Покровский Геннадий Евгеньевич доцент, к э. н. Погребняк Виктор Алексеевич профессор, к э. н. Государственное регулирование инвестиций: учебно-методический комплекс

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание 6.3. Контрольные задания и задачи А можно сдать на 3 года по цене 2200 ден. ед. в год, В

Подобный материал:

• Погребняк Виктор Алексеевич профессор, к э. н. Инвестиции: учебно-методический комплекс, 1236.72kb.
• Покровский Геннадий Евгеньевич Долгосрочная финансовая политика: Учеб методический, 1034.89kb.
• Алексунин Владимир Алексеевич, профессор, к э. н., профессор кафедры маркетинга и рекламы, 1296.15kb.
• Елкин Станислав Евгеньевич к э. н., доцент учебно-методический комплекс, 515.8kb.
• Мицкевич Вадим Григорьевич, к т. н., профессор Лисицин Руслан Евгеньевич, к т. н.,, 384.77kb.
• Мицкевич Вадим Григорьевич, к т. н., профессор. Лисицин Руслан Евгеньевич, к т. н.,, 405.06kb.
• Шахов Олег Серафимович, к и. н., профессор учебно-методический комплекс, 1142.11kb.
• Учебно-методический комплекс уфа 2008 удк 330 ббк 65., 1042.22kb.
• Смирнов Валентин Петрович, д т. н., доцент, профессор (Ф. И. О., ученая степень, ученое, 281.15kb.
• Парамонова Татьяна Николаевна д э. н., профессор Красюк Ирина Николаевна к э. н., доцент,, 1704.02kb.

6.3. Контрольные задания и задачи

Прокомментируйте цитаты:

1. «Начнем с инвестиций. При обычном злоупотреблении под этим понимают покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового. Иногда этот термин ограничивают покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Но можно также говорить об инвестициях при покупке, например, дома или машины, а также при накоплении запасов готовой продукции или незавершенного производства. Поэтому инвестиции определенные таким образом, включают всякий прирост ценности капитального имущества независимо от того, состоит ли последнее из основного, оборотного или ликвидного капитала» (Дж. М. Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег»). Известны ли вам другое понимание инвестиций?
   
2. «Специальное и профессиональное образование … это форма инвестиций в человеческий капитал, абсолютно аналогичная вкладыванию денег в оборудование, здания и прочие неодушевленные формы капитала. Функция его заключается в том, чтобы повысить экономическую продуктивность человека. Если оно достигает этого результата, свободное предпринимательское общество вознаграждает человека более высокой оплатой его услуг» (М. Фридман «Капитализм и свобода»). Проанализируйте в свете этого фундаментального положения причины «утечки мозгов» из России.
   

Задание 1. Предельная склонность к потреблению составляет 5 / 7. Инвестиции увеличились на 1000 ед., т.е. D =1000. Определите величину мультипликатора и общий прирост национального дохода.


Задание 2. Предположим, плановые инвестиции превышают плановые сбережения, а экспорт больше импорта. Находится ли такая экономическая система в состоянии равновесия? Прокомментируйте свой вывод.


Задание 3. Чему должны быть равны сбережения, чтобы экономика находилась в равновесии, если инвестиции составили 40 ед., государственные расходы – 20, экспорт – 70, налоги – 50, импорт – 10, потребительские расходы – 30, дивиденды -40?


Задание 4. Мультипликатор инвестиционных расходов равен 4. Реальный ВНП изменился с 466 до 499 млрд. ден. Ед. Определите прирост инвестиционных расходов.


Задание 5. Предприятию предложено инвестировать 100 тыс. ден. ед. на срок пять лет при условии возврата в конце каждого года по 20 тыс. ден. ед. и выплате дополнительного вознаграждения в конце пятого года в размере 30 тыс. ден. ед.

Стоит ли принимать это предложение, если можно безопасно депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых с начислением сложного процента?


Задание 6. Инвестор производит выбор между двумя альтернативными проектами А и В. Имеются следующие данные по проектам.

(ден. ед.)

Показатель	А	В
инвестиции в год 0	20 000	25 000
чистые денежные потоки:
год 1	7 000	2 500
год 2	7 000	5 000
год 3	7 000	10 000
год 4	7 000	20 000

Цена капитала фирмы равна 13%.

Какой из проектов следует выбрать?


Задание 7. Предприятие рассматривает возможность покупки оборудования, денежные поступления от эксплуатации которого про­гнозируются на следующем уровне:

1 год — 5000 ден. ед.; 2 год — 3000 ден. ед.; 3 год — 2000 ден. ед.; 4 год — 1000 ден. ед.; 5 год — 500 ден. ед. Стоимость капитала предпри­ятия 10%.

Какую максимальную сумму следует заплатить предприятию за оборудование?


Задание 8. Определите размер инвестиций предпринимателей, если известно, что равновесный уровень валового национального продукта (ВНП) – 1680 ден. ед., государственные расходы – 200, чистый экспорт – 70, автономное потребление – 100, предельная склонность к сбережениям – 0,25


Задание 9. Предприятию необходимо произвести замену исполь­зуемого станка. Рассматриваются две модели, каждая из которых сто­ит 15000 ден. ед. Модель А поможет сэкономить 000 ден. ед. в год, срок ее службы — два года. Модель В сэкономит 18 000 ден. ед. и про­служит один год. Станок будет нужен в течение двух лет.

Какую модель следует приобрести предприятию, если стоимость инвестиционного капитала 5%?


Задание 10. У предприятия имеется только 100 тыс. ден. ед. соб­ственных средств для инвестирования. Предлагается для осуществле­ния два проекта, каждый требует по 100 тыс. ден. ед. инвестиций. Про­гнозируемая годовая прибыль по первому проекту 40 тыс. ден. ед., по второму — 30 тыс. ден. ед.

Стоит ли предприятию брать кредит под 10% годовых для реализации обоих проектов или реализовать лишь один из них за счет собственных средств?


Задание 11. Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если в пассиве баланса имеются следующие источники:

• заемный краткосрочный капитал в сумме 4300 ден. ед., цена этого источника — 24%;
  
• банковский кредит под 25% годовых по кредитному договору в сумме 6700 ден. ед.;
  
• уставный капитал в сумме 1000 ден. ед., норма дивидендов 19% .
  
• нераспределенная прибыль в сумме 250 000 ден. ед.;
  
• облигационный заем на срок 5 лет под 25% годовых. Цена реализации облигаций 47000 ден. ед., расходы по реализации составили 8% от номинала.
  

Задание 12. На общем собрании акционеров компании ABC при­мято решение об изменении дивидендной политики на предстоящие пять лет. За каждый год в течение трех лет размер дивидендного дохо­да по обыкновенным акциям планируется увеличивать на 10%, в после­дующие два года темп прироста дивидендного дохода составит 5%. В дальнейшем рост дивидендного дохода будет приостановлен.

Определите текущую цену обыкновенных акций, если размер дивидендных выплат по одной обыкновенной акции компании ABC за последний период составил 9,5 ден. ед., а ожидаемая норма доход­ности — 14%.


Задание 13. Инвестиционный проект, требующий первоначальных вложений 31699 ден. ед., генерирует денежные потоки величиной 10000 ден. ед. ежегодно в течение восьми лет. Ставка дисконтирования 10%.

Чему равен дисконтированный срок окупаемости этого проекта?


Задание 14. У предприятия есть три свободных производственных помещения: А, В и С, которые можно сдать в аренду. Для того чтобы их можно было сдавать, нужно сначала произвести некоторые затра­ты (например, ремонт). Для помещения А затраты равны 4500 ден. ед., для В — 11750 ден. ед., для С — 5160 ден. ед.

Помещение А можно сдать на 3 года по цене 2200 ден. ед. в год, В — на 2 года по цене 7300 ден. ед. в год, С — на 4 года по цене 1925 ден. ед. в год.

Какое из помещений лучше сдавать предприятию в аренду для увеличения своих доходов, если ставка по банковскому депозиту равна 15% годовых?


Задание 15. Фирма намеревается купить станок стоимостью 331210 ден. ед., который позволит сэкономить 5000 человеко-часов в год. В начальный период каждый человеко-час стоит 20 ден. ед. Дли­тельность жизненного цикла инвестиций равна четырем годам. Темп инфляции составляет 9% в год, зарплата увеличивается теми же тем­пами. Стоимость капитала во времени 10%.

Следует ли покупать станок? (Налогами можно пренебречь.)