1. Теоретические и методологические основы анализа денежных средств
| Вид материала | Реферат |
| Рисунок 3 – Структура «притока» денежных средств Сумма корректировок Библиографический список |
- Теоретические основы движения денежных средств, 91.77kb.
- Методика формирования отчета о движении денежных средств 10 Совершенствование системы, 486.9kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «маркетинг» Теоретические и методологические основы, 33.15kb.
- 1. теоретические и методологические основы анализа финансовой устойчивости предприятий, 9.61kb.
- Теоретические и методологические основы экономического анализа движения природных ресурсов, 629.8kb.
- Теоретические и методологические основы экономического анализа движения природных ресурсов, 637.43kb.
- В. Г. Чаплыгин Рассмотрены методологические основы организации денежного обращения, 129.08kb.
- Методика анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств 12 > Совершенствование, 242.01kb.
- 1 Источники формирования оборотных средств 9 Глава, 429.75kb.
- Основы управленческого, 117.3kb.
1 2
За анализируемый период темп роста выручки от продаж был выше, чем темп роста денежных активов. В результате период оборота денежных активов вырос. Это для объекта исследования является положительной тенденцией, поскольку в 2001 и 2002 гг. период оборота денежных активов имел очень низкие значение. Поэтому любое нарушение платежной дисциплины могло привести к нарушению финансового равновесия предприятия.
3.3. Анализ движения денежных потоков
3.3.1. Прямой метод анализа денежных потоков
В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.
В таблице 7 представлены данные отчетов о движении денежных средств за 2001 - 2003 гг., которые послужили основой для анализа денежных потоков.
Таблица 7 - Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (прямой метод) в ООО «Глория», тыс. руб.
Показатели | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 Текущая деятельность | |||
| Приток денежных средств | 6538 | 6621 | 6293 |
| выручка от продажи продукции, работ, услуг | 5083 | 5330 | 4834 |
| выручка от продажи основных средств и иного имущества | | | |
| авансы, полученные от покупателей | 877 | 565 | |
| бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование | | | |
| кредиты полученные | | | |
| прочие поступления | 578 | 726 | 1459 |
| Отток денежных средств | 6631 | 6387 | 6387 |
| оплата приобретенных товаров, работ, услуг | 1482 | 2919 | 2435 |
| оплата труда | 295 | 622 | 900 |
| отчисления на социальные нужды | 96 | 262 | |
| выдача подотчетных сумм | 239 | 842 | |
| выдача авансов | | | |
| расчеты с бюджетом | 819 | 875 | 646 |
Продолжение таблицы 7
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| оплата % и основной суммы по полученным кредитам, займам | | | | |
| сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности | 3700 | 867 | 982 | |
| Итого: приток (+), отток (-) | | | | |
| 2 Инвестиционная деятельность | ||||
| Приток | | | | |
| выручка от продажи основных средств и иного имущества | | | | |
| дивиденды, проценты по финансовым вложениям | | | | |
| Отток | | | | |
| оплата машин, оборудования и транспортных средств | | | | |
| финансовые вложения | | | | |
| Итого: приток (+), отток (-) | | | | |
| 3 Финансовая деятельность | ||||
| Приток | | | | |
| прочие поступления | | | | |
| Отток | | | | |
| финансовые вложения | | | | |
| Итого: приток (+), отток (-) | | | | |
| Чистый денежный поток | | | | |
| Денежные средства на начало года | 103 | 10 | 244 | |
| Денежные средства на конец года | 10 | 244 | 150 | |
Проведенный анализ свидетельствует, что предприятие осуществляет только операционную деятельность.
Наибольший приток денежных средств связан с выручкой от продаж, что наглядно отражено на рисунке 3. Однако за анализируемый период доля выручки в структуре «притока» денежных активов снизилась с 77,7% в 2001 г. до 76,8% - в 2003 г. или на 0,9 процентных пункта. При этом возросла доля прочих поступлений с 8,8% в 2001 г. до 23,2% - в 2003 г. Рост составил 14,4 процентных пункта.
Рисунок 3 – Структура «притока» денежных средств
Анализ динамики и структуры «оттока» денежных средств позволил выявить, что наибольший удельный вес в структуре занимает оплата приобретенных товаров, работ, услуг, а также прочие выплаты.
Рисунок 4 – Структура «оттока» денежных активов
3.3.2. Косвенный метод анализа денежных потоков
Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа.
Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли. Исходным элементом расчета в данном случае является прибыль.
В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.
Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников. Далее делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное (Сн) и конечное сальдо (Ск), дебетовый (Од) и кредитовый (Ок) оборот.
Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. В данном случае оборот по кредиту счетов 02 «Амортизация основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов» и др. добавляют к сумме чистой прибыли.
В целом расчет чистого денежного потока по текущей деятельности косвенным методом в ООО «Глория» представлен в таблице 8.
Таблица 8 – Движение денжных средств, рассчитанное косвенным методом в ООО «Глория», тыс. руб.
| Корректировки, связанные с приращением | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
| Прирост (+), снижение (-) внеоборотных активов | 239 | 39 | 87 |
| Сумма начисленной амортизации | -244 | -978 | 101 |
| Прирост (+), снижение (-) дебиторской задолженности | 11 | 227 | 16 |
| Прирост (+), снижение (-) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов | 196 | 454 | -264 |
| Прирост (+), снижение (-) суммы НДС по приобретенным ценностям | 24 | 4 | 37 |
| Прирост (+), снижение (-) краткосрочных финансовых вложений | - | - | - |
| Прирост (+), снижение (-) кредитов и займов | - | - | - |
| Прирост (+), снижение (-) кредиторской задолженности | -216 | 498 | 74 |
| Сумма корректировок | 10 | 244 | 150 |
| Скорректированная величина чистой прибыли | 503 | 970 | -63 |
Таким образом, за анализируемый период сумма корректировок варьировала. Наибольшее увеличение наблюдалось в 2002 г. – 244 тыс. руб. Нельзя выявить четкой тенденции развития ситуации на предприятии. Положительным моментом является, что сумма корректировок за весь период исследования была положительной величиной, что свидетельствует о превышении «притока» денежных средств над «оттоком». Однако в 2003 г. по сравнению с 2002 г. сумма корректировок снизилась, что свидетельствует об обратной тенденции. В данный период финансовым результатом деятельности предприятия был убыток, что и вызвало снижение объема остатка денежных активов.
3.4. Пути улучшения обеспеченности предприятия денежными средствами
Для регулирования денежного потока ООО «Глория» рекомендуется провести следующие мероприятия:
- Применение другой схемы выплаты, отличной от запланированной. Например, выплачивать денежные средства по своим обязательствам не в размере 80% в текущем месяце, а 20% в следующем, а 50% в текущем, 50% - в следующем, что позволит сократить выплаты и увеличить размер свободных денежных средств;
- Увеличить сумму полученных авансов, т.е. стараться работать по предоплате;
3. В связи с сезонностью производства увеличивать запасы сырья в период замедления доставки сырья по причинам непогоды и бездорожья.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Объект исследования – ООО «Глория».
Основным видом деятельности общества является: производство фасовочных пакетов, пакетов для мусора и пакетов сумок с фирменным рисунком из полиэтилена низкого давления. Продолжительность работы на российском рынке 8 лет.
За анализируемый период выросла, как величина денежных активов предприятия (+123 тыс. руб.), так и величина оборотных активов (+817 тыс. руб.). Однако темп роста первых опережал темп роста величины оборотных активов. В результате доля денежных средств выросла с 7,3% в 2001 г. до 8,9% - в 2003 г. Темп роста составил 1,6 процентных пункта. Однако низкие значения рассматриваемого показателя свидетельствуют о низкой степени участия денежных средств в оборотном капитале предприятия.
На предприятии темп роста величины денежных активов опережал темп роста краткосрочных обязательств. В результате коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,04 процентных пункта и составил в 2003 г. 0,26. На протяжении всего периода исследования данный показатель был выше оптимального значения (Кабсл = 0,2), что свидетельствует о том, что баланс предприятия является абсолютно ликвидным.
За анализируемый период продолжительность финансового цикла выросла с 66 дней в 2001 г. до 101 дня в 2003 г. Рост составил 35 дней. Это является отрицательной тенденцией, поскольку свидетельствует о росте периода времени, в течение которого средства отвлечены из оборота.
Рост финансового цикла связан в первую очередь с ростом периода оборачиваемости запасов с 29 до 104 дней (+75 дней). Несколько снизило период финансового цикла снижение периода оборота дебиторской задолженности на 14 дней (что свидетельствует о снижении объема продажи в кредит), а также рост продолжительности оборачиваемости кредиторской задолженности на 26 дней (что свидетельствует о росте объема предоставляемого предприятию кредита).
Темп роста выручки от продаж был выше, чем темп роста денежных активов. В результате период оборота денежных активов вырос. Это для объекта исследования является положительной тенденцией, поскольку в 2001 и 2002 гг. период оборота денежных активов имел очень низкие значение. Поэтому любое нарушение платежной дисциплины могло привести к нарушению финансового равновесия предприятия.
Проведенный анализ свидетельствует, что предприятие осуществляет только операционную деятельность.
Наибольший приток денежных средств связан с выручкой от продаж. Однако за анализируемый период доля выручки в структуре «притока» денежных активов снизилась с 77,7% в 2001 г. до 76,8% - в 2003 г. или на 0,9 процентных пункта. При этом возросла доля прочих поступлений с 8,8% в 2001 г. до 23,2% - в 2003 г. Рост составил 14,4 процентных пункта.
Анализ динамики и структуры «оттока» денежных средств позволил выявить, что наибольший удельный вес в структуре занимает оплата приобретенных товаров, работ, услуг, а также прочие выплаты.
За анализируемый период сумма корректировок варьировала. Наибольшее увеличение наблюдалось в 2002 г. – 244 тыс. руб. Нельзя выявить четкой тенденции развития ситуации на предприятии. Положительным моментом является, что сумма корректировок за весь период исследования была положительной величиной, что свидетельствует о превышении «притока» денежных средств над «оттоком». Однако в 2003 г. по сравнению с 2002 г. сумма корректировок снизилась, что свидетельствует об обратной тенденции. В данный период финансовым результатом деятельности предприятия был убыток, что и вызвало снижение объема остатка денежных активов.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. - М.: Издательство "Дело и сервис". - 1999. - 160 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000.-528с.
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебн6ик.-М.: Инфра-М, 2002-240с.
4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. - Киев: Ника-Центр. - 2001. - 528 с.
5. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2002.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер. - 2001. - 240с.
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и сервис". - 2001. - 304 с.
8. Ефимова У.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Бухгалтерский учет". - 2002. - 528 с.
9.Ковалев В.В.Финансовый анализ : управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности .- М.: Финансы и статистика,1996-432с.
10. Кейнс Дж.М. Управление оборотными активами предприятия. - М.: Дело. - 1998. - 227 с.
11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и сервис". - 2001. - 400 с.
12.Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2002-2124с.
13. Овсейчук М.Ф., Седельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Издательский дом "Дашков и К". - 2000. - 152 с.
14. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов. - 1998. - 420 с.
15. Павлова Л.Н, Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
16. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. -М.: Перспектива,1995. - 208 с.
17. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. - М.: Перспектива,1998. - 130 с.
18. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива. – 2000
19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С.Стояновой.-М.: Изд-во «Перспектива, 1999-656с.
20. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. проф. Е.И.Шохина.- М.:ИД ФБК-ПРЕСС,2002.-408с.
21. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. - 1999. - 386 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ