Geum.ru

«Дело и Сервис»

Вид материалаЛитература
Предельная доходность различных видов активов
Подобный материал:
1   2   3
Тема 2. Монетаризм


9. Предположим, Джоан рассчитывает прожить еще 80 лет, а выйти на пенсию через 60 лет. Ее ежегодный доход предположительно составит 40 000 долл. Согласно гипотезе жизненного цикла чему равно ее ежегодное потребление в течение рабочего периода и после выхода на пенсию?

Теперь предположим, что Джоан начала работать, имея первоначальное состояние 120 000 долл.

1) На сколько центов дополнительный доллар благосостояния увеличит ее потребление?

2) На сколько центов увеличит ее потребление дополнительный доллар дохода?

3) Чему равна ее средняя склонность к потреблению?

4) Как она изменится, если ежегодный доход возрастет до 80 000?

5) Пусть в долгосрочной перспективе благосостояние растет пропорционально доходу с коэффициентом пропорциональности, равным 3. Как в этом случае будет изменяться во времени средняя склонность к потреблению?


10. Молодой человек в 20 лет впервые устраивается на работу, планируя работать до 60 лет, выйти на пенсию и в дальнейшем (до достижения 80 лет) жить на пенсионные средства. Оценивая свой будущий карьерный рост, он ожидает, что его заработная плата будет расти до 50 лет и дисконтированный текущий доход будет изменяться по следующему правилу: Y = 20000T (в тысячах рублей в год), где Т – количество лет трудового стажа. Достигнув максимума, его заработная плата сохранится на этом уровне вплоть до выхода на пенсию. Свои сбережения молодой человек собирается вкладывать в пенсионный фонд, надеясь на стабильную пенсию в размере 150 тыс. дисконтированных рублей (поскольку на его пенсионный вклад будут начисляться проценты, дисконтированная величина пенсии постоянна). Молодой человек придерживается концепции жизненного цикла и планирует свое потребление с ее позиций.

1) Постройте график и на его основе рассчитайте величину богатства, на которое этот человек может рассчитывать в течение жизни.

2) Определите величину потребления, которую можно поддерживать на неизменном уровне в течение жизни. Укажите на графике совокупный объем потребления.

3) Как будут изменяться сбережения этого человека в разные периоды его жизни?

Рассчитайте положительные и отрицательные сбережения. Равны ли они?

4) Если треть общей величины своего богатства он планирует оставить наследникам, то как изменится его потребление?


11. Номинальная заработная плата наемного работника составляет 5000 рублей в месяц, а уровень цен равен 2. В данной экономике происходит внезапное расширение денежной массы, уровень цен возрастает до 2,3. Какой номинальной зарплаты потребует наемный работник, почувствовав, что уровень цен возрос, если его ожидания:

1) носят статический характер;

2) коэффициент адаптации равен 0,8;

3) коэффициент адаптации составляет 0,3?


12. Предположим, что ожидаемый темп роста уровня цен является геометрически взвешенной средней из значений уровня цен за два предшествующих года: . Какие значения будут иметь коэффициенты и ?


13. В экономике с адаптивными ожиданиями население ожидало роста совокупного спроса на 3%. Фактически же совокупный спрос вырос на 6%. Что произойдет с уровнем цен в краткосрочном периоде?


14. Динамика уровня цен в течение 2002 года задана таблицей:



2001
год



2002
год



























Месяц
X
XI
XII
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII

Уровень цен
2,1
2,3
2,4
2,2
2,1
2,3
2,2
2,2
2,0
1,9
1,7
1,9
2,0
2,1
2,3


1. Постройте на одной координатной плоскости:

1) Динамику фактического уровня цен за 2002 год (график 1).

2) Динамику ожидаемого уровня цен за 2002 год, если ожидания статические (график 2).

3) Динамику ожидаемого уровня цен за 2002 год, если ожидания рассчитываются как средневзвешенные из трех предшествующих периодов (замечание: предварительно определите веса) (график 3).

4) Динамику ожидаемого уровня цен за 2002 год, в соответствии с моделью обучения на ошибках с коэффициентом ожиданий, равным 0,8. При расчетах исходите из того, что в 2001 году ожидаемые значения уровня цен рассчитаны, как в пункте 3 (график 4.)

5) Динамику ожидаемого уровня цен за 2002 год в соответствии с моделью обучения на ошибках с коэффициентом ожиданий, равным 0,3 (график 5).


2. Проанализируйте получившийся график и ответьте на вопросы:

1) Почему колебания ожидаемого уровня цен всегда отстают от колебаний фактического уровня цен во времени?

2) Почему колебания уровня цен на графиках 3, 4 и 5 сглажены по сравнению с колебаниями фактического уровня цен, а на графике 2 – нет?

3) Какой из способов расчета ожиданий дает наиболее сглаженные колебания? Почему?

4) Почему графики 4 и 5 практически совпадают?

5) Почему график 3 не совпадает с графиками 4 и 5, ведь они, казалось бы, описывают один и тот же способ расчета ожиданий?


15. Динамика текущего дохода (в тыс. руб. базового года) домохозяйства за ряд лет приведена в таблице:

Годы
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005

Y
100
90
80
75
80
90
100
115
125
135
140
142
140
135
125
115

YP
















































YT
















































Cd
















































apc
















































S

















































1) Заполните таблицу, исходя из того, что домохозяйство рассчитывает свой перманентный доход на основе фактического дохода только за четыре предшествующих года с весами: , , , . Долгосрочная предельная склонность к потреблению составляет 0,9.

2) Постройте графики фактического дохода, перманентного дохода и потребления при условии, что . Сравните колебания перманентного дохода с динамикой фактического дохода, объясните различия между ними.


16. Известны цены и предельные доходности различных видов активов, находящихся в собственности экономического субъекта.

Предельная доходность различных видов активов

единица
деньги
акции
облигации
физический капитал
человеческий капитал

1
0,29
15,5
59,4
930
4300

2
0,26
13,75
49,5
860
4000

3
0,23
12,25
40,7
800
3700

4
0,2
11
33
730
3400

5
0,17
10
26,4
650
3100

6
0,14
8,75
20,9
560
2800

7
0,11
7,25
18,7
460
2500

8
0,08
5,5
12,1
350
2200

9
0,05
3,5
8,8
230
1900

10
0,02
1,25
6,6
100
1600

цена ед.
1
125
110
10 000
50 000


Определить:

1) структуру оптимального портфеля активов;

2) общую стоимость богатства;

3) приносимый этим богатством перманентный доход;

4) рыночную ставку процента;

5) величину спроса на деньги.


17. Объясните, почему при повышении фактического уровня цен величина номинального спроса на деньги растет, а при повышении ожидаемого уровня цен – падает.


18. Денежное обеспечение национальных экономик рассчитывается на основе коэффициента монетизации. В России этот показатель ниже среднемирового, составляющего 50%. Оцените эту ситуацию с точки зрения монетаристской макроэкономической модели.


19. Предположим, что выпуск описывается производственной функцией: Y=1000L1/2, где L – затраты труда. Предложение труда LS=31250(w/P). В первоначальном равновесии уровень цен равен 10. Внезапно спрос падает до 200 000, но фирмы не снижают цену, а увольняют рабочих и уменьшают выпуск.

1) Определить выпуск, занятость, реальную и номинальную ставки заработной платы в состоянии первоначального равновесия.

2) Предполагая отсутствие запасов, определить выпуск и занятость в новых условиях.

3) Если фирмы знают функцию предложения труда и способны влиять на ставку заработной платы в сторону уменьшения, каковы будут новые реальная и номинальная ставки заработной платы?

4) Будет ли новая ситуация состоянием равновесия или неравновесия? Обосновать ответ.

5) Какой характер имеют изменения заработной платы: проциклический или контрциклический? Обоснуйте ответ.


20. Предположим, что выпуск и предложение труда описываются функциями из задачи 5. В первоначальном равновесии уровень цен равен 10. Работники ожидают, что уровень цен не изменится, а фактический уровень цен увеличивается до 20.

1) В соответствии с моделью неверных представлений работников найти выпуск, занятость, реальную ставку заработной платы.

2) Вывести функцию краткосрочного совокупного предложения.


21. Экономика описывается следующей системой уравнений (в тыс. руб. базового года):

Y = K0,5L0,5 – производственная функция;

LS = 3125 w/Pe – функция предложения труда.

Уровень цен Р = 1.

Существующий в году t0 запас капитала составляет 6400 единиц. Ожидания в данной экономике носят статический характер. Предположим, что на следующий год t1 ЦБ данной страны неожиданно увеличивает денежную массу, и уровень цен поднимается до 1,728.

1) Подсчитайте, какова будет краткосрочная реакция экономики на это событие, используя модель ошибки наемных работников (неверных представлений наемных работников). Вычислите величину номинальной и реальной заработной платы, объем занятости и объем выпуска.

2) Опишите, что произойдет в экономике данной страны в году t2. Подсчитайте те же показатели, что и в пункте 1).

3) Выведите краткосрочную функцию совокупного предложения этой экономики.


22. В экономике со статическими ожиданиями уравнение кривой совокупного спроса имеет вид: YtAD = 250 + 1,6M/P, а уравнение краткосрочной кривой совокупного предложения – YtAS = 1250 + 1125(Pt – Pte). Потенциальный совокупный выпуск равен 1250 трлн. руб.

1) Пусть изначально, в периоде 0, экономика находилась в состоянии долгосрочного равновесия. Денежная масса составляла 1250 трлн. руб. Определите совокупный выпуск и уровень цен в периоде 0.

2) Предположим, что на следующий год t1 ЦБ неожиданно увеличил денежную массу до 1300 трлн. руб. Выведите новое уравнение кривой совокупного спроса. Определите совокупный выпуск и уровень цен в период t1. (При расчетах округляйте полученные результаты до второго знака после запятой).

3) Подсчитайте совокупный выпуск и уровень цен в периодах t2 – t5.

4) Определите величину совокупного выпуска и уровень цен в состоянии нового долгосрочного равновесия. Как соотносятся процентное изменение уровня цен и процентное изменение денежной массы?


23*. Пусть в период времени 0 экономика описывается следующими уравнениями (в млрд. руб.): С = 100 + 0,75Yd (функция потребления); I = 100 – 500r (инвестиционная функция); (М/P)D = 900 + 0,6Y – 1500r (функция спроса на деньги); МS = 1200 – предложение денег; t = 20% – ставка подоходного налога; Р0 = 1 – исходный уровень цен.

1) Определите начальные равновесные значения совокупного выпуска и ставки процента при условии, что бюджетный дефицит равен нулю.

2) Допустим, правительство решило стимулировать экономику с помощью увеличения государственных закупок на ∆G. Возникающий при этом бюджетный дефицит полностью покрывается за счет эмиссии денег. Покажите, что предложение денег при этом становится эндогенной переменной.

3) Пусть ∆G = 50 млрд. руб. Если исходить из предпосылок кейнсианской модели, то как изменится совокупный выпуск? Изменилась ли денежная масса на ту же величину, что и государственные закупки, т.е. можно ли утверждать, что при монетарном финансировании дефицита государственного бюджета ∆G = ∆МS?

4) Рассчитайте эффекты вытеснения в данном случае (когда бюджетный дефицит покрывается за счет эмиссии денег) и когда денежная масса при росте государственных закупок остается неизменной. Сравните величины этих эффектов вытеснения.

5) Изменим предпосылки модели на монетаристские, т.е. предположим, что величина совокупного предложения в краткосрочном периоде связана с уровнем цен:

YAS = 1250 – 500/P. Определите уровень инфляции, который возник в экономике вследствие монетарного финансирования дефицита. Как изменился совокупный выпуск?

6) Сравните последствия стимулирующей фискальной политики в кейнсианской и монетаристской моделях. Проследите развитие идеи мультипликационного эффекта в экономике на примере этих моделей.


24. В экономике страны спрос на реальные кассовые остатки представлен уравнением: М/P = 0,2Y – 500i, где Y – реальный выпуск, i – номинальная ставка процента. Y = 1000, реальная ставка процента r = 0,04.

1) Нарисуйте график зависимости между реальным доходом от сеньоража и инфляцией. Определите величину сеньоража при инфляции, равной 0,02; 0,04; 0,06; 0,30.

2) При какой инфляции доход от сеньоража максимален? Чему равна величина этого дохода?


25. Экономика страны в 1996 году находилась в состоянии полной занятости при нулевой инфляции. Ее потенциальный ВВП равен 1000 трлн. руб. Коэффициент Оукена в этой экономике равен –2,5. Краткосрочная кривая Филлипса имеет вид прямой линии с коэффициентом 0,5. Ожидания носят статический характер.

1) Выведите уравнения динамических кривых совокупного спроса и совокупного предложения для этой экономики.

2) Предположим, что в 1997 году ЦБ неожиданно увеличил денежную массу на 20%, но больше ее не изменял. Подсчитайте, как изменялись объемы совокупного выпуска и темпы инфляции с 1997 по 2002 годы.

3) Какими будут ответы на вопросы предыдущего задания, если ЦБ решит придерживаться правила поддержания устойчивого темпа роста денежной массы и станет ежегодно ее увеличивать на 20%.

4) Постройте графики, отражающие динамику совокупного выпуска и темпа инфляции.