Geum.ru

Норильский никель в федеральных и зарубежных сми

Вид материалаДокументы
«Дерипаска: нынешнее управление «разрушает» рыночную стоимость «Норникеля». (Газета.ру. 07.10.10)
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   24

«Дерипаска отрицает личную связь с Потаниным». О.Дерипаска заявляет, что не имел «никаких личных отношений» с главой компании «Интеррос» В.Потаниным. «Не было никаких личных отношений, они пострадать не могли», – сказал Дерипаска в интервью. (RosInvest.Com. 08.10.10)



Олег Дерипаска заявляет, что не имел «никаких личных отношений» с главой компании «Интеррос» Вламиром Потаниным.

«Не было никаких личных отношений, они пострадать не могли», – сказал Дерипаска в интервью.

«Надо понимать, что акционерами компании «Норникель» не является Дерипаска или Вексельберг, или Прохоров. Акционером «Норникеля» является компания «Русал». И компании «Русал» все равно какими личными качествами обладает господин Потанин», – заявил бизнесмен.


«Дерипаска: нынешнее управление «разрушает» рыночную стоимость «Норникеля». (Газета.ру. 07.10.10)



Российский предприниматель, генеральный директор ОК «Русал» и член совета директоров компании «Норникель» Олег Дерипаска считает, что нынешняя стратегия «Норникеля» «разрушает акционерную стоимость» ГМК.

«А наша позиция абсолютно ясна: мы хотим, чтобы в компании произошли изменения», – заявил Дерипаска. Бизнесмен считает, что должна измениться корпоративная структура компании, что «все материальные сделки больше определенного лимита $20 млн» должны выноситься на совет директоров компании.

«В «Норникеле» много разнородных активов, которыми нет возможности в данный момент управлять качественно», – сказал Дерипаска в онлайн-интервью «Газете.Ru».


«Дерипаска: идеальный председатель СД «Норникеля» должен быть без усов». «А если говорить серьезно, «Русал» принял решение поддерживать кандидатуру Волошина. Согласованная позиция с ВЭБом еще в 2008 году. С тех пор наша позиция не изменилась», – добавил он. (Газнета.ру. 07.10.10)



Идеальный председатель совета директоров «Норникеля» «должен не носить усов», заявил глава компании «Русал», владеющей 25% долей ГМК «Норильский никель, Олег Дерипаска в онлайн-интервью «Газете.RU».

«А если говорить серьезно, «Русал» принял решение поддерживать кандидатуру Волошина. Согласованная позиция с ВЭБом еще в 2008 году. С тех пор наша позиция не изменилась», – добавил он.


«Компании». Максим Соков, директор по стратегии и корпоративному развитию ОАО "РУСАЛ": «Мы, как и любые акционеры, безусловно, заинтересованы в дивидендном потоке. …В то время мы сейчас, даже без дивидендов "Норильского никеля", опережаем график погашения своей задолженности перед иностранными кредиторами, исходя из своих операционных потоков. Безусловно, дивиденды "Норильского никеля" могли бы нам в этом помочь, но это не является необходимой составляющей погашения нашего кредитного портфеля. Мы говорим о том, что "Норильский никель" должен либо вкладывать деньги в проект органического роста, который у "Норильского никеля" есть. И эти проекты за счет вложения этих денег в проекты органического роста компания будет расти и будет увеличиваться ее ebitda и таким образом будет увеличиваться стоимость компании для всех акций, что влияет положительно на всех акционеров. Либо, если компания не делает таких вложений, то тогда свободные денежные средства должны распределяться акционерам, чтобы акционеры сами могли решать, как они их инвестируют». (Телеканал "РБК-ТВ", 07.10.10)



Ведущая Мария Строева

ВЕДУЩИЙ: Здравствуйте. Сегодня мы говорим об Объединенной компании "РУСАЛ". Вначале краткая справочная информация. Объединенная компания "РУСАЛ" была образована в результате слияния ОАО "РУСАЛ", ОАО "СУАЛ" и Glencore International. Сегодня это крупнейший в мире производитель алюминия. Основные акционеры "РУСАЛ": энергетический холдинг EN+, контролируемый Олегом Дерипаской, 47,41%; группа "ОНЭКСИМ" Михаила Прохорова более 17% капитала, акционеры "СУАЛА" с долей 15,8% и GLENCORE - 8,62%. По итогам первых шести месяцев 2010 года выручка "РУСАЛ" выросла более чем на 41% относительно показателя годом ранее и составила 5 миллиардов 21 миллион долларов. Чистая прибыль достигла 1 миллиарда 268 миллионов против убытка 868 миллионов за аналогичный период прошлого года. В текущем году "Российский алюминий" провел IPO на Гонконгской фондовой бирже, став таким образом публичной компанией. В ходе размещения компания продала 10,46% акций, выручив за них 2 миллиарда 240 миллионов долларов. "РУСАЛ" завершил сделку по рефинансированию Сбербанком кредита ВЭБа. Выборка по кредиту в размере 4 миллиардов 580 миллионов долларов была осуществлена 30 сентября. Кредит Внешэкономбанка погашен в полном объеме. Сумма, выданная "РУСАЛУ" Сбербанком, полностью покрывает существующую задолженность перед ВЭБом, включая капитализированные проценты. Сделка стала финальным этапом комплексной реструктуризации кредитного портфеля компании. Со всеми кредиторами достигнуты долгосрочные соглашения, условия которых обеспечивают стабильное функционирование "РУСАЛА". Сегодня у нас в студии директор по стратегии и корпоративному развитию ОАО "РУСАЛ" Максим Соков. Здравствуйте, спасибо что пришли. То, что мы в последнее время слышим про "РУСАЛ", я не знаю, как Вам интересней было бы начать? С того, в связи с чем упоминается все время "РУСАЛ" в последнее время, т.е. вокруг "Норникеля"?

Максим СОКОВ, директор по стратегии и корпоративному развитию ОАО "РУСАЛ": Тем более что через две недели уже собрание.

ВЕДУЩИЙ: Либо мы сначала поговорим о том, как обстоят дела в целом у "РУСАЛА". Новость, с которой я начала, показывает, что ситуация стабильная.

Максим СОКОВ: Ситуация очень стабильная, это последний этап реструктуризации нашего кредитного портфеля. Очень успешная реструктуризация с нашей точки зрения. На сегодняшний день мы в значительной степени опережаем график погашения задолженности перед иностранными кредиторами. Мы должны были достичь показателя 3 на debt/ebitda к концу 13-го года, мы рассчитываем это сделать раньше. На сегодняшний день мы опережаем график погашения задолженности перед иностранными кредиторами. Соответственно у нас оставался единственный, единственная часть нашего кредитного портфеля, которая была не реструктурирована, это была задолженность перед Внешэкономбанком. Вот в прошлую пятницу достигли договоренностей, которые в итоге позволяют компании говорить о том, что реструктуризация завершена уже в полном объеме.

ВЕДУЩИЙ: И, если я не ошибаюсь, выплата дивидендов акционерам станет доступна после того, как соотношение долга к ebitda упадет ниже трех?

Максим СОКОВ: Да, ниже трех debt/ebitda (отношение общего долга к ebitda). Т.е. сейчас у компании есть определенные ограничения, включая, компания не может выплачивать дивиденды своим акционерам, также ограничения касаются capex, т.е. программ развития. Есть определенные проекты, которые из этого списка исключены напрямую, например Богучанское энергометаллургическое объединение. Но в остальном мы должны либо спрашивать разрешения кредиторов, либо непосредственно уже после того, как мы снизим задолженность до ниже чем 3 на debt/ebitda, то в этом случае мы уже можем это делать самостоятельно.

ВЕДУЩИЙ: Ну вот упомянутая Вами богучанская история это тоже такая горячая точка. Мы неоднократно обсуждали с представителями "РУСАЛА" ее в этой студии. И, насколько я понимаю, до сих пор непонятны сроки окончания реализации этого проекта.

Максим СОКОВ: В данной ситуации, опять же, была достигнута договоренность по привлечению проектного финансирования для завершения строительства БЭМО. Договоренность и с "РУСГИДРО", и финансирование предоставляется ВЭБом в размере 5 миллиардов рублей. И в этой ситуации мы рассчитываем на то, что мы сумеем проект алюминиевого завода ввести в срок. Уже получить первый металл в конце 12-го года.

ВЕДУЩИЙ: Плавно переходим, все равно, к истории с "Норникелем", потому что там ведь тоже речь идет об установлении процентов дивидендов выплат, и очень много говорят о том, что "РУСАЛ" сильно заинтересован в том, чтобы дивидендов было выплачено больше.

Максим СОКОВ: Нет, мы, как и любые акционеры, безусловно, заинтересованы в дивидендном потоке, да. Но мы хотели бы, первое, чтоб этот поток был понятным. Т.е. необходима некая стабильность в выплатах дивидендов. В то время как "Норильский никель" их выплачивает без какой-то понятной логики. В то же время мы, как я уже говорил, просто повторюсь, что мы сейчас, даже без дивидендов "Норильского никеля", опережаем график погашения своей задолженности перед иностранными кредиторами, исходя из своих операционных потоков. Безусловно, дивиденды "Норильского никеля" могли бы нам в этом помочь, но это не является необходимой составляющей погашения нашего кредитного портфеля. Мы говорим о том, что "Норильский никель" должен либо вкладывать деньги в проект органического роста, который у "Норильского никеля" есть. И эти проекты за счет вложения этих денег в проекты органического роста компания будет расти и будет увеличиваться ее ebitda, и таким образом будет увеличиваться стоимость компании для всех акций, что влияет положительно на всех акционеров. Либо, если компания не делает таких вложений, то тогда свободные денежные средства должны распределяться акционерам, чтобы акционеры сами могли решать, как они их инвестируют. Т.е. логика достаточно простая. Если посмотреть на группы компаний, которые в мире есть, мы делали свой анализ, где можно увидеть, что есть компании, которые растут очень сильно. Т.е. в течение нескольких лет достигают увеличения...

ВЕДУЩИЙ: Финансово растут?

Максим СОКОВ: Увеличение в ebitda, допустим, в два раза, в три раза некоторые компании увеличивают свою ebitda, и тогда они практически не платят дивидендов, потому что у них есть возможность реинвестировать эти деньги с достаточной долей рентабельности, чтоб это было интересно акционерам. В то же время есть такие крупные компании, как BHP Valli, которые достигли РИО, которые достигли определенного уровня развития, уже не могут так экстенсивно развиваться. Таким образом эти компании, чтобы поддержать интерес к себе акционеров, они свободные денежные средства направляют на выплату дивидендов, и делают это достаточно постоянно. Таким образом, что инвесторы могут капитализировать этот денежный поток, что влияет положительно на стоимость акций этой же компании. Вот мы бы хотели бы, что бы "Норильский никель" либо оказался в одной группе, либо в другой группе компаний.

ВЕДУЩИЙ: Т.е. какой-то четкий путь: либо шашки, либо ехать, но что-то одно?

Максим СОКОВ: Безусловно.

ВЕДУЩИЙ: Конфликт так интересно развивается, что сегодня мы с большим интересом изучали новый сайт, созданный "РУСАЛом", сэйф "Норникель, я сразу вспомнила, как несколько лет назад "Норникель" был первым таким корпоративным жителем ЖЖ, и него там даже детская была страничка, гномик Никелька там жил. Да, правда. Вы не видели?

Максим СОКОВ: Я не знал.

ВЕДУЩИЙ: В свое время это поразило всех жж-жителей. Но здесь никаких гномиков нету. Здесь история такая очень серьезная. И я, когда смотрела на этот сайт, понимала, что как-то очень много претензий и он такой не воинственный, а такой вот, прям, спасите китов.

Максим СОКОВ: Ну наша позиция, которую мы пытаемся донести до инвесторов, что мы созывали собрание акционеров не с целью достичь контроля или увеличения своих позиций в совете директоров. Наша задача, в первую очередь, привести в исполнение ту программу, которую мы считаем достаточно простой, в целях увеличения общей капитализации компании. И через этот веб-сайт мы просто пытаемся донести до инвестиционного сообщества те шаги, которые, на наш взгляд, необходимы. Мы хотели бы предпринять. В ситуации, которую мы видим на сегодня, совет директоров был создан таким образом, что представители "Интерроса" и представители менеджмента совместно контролируют компанию. В течение последних двух лет те шаги, которые мы считали правильными бы для компании предпринимать для того, чтобы капитализация компании росла, они не предпринимались. Соответственно мы бы хотели сейчас по результатам этого собрания акционеров увеличить представительство независимых директоров. Таким образом, чтобы в результате этого ни одна из сторон, ни мы, ни "Интеррос", не имели бы большинства в совете. А, как следствие, именно независимые решали, что будет правильно для компании, т.е. какой тот самый путь развития для компании необходимо предпринять: развиваться в сторону проектов органического роста, либо выплачивать дивиденды. В то же время мы поддерживаем развитие компании с точки зрения проектов органического роста. Но для этого у компании должна быть стратегия. Т.е. "Норильский никель" это лучшая никелевая шахта мира, безусловно. Это признают все. Но для того чтобы она развивалась, у компании должна быть стратегия. Стратегия по геологоразведке, экологическая программа, поддержание содержания металла в руде, а также новые проекты.

ВЕДУЩИЙ: Т.е. вы сейчас о неэффективности управления сегодняшнем?

Максим СОКОВ: По сути мы считаем, что есть определенные шаги, которые должны бы предприниматься, но компания их не предпринимает.

ВЕДУЩИЙ: Заканчивая историю с сайтом, потому что это сопутствующий момент, там есть даже "горячая линия". И вы, когда эту "горячую линию" создавали и давали возможность какие-то отклики оставлять, вы на кого, не на инвесторов же рассчитывали?

Максим СОКОВ: Почему? В основной своей массе на инвесторов. Мы получили определенное количество e-mail-сообщений, где инвесторы выражают свою озабоченность, свое согласие с той программой, которая размещена на веб-сайте. Я бы сказал, что вот сейчас я вернулся из роуд-шоу, которое мы проводили в Америке и в Европе, то в целом позиция инвесторов достаточно однозначна. Они, безусловно, поддерживают тот факт, что совет должен быть более сбалансирован. Они поддерживают, что ни одна из сторон не должна контролировать совет. И увеличение количества независимых директоров, безусловно, в их глазах является основным фактором для переизбрания совета.

ВЕДУЩИЙ: Предварительная отчетность, пока еще не утвержденная, "Норникеля" достаточно позитивна. И я так понимаю, что этот момент неэффективного управления и, допустим, недостаточного развития сбыта, сбытовых сетей, он этой отчетностью, ну, пусть не опровергается, но, во всяком случае, есть чем оперировать у нынешнего менеджмента.

Максим СОКОВ: Ну, безусловно, общая конъюнктура рынка такова, что в этой конъюнктуре достаточно сложно показать какие-то негативные результаты, особенно если сравнивать это с теми же самыми периодами прошлого года.

ВЕДУЩИЙ: Т.е. это конъюнктура в первую очередь? Не сезонность?

Максим СОКОВ: Это не сезонность, это конъюнктура, т.е. общая конъюнктура. Если мы посмотрим, что цены на металлы за первое полугодие выросли, выросли в значительной степени и, безусловно, "Норильский никель" продает свой металл исходя из тех цен по ЛМЕ, поэтому вырастает выручка и т.д. Но! Есть другой ключевой фактор. Мы считаем, и это доказывается всеми участниками рынка, что металлы должны продаваться с премией к ЛМЕ. И это достигается через постоянную работу с конечными потребителями этого вашего металла. При этом необходимо исключить, по сути, возможность того, чтобы ваш же металл можно было получить или забрать из иных источников. Что происходит с ситуацией с "Норильским никелем"? Они ставят перед собой цель, т.е. сбытовой блок ставит перед собой цель превысить среднюю стоимость металла на ЛМЕ за период, за полгода, год, неважно, за некий отчетный период. В этой ситуации, когда, допустим, в конце некоего периода, допустим, берем месяц, цена, которая сформирована в конце месяца, на ЛМЕ превышает среднюю по месяцу, то они отгружают этот металл на ЛМЕ. И таким образом создается некий сток, некий запас металла на ЛМЕ. В среднем получается, если посчитать, за счет того, что эта отгрузка произошла в конце месяца, тогда, когда средняя цена превышала ЛМЕ, то они превосходят некую среднюю цену по ЛМЕ. Но в результате создается запас того же металла на бирже и, естественно, когда после этого происходят переговоры с клиентами о продаже этого металла, невозможно получить премию. Потому что этот же самый клиент может сказать, зачем мне вам платить премию, я могу на биржу и забрать этот металл. Более того, создание самого вот этого запаса металла на бирже негативно влияет на саму цену ЛМЕ. Т.е. если бы этот запас не создавался, то цена была бы выше. Т.е. мало того, что создается негативное влияние на саму цену ЛМЕ, т.е. по сути "Норильский никель" теряет в этой ситуации премию. Мы считаем, что никель можно продавать, который производится "Норильским никелем", с премией до 500 долларов за тонну, а может быть выше. 500 долларов за тонну достаточно консервативная оценка исходя из наших обсуждений с экспертами в рамках рынка никелевого, сбыта. Если мы умножаем объем производства никеля "Норильским никелем" на 500 долларов, мы получаем дополнительные 100 миллионов долларов выручки, которая напрямую переходит в ebitda.

ВЕДУЩИЙ: Ну, вообще другое качество уже.

Максим СОКОВ: Безусловно, конечно.

ВЕДУЩИЙ: Извините, опять вспомнила то, что видела на сайте. Там про менеджмент нынешний есть отдельная страничка и каждому представителю топ-менеджмента "Норникеля" такой штампик красивый пририсован "не имел опыта работы в металлургической отрасли". Означает ли это, что в перспективе "РУСАЛ", как акционер крупный, хотел бы сменить топ-менеджмент, кроме нового состава совета директоров? Необходима для повышения эффективности управления компанией и смена топ-менеджмента?

Максим СОКОВ: Безусловно, необходима смена топ-менеджмента на независимый менеджмент. Менеджмент, который обладает опытом в металлургической области, опытом управления компаний, крупных публичных компаний, таких как "Норильский никель". Владимир Игоревич Стржалковский был назначен "Интерросом", номинирован "Интерросом" в августе 2008 года. Это был достаточно сложный период для компании. Он в этот период проруководил компанией...

ВЕДУЩИЙ: Т.е. выполнил вот эту задачу.

Максим СОКОВ: В тот момент, когда сейчас необходимо развивать компанию в операционном плане, то мы считаем, что нужны менеджеры, которые имеют опыт в горно-металлургической области. Это очень важно.

ВЕДУЩИЙ: Давайте тогда перейдем уже непосредственно к "РУСАЛУ", который, насколько я понимаю, по тем новостям, которые поставляет компания, привлекает тех менеджеров, которые имеют опыт работы в отрасли, и тем самым сбытом, о котором мы с Вами только что говорили, занимаются очень серьезно. Перед компанией стоит задача на порядок увеличить сбыт, продажи в Китае. И там, я так понимаю, создается другого уровня сбытовая сеть.

Максим СОКОВ: Безусловно. Мы сейчас работаем над нашими продажами в Китае. Мы считаем, что Китай в ближайшие несколько лет будет основным потребителем. Потому что он сформирует дефицит, по сути, у себя. Сейчас рынок Китая сбалансирован. Но не далее как в августе этого года Chalco уже объявила о том, что они не могут, не делают прибыли на производстве алюминия, они будут рассматривать варианты диверсификации. Таким образом та политика Китая по поддержке внутреннего производства алюминия на том уровне, до которого требует их спрос, она, по сути, прекращена. Это также подтверждается тем фактом, что сейчас Китай отзывает те тарифы по энергетике, которые поддерживали алюминиевую промышленность в Китае. Например, провинция Хайнань, которая примерно 20% производства алюминия составляет, они объявили уже некую программу по сокращению производства алюминия примерно 700 тысяч тонн до конца года. Мы ожидаем в общем по Китаю сокращение где-то от полутора до двух миллионов тонн до конца года. В этой ситуации, когда Chalco не будет уже поддерживать внутреннее производство, а мы видим даже некое сокращение производства в целом, то формируется вот этот дефицит на китайском рынке, который "РУСАЛ" является лучшим поставщиком в этой ситуации для поставки. Потому что все основные наши алюминиевые заводы находятся недалеко от границы с Китаем, наша доставка наиболее эффективна для китайского рынка.

ВЕДУЩИЙ: Очень часто приходится с представителями крупнейших компаний говорить в последние годы, и они вот, рассматривая перспективы развития внутрироссийские, все равно сравнивают с китайским рынком все. Говорят, а там эта отрасль поддерживают так-то, поэтому такой качественный скачок, а там вот это. Аналогия сегодня уже даже не удивляет, она достаточно привычна. Понятно, что "РУСАЛ" очень крупная международная компания и широчайшим образом представлена в мире. Ну вот что касается внутрироссийского развития, скажите, пожалуйста, сегодня возможно качественное развитие (вот мы даже богучанский проект с Вами упоминали) без такого рода государственной поддержки? Или мы уже с этим опоздали? Я имею в виду льготные тарифы, инфраструктурные проекты.

Максим СОКОВ: Ну, инфраструктурные проекты в целом поддерживаются государством, насколько я понимаю. Например, если вернуться к тому же "Норильскому никелю", есть целый ряд проектов в Чите, где у "Норильского никеля" есть целый ряд лицензий, где, в принципе, государство готово создавать инфраструктуру для того, чтобы уже компания разрабатывала эти месторождения.

ВЕДУЩИЙ: Если этого не будет, там просто все умрет, потому что в Чите больше ничего нет.

Максим СОКОВ: Безусловно, потому что инфраструктурные расходы, по сути, многие проекты убивают. Если государство готово брать на себя такого рода расходы, то индустриальные компании могут развивать такого рода проекты. А эти проекты очень важны, потому что, если мы берем ту же самую Читу, то она находится непосредственно на границе с Китаем, мы опять же упираемся в тот же самый возможный рынок сбыта на китайскую сторону.

ВЕДУЩИЙ: Я надеюсь, Максим, когда мы с вами в следующий раз встретимся, ситуация с "Норильским никелем" будет уже разрулена. И разрулена таким образом, чтобы компания получила четкую стратегию развития, которая устроила бы всех акционеров в данном случае.


Максим СОКОВ: Это ключевое. Мы считаем, что компания должна... стратегия, это ключевое для "Норильского никеля".

ВЕДУЩИЙ: Будем ждать ее принятия. Надеюсь, придете рассказать. Спасибо Вам большое.

Максим СОКОВ: Спасибо.

ВЕДУЩИЙ: Удачи в делах и до встречи.