Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах

Вид материала

Документы

Содержание Предельные значения параметров коммерческих контрактов

Подобный материал:

• Методические принципы планирования и проведения занятий воспитателя по развитию речи, 41.83kb.
• Задачи профиля: формирование теоретических знаний о теории и методологии по основам, 29.92kb.
• Тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб, 24.51kb.
• 010 г в качестве документа, направленного на создание оптимальных условий устойчивого, 3490.8kb.
• Рабочей учебной программы дисциплины б в. 09. «Гигиена физического воспитания», 13.17kb.
• Р еспублика Крым: проблемы развития региона, 74.34kb.
• Выбор оптимальных границ лапароскопической резекции ободочной кишки при раке, 1142.1kb.
• Тема: Д. Н. Мамин-Сибиряк «Аленушкины сказки», 73.98kb.
• Задачи мо на 2010/2011 учебный год, 119.5kb.
• Анализ состояния воспитательной работы в 2009-2010, 776.02kb.

Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах

Свободная конкуренция на рынке товаров и услуг дает потребителю возможность выбора наиболее приемлемых условий их приобретения. Так крупные коммерческие контракты, как правило, осуществляются на условиях их кредитования

1. или самим производителем (товар продается в кредит)
   
2. или для этой цели привлекаются кредиты третьих сторон – различных финансовых организаций.
   

Потребитель, приобретая товар, обладающий равными качественными параметрами, выбирает не только наиболее низкую цену, но и наилучшие условия кредита – его срок, размер процентной ставки и т.д. Очень жесткие условия кредита – его срок, высокая процентная ставка, могут свести на нет выгоды низкой цены товара.

Поэтому при необходимости заключения контракта действия потребителя могут быть нацелены в двух направлениях:

1. выбор товара с наиболее низкой ценой и выбор кредитора (банка, финансовой компании), обеспечивающего наиболее выгодные условия кредита.
   
2. выбор производителя (продавца товара, готового предоставить коммерческий кредит и при этом обеспечивающего наиболее приемлемые цены и условия кредита.
   

Анализ финансовых последствий реализации коммерческих контрактов может производиться на основе использования метода сравнения современных величин всех платежей, предусмотренных этими контрактами, когда все платежи приводятся к моменту начала их действия.

Современная величина всех расходов будет характеризовать денежную сумму, которая с начисленными на нее процентами обеспечит выполнение всех платежей, предусмотренных контрактом. Для покупателя наиболее выгодной является наименьшая современная величина.

При вычислении современных величин дисконтирование всех платежей, предусмотренных контрактами, производится по единой процентной ставке, называемой ставкой сравнения.

Ставка сравнения служит своеобразным измерителем фактора времени. Увеличение срока кредита позволяет уменьшить размер ставки, уменьшение срока кредита вызывает рост ставки. При выборе ставки сравнения ориентируются на действующий или прогнозируемый средний уровень ссудной процентной ставки.

Сравнение различных контрактов производится на основе одной и той же ставки. Во всех случаях ставка сравнения должна отличаться от предлагаемых в контрактах процентных ставок – превышать наибольшую или быть меньше наименьшей ставки.

Полученные с использованием ставки сравнения современные величины являются условными показателями, однако они достаточно достоверно отражают рейтинг контрактов. Полученный рейтинг сохранится, очевидно, и при изменении размера ставок сравнения.

Существует и другой метод выбора оптимальных для покупателя условий контракта – расчет предельных значений параметров контракта.

Рассмотрим выбор оптимальных контрактов с помощью расчета современных величин, при этом допустим, что владелец товара предоставляет покупателю коммерческий кредит. Кроме того, предлагаются различные варианты погашения кредита, а цена товара остается неизменной. Следовательно, задача сведется к выбору наиболее выгодного варианта погашения задолженности.

Коммерческие контракты могут значительно отличаться друг от друга по своим параметрам (ценой товара, уровнем процентных ставок, сроком кредита, наличием или отсутствием льготного периода и т.п.).

Выбор оптимальных условий и в этом случае сводится к расчету современных величин, в которых учитываются все особенности каждого контракта.

В большинстве случаев в контракте предусматривается внесение авансовых платежей. Моменты их внесения могут быть различными (при заключении контракта или в другое время). В связи с этим важным условием для определения современной величины является установление момента времени, с которого исчисляется задолженность и начинается ее погашение, а также размер самой задолженности.

При единовременной (разовой) поставке товара задолженность, как правило, определяется на момент поставки.

При поставке товара партиями, с заранее оговоренными сроками поставки для каждой партии, устанавливают соответствующие моменты времени, определяющие задолженность.

При анализе условий различных контрактов необходимо учитывать, что увеличение срока поставки сокращает современную величину расходов покупателя. Поэтому сопоставимые результаты могут быть получены в том случае, когда сроки поставок одинаковы.

Рассмотрим метод расчета современной величины для следующих условий: аванс вносится при заключении сделки, товар поставляется одной партией, погашение задолженности производится равными срочными уплатами в конце года, проценты по задолженности в льготном периоде уплачиваются в конце срока.

Для перечисленных условий современная величина по ставке сравнения r_ср составит:

, где

Q –сумма авансового платежа;

I – проценты в льготном периоде (простые или сложные);

V=(1+q)^-1;

t – время от момента заключения сделки до момента поставки товара;

L – время льготного периода;

n – срок погашения задолженности;

Y – величина ежегодных срочных уплат.

Если Y – постоянная величина, то , где

D=P-Q – остаток задолженности после уплаты аванса (Р – полная стоимость товара).

При использовании сложных процентных ставок величина процентного платежа за льготный период определяется следующим образом: .

Подставив это выражение в формулуи преобразовав его, получим: .

При ежегодной выплате процентов в течение льготного периода в конце каждого года вместо предыдущей формулы получим ( при условии, что L-целое число):

.

Нами рассмотрен метод сравнения контрактов при разовой поставке товара. Теперь рассмотрим случай, когда поставка товара производится несколькими партиями. Принципом оценки конкурирующих контрактов и в этом случае остается метод сопоставления современных величин. Однако при этом необходимо учитывать стоимость поставляемого в каждой партии товара и сроки поставок.

Для вычисления современной величины, отражающей все платежи, обозначим параметры этой сделки:

M_j – стоимость каждой партии поставляемого товара (М=M_j – общая стоимость товара);

T_j – сроки поставок каждой партии товара (Т= T_j – общий срок);

T_k – время от момента выплаты последнего авансового платежа до конца срока поставок (T_k= Т – t);

t – срок выплаты последнего авансового платежа;

Q₁ и Q₂ – суммы авансовых платежей;

L – льготный период (проценты выплачиваются ежегодно);

n – срок погашения задолженности (погашение производится равными годовыми платежами);

r – договорная процентная ставка;

I – начисленные за льготный период проценты;

q – ставка сравнения;

- величина ежегодных срочных уплат;

D – накопленная задолженность на конец срока поставки при условии, что на авансовые платежи начисляются проценты: .

Современная величина совокупности платежей при ставке сравнения q определится выражением: где .

Таким образом, для каждой конкретной ситуации выводится уравнение, позволяющее определить современную величину всех расходов.

Предельные значения параметров коммерческих контрактов

Для сравнения конкурентоспособности двух альтернативных контрактов может также использоваться метод определения предельных значений их параметров, при котором сопоставляются цены или процентные ставки.

Предельным значением контракта является величина, обеспечивающая его конкурентоспособность относительно другого, базового, т.е. сравнимого с ним контракта, при неизменности остальных условий. Подобный анализ покупатель может использовать при определении допустимых значений цены или ставки процентов при согласии продавца изменить первоначальные условия.

Учет всех условий контрактов при использовании предельных значений их параметров должен обеспечить равенство современных величин платежей покупателя по обоим контрактам.

Если один из поставщиков предлагает цену, которая меньше, чем у другого (Р₁2), и процентная ставка r₁2, то выбор очевиден. Если же при Р₁2 ставка r₂>r₁, то возникает проблема выбора контракта.

Предположим, что ставка сравнения не объявлена, поэтому вместо сравнения современных величин платежей найдем предельное максимальное значение ставки второго варианта (r^*₂), при котором он будет конкурентоспособен. Тогда при любом значении ставки r₂, меньшем r^*₂, он окажется предпочтительным. Аналогично находят максимально допустимое значение Р₂^*.

Метод расчета предельных значений может быть использован при нахождении параметров, ограничивающих область приемлемых решений. В экономической литературе этот предел называют точкой равновесия или критической точкой.

Для контрактов, предусматривающих разовые расчеты по ним в конце срока сделки без авансовых платежей, при условии равенства современных величин расходов можно записать: , где

P₁, P₂ – стоимость товара по условиям первого и второго контрактов;

i₁, i₂ – процентные ставки;

n₁, n₂ – сроки платежей;

q – ставка сравнения.

Из приведенного выражения найдем и :



.

При > условия второго варианта хуже для покупателя, чем условия первого варианта;

Если = - обеспечивается равноценность вариантов;

При < условия второго варианта лучше условий первого.

При = второе соглашение равноценно первому; предпочтительнее оно при <.

Значения и существенно зависят от принятой ставки сравнения и срока кредитования. В случае если n₁=n₂=n, то для расчета предельных значений параметров сделки можно обойтись без ставки сравнения, а именно: