Учебно-методический комплекс дисциплины специализации сд. 10. 01 Для студентов заочной формы обучения по специальности 080105. 65 «финансы и кредит»

Вид материала

Содержание

Цель преподавания дисциплины
Наименование темы
7-й семестр
Итого по курсу
Форма итогового контроля
2. Программа курса «Теоретические основы финансового менеджмента»
3. Список нормативно-правовых актов и литературы 3.1. Нормативно-правовые акты
3.2. Основная литература
3.3. Дополнительная литература
4. Методические рекомендации по выполнению и тематика контрольных работ для студентов заочной формы обучения
Студент выполняет вариант работы, соответствующий последней цифре номера его зачетной книжки.
5. тематика контрольных работ
Поток денежных средств
Исходный капитал
NPV) и внутреннюю норму доходности (IRR
Вопросы для самостоятельной работы студентов
для самостоятельной проверки знаний по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»
8. Вопросы к зачету по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Подобный материал:

заочная

негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального обучения

Кузбасский институт экономики и права

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

№ 124

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ДИСЦИПЛИНЫ СПЕЦИАЛИЗАЦИИ СД.10.01

ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ

ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ

080105.65 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

КЕМЕРОВО 2005

Теоретические основы финансового менеджмента: Учебно-методический комплекс для студентов заочной формы обучения / сост. В.В. Мешечкин; Кузбасский институт экономики и права. – Кемерово, 2005. – 22 с.

Настоящий учебно-методический комплекс составлен в соответствии с Учебным планом Кузбасского института экономики и права на основании рекомендаций Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для направления 060400 «Финансы и кредит», утвержденного 17.03.2000 г.

В данном комплексе содержатся все учебно-методические материалы, необходимые для изучения и преподавания курса по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента».

УМК предназначен для студентов четвертого курса заочной формы обучения экономического факультета института.

Утвержден на заседании кафедры «Финансы и кредит»,

протокол № _______ от «________» ______________________ 200____ г.

Зав. кафедрой _________________________ А.А. Михайлов

Рекомендован для издания методической комиссией института,

протокол № ________ от «________» ______________________ 200____ г.

Председатель методической комиссии института

_______________________ Н.М. Ильдимиров

Утвержден

Проректор по учебной работе _________________ Г.А. Мартынов

«_______» _________________ 200___ г.

Зарегистрирован в методическом кабинете

«_______»_________________200___ г., регистрационный номер__________

Зав. методическим кабинетом _____________________________ И.П. Киселева

Содержание

Введение 4

Учебно-тематический план занятий 6
Программа курса . 7
Список нормативно-правовых актов и литературы 8
Указания по выполнению контрольных работ 10
Тематика контрольных работ 11
Вопросы для самостоятельной работы студентов 17
Контрольные вопросы для самостоятельной проверки знаний 18
Вопросы к зачету 19

Введение

Учебно-методический комплекс (УМК) дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента» подготовлен в соответствии с Учебным планом Кузбасского института экономики и права на основании рекомендаций Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для направления 060400 «Финансы и кредит», утвержденного 17.03.2000 г.

УМК предназначен для подготовки и проведения лекционных и практических занятий, организации самостоятельной внеаудиторной работы студентов.

Цель преподавания дисциплины – дать студентам систематизированные основы научных знаний по управлению финансами. С позиции финансового менеджмента рассматриваются особенности предпринимательской деятельности, ее финансового обеспечения, осваиваются методы управления денежными потоками, анализа инвестиционных проектов и принятия инвестиционных решений. Данная дисциплина является основой для дальнейшего изучения финансового менеджмента в целом и отдельных его разделов, служит базой для подготовки специалистов, способных анализировать и учитывать финансовые аспекты при принятии управленческих решений, а также осуществлять эффективный финансовый менеджмент в соответствии с современными требованиями.

Важное внимание уделяется задачам стимулирования активной познавательной деятельности студентов, развития их творческого мышления, а также формирования навыков самостоятельной работы со специальной литературой.

Приступая к изучению курса «Теоретические основы финансового менеджмента», студенты должны ознакомиться с программой, изложенной в данном УМК, чтобы получить общее представление о курсе в целом, его системе, содержании, круге вопросов по каждой теме, последовательности изложения материала.

В УМК дан перечень контрольных вопросов, которые предоставляют студентам возможность проконтролировать свои знания по той или иной теме.

Студенты заочной формы обучения выполняют контрольную работу и сдают зачет. Задания для контрольной работы приводятся в настоящем УМК.

В результате изучения дисциплины студенты должны знать:

сущность финансового менеджмента, его цели, задачи, принципы организации и функции;
финансовый механизм и его основные элементы;
информационное обеспечение финансового менеджмента;
базовые концепции финансового менеджмента;
теорию простых и сложных процентов;
виды денежных потоков, аннуитеты;
виды и основные характеристики финансовых активов;
инвестиционные проекты.

После изучения учебной дисциплины студенты должны уметь:

осуществлять операции наращения и дисконтирования;
рассчитывать характеристики денежных потоков;
составлять уравнение стоимости и определять доходность сделки;
оценивать доходность финансовых активов;
рассчитывать параметры инвестиционных проектов и обосновывать финансовые решения.

Учебно-тематический план

для студентов заочной формы обучения

по дисциплине

«теоретические основы финансового менеджмента»

№	Наименование темы	Количество часов
		Аудиторные занятия				Самос тоят. работа	Всего
		Лекции	Семи- нары и практ. занят.		Всего аудит.
7-й семестр
1	Цели, задачи, функции, принципы финансового менеджмента в условиях рыночной экономики	1	-		1	8	9
2	Понятийный аппарат и научный инструментарий	1	-		1	12	13
3	Основы финансовой математики	8	-		8	30	38
4	Методы оценки финансовых активов	2	-		2	36	38
5	Принятие решений по инвестиционным проектам	2	-		2	36	38
	Итого по курсу:	14	–		14	122	136
	Форма итогового контроля	Зачет		Экзамен		Контрольная работа
		8-й семестр		–		8-й семестр

2. Программа курса

«Теоретические основы финансового менеджмента»

Тема №1.

Цели, задачи, функции, принципы финансового менеджмента в условиях рыночной экономики

Определение финансового менеджмента. Финансы, финансовая система. Управление финансами на предприятии. Основные цели и задачи финансового менеджера, приемы и методы его деятельности. Функции финансового менеджмента, принципы организации.

Тема №2.

Понятийный аппарат и научный инструментарий

Базовые концепции финансового менеджмента. Первичные и вторичные финансовые инструменты. Основные прогнозно-аналитические методы. Основные типы моделей.

Тема №3.

Основы финансовой математики

Временная ценность денег. Операции наращения и дисконтирования. Простой и сложный процент. Основные величины теории сложных процентов. Эффективные и номинальные процентные ставки. Приведенная стоимость. Денежные потоки. Аннуитеты. Метод депозитной книжки. Уравнение стоимости и доходность сделки.

Тема №4.

Методы оценки финансовых активов

Виды финансовых активов. Базовая модель оценки финансовых активов. Облигации. Акции. Векселя. Стоимостная оценка и доходность.

Тема №5.

Принятие решений по инвестиционным проектам

Классификация инвестиционных проектов. Инвестиционная политика фирмы. Расчет характеристик инвестиционных проектов. Критерии эффективности инвестиционной деятельности. Сравнительный анализ проектов. Инвестиции в условиях риска. Формирование бюджета капиталовложений.

3. Список нормативно-правовых актов и литературы

3.1. Нормативно-правовые акты

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №32н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 №107н, от 30.03.01 №27н).
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №33н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 №107н, от 30.03.01 №27н).

3.2. Основная литература

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 528 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768 с.
Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2002. – 656 с.

3.3. Дополнительная литература

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом? / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 384 с.
Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 80 с.
Балабанов И.Т. Сборник задач по финансовому менеджменту / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1994. – 32 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2-х т. / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 1999.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 1999. – 528 с.
Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 1997.
Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхем. – М.: РАГС-Экономика, 1998. – 823 с.
Ващенко Т.П. Математика финансового менеджмента / Т.П. Ващенко. – М.: Перспектива, 1996. – 80 с.
Глухов В.В. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения): учеб. пособие / В.В. Глухов, Ю.М. Бахрамов. – СПб.: Специальная литература, 1995. – 30 с.
Голоколосова Т.В. Финансовая математика. Часть I: учеб.-методич. пособие / Т.В. Голоколосова. – Кемерово: Кузбассвузиздат, 1999. – 64 с.
Голоколосова Т.В. Финансовая математика. Часть II: методич. пособие / Т.В. Голоколосова, С.В. Куприянов. – Кемерово: Кузбассвузиздат, 1999. – 88 с.
Задачи финансового менеджмента: учеб. пособие / под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 248 с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.Н. Крейнина. – М.: Дело и Сервис, 2001. – 400 с.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учеб. / Л.Н. Павлова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 400 с.
Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1995. – 160 с.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс / Е.С. Стоянова, М.Г. Штерн. – М.: Перспектива, 1998. – 239 с
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика: учеб. / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 1995. – 195 с.
Ткачук М.И. Основы финансового менеджмента: учеб. / М.И. Ткачук, Е.Ф. Киреева – Минск: Интерпрессервис, 2002. – 416 с.
Финансовый менеджмент: учеб. / под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Инфра-М, 2002. – 284 с.
Финансовый менеджмент: учеб. / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518 с.
Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятий на российском рынке: учеб.-практ. пособие / авт. колл. под рук. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1993. – 268 с.
Холт Р. Основы финансового менеджмента / Р. Холт. – М.: Дело, 1993. – 128 с.
Шим Дж. Финансовый менеджмент / Дж. Шим, Дж. Сигел. – М.: Филинъ, 1996. – 400 с.

4. Методические рекомендации по выполнению и тематика контрольных работ

для студентов заочной формы обучения

Контрольная работа – форма контроля за усвоением учебного материала. Выполнение контрольной работы обеспечивает закрепление и углубление полученных теоретических знаний и привитие навыков решения практических задач.

Контрольная работа выполняется в соответствии с заданиями, указанными в данном УМК. Выполненную и оформленную по установленным формам контрольную работу следует направлять для проверки в деканат заочного отделения института, который регистрирует работу и передает ее преподавателю.

Приступать к выполнению контрольной работы следует лишь после изучения соответствующего теоретического материала и получения, в случае необходимости, методической помощи на консультациях.

Тематика контрольных работ состоит из 10 вариантов, каждый из которых включает пять задач по различным темам (простые и сложные проценты, аннуитеты, оценка инвестиционных проектов, расчеты по облигациям и по акциям).

Студент выполняет вариант работы, соответствующий последней цифре номера его зачетной книжки. Так, если номер зачетной книжки студента заканчивается на «2», то вариант его контрольной работы № 2, если же номер зачетной книжки заканчивается цифрой «0», выполняется вариант № 10. Работа, выполненная по другому варианту, проверке и рецензированию не подлежит.

Контрольная работа оценивается «зачтено» или «незачтено».

Не зачтенная работа подлежит переработке с учетом указанных в ней замечаний. Студенты, не получившие зачета по контрольной работе или несвоевременно ее представившие, к зачету не допускаются. Работа, выполненная несамостоятельно, зачету не подлежит и возвращается студенту.

5. тематика контрольных работ

Вариант 1.

Найти простые проценты по кредиту в ₤500 на 90 дней при 8,5% в год.
Проанализируйте следующие данные:

Поток денежных средств	Год
Поток денежных средств	1	2	3	4	5
1	100	200	200	300	300
2	600	–	–	–	–
3	–	–	–	–	1200
4	200	–	500	–	300

Рассчитайте общую накопленную стоимость каждого потока по прошествии 5 лет при норме 10% годовых.

Имеются данные о четырех проектах:

	П1	П2	П3	П4
0	-10000	-13000	-10000	-6000
1	6000	8000	5000	5000
2	6000	8000	5000	2000
3	2000	1000	5000	2000

Полагая, что цена капитала составляет 12%, определите, какой проект имеет наибольшую (наименьшую) чистую текущую стоимость.

Вы приобретаете бескупонную государственную облигацию номиналом $5000, погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая цена, если ставка банковского процента равна 15%?
Куплена акция за $50; прогнозируемый дивиденд следующего года составит $2. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

Вариант 2.

В погашение кредита ₤100 должно быть уплачено ₤120 через месяц. Найти простую процентную ставку в год.
Рента выплачивается ежегодно в размере 500 руб., ставка 6% годовых. Найдите текущую стоимость ренты при условии, что она выплачивается 10 лет.
Анализируются четыре проекта ($ тыс.):

Год	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А	-31	6	6	6	6	6	6	6	6	6	6
Б	-60	20	20	40	10	–	–	–	–	–	–
В	-25	–	–	–	–	–	–	–	–	–	80
Г	-40	30	25	–	–	–	–	–	–	–	–

Цена капитала – 12%. Бюджет ограничен $120000. Предполагая, что проекты независимы и делимы, составьте оптимальную (по критерию чистой текущей стоимости) комбинацию.

Облигация номиналом 1000 руб. приобретена с дисконтом 20%. купонный процент 10% годовых. Определить рыночную стоимость облигации по прошествии 4 лет при условии, что в момент приобретения до погашения осталось 5 лет.
Акция номинальной стоимостью 500 руб. приобретена за 2500 руб. Дивиденд по акции составляет 200 руб. Определить текущую доходность.

Вариант 3.

На сумму 10 тыс. руб. в течение месяца начисляются простые проценты по ставке 10% годовых. Какова будет наращенная сумма, если эта операция будет повторена в течение первого квартала года?
Срок ренты 10 лет, выплата раз в конце года по 400 руб., ставка равна 5%, проценты начисляются в конце периода. Определить накопленную сумму ренты.
Предприятие имеет возможность инвестировать до 55 млн. руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. руб.), исходя из критерия чистой текущей стоимости:

А

-30

6

11

13

12

Б

-20

4

8

12

5

В

-40

12

15

15

15

Г

-15

4

5

6

6
Облигация номиналом 1000 руб. с 5% купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую доходность.
Последний выплаченный компанией дивиденд равен 300 руб., темп прироста дивидендов составляет 4% в год. Какова текущая цена акций компании, если ставка дисконтирования равна 12%?

Вариант 4.

Через 180 дней с момента подписания контракта должник уплатит 31 тыс. руб. Кредит предоставлен под 6% годовых. Определить, какую сумму получит должник и сумму дисконта.
Выдана ссуда в $120000 на 30 лет под 9% годовых. Должник обязан ежемесячно выплачивать равными долями долг вместе с процентами (фактически, имеются в виду месячные проценты в 1/12 от годовых, т.е. 0,75%). Какова сумма месячного платежа?

Предприятие имеет возможность инвестировать до 90 млн. руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. руб.), исходя из критерия чистой текущей стоимости:

А	-30	6	11	13	12
Б	-20	4	8	12	5
В	-40	12	15	15	15
Г	-15	4	5	6	6

Облигация номиналом 10000 руб. с 15% купонной ставкой и погашением через 6 лет приобретена на рынке с дисконтом 20%. Определить текущую доходность.
Привилегированная акция выпущена номинальной стоимостью 1000 руб. с фиксированным размером дивиденда 200% годовых. Минимально необходимая норма прибыли, которую инвестор может получить по другим инвестициям, по его мнению, составляет 0,8. Рассчитайте рыночную стоимость привилегированной акции.

Вариант 5.

Какова должна быть продолжительность ссуды в днях для того, чтобы долг, равный 10 тыс. руб., вырос до 10,5 тыс. руб. при условии, что на сумму долга начисляются простые проценты по ставке 8%?
На счет в банке вносится сумма $10000 в течение 10 лет равными долями в конце каждого года. Какова будет сумма на счете после 10 лет при ставке 4%?
Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10%:

А	-100	50	70	–
Б	-100	30	40	60

В качестве критерия используйте:

а) внутреннюю норму прибыли (IRR);

б) чистую текущую стоимость (NPV);

в) индекс рентабельности (PI).

Облигация номиналом 10 тыс. руб. со сроком погашения пять лет приобретена по курсу 120. Ежегодно начисляются сложные проценты по ставке 60% годовых. Определить доход по облигации.
Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции с номиналом 10 тыс. руб. и величиной дивиденда 9% годовых, если рыночная норма прибыли 12%.

Вариант 6.

Два платежа 100 тыс. руб. и 50 тыс. руб. со сроками 150 дней и 180 дней (отсчитываемыми от одной базы) заменяются одним со сроком 200 дней. Если стороны согласились на замену при использовании ставки, равной 6% годовых, то какова сумма платежа?
За 6 лет должна быть накоплена сумма, равная 12 млн. руб. Платежи для создания фонда выплачиваются в начале каждого месяца, проценты начисляются также помесячно (ставка 8%). Каков размер разового взноса?
Объем инвестиционных возможностей компании ограничен $90000. Имеется возможность выбора из следующих 6 проектов:

	Исходный капитал	Внутренняя норма доходности	Чистая текущая стоимость
A	-30000	13,6%	2822
B	-20000	19,4%	2562
C	-50000	12,5%	3214
D	-10000	21,9%	2679
E	-20000	15,0%	909
F	-40000	15,6%	4509

Предполагаемая цена капитала 10%. Сформулируйте оптимальный портфель по критериям:

а) чистой текущей стоимости;

б) внутренней нормы прибыли;

в) индекса рентабельности.

Облигация куплена по курсу 85 и будет погашена через 10 лет после покупки. Ежегодные купонные платежи (проценты) выплачиваются в конце года по ставке 5% годовых от номинальной стоимости облигации. Определить доходность приобретения этой облигации.
Определите стоимость бессрочной привилегированной акции, дивиденды по которой составят $7, если получаемый доход равен 12%.

Вариант 7.

Кредит для покупки товара на сумму 1000 руб. открыт на три года, процентная ставка – 4%, погашение в конце каждого месяца. Какова сумма, которая должна быть погашена за три года?
Необходимо определить размер равных взносов, осуществляемых в конце года, если требуется создать к концу пятилетия фонд, равный 1 млн. руб., и предусматривается начисление на взносы годовых процентов по ставке 8%.
Какой из приведенных проектов предпочтительней, если цена капитала 8%:

A	-250	60	140	120	–
B	-300	100	100	100	100

В качестве критерия используйте:

а) внутреннюю норму прибыли;

б) чистую текущую стоимость;

в) индекс рентабельности.

Найти текущую стоимость облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 тыс. руб. и сроком погашения 12 лет, если приемлемая норма прибыли составляет 14%.
Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции с номиналом 15 тыс. руб. и дивидендом 7% годовых, если рыночная норма прибыли 11,5%.

Вариант 8.

Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 16 млн. руб. Рассчитайте процентную и учетную ставки.
Взносы в фонд производятся на протяжении 5 лет ежегодно по 10 тыс. руб., на взносы начисляются проценты по ставке 8%. Какова накопленная сумма на конец пятилетия, если платежи производятся в начале каждого года?
Величина требуемых инвестиций по проекту равна $18000, предполагаемые доходы: в первый год – $1500, в последующие 8 лет – по $3600 ежегодно. Оценить целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%. В качестве критерия использовать:

а) внутреннюю норму прибыли;

б) чистую текущую стоимость;

в) индекс рентабельности.

Облигация продается по цене 78% от номинала. Срок погашения составляет 5 лет. Купонная ставка 30% годовых. Определить среднегодовую доходность.
Последний выплаченный компанией А дивиденд равен $7, темп прироста дивидендов составляет 3% в год. Какова текущая цена акций компании, если коэффициент дисконтирования равен 12%?

Вариант 9.

Определить проценты и сумму накопленного долга, если ссуда равна $7000, срок долга – 4 года при ставке простого процента, равной 4% в год.
Взносы в фонд производятся на протяжении 5 лет ежегодно по 10 тыс. руб., на взносы начисляются проценты по ставке 8%. Какова накопленная сумма на конец пятилетия, если платежи производятся в конце каждого года?
При цене капитала 13% сравните два проекта по критериям:

а) чистой текущей стоимости (NPV);

б) сроку окупаемости (PP);

в) внутренней нормы прибыли (IRR).

A	-20000	7000	7000	7000	7000
B	-25000	2500	5000	10000	20000

Облигация продается по цене 75% от номинала. Срок погашения – 5 лет, купонная ставка – 30% годовых. Определить доходность до погашения.
Определить текущую стоимость акции, по которой оплачен дивиденд $1, если устойчивые темпы роста 6% и ожидаемая инвесторами ставка доходности составляет 10%.

Вариант 10.

Через 6 месяцев с момента выдачи ссуды должник уплатит кредитору ₤3090. Кредит предоставляется под 6% годовых. Определить сумму, которую выдает кредитор, и дисконт.
Необходимо определить размер равных взносов, осуществляемых в конце года, если требуется погасить текущую задолженность, равную 1 млн. руб., и предусматривается начисление на взносы годовых процентов по ставке 8%.
Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость ( NPV) и внутреннюю норму доходности (IRR), если значение коэффициента дисконтирования равно 20%:

A	-370	–	–	–	–	1000
B	-240	60	60	60	60	–
C	-100	230	-132	–	–	–

Облигация куплена по курсу 80 и будет погашена через 5 лет после покупки. Ежегодные проценты (купонные платежи) выплачиваются в конце года по ставке 7% годовых. Определить доходность этой покупки по эффективной ставке процентов.
Номинальная цена акции составляет 100 руб. Ставка банковского процента равна 8%. Определить текущую стоимость акции.
Вопросы

для самостоятельной работы студентов

Законодательство Российской Федерации, регулирующее управление финансами хозяйствующих субъектов.
Оценка текущего финансового положения предприятия и его активов.
Баланс предприятия, его активы и пассивы.
Оценка запасов товарно-материальных ценностей.
Собственный капитал.
Показатели ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности.
Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в отчетности.
Управленческий учет и его значение.
Проблема «деньги-время».
Форвардные и фьючерсные контракты.
Опционы.
Операции РЕПО и обратного РЕПО.
Теория факторных систем.
Метод депозитной книжки.
План-график кредита.
Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка.
Доходность облигаций внутреннего валютного займа 1993 г.
Доходность облигаций федерального займа.
Доходность облигаций государственного республиканского займа РСФСР 1991 г.
Доходность облигаций государственного сберегательного займа 1995 г.
Доходность банковского сертификата.
Дисконт, ставка дисконта и цена дисконтного векселя.
Эквивалентная ставка доходности дисконтного векселя.
Вексельная сумма и сумма начисленных процентов для процентного векселя.
Цена процентного векселя.
Определение срока окупаемости инвестиций.
Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций.
Оценка инвестиционного проекта с неординарными денежными потоками.
Модифицированная внутренняя норма прибыли.
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска посредством имитационной модели учета риска, предусматривающей применение количественных вероятностных оценок.
Пространственная оптимизация бюджета капиталовложений для проектов, поддающихся дроблению.
Пространственная оптимизация бюджета капиталовложений для проектов, не поддающихся дроблению.
Временная оптимизация бюджета капиталовложений.

7. Контрольные вопросы

для самостоятельной проверки знаний по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Тема №1

Чем занимается финансовый менеджмент?
Какова роль финансов в процессе воспроизводства?
Что входит в структуру финансовой системы?
В чем отличие стратегии и тактики управления финансами?
В чем заключается деятельность финансового менеджера?
Как оценивается эффективность финансовых решений?

Тема №2

Какие концепции лежат в основе финансового менеджмента?
Чем отличаются вторичные финансовые инструменты от первичных?
Какие методы и модели используются для анализа и прогноза финансовой деятельности?

Тема №3

В чем смысл операций наращения и дисконтирования?
Чем отличаются простой и сложный процент?
Когда применяется непрерывное начисление процентов?
Чем отличаются эффективные и номинальные процентные ставки?
Что такое приведенная стоимость?
Что такое денежный поток?
Что такое аннуитет?
Каковы основные виды аннуитетов?
Какая взаимосвязь между основными величинами теории сложных процентов?
Что характеризует уравнение стоимости?

Тема №4

Как формулируется базовая модель оценки финансовых активов?
Какие бывают виды облигаций?
Как оценивается стоимость облигаций?
Как определяется доход по облигациям?
Чем отличаются текущая и конечная доходность облигации?
Что такое курсовая стоимость облигации?
Как находится стоимостная оценка акций?
Что характеризует доходность операции с акцией?

Тема №5

Чем обусловлена необходимость инвестиций?
Что такое инвестиционный проект?
Как разрабатывается инвестиционная политика фирмы?
Какие критерии используются в анализе инвестиционных проектов?
Что такое внутренняя норма прибыли?
Как осуществляется сравнительный анализ инвестиционных проектов?
В чем особенность анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции?
Как учитывается фактор риска при анализе инвестиционных проектов?
Что нужно учитывать при разработке бюджета капиталовложений?

8. Вопросы к зачету

по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Понятие финансового менеджмента, его необходимость.
Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства.
Структура финансовой системы.
Стратегия и тактика управления финансами.
Логика функционирования системы управления финансовыми ресурсами на предприятии.
Организационная структура системы управления финансами.
Приемы и методы финансового менеджера.
Структура деятельности финансового менеджера.
Основные задачи финансового менеджера в рамках общего анализа и планирования имущественного и финансового положения предприятия.
Основные задачи финансового менеджера в рамках управления источниками средств.
Основные задачи финансового менеджера в области инвестиционной политики и управления активами.
Цели финансового менеджера.
Обобщенный критерий эффективности финансовых решений.
Общие функции финансового менеджмента.
Функции финансового менеджмента, связанные с управлением капиталом.
Принципы финансового менеджмента.
Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция денежного потока.
Концепция временной ценности денежных ресурсов.
Концепция компромисса между риском и доходностью.
Концепция стоимости капитала.
Концепция эффективности рынка капитала.
Концепция асимметричности информации.
Концепция агентских отношений.
Концепция альтернативных затрат.
Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.
Финансовые инструменты.
Производные финансовые инструменты. Хеджирование.
Форвардные и фьючерсные контракты. Опционы.
Свопы.
Основные прогнозно-аналитические методы.
Основные типы моделей.
Элементы теории факторных систем.
Временная ценность денег.
Операции наращения и дисконтирования.
Простой и сложный процент.
Внутригодовые процентные начисления.
Начисление процентов за дробное число лет.
Непрерывное начисление процентов.
Эффективные и номинальные процентные ставки.
Понятие приведенной стоимости.
Виды денежных потоков.
Оценка денежного потока с неравными поступлениями.
Оценка срочных аннуитетов.
Метод депозитной книжки.
Оценка аннуитета с изменяющейся величиной платежа.
Оценка бессрочного аннуитета.
Основные величины теории сложных процентов.
Уравнение стоимости и доходности сделки.
Проценты, выплачиваемые неоднократно в течение года.
Ренты, выплачиваемые неоднократно в течение года.
Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка.
Базовая модель оценки финансовых активов.
Виды облигаций.
Показатели стоимостной оценки облигаций.
Оценка облигации с нулевым купоном.
Оценка бессрочных облигаций.
Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.
Доход по облигациям.
Текущая доходность облигации.
Конечная (полная) доходность облигации.
Курсовая стоимость облигации.
Доходность по ГКО.
Доходность «золотого сертификата».
Доходность облигаций без права досрочного погашения.
Доходность облигаций с правом досрочного погашения.
Доходность конвертируемой облигации.
Стоимостная оценка акций.
Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами.
Оценка акций с изменяющимся темпом прироста.
Текущая доходность акции.
Конечная доходность акции.
Доходность операции с акцией.
Курсовая стоимость акции.
Факторы, осложняющие принятие инвестиционных решений.
Причины, обуславливающие необходимость инвестиций.
Классификация инвестиционных проектов.
Разработка инвестиционной политики фирмы.
Администрирование инвестиционной деятельности.
Модель инвестиционного проекта, критические моменты в процессе его оценки.
Классификация критериев, используемых в анализе инвестиционных проектов.
Метод расчета чистого приведенного эффекта.
Метод расчета чистой терминальной стоимости.
Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций.
Метод определения срока окупаемости инвестиций, дисконтированного срока окупаемости инвестиций.
Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
Противоречивость критериев оценки.
Сравнительная характеристика критериев чистого приведенного эффекта и внутренней нормы прибыли.
Оценка инвестиционного проекта с неординарными денежными потоками.
Модифицированная внутренняя норма прибыли.
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом цепного повтора в рамках общего срока действия проектов.
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом эквивалентного аннуитета.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска посредством имитационной модели учета риска.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска с использованием методики построения безрискового эквивалентного денежного потока.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска с использованием методики поправки на риск ставки дисконтирования.
Анализ проектов, носящих затратный характер. Учет риска.
Анализ проектов замещения.
Предпосылки, учитываемые при разработке бюджета капиталовложений.

Оригинал-макет учебно-методического комплекса дисциплины

НОУ ВПО КИЭП

Подписано в печать АКТ № « » 2005 г.

Формат 60 х 90/16

Объем - 1,375 п.л. Тираж 70 экз.

Стоимость руб.

Бумага многофункциональная офисная

Отпечатано в копировально-множительном отделе.

Кузбасского института экономики и права

Blog

Учебно-методический комплекс дисциплины специализации сд. 10. 01 Для студентов заочной формы обучения по специальности 080105. 65 «финансы и кредит»

Содержание

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

КЕМЕРОВО 2005

Содержание

2. Программа курса

«Теоретические основы финансового менеджмента»

3. Список нормативно-правовых актов и литературы

3.1. Нормативно-правовые акты

3.2. Основная литература

3.3. Дополнительная литература

4. Методические рекомендации по выполнению и тематика контрольных работ

для студентов заочной формы обучения

5. тематика контрольных работ

Вопросы

для самостоятельной работы студентов

для самостоятельной проверки знаний по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

8. Вопросы к зачету

по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»