекта.

Планирование инвестиций на макроуровне. Этапы технико-экономического обоснования. Разработка долгосрочных целевых комплексных инвестиционных программ.

Планирование инвестиций на микроуровне. Составление технико-экономического обоснования инвестиционного проекта. Бизнес-план инвестиционного проекта и его назначение. Бюджет и смета в инвестиционной деятельности.

Тема 5. Источники финансирования инвестиционной деятельности.

Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности. Способы привлечения инвестиционных ресурсов: акционирование; венчурное финансирование; долговое финансирование; финансирование на консорциумном основании; льготное финансирование; субсидирование.

Собственные финансовые ресурсы инвестиционной деятельности. Использование амортизационных отчислений как источника финансирования. Формирование фонда денежных средств для финансирования инвестиционной деятельности за счет прибыли предприятия.

Заемные источники финансирования; особенности разработки схемы погашения долга.

Финансирование инвестиционной деятельности предприятия с помощью лизинга. Виды лизинговых периодических платежей и подходы к их определению. Методы определения лизинговых регулярных платежей.

Тема 6. Сущность финансовых инвестиций и оценка их эффективности.

Сущность и виды финансовых инвестиций, их особенности. Классификация инвестиций в ценные бумаги и их особенности.

Виды инвестиционных вложений в акции и оценка их эффективности. Облигации и оценка эффективности инвестиционных вложений в них. Характеристика и особенности инвестиционных вложений в производные ценные бумаги.

Тема 7. Сущность рисков реального инвестирования и управление ими.

Сущность и классификация инвестиционных рисков реального инвестирования. Отличие неопределенности и риска, условия возникновения риска. Классификация рисков реального инвестирования: по видам; этапам осуществления реального инвестирования; комплексности исследования; финансовым последствиям; источникам возникновения; уровню финансовых потерь и т.д.

Методы учета рисков реального инвестирования в показателях эффективности инвестиционного проекта (при оценке его устойчивости). Методы расчета показателей уровня рисков реального инвестирования.

Методы управления рисками реального инвестирования: резервирование; лимитирование; передача риска; компенсационные мероприятия.

Тема 8. Сущность рисков финансового инвестирования и управление ими.

Сущность и классификация рисков финансового инвестирования. Риски отдельного финансового инструмента. Источники возникновения рисков финансового инвестирования и характер их проявления.

Особенности оценки рисков финансового инвестирования.

Методы управления рисками финансового инвестирования. Понятие инвестиционного портфеля; цели его формирования и виды. Подходы к диверсификации инвестиционного портфеля: простая диверсификация; диверсификация на основе модели оценки капитальных активов; диверсификация инвестиционного портфеля по Марковицу.


Карта самостоятельной работы студента:


Виды работ
Плановые сроки исполнения

Формы контроля
Максимальное количество баллов

Модуль 1

1. Разработка логико-структурных схем по темам 1-3
сентябрь - октябрь
Оформление в печатном виде в формате А-4
6

2. Подготовка глоссария по темам 1-3
сентябрь - октябрь
Оформление в рукописном виде, проведение терминологического диктанта

3

Всего по первому модулю






9

Модуль 2

1. Разработка логико-структурных схем по темам 4 - 8
ноябрь - декабрь
Оформление в печатном виде в формате А-4
10

2. Подготовка глоссария по темам 4 - 8
ноябрь - декабрь
Оформление в рукописном виде, проведение терминологического диктанта

5

Всего по второму модулю






15

Всего






24


ЛИТЕРАТУРА

  1. Бирман И., Шмідт С. Экономический анализ инвестиционных проектов . – М., 1997
  2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Ольга – Н, Ника-Центр, 2002. – 448с.
  3. Борщ Л.М. Інвестування: теорія і практика: Навч. Посіб. – К.:Знання, 2005. – 470с.
  4. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПБ.: Питер, 2002. – 288с.
  5. В.Г. Федоренко Інвестування: Підручник. – К.: Алеута, 2006. – 443с.
  6. Вінник О.М. Інвестиційне право: Навч. Посіб. – К: Атака, 2000. – 24с.
  7. Вожжов А., Попова Н. Інвестиційне кредитування комерційних бінків: зміст і вимоги до формування ресурсної бази // Банківська справа. – 2003. - №1. – С. 73 – 79.
  8. Губський Б.В. Інвестиційни процеси в глобальному середовищі. – К.: Наук. думка, 1998. – 390с.
  9. Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченько О.Г. Інвестування: Навч.посіб. – К.: Вид.дім „Комп’ютерпрес”, 2001. – 364с.
  10. Денисенко М.П. Організаційно-економічний економічний механізм інвестування: Монографія. – К.: Наук.світ, 2001. – 414с.
  11. Закон Украины «О режиме иностранного инвестирования» от 19.03.1996 №93/96- ВР с изменениями и дополнениями
  12. Закон України „Про інвестиційну діяльність” від 18.03.1991р.
  13. Закон України „Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди” від. 19.02.1993 № 15-93
  14. Закон України Про фінансовий лізінг” від 11.12.2003 № 1384- IV
  15. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учеб. Пособ. Для вузов. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 2000. – 413с.
  16. Інвестиційний клімат в Україні/ За ред. П.І. Гайдуцького. – К.: Нора-друк, 2002. – 24с.
  17. Інфраструктура інвестиційного розвитку/ За ред. П.І. Гайдуцького. – К.: Міленіум, 2003. – 218с.
  18. Калюжний В. Роль державних витрат та інвестицій у ринкових економіках // Вісник Національного банку України. – 2003. - №9. – С. 58 – 62.
  19. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Лютиков Ю.П, Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: учебное пособие. – СПб.: Издат дом „Бізнес пресса”, 1998. – 315с.
  20. Коваленко Ю.М., Пересада А.А. Онікієнко С.В. Інвестиционний аналіз: Підручник. – К.: КНЕУ, 2003. – 485с.
  21. Кумицький С., Омелянчик Н. Інвестиційний клімат в Україні: міфи і реальність // Економічні реформи сьогодні. – 2001. - №35.
  22. Матюшенко І.Ю. Божко В.П. Іноземні інвестиції: Навч. посіб.- К.: ВД „ Професіонал”, 2005. – 336с.
  23. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. – К.: Киев.инвест.агенство, 1997. – 461с.
  24. Наказ Міністерства фінансів України „Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 13 „Фінансові інструменти” від 30.11.2001 № 559
  25. Омельченко О.А. Особливості інвестування економічного розвитку в сучасних умовах. – К.: Наук.світ, 2004. – 66с.
  26. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. К. «Издательство Либра» ООО, 1996., 344 с.
  27. Пересада А.А. Управління інвестиційними процесом. – К.: Лібра, 2002. – 472с.
  28. Пересада А.А., Коваленко Ю.М. Фінансові інвестиції: Підручник. – К.: КНЕУ, 2006. – 728 с.
  29. Положення (стандарт)бухгалтерського обліку 12 „Фінансові інвестиції”: Наказ Міністерства фінансів України від 26.04.2000 №91
  30. Положення про порядок оцінки вартості чистих активів інвестиційних фондів і взаємних фондів інвестиційних компаній від 07.1097 №30/1
  31. Порядок проведения на конкурсной основе оценки и отбора инвестиционных проектов, предусматривающих привлечение средств государственного бюджета, утвержденное постановлением Кабинета министров Украины от 25 октября 1999г. №2145
  32. Послание Президента к Верховной Раде Украины «Европейский выбор. Концептуальные способы стратегии экономического и социального развития Украины на 2002-2011»// Урядовий кур’єр від 04.06.2002 - №100
  33. Постанова Кабінету Міністрів України „Про Порядок затвердження інвестиційних програм і проектів будівництва та проведення їх державної експертизи” // Урядовий кур’єр від 14.11.2007 - №213
  34. Постанова Кабінету Міністрів України „Про порядок підготовки та реалізації проектів економічного і соціального розвитку України, які підтримуються міжнародними фінансовими організаціями від 10 жовтня 2001 р. №1317
  35. Постановление Кабинета Министров Украины «О порядке подготовки и реализации проектов экономического и социального развития Украины, поддерживаемые международными финансовыми организациями» от 10 октября 2001г. №1317
  36. Прасолова С. Особливості формування кредитної політики банків України з довгострокового кредитування // Вісник національного банку України. – 2004. - №11. – С. 58 – 61.
  37. Про оподаткування прибутку підприємств: Закон України (у редакції Закону від 24.05.02№349 – IV, з змінами та доповненнями).
  38. Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23.02.06 №3480- IV
  39. Реверчук С.К., Реверчук Н.Й., Скоморович І. Г. та ін. Інвестологія: наука про інвестування: Навчальний посібник/ За ред. докт. екон. наук, проф. С.К. Реверчука. – К.: Атака, 2001. – 24с.
  40. Сельский В. Состояние и проблемы институтов совместного инвестирования // Финансовый директор. – 2006. - №8. – С. 44 – 49
  41. Спасів Н. Прагматизм фінансування відтворення основного капіталу підприємницьких структур // Фінанси України. – 2005. - №2. – С. 129 – 134.
  42. Шапран В. Банковские инвестиции по-японски // Финансовый директор. – 2006. - №10. – С. 75 – 81.
  43. Швабий К., Серебрянский Д. Налоговые стимулы в механизме налогообложения прибыли предприятий в Украине // Экономика Украины. – 2007. - №6. – С. 32 – 40
  44. Шкуренко М.О. Ресурси корпоративного пенсійного фонду в системі джерел фінансування підприємств // Економіка промисловості. – 2003. – С. 72 – 81.


ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА
  1. Биди З., Кейн А., Маркус А.Дж. Принципы инвестиций. 4-е изд. – М., 2002
  2. В.П. Савчук, С. И. Прилипко, Е.Г. Величко Анализ и разработка инвестиционных проектов. – Учебное пособие. – Киев: Абсолют – В, Эльга, 1999. – 304с.
  3. Гайдуцький П.І., Баліцька В.В., Су ярко С.М. Іноземні інвестиції в Україні. – К.: Ред.- вид. Відділення УкрІНТЕІ, 2004. – 284с.
  4. Гитман Л.Джю, Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. С англ.. – М.: Дело, 1999. – 1008с.
  5. История экономической мысли: Курс лекций. – М.: ЭКМОС, 1998. – 248с.
  6. Малиняк Б.С. Бюджетні інвестиції як інструмент прискорення реформування реального сектора економіки України // Актуальні проблеми економіки. – 2006. - №8(62). – С. 82 – 90.
  7. Пушкін В.А. Інвестиції і економічний розвиток. – Житомір, 2002. – 256с.
  8. Таряник О.М., Тітенкова М.В. Кредитування підприємств міжнародними фінансово-кредитними інститутами // Фінанси України. – 2006. - №7. – С. 50 – 58.

Критерии оценки:


№ теми
Аудиторна робота
Самостоятельная робота
Индивидуальная работа
Итого по теме

Лекции
Практические

занятия
ЛСС
Термины
НЗБ
ТАЗ

УО
КР

1 модуль

1
0,5
1
3
2
1
1






8,5

2
0,5
1
3
2
1
1






8,5

3
0,5
1
3
2
1
1






8,5

Модульний контроль



9

Всего

за модуль

1,5

3

9

6

3

3



8*
34,5

(42,5)*

2 модуль

4
0,5
1
3
2
1
1






8,5

5
0,5
1
3
2
1
1






8,5

6
0,5
1
3
2
1
1






8,5

7
0,5
1
3
2
1
1






8,5

8
0,5
1
3
2
1
1






8,5

Модульний контроль



15

Всего

за мод.

2,5

5

15

10

5

5



8*
57,7

(65,5*)

Итого по формам

4

8

24

16

8

8




8

100



* - если студент выполняет ТАЗ в этом модуле.