Магистерская программа «Финансовый менеджмент» Методические указания для преподавателя
| Вид материала | Программа |
- Программа Методические указания по выполнению эссе для студентов 2-го года обучения, 271.28kb.
- Методические указания к изучению курса «финансовый менеджмент и финансовый анализ», 262.75kb.
- Методические указания по выполнению курсового проекта для студентов всех форм обучения, 363.24kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины дисциплины «Финансовый инжиниринг» для направления, 169.96kb.
- Методические указания по написанию рефератов по дисциплине «Маркетинг» направления, 719.2kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине "Финансовый менеджмент", 603.59kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов 4 курса 1-го и 2-го, 1000.06kb.
- Программа учебной дисциплины «Контроллинг в системе управления корпоративными финансами», 178.54kb.
- Методические указания для выполнения курсовой работы по дисциплине «финансовый менеджмент», 317.39kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины дисциплины «Финансы корпораций» для направления, 206.7kb.
Государственный университет – Высшая школа экономики
Санкт-Петербургский филиал
Направление подготовки 080500.68 «Менеджмент»
Учебная дисциплина «Mergers and Acquisitions»
(«Слияния и поглощения»)
Магистерская программа «Финансовый менеджмент»
Методические указания для преподавателя
Учебная дисциплина «Mergers and Acquisitions» («Слияния и поглощения») является дисциплиной по выбору для второго года обучения магистров программы «Финансовый менеджмент». Дисциплина реализуется в настоящее время на английском языке.
С точки зрения теории и практики следует выделить несколько аспектов слияний и поглощений:
финансовый аспект – финансовый анализ компаний, определение стоимости поглощений и оптимального метода их финансирования и оплаты, оценка эффективности поглощения, выявление операционной и финансовой синергии и т.д.;
учетный (бухгалтерский) аспект – учет активов и пассивов поглощаемой и новой, создаваемой в результате слияния (поглощения) компании, формирование консолидированного баланса, постановка на баланс нематериальных активов (гудвилла), использование налоговых преимуществ и т.п.;
управленческий аспект – выбор объекта поглощения, подготовка и проведение сделки, осуществление интеграции компаний после формального закрытия сделки, наращивание рыночного потенциала.
Эти аспекты составляют собой предмет курса.
В состав обязательных компонентов для изучения данной учебной программы входят: лекции (темы и содержание указаны в Рабочей программе), семинары (тема и содержание указаны в Рабочей программе), самостоятельная работа студентов.
Самостоятельная работа студентов строится, в основном, на кейсовом методе обучения.
В ходе изучения первой темы «Mergers and acquisitions as a part of strategic development of a company: motives, benefits, risks» необходимо объяснить суть процессов слияний и поглощений как стратегических инвестиций, провести классификацию сделок по различным критериям, научить определять основные цели слияний и поглощений. Для закрепления материала полезным будет разбор мини-кейсов по реальным ситуациям на рынке слияний и поглощений (используя сообщения в СМИ). Пример мини-кейса имеется в приложении 1 к Syllabus (методическим указаниям).
Тема 2 «Valuation of M&A effectiveness» не может быть освоена без решения задач. Примеры задач приведены в приложении 2 к методическим указаниям. Однако рекомендуется разрабатывать собственные задачи, а также использовать имеющиеся в литературе по курсу.
Тема 3 «Organization of mergers and acquisitions» является наиболее сложной для практического изучения, потому что примеры успешной интеграции компаний достаточно редки. Этапы организации зачастую скрыты от глаз стороннего наблюдателя. Здесь важно изучение литературы, названной в Методических указаниях, также полезной будет деловая игра с проведением due diligence.
Зная материал первых трех тем, студенты могут разобраться с кейсом, подобным кейсу ОАО «Пивоваренная компания «Балтика», приведенном в приложении 4 к методическим указаниям.
Тема 4 «Hostile acquisitions» обычно вызывает наибольший интерес у студентов. Здесь имеется большое количество кейсов подобно «Лесным войнам», приведенным в приложении 5, как российских, так и зарубежных. На примере кейсов удобно разбирать тактику нападения и методы защиты. Полезно также решение задач на определение стоимости враждебного поглощения. Возможно проведение деловой игры «Враждебное поглощение».
Тема 5 «Methods of funding the deals connected with mergers and acquisitions» изучается на примере российских и зарубежных кейсов.
После освоения теоретического материала и закрепления его на практических занятиях студенты могут завершить работу над эссе и провести его презентацию в аудитории. Требования к структуре и содержанию эссе изложены в Методических указаниях.
Для итогового контроля возможна комбинация разбора кейса (может выполняться студентом самостоятельно до даты зачета) и зачетного теста. Пример зачетного теста приведен в методических рекомендациях. Кейс выдается студентам за неделю для проведения зачета.