Утверждено «23» июня 2005 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 8 июня 2005 года Одобрен Советом Федерации 22 июня 2005, 336.68kb.
- Информационный бюллетень 20 июня 2005 года, 982.23kb.
- Настольная книга судьи, 5366.09kb.
- Ведомости Парламента Республики Казахстан, 2005 г., n 11, ст. 38 (вышли из печати:, 406.35kb.
- Методические указания по эксплуатации мазутных хозяйств тепловых электростанций, 2001.73kb.
- Принят Государственной Думой 15 июня 2005 года Одобрен Советом Федерации 22 июня 2005, 51.79kb.
- Основы законодательства РФ о нотариате от 11 февраля 1993, 682.88kb.
- Братская городская дума решение от 27 июня 2005 г. N 60/г-д об утверждении муниципальной, 420.14kb.
- Бип институт правоведения, 199.03kb.
- Договор тпу на оказание платных образовательных услуг, 90.17kb.
5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) поручителя от основной деятельности
Динамика выручки от реализации и прибыли ОАО "Удмуртторф"
| Наименование показателя | 2002 | 2003 | 2004 |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 973 199 | 733 390 | 792 861 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. | 44 231 | -68 231 | -29 666 |
Динамика выручки объясняется уменьшением объемов реализации в 2003 году по сравнению с предыдущим годом связано с включением в 2002 году в общую сумму выручки, выручки от реализации объектов основных средств и незавершенного строительства Черновского месторождения нефти.
В 2004 г выручка от реализации увеличилась на 8%, что было обеспечено ростом цен на нефтепродукты в результате роста цен на сырую нефть.
В 2004 г предприятие осталось убыточным, однако рост рентабельности продаж позволил сократить размер непокрытого убытка текущего года в 2,3 раза.
5.2. Ликвидность поручителя, достаточность капитала и оборотных средств
| Наименование показателя | 2003 | 2004 |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 184 234 | -554 065 |
| Индекс Постоянного актива | 0,75 | 1,81 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,26 | 0,36 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,75 | 0,18 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,90 | 0,44 |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Поскольку Поручитель был зарегистрирован 31 декабря 2002 г., приводится анализ финансовых показателей, начиная с 2003 г.
Собственные оборотные средства - величина, на которую общая сумма оборотных средств превышает сумму обязательств. Негативная величина данного показателя свидетельствует о том, что в силу недостаточности собственных средств, Поручитель вынужден прибегать к привлечению капитала для финансирования оборотных средств. Собственные оборотные средства Поручителя существенно снизились в 2004 г., что было обусловлено ростом размера внеоборотных активов (в 2,3 раза за 2004 г.) за счет наращивания долгосрочных финансовых вложений.
Собственного капитала поручителя недостаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов поручителя.
Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Значение показателя удвоилось в 2004 г., что говорит об опережающем росте внеоборотных активов по отношению к капиталу и резервам.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств (в частности, кредиторской задолженности). Быстрый коэффициент ликвидности – отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Снижение показателей ликвидности Поручителя в 2004 г. объясняется резким ростом краткосрочных обязательств за счет увеличения кредиторской задолженности по платежам в бюджет, а также задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов. Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что поручитель может испытывать сложности с исполнением своих обязательств.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств предприятия в общем размере активов. Снижение показателя в 2004 г. объясняется опережающим ростом объема обязательств по сравнению с капиталом и резервами. По итогам 2004 г. данный показатель демонстрирует высокую степень зависимости поручителя от источников внешнего финансирования.
5.3. Размер, структура и достаточность капитала и оборотных средств поручителя
5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя
| Наименование показателя | 2003 | 2004 |
| Размер уставного капитал | 937 701 | 937 701 |
| Соответствие уставного капитала учредительным документам | 100% | 100% |
| Общая стоимость акций, выкупленных поручителем | 0 | 0 |
| Размер резервного капитала | 0 | 0 |
| Размер добавочного капитала | 0 | 0 |
| Размер нераспределенной чистой прибыли | -207 875 | -250 987 |
| Размер средств целевого финансирования | 0 | 0 |
| Общая сумма капитала поручителя | 729 826 | 686 714 |
Структура и размер оборотных средств Поручителя в соответствии с бухгалтерской отчетностью Поручителя:
| Оборотные активы | 2003 | 2004 | ||
| тыс. руб. | в % к общему объёму оборотных средств | тыс. руб. | в % к общему объёму оборотных средств | |
| Запасы | 79 393 | 29,7 | 125 171 | 40,4 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 29 624 | 11,1 | 34 616 | 11,2 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 13 312 | 5,0 | 43 803 | 14,1 |
| расходы будущих периодов | 32 976 | 12,3 | 42 434 | 13,7 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 44 894 | 16,8 | 30 479 | 9,8 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 123 468 | 46,1 | 132 713 | 42,8 |
| в том числе: покупатели и заказчики | 40 873 | 15,3 | 52 291 | 16,9 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 7 690 | 2,9 | 7 565 | 2,4 |
| Денежные средства | 12 188 | 4,6 | 13 812 | 4,5 |
| Прочие оборотные активы | 0 | 0,0 | 14 | 0,005 |
| Итого: | 267 633 | 100,0 | 309 754 | 100,0 |
Большую часть оборотных средств Поручителя составляют дебиторская задолженность и запасы.
Поручитель поддерживает величину оборотных средств на уровне, достаточном для поддержания текущей деятельности Поручителя и своевременного исполнения Поручителем текущих обязательств.
Источники финансирования оборотных средств Поручителя:
Источниками финансирования оборотных средств Поручителя выступают выручка от операционной деятельности, краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность Поручителя.
Политика Поручителя по финансированию оборотных средств:
Политика Поручителя направлена на увеличение доли собственного капитала в источниках финансирования оборотных средств
Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления:
Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств Поручителя, отсутствуют.
Поручитель не планирует изменять существующую политику финансирования оборотных средств.
5.3.2. Финансовые вложения поручителя
Общая сумма финансовых вложений на 31.12.2004г. – 741 995 тыс.руб.
Перечень финансовых вложений поручителя, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг:
Объект финансового вложения: займ
Полное и сокращенное наименование: Открытое акционерное общество «Удмуртнефтепродукт» (ОАО «Удмуртнефтепродукт»)
Место нахождения: Удмуртская Республика, г.Ижевск, ул.Песочная, 11.
Почтовый адрес: 426069, Российская Федерация, Удмуртская Республика, г.Ижевск, ул.Песочная, 11.
ИНН: 1826001345
Размер вложения в процентах от уставного капитала: не указывается.
Размер вложения в денежном выражении: 730 000 тыс.руб.
Размер дохода от объекта финансового вложения: 5% годовых
Срок выплаты: январь 2006г.
Информация о созданных резервах под обесценивание ценных бумаг:
резерв под обесценивание ценных бумаг не создан.
Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством эмитента ценных бумаг данного вида, категории (типа) (лица, обязанного по ценным бумагам):
Размер потенциальных убытков равен размеру балансовой стоимости вложения.
Поручитель не имеет средств, размещенных на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в банках и иных кредитных организациях, в отношении которых было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании несостоятельными (банкротами)
Учет финансовых вложений Поручителя производился в соответствии с российскими правилами формирования бухгалтерского учета, изложенными в Приказе Минфина РФ от 10 декабря 2002 г. N 126н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02".
5.3.3. Нематериальные активы поручителя
В 2003 и 2004гг. Поручитель не имел нематериальных активов.
Взнос нематериальных активов в уставный капитал или поступления в безвозмездном порядке отсутствует.
Стандарты (правила) бухгалтерского учета, в соответствии с которыми поручитель представляет информацию о своих нематериальных активах:
- ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» утверждены Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н
- ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» утверждены Приказом Минфина РФ от 10.12.2002 N 126н.
5.4. Сведения о политике и расходах поручителя в области научно - технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований
Поручитель не проводит политику в области научно-технического развития.
Затраты на осуществление научно-технической деятельности отсутствуют.
Поручитель не имеет зарегистрированных объектов интеллектуальной собственности.
Факторы риска, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для Поручитель патентов, лицензий отсутствуют, поскольку Поручитель планирует своевременно предпринять все необходимые меры для продления действующих лицензий.
Свидетельство № 92687 выдано на товарный знак, зарегистрированный для товаров (услуг), срок действия настоящего свидетельства продлен по 9 апреля 2010 г. Товарный знак в виде заглавных букв «УТ», заключенных в черный треугольник. Зарегистрирован в Государственном реестре товарных знаков СССР 24 декабря 1990г.
5.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности поручителя
В 2002 году государственное унитарное предприятие «Удмуртторф» было преобразовано в открытое акционерное общество. Единственным акционером является Государственный комитет Удмуртской Республики по управлению имуществом (100%-ный держатель акций компании).
Поручитель занимается:
а) разведкой нефтяных месторождений и добычей нефти, что составляет 90% общего дохода;
б) разработкой торфяных месторождений, добычей, переработкой и распределением торфа – 2%;
в) машиностроением (производство запчастей для машин и бурового оборудования) – 6%;
г) заготовкой и переработкой леса – 2 %.
Уровень добычи нефти ОАО «Удмуртторф» достаточно стабилен, а разница в доходах вызвана изменением цен на нефть на внутреннем и мировом рынках.
Ежегодная добыча торфа не превышает 100 тыс. тонн, доход, получаемый при этом, не очень значительный. Связано это, в первую очередь, с относительно низкой ценой на добываемое полезное ископаемое.
«Удмуртторф» имеет лицензию на разработку трех нефтяных месторождений, расположенных в Удмуртии – Якшур-Бодьинском районе (наиболее хорошо разведанное месторождение, приносящее 50% всей нефти, добываемой компанией «Удмуртторф»), Южно-Лиственском и Покровском (новое месторождение, приносящее 10% всей нефти, добываемой компанией). Общие геологические запасы «Удмуртторф» составляют 9,167 тыс. тонн нефти-сырца (категории С1); нефтяные резервы составляют 3,542 тыс. тонн.
С октября 2003 года единственным заказчиком добываемой нефти Поручителя является ООО «УТЭК Трейд», которое занимается реализацией продукции Поручителя по Договорам комиссии.
Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой поручитель осуществляет основную деятельность:
- опережающий рост объемов потребления нефти и нефтепродуктов по сравнению с ростом объемов добычи;
- сокращение и, в то же время укрупнение, операторов на рынке нефти и нефтепродуктов;
Основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:
- сокращение экспортных квот на нефть, и, как следствие, рост оптовых цен на нефтепродукты;
- рост тарифов трубопроводного и железнодорожного транспорта
Основными видами деятельности предприятия являются: добыча и реализация нефти.
Поручитель входит в десятку крупнейших нефтедобывающих компаний в Удмуртской Республике (доля Поручителя на рынке России менее 1%). Подавляющие объемы выручки и валового дохода приносит реализация нефти. Доля выручки от производства торфа и комплектующих для предприятий машиностроения невелика, но относительно стабильна.
Оценка соответствия результатов деятельности поручителя тенденциям развития отрасли:
В целом деятельность Поручителя соответствует тенденциям развития отрасли. Эксплуатация и разработка нефтяных месторождений осуществляется в соответствии с лицензионными соглашениями.
Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению поручителя, результаты).
Полученные результаты деятельности Поручитель оценивает как удовлетворительные. Прибыль от операционной деятельности соответствует отраслевым показателям. Отмеченные в минувшие годы убытки обусловлены отдельными внереализационными расходами, производившимися по инициативе собственника.
Факторы и условия, влияющие на деятельность поручителя и результаты такой деятельности.
- Рост цен на нефть на мировых рынках
- Улучшение финансового состояния сельскохозяйственных организаций в Удмуртии (рост спроса на торфяные удобрения)
Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий.
Факторы имеют долгосрочную положительную динамику. Прогноз благоприятный.
Действия, предпринимаемые поручителем, и действия, которые поручитель планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий.
Политика компании направлена на сохранение и укрепление существующих позиций за счет, в основном, более интенсивного использования имеющихся мощностей.
Способы, применяемые поручителем и способы, которые поручитель планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность поручителя.
Во избежание возможного негативного влияния влияющих факторов, таких как уровень мировых цен на нефть, предприятие предпринимает усилия по снижению себестоимости производимой продукции.
Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения поручителем в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов)
Продолжительное падение цен на нефть на мировых рынках. Вероятность наступления таких событий оценивается как низкая.
Основные существующие и предполагаемые конкуренты поручителя по основным видам деятельности, включая конкурентов за рубежом. Приведите перечень факторов конкурентоспособности поручителя с описанием степени их влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг).
Реализация нефти характеризуется низким уровнем конкуренции участников рынка. Предприятия в состоянии реализовать весь объем добываемой нефти по сложившимся рыночным ценам.
Существенные события / факторы, которые могут улучшить результаты деятельности поручителя, вероятность их наступления и продолжительность действия:
Указанные факторы увеличат объем выручки и прибыли предприятия:
- Высокий уровень цен на нефть на мировом рынке на уровне более $40 за баррель.
- Сопоставимые с мировыми цены на нефть на внутреннем рынке
- Укрепление курса доллара США
Указанный фактор уменьшит себестоимость продукции и увеличит прибыль предприятия:
- Дифференциация НДПИ по месторождениям (уменьшение для низкодебитных и находящихся в поздних стадиях разработки).