Утверждено «23» июня 2005 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 8 июня 2005 года Одобрен Советом Федерации 22 июня 2005, 336.68kb.
- Информационный бюллетень 20 июня 2005 года, 982.23kb.
- Настольная книга судьи, 5366.09kb.
- Ведомости Парламента Республики Казахстан, 2005 г., n 11, ст. 38 (вышли из печати:, 406.35kb.
- Методические указания по эксплуатации мазутных хозяйств тепловых электростанций, 2001.73kb.
- Принят Государственной Думой 15 июня 2005 года Одобрен Советом Федерации 22 июня 2005, 51.79kb.
- Основы законодательства РФ о нотариате от 11 февраля 1993, 682.88kb.
- Братская городская дума решение от 27 июня 2005 г. N 60/г-д об утверждении муниципальной, 420.14kb.
- Бип институт правоведения, 199.03kb.
- Договор тпу на оказание платных образовательных услуг, 90.17kb.
1) Политическая нестабильность в России может оказать отрицательное влияние на ценность инвестиций в России.
В результате масштабного реформирования экономики, а также неудач некоторых реформ, политическая система России остается уязвимой перед возможностью забастовок, акций протеста и беспорядков среди отдельных социальных и этнических групп, что может оказать отрицательное влияние на ценность инвестиций в России.
2) Экономическая нестабильность в России может оказать неблагоприятное воздействие на потребительский спрос, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на бизнес Поручителя.
Нельзя гарантировать, что недавние тенденции российской экономики, включая рост валового внутреннего продукта, укрепление курса рубля по отношению к доллару США и снижение темпов инфляции сохранятся в будущем. Кроме того, недавние колебания мировых цен на нефть и газ, последствия ослабления денежно-кредитной политики или иные факторы могут в будущем оказать неблагоприятное воздействие на российскую экономику и бизнес Поручителя.
3) Физическая инфраструктура России находится в крайне неудовлетворительном состоянии, что может привести к перебоям в нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Особенно пострадали железные и автомобильные дороги, выработка и передача электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений.
Ухудшение состояния физической инфраструктуры в России наносит вред народному хозяйству, нарушает транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки ведения бизнеса в России и может привести к перебоям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая существенное неблагоприятное воздействие на бизнес Поручителя.
4) Правительство Российской Федерации оказывает влияние на деятельность Поручителя посредством принятия законодательных и регулятивных мер, что может в значительной степени повлиять на финансовое положение и результаты деятельности Поручителя.
Основными факторами возникновения политических рисков являются:
- несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;
- недостаточная эффективность судебной системы;
- неустойчивость власти субъектов Российской Федерации.
Ухудшение экономической ситуации в регионах, в которых оперирует Поручитель, может произойти в случае существенных изменений в экономической ситуации в России, включая резкие изменения курса национальной валюты, что может повлечь за собой сокращение числа действующих в округе предприятий промышленности и сельского хозяйства всех форм собственности, рост безработицы, снижение платежеспособного спроса населения. Такое развитие событий привело бы к ухудшению финансового состояния Поручителя и замедлению темпов роста доходной базы.
Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Удмуртии.
Республика Удмуртия расположена в западной части Среднего Урала, между реками Кама и Вятка. Площадь 42,1 тыс. кв. км. Население 1639 тыс. человек. Республика входит в состав Приволжского Федерального округа. Крупнейшими городами Республики являются Ижевск, Воткинск, Глазов, Можга, Сарапул.
Удмуртия – республика с доминирующим промышленным сектором экономики. На территории республики работают более 240 промышленных предприятий. Основу промышленного производства составляют предприятия машиностроения и металлообработки. В России на протяжении нескольких десятилетий Удмуртия являлась "кузницей оружия". Удмуртия - нефтеносный район. Более 30 лет на её территории ведётся добыча нефти и газа. Разведано 112 и разрабатывается 73 месторождения.
Столицей Республики Удмуртия является г. Ижевск. Его население 650 тыс. человек. Основой экономического развития Ижевска является машиностроение. Промышленность Ижевска изначально была ориентирована на производство оборонных видов вооружений, обеспечивающих безопасность страны. После окончания Второй Мировой войны ижевские заводы начали разрабатывать и производить автомат Калашникова. В течение последних десятилетий XX века в Ижевске интенсивно развивалась электронная промышленность. В настоящее время Ижевский промышленный комплекс представлен 50 крупными предприятиями машиностроения, металлургии, электроники, химии и т.д. Среди них ОАО "Ижмаш", ОАО “Буммаш”, ОАО "Ижевский подшипниковый завод”, ФГУП "Ижевский электромеханический завод Купол”, ОАО " Ижевский мотозавод “Аксион-Холдинг”, ГП "Ижевский механический завод", ОАО "Ижнефтемаш", ОАО “Ижсталь”, ОАО "Ижевский радиозавод ", ОАО "Ижевский завод пластмасс" и другие.
В список продукции, производимой на предприятиях города, входит оборудование для топливно-энергетического комплекса, аграрно-промышленного комплекса, производства бумаги, станки с цифровым программным управлением, редукционные передачи, подшипники, автомобили и мотоблоки, все типы стрелкового оружия, металл и металлопрокат, комплексные системы космической связи и электронное оборудование, медицинские и бытовые приборы, пластмассовые изделия, военное оборудование.
В рейтинге российских регионов, составляемом журналом Эксперт, Республика Удмуртия занимает 38-е место в рейтинге инвестиционного потенциала и 41-е место в рейтинге инвестиционного риска.
Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
В случае негативных тенденций в экономической ситуации в стране или в регионах, Поручитель направит свои усилия на проведение комплекса мероприятий по оптимизации расходования средств, будут проведены работы, направленные на заключение долгосрочных соглашений на поставку нефти.
Планирование деятельности компании в случае возникновения военных конфликтов, введением чрезвычайного положения, как на территории страны, так и в отдельных регионах, будет осуществляться в режиме реального времени с мгновенными реакциями компании на возникновение радикальных изменений.
В случае ухудшения экономической ситуации в регионе и снижения платежеспособного спроса на продукцию Поручителя со стороны потребителей, расположенных на территории региона, Поручитель намерен снизить отпускные цены на продукцию, реализуемую в регионе, за счет уменьшения добавочной стоимости и снижения себестоимости.
В случае возникновения риска увеличения социальной напряженности в регионе и среди сотрудников предприятия, Поручитель намерен осуществлять следующие действия:
- реализация социальных программ для сотрудников и членов их семей;
- выработка механизмов морального и материального поощрения сотрудников предприятия.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:
Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика на территории Удмуртской Республики. Риски, связанные с возможным прекращением транспортного сообщения, отсутствуют. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками оцениваются Поручителем как минимальные.
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п. – незначительны.
3.5.3. Финансовые риски
Подверженность поручителя рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют (в связи с деятельностью поручителя либо в связи с хеджированием, осуществляемым поручителем в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков):
Риски, связанные с изменением процентных ставок, оцениваются Поручителем как незначительные, так как Поручитель на текущий момент не привлекает заемные средства.
Подверженность финансового состояния поручителя (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса (валютные риски):
Поручитель подвержен рискам, связанным с изменением валютного курса. Валютный риск возникает в результате осуществления Поручителем экспортных операций. В частности, доля экспорта в выручке в 2003 г. составила 41%, а в 2004 г. – 44%. Тем не менее, основные издержки Поручитель несет в национальной валюте (рублях), и по этой причине девальвация рубля может способствовать росту конкурентоспособности экспортных операций.
Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность поручителя:
В случае резкого укрепления курса рубля по отношению к доллару Поручитель планирует проводить жесткую политику по снижению затрат.
Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:
В виду того, что Поручитель осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, на него также имеет влияние изменение инфляции. Рост инфляции в РФ приведет к общему росту процентных ставок, что может вызвать рост расходов Поручителя по обслуживанию долговых обязательств.
Критические (по мнению поручителя) значения инфляции:
По мнению Поручителя, критическим значением являются совокупные темпы инфляции за три года подряд, составляющие 100% и более (гиперинфляция). По прогнозам Правительства Российской Федерации, темп инфляции в 2005 гг. не превысит 10,5%, что ниже фактических показателей 2002-2004 гг., которые составили 15,1%, 12% и 11,7% соответственно. По мнению Поручителя, умеренная инфляция не окажет влияния на способность предприятия осуществлять финансово-хозяйственную деятельность, т.к. выручка Поручителя в условиях инфляции в пределах 20-25% возрастает в такой же мере, как и затраты. Существенное увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат Поручителя и стать причиной снижения показателей рентабельности. Поэтому в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, а именно – при увеличении темпов инфляции до 25-30% в год, Поручитель планирует принять необходимые меры по ограничению роста затрат, снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков.
Предполагаемые действия поручителя по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
В случае стремительного роста инфляции Поручитель намерен уделять особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов за счет сокращения запасов.
Показатели финансовой отчетности поручителя, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков:
Вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые (монетарные) статьи баланса. Вероятность негативного влияния указанных рисков на результаты деятельности Поручителя незначительна.
3.5.4. Правовые риски
Правовые риски Поручителя, связанные с:
изменением валютного регулирования: В соответствии с настоящими условиями облигационного займа, выплаты по нему не зависят напрямую от колебания курса каких-либо иностранных валют и, следовательно, изменения валютного курса не представляют значительного риска для Поручителя.
ОАО "Удмуртторф" реализует свою продукцию на внутреннем и внешнем рынках по Договорам комиссии с ООО «УТЭК Трейд». Так как на экспорт реализуется свыше 40% продукции, Поручитель подвержен рискам изменения валютного курса.
изменением налогового законодательства: налоговое законодательство Российской Федерации подвержено достаточно частым изменениям. В связи с этим существуют риски изменения налогового законодательства. По мнению Поручителя, данные риски влияют на Поручителя так же, как и на всех субъектов рынка.
Изменения российской налоговой системы могут оказать существенное негативное влияние на бизнес Поручителя.
Порядок налогообложения по основным статьям (налог на прибыль; налог на добавленную стоимость; единый социальный налог; налог на имущество) может быть изменен. Правительственное регулирование по налогообложению часто неоднозначно или просто не существует. В настоящее время существует лишь небольшое количество прецедентных трактовок налогового законодательства.
Налоговая система в России часто изменяется и непоследовательно исполняется на федеральном, региональном и местном уровнях. В некоторых случаях новые налоговые правила получают обратную силу. В дополнение к существенному налоговому бремени, эти обстоятельства усложняют налоговое планирование и принятие соответствующих решений. Нечеткость законодательства подвергает Поручителя риску выплаты существенных штрафов и пеней, несмотря на стремление соответствовать законодательству, и может привести к повышению налогового бремени. На настоящий момент система сбора налогов является относительно неэффективной, и правительство вынуждено постоянно вводить новые налоги для повышения своих доходов. Эти факторы повышают риск введения неожиданных и произвольных налогов.
Существует риск введения новых налогов, что может негативно отразиться на бизнесе Поручителя. В 2000-2004 гг. Правительство РФ пересматривало российскую налоговую систему и способствовало принятию ряда законов, проводящих налоговую реформу. Новые законы уменьшили количество налогов и общее налоговое бремя на бизнес, а также упростили налоговое законодательство. Тем не менее, новое налоговое законодательство по-прежнему оставляет большой простор для действий местных налоговых органов и оставляет множество нерешенных проблем, связанных с практическим применением нового законодательства.
изменением правил таможенного контроля и пошлин: Поручитель несет риск изменения законодательства в части квотирования объемов экспортной нефти.
изменением требований по лицензированию основной деятельности поручителя либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Поручителю свойственны риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности организации, либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено, ввиду наличия у него таких лицензий. Однако данные риски оцениваются Поручителем как незначительные, так как срок окончания лицензий Поручителя истекает более чем через 5 лет, а также Поручитель планирует заранее предпринять все необходимые меры для продления действующих лицензий, а в случае принятия решения о расширении лицензируемых видов деятельности, принять все необходимые меры для получения таких лицензий.
изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью поручителя (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует поручитель: Правовые риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Поручителя (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, отсутствуют, так как Поручитель не участвует в судебных процессах, которые могли бы существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности.
3.5.5. Риски, связанные с деятельностью поручителя
Риски, свойственные исключительно Поручителю, в том числе:
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует Поручитель:
Текущие судебные процессы, в которых на данный момент участвует Поручитель, способные негативным образом повлиять на его деятельность, отсутствуют.
Риски отсутствия возможности продлить действие лицензии поручителя на ведение определенного вида деятельности: указанные риски отсутствуют, поскольку Поручитель планирует заранее предпринять все необходимые меры для продления действующих лицензий, а в случае принятия решения о расширении лицензируемых видов деятельности, принять все необходимые меры для получения таких лицензий.
Риски отсутствия возможности продлить действие лицензии поручителя на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): указанные риски отсутствуют, поскольку Поручитель планирует заранее предпринять все необходимые меры для продления действующих лицензий.
Риски возможной ответственности поручителя по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ поручителя: степень влияния указанных рисков незначительна, поскольку Поручитель контролирует деятельность дочерних обществ.
Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) поручителя:
Указанный вид рисков минимален для Поручителя, так как с 2003 года реализацию продукции Поручителя осуществляет компания ООО «УТЭК Трейд» согласно Договора комиссии №05-03/19 от 01.10.2003г. (реализация за пределы России) и Договора комиссии №05-03/20 от 01.10.2003г. (реализация внутри России). В свою очередь компания ООО «УТЭК Трейд» является 100% дочерней организацией компании ООО «УТЭК» (99% в Уставном капитале ООО «УТЭК» принадлежит ОАО «Удмуртторф»)
IV. Подробная информация о поручителе
4.1. История создания и развитие поручителя
4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) поручителя
Полное фирменное наименование поручителя: Открытое акционерное общество «Удмуртторф»
Сокращенное фирменное наименование поручителя: ОАО «Удмуртторф»
Полное и сокращенное фирменные наименования поручителя на английском языке Уставом не предусмотрены.
Фирменное наименование зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания
Свидетельство № 92687 выдано на товарный знак, зарегистрированный для товаров (услуг), срок действия настоящего свидетельства продлен по 9 апреля 2010 г. Товарный знак в виде заглавных букв «УТ», заключенных в черный треугольник. Зарегистрирован в Государственном реестре товарных знаков СССР 24 декабря 1990г.
Текущее наименование введено Распоряжением Министерства имущественных отношений от 27.12.2002г. № 340-П. С даты государственной регистрации до даты утверждения Проспекта ценных бумаг наименование поручителя не изменялось.
4.1.2. Сведения о государственной регистрации поручителя
Дата государственной регистрации Поручителя: 31 декабря 2002г.
Основной государственный регистрационный номер: 1021841140529
Орган, осуществивший внесение записи в Единый государственный реестр юридических лиц: Инспекция МНС России по Октябрьскому району г. Ижевска Удмуртской Республики
4.1.3. Сведения о создании и развитии поручителя
Общество осуществляет свою деятельность более двух лет.
Общество учреждено на неограниченный срок деятельности.
Общество создано в процессе приватизации в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 21.12.2001г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», на основании Постановления Правительства Удмуртской Республики от 02.12.2002г. № 996 « О преобразовании государственного унитарного предприятия «Удмуртторф» в открытое акционерное общество», утвержденного постановлением Президиума Государственного Совета Удмуртской Республики от 17.12.2002г.№ 457-11.
Распоряжением Министерства имущественных отношений от 27.12.2002г. № 340-П был утвержден Устав Открытого акционерного общества «Удмуртторф». Инспекцией МНС России по Октябрьскому району г.Ижевска Удмуртской Республики 31.12.2002г. в единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о создании ОАО «Удмуртторф».
На территории Удмуртской Республики выявлено и учтено 619 торфянных месторождений общей площадью 54,2 тыс. га с запасами 204,7 млн. тонн. Бережное, эффективное освоение этих богатств, добыча, переработка торфа и выпуск из него различной продукции – основная и традиционная специализация "Удмуртторф".
ОАО "Удмуртторф" – одно из ведущих предприятий топливно-энергетического комплекса Удмуртии. Кроме 10 торфопредприятий в состав ОАО "Удмуртторф" входит нефтегазодобывающее управление.
ОАО "Удмуртторф" осуществляет деятельность по следующим направлениям:
- Основной вид деятельности: Разработка, обустройство нефтяных месторождений, добыча нефти.
- Разработка торфяных месторождений, добыча торфа. Торф поставляется сельхозпредприятиям, тепличным хозяйствам, животноводческим комплексам, а также на ТЭЦ и в медицинские учреждения (лечебные грязи).
- Переработка торфа, выпуск потребительских товаров на основе торфа (грунты и удобрения).
- Производство деталей машиностроения (детали и узлы мотоциклов, автомобилей, нефтяного оборудования).
- Заготовка и переработка древесины (изготовление вагонки, мебельных щитов, оконного бруса, дверных и оконных блоков и др.).
Нефтедобыча
Нефтегазодобывающее управление (НГДУ) при объединении ОАО "Удмуртторф" было образовано в декабре 1984 года как специализированное структурное подразделение настоящее время в соответствии со спецификацией деятельности НГДУ ОАО "Удмуртторф" осуществляет:
- добычу, подготовку и реализацию нефти и газа;
- монтажные и наладочные работы на производствах и объектах нефтяной и газовой промышленности;
- разработку нефтяных месторождений, обустройство месторождений нефти и газа;
- эксплуатацию нефтяных и нагнетательных скважин, установок комплексной подготовки нефти и газа, сепарационных установок, насосных и компрессорных станций, нефтяных резервуаров;
- обслуживание и ремонт нефтяных скважин;
- капитальное строительство и реконструкцию промышленных и социальнобытовых объектов;
Основной целью деятельности Общества является получение прибыли.
Миссия Общества органами Общества не определена.
Иная информация о деятельности Общества, имеющая значение для принятия решения приобретении ценных бумаг Общества, отсутствует.