Предметом данной работы является изучение особенностей существования Финансово промышленных групп в Российской Федерации и за рубежом

Вид материала

3.1 Проблемные аспекты ФПГ.
3.2 Возможные пути выхода из указанных проблемных ситуаций.
Нарушение нормальных кредитно денежных отношений в промышленности и снижение доли денежных средств поступающих от продажи продук

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7

3.1 Проблемные аспекты ФПГ.

Не смотря на то, что ФПГ в России все более и более интенсивно развиваются, резервы для создания подобных структур еще далеко не исчерпаны. Полноценное существование структур ФПГ в России сталкивается с целым комплексом проблем, которые не могу быть решены по одиночке, и решение которых зависит не только от федеральной и законодательной власти, но и от первичных системо-образующих структур, навыков руководящих работников, квалификации и подготовки личного состава подразделений ФПГ, общей эффективности построения системы внутри группы.

Объединение в ФПГ более осмысленна когда все участники составляют ряд технологических цепочек, управляемость во многом зависит от наличия мощного банка, способного с помощью акционерных и кредитно-финансовых рычагов, обеспечить согласование действий партнеров. Отсутствие такого банка может фактически привести к распаду группы. Хотя чисто производственные направления деятельности отраслевых ФПГ, являются преобладающими, все больше групп образуется с привлечением предприятий имеющий собственный научный потенциал и наукоемкие производства. Каждая третья группа имеет в своем составе предприятия выпускающие электронику, электромеханическое оборудование, все более создается ФПГ с участием предприятий ВПК. Интеграция НИИ и КБ закладывает основу устойчивого развития выпуска конкурентно способной продукции.

Мотивы участия банков в ФПГ за частую не ограничиваются только проведением расчетно-Кассовым обслуживанием членов группы, но и участвуют в разработке и формировании концепции ФПГ и ее организационного проекта и стремятся создать в нем единый расчетно-кассовый центр. Именно такой подход благоприятствует превращению головного банка, наряду с головной компанией в подразделение по анализу и стратегическому планированию деятельности группы.

Одним из факторов ослабляющих кооперационные связи явился недостаток оборотных средств. На практике объединение предприятий в ФПГ стало одним из инструментов противодействия этому фактору. В ряде групп активно используются возможности договоров о совместной деятельности, причем участником, уполномоченным на ведение этой деятельности, выступает центральная компания ФПГ. Эти компании нередко становятся инициаторами выработки согласованной маркетинговой и снабженческой политики, реализации лизинговых схем. Для многих ФПГ характерна интеграция головных предприятий с поставщиками сырья, материалов и комплектующих (вертикальная интеграция), интеграция структурами сбыта. Позитивные тенденции преодоления неплатежей и улучшения структуры расчетов наблюдаются у 43% групп. Хотя нужно отметить что недостаток инвестиционных ресурсов существенно ограничивает решение задач по повышению конкурентно способности и освоению новых видов продукции. Отсутствие долговременной стратегии – основной недостаток деятельности многих предприятий, что и объясняет их тяготение к корпоративному управлению. Во многом сказывается наследие советской плановой экономики, которая в целом работала как единая ФПГ. Разработка организационного проекта ФПГ стала для многих катализатором переосмысления как текущих проблем, так и перспектив развития. Само стремление к официальной регистрации ФПГ говорит о готовности и желании партнеров по группе повышать информационную прозрачность своей деятельности и достижение определенного имиджа, признанного государством. Очень важным аспектом деятельности ФПГ стала информационная составляющая которая подразумевает не только вышеупомянутую информационную прозрачность, но и эффективное распространение управленческой информации, наличие единого терминологического аппарата, формирующего информационную среду, которая в свою очередь обеспечивает своевременную и полную доставку информации между частями ФПГ.

Эффективной перспективой для многих отраслевых ФПГ стало преобразование в структуру холдингового типа, хотя руководители потенциальных дочерних предприятий очень часто оказывают сопротивление таким видам образования. В особенности если их предприятиям требуется серьезное реформирование. Местные власти тоже проявляют двойственное отношение к централизации ресурсов в рамках ФПГ. Они как правило поддерживают централизацию в рамках региональных групп, но весьма настороженно относятся к межрегиональным объединениям.

Для много отраслевых ФПГ остается актуальной задача усиление стратегических мотиваций в деятельности партнеров и сближение их долгосрочных экономических интересов. Ее решение сопряжено с увеличением доли стратегических собственников в акционерном капитале компаний ФПГ.

Подавляющее большинство Российских ФПГ заметно уступает своим зарубежным конкурентам по масштабам консолидации капитала. Это мешает наращиванию инвестиционной активности, ограничивает возможности перестройки структуры группы, используя имущественные и кредитные рычаги. Для многих отечественных ФПГ повышение отдачи от уже существующих мощностей – основное направление постепенного укрепления своего инвестиционного потенциала.

Среди основных трудностей, снижающих эффективность деятельности ФПГ участники групп отмечают:

-Нарушение нормальных кредитно денежных отношений в промышленности и снижение доли денежных средств поступающих от продажи продукции.

- Усиление налогового давления как за счет увеличения налогов и ставок так и за счет роста стоимости основных средств предприятий. Отсутствие юридической основы рассмотрения ФПГ как единого налогоплательщика- Этот фактор является одним из основных препятствий на пути развития системы ФПГ в России.

- отсутствие заинтересованности кредитно-финансовых учреждений в участии в ФПГ на долгосрочной основе, как правило, банки заинтересованы в краткосрочном финансировании быстро-окупаемых проектов. Здесь очень остро встает серьезный вопрос о ставках кредитования ибо применяемый ныне ссудный процент является ни чем иным, как «убийцей» производительного сектора экономики.

-Отсутствие средств у центральных компаний на приобретение пакетов акций промышленных предприятий, несовершенство механизма передачи в доверительное управление части акций промышленных предприятий, несовершенство передачи в доверительное управление части акций закрепленных за государством, низкая эффективность использования государственной собственности в рамках ФПГ.

- недостаточный уровень управления консолидированными активами.

-сокращение регулирующей роли центральных компаний в следствии

отсутствия единой терминологической и понятийной основы в качестве информационной среды. Отсутствие единой информационной среды сказывается на эффективности системо-построения группы.

Кроме того крайне неудовлетворительной является государственная поддержка ФПГ. Частично мерами Государственной поддержки удовлетворены 13% участников групп, а по таким вопросам как содействие в налоговой сфере и внешнеторговым операциям, стимулирование инвестиционной деятельности, 50% отметили полное отсутствие помощи со стороны государства.

Изменение основных показателей деятельности ФПГ характеризуется сочетанием как положительных, так и отрицательных тенденций, при этом некоторые тенденции не могут трактоваться однозначно. Например сокращение объемов производства во многих случаях связано с реструктуризацией деятельности входящих в ФПГ предприятий, их переориентацией на выпуск пользующейся платежеспособным спросом продукции.

Лучших результатов добились слабо диверсифицированные, вертикально интегрированные ФПГ. Они сумели снизить рост затрат, провели реформы предприятий.

Процесс реорганизации банковской системы существенно влияет на изменение механизма взаимодействия ФПГ с банками. Речь идет о взаимодействии с мелкими и средними банками в составе финансовых в составе финансовых консорциумов и банковских синдикатов, а так же интеграции нескольких ФПГ с крупными банками.

В настоящее время в ряде отраслей одновременно действует несколько однотипных ФПГ. В связи с этим вполне вероятно слияние созданных ранее мелких групп для объединения ресурсов, сокращения затрат на содержание управленческого аппарата, повышение инвестиционной привлекательности.

Мировая практика показывает что достоинства ФПГ проявляются не столько в текущей рентабельности, сколько в решении стратегических задач технологического и инновационного характера. Формирование и развитие межгосударственных и транснациональных ФПГ будет являться очень важным фактором усиления взаимовлияния и взаимопроникновения национальных экономических элит, которое сдерживает, в частности и отсутствие согласованной нормативно-правовой основы для движения денежных потоков между странами. Крайне важным моментом стоит вопрос выживания российской банковской системы в свете предполагаемого вступления в ВТО, одним из путей выживания является большее участие банков в структурах ФПГ, это обеспечит циркуляцию и задействованность национального капитала в сфере производства, что в свою очередь обезопасит производственный сектор от непосильной конкуренции с зарубежными компаниями.

3.2 Возможные пути выхода из указанных проблемных ситуаций.

Отсутствия единой терминологической и понятийной основы в качестве информационной среды. Отсутствие единой информационной среды сказывается на эффективности системо -образования группы.
Нарушение нормальных кредитно денежных отношений в промышленности и снижение доли денежных средств поступающих от продажи продукции.

Пути решения вышеуказанных проблем больше находятся в расстановки приоритетов при создании ФПГ, способов организации финансовых и информационных потоков, а так же управленческой кадровой базы. В условиях рыночной саморегуляции производства предполагается что директорат всех входящих в состав ФПГ предприятий придерживается одинаковых воззрений на причинно следственные обусловленности в макро-экономике в целом и в кредитно-финансовой системе в частности. При этом если их воззрения сообразны реально протекающим общественно-экономическим процессам, и они способны к определенной, общественно целесообразной концептуальной дисциплине в своей профессиональной деятельности то на основе одной и той же информации они будут вырабатывать статистически близкие управленческие решения, своего уровня управленческой ответственности. Это обеспечит единство финансово-промышленной группы, как хозяйственной целостности в статистическом смысле (устойчивой статистики деловых связей между партнерами) без прямого административного диктата, как это было в разнородных производственных объединениях Советского Союза.

Что бы обеспечить способность руководящего состава вырабатывать статистически близкие управленческие решения, необходимо в структуру ФПГ ввести независимую единицу Центр Информационной Поддержки Управления (ЦИПУ). Данное формирование будет преследовать следующие цели:

формирование единого информационного пространства внутри ФПГ.
контроль за обеспечением, всех элементов системы своевременной управленческой информацией и поддержание постоянных информационных потоков на требуемом уровне.
Обеспечение воспроизводства управленческих кадров из числа работающих на предприятии.
формирование и поддержание концепции управления.

Рис 3.1 схема информационного обеспечения

ЦИПУ так же должен быть держателем системы стандартов разного назначения, используемых на предприятии, а кроме того –держателем системы адресов владельцев и разработчиков прикладной научной и технологической информации, необходимой для развития производства и продукции предприятий участников ФПГ. Этот центр должен быть держателем стандартной для ФПГ системы отбора и обработки финансово экономической информации, на основе которой экспертно – аналитическое подразделение центра информационной поддержки управления ведет моделирование развитие ФПГ и выбор вариантов управления и координирование деятельности участников для утверждения их руководством ФПГ в качестве стратегии её развития. Именно для обеспечения согласованности и взаимопонимания в работе персонала этого центра этого информационного центра и директоров входящих в ФПГ предприятий, самостоятельной выработки единства определенных мнений в ФПГ по одним и тем же вопросам на основе общей для всех информации и необходимой и необходима собственная система подготовки управленческих кадров ФПГ должна вырабатывать и преподавать МЕТОДОЛОГИЮ УПРАВЛЕНИЯ.

Нарушение нормальных кредитно денежных отношений в промышленности и снижение доли денежных средств поступающих от продажи продукции. Отсутствие заинтересованности кредитно-финансовых учреждений в участии в ФПГ на долгосрочной основе, как правило, банки заинтересованы в краткосрочном финансировании быстро-окупаемых проектов. Здесь очень остро встает серьезный вопрос о ставках кредитования ибо применяемый ныне ссудный процент является ни чем иным, как «убийцей» производительного сектора экономики тем более он не допустим внутри ФПГ.

В рыночной экономике, рассматриваемой в качестве целостности, не обладающей неизменной структурой деловых связей система бухгалтерского учета это система счетоводства, сопровождающего производительный процесс. Она носит двух уровневый: во-первых иерархически организованный и во вторых функционально различный на каждом уровне характер. Уровень низший: счетоводство в пределах самостоятельной частной фирмы, производящей продукцию или услуги, позволяющие ей вести учет затрачиваемых ресурсов и производимой продукции, а так же оптимизировать управление в своих пределах, исходя из оценки объемлющей ее экономической деятельности общества.

Уровень высший: Счетоводство в банковской системе, способное объединить множество частных фирм в целостную в статистическом смысле производственно - потребительскую систему, либо развалить такую систему, вытрясая производственные предприятия из ее отраслей. И то и другое обеспечивается воздействие счетоводства высшего иерархического уровня на порог рентабельности предприятий, действующих на низшем иерархическом уровне.

Всякая финансово промышленная группа является подсистемой рыночной экономики, охватывающая эти два уровня счетоводства, сопровождающего производство и распределение продукции и услуг в обществе, вне зависимости от того оформлена ли ФПГ юридически как некая структура или существует де-факто без юридического оформления.

Всякое счетоводство ничего из себя не представляет без производства, но счетоводство банковской сферы довлеет над производством, поскольку производство не может обойтись без счетоводства в условиях рыночной экономики и товарно-денежного обмена. Это соотношение открывает три возможных пути развертывания финансово промышленной группы де-факто:

Предприятия счетоводства низшего уровня создают фонд совместного пользования на оговоренных ими условиях, чем порождают собственное счетоводство, высшего по отношению к ним иерархического уровня и образуют собой ФПГ де-факто.
Предприятие счетоводства высшего (банк) уровня на первом этапе оказывает предприятиям низшего уровня координационные и консультационные услуги, сверх обычного счетоводчества, в результате этой деятельности, возрастает качество управления и финансовая эффективность всей совокупности предприятий участвующих в системе, а дополнительная прибыль распределяется рыночно по умолчанию или по договоренности между участниками ФПГ. На втором этапе предприятие высшего счетоводческого уровня вступает в совет директоров центральной компании ФПГ.
Предприятие счетоводства высшего уровня ведет счетоводство так что, попадающие в этот процесс предприятия низшего счетоводческого уровня имею склонность разоряться без финансовой подпитки со стороны доминирующих в платежеспособности предприятий занятых заведомо прибыльным счетоводством высшего уровня в этой двухуровневой системе. В этом варианте, предприятия счетоводства низшего уровня оказываются на положении финансовых невольников по отношению к вышестоящим счетоводам.

Первый и второй способы сочетаются, взаимно дополняя друг-друга, третий не сочетается устойчиво ни с одним из них, поскольку банковскую прибыль легче делать ростовщичеством, а оплата деятельности по координации и консалтингу влечет недополучение ростовщической прибыли по сравнению с уровнем прибыли у ростовщиков конкурентов.

Вне зависимости от способа образования от способа образования ФПГ в дальнейшем перед всякой ФПГ открыты возможности существования в диапазоне от распада до развития в многоотраслевой концерн, переваливший порог самодостаточности, производства и потребления производимой продукции при смене поколений в обществе. Что определяется концепцией общественных отношений людей, соответственно которой протекает производство и распределение продукции ФПГ среди ее персонала и воспроизводство квалификации в ФПГ при смене поколений.

Обеспечение устойчивой деятельности ФПГ должно осуществляться через равноправное участие Уполномоченного банка в деятельности всей совокупности предприятий входящих в концерн. При этом очень важно что бы в совет директоров ФПГ были включены и директора уполномоченных банков. Банковские структуры должны участвовать в деятельности ФПГ на тех же основаниях что и остальные члены ФПГ, с одинаковыми со всеми правами.

Банк являясь структурной единицей ФПГ, в первую очередь сообразуясь с общей деятельностью ФПГ выполняет функцию счетоводческого предприятия и ведет все расчеты между предприятиями внутри ФПГ. Фактически банковская структура финансирует от части отдельные производственные операции. На завершающем этапе Банк инкассирует выручку все средства так или иначе принадлежащие предприятиям входящим ФПГ хранятся на счетах в уполномоченном банке.

ФПГ должно иметь систему управления своим внутренним рынком и систему защиты своих участников от неприятностей складывающихся на внешнем по отношении к ней рынке иными словами в ней должна существовать эффективная система защиты финансовой безопасности каждого из ее участников.

На рисунке 3.2 изображена принципиальная схема движения товарных потоков в ФПГ. Синим цветом обозначены товарные потоки.

Как видно из схемы товарные потоки распределяются исходя из принципиальной технологической цепочки, при этом между поставщиками и потребителями отсутствуют промежуточные звенья в виде посредников.

По отношению к ФПГ существует входной прейскурант, определяющий расходы ее предприятий при покупки продукции у сторонних поставщиков и выходной прейскурант, определяющий доходы ее предприятий при продаже продукции сторонним предприятиям. Эти прейскуранты внешние по отношению к ФПГ факторы, которые определяют ее совокупную прибыль или (убытки) при определенном объеме производства и производства. И эта совокупная корпоративная сумма в качестве частных прибылей и убытков, распределяется между предприятиями участниками ФПГ, в зависимости от промежуточных прейскурантов на промежуточные в технологической преемственности взаимных поставок в пределах ФПГ. Причем промежуточные прейскуранты в открытых рыночные системах- так же внешние не подконтрольные ФПГ факторы. Но колебания цен промежуточных прейскурантов в процессе деятельности ФПГ, изменяет рентабельности предприятий вдоль цепочки технологической преемственности продуктопотоков внутри ФПГ. Это означает что существуют такие соотношения цен входного и выходного прейскурантов каждого из предприятий в пределах ФПГ, что его производство утратит рентабельность. И если его производство не будет восстановлено через перераспределение совокупной прибыли то нерентабельное предприятие может выпасть из технологической преемственности в пределах ФПГ.

Во избежание подобного, система финансовой безопасности должна иметь систему анализа балансов обмена продукцией и финансами как исключительно между участниками ФПГ так и между ФПГ и сторонними партнерами, а на основе анализа балансов должна действовать система дотирование и субсидирования производства и его реконструкции у некоторых участников ФПГ за счет перераспределения совокупной прибыли.

В качестве иллюстрации данного подхода далее прилагается две примерных схемы циркуляции финансовых потоков в одной из которых банк финансирует осуществление производственной деятельности самостоятельно, а в другой он частично делегирует эти функции центральной компании ФПГ.

Рис 3.3а схема циркуляции Товарно - материальных ценностей через Центральную компанию.На предыдущей схеме Центральная Компания совмещает управленческую функцию с финансово распределительной.

рис.3.3б Альтернативная схема движения финансовых потоков. Синим цветом обозначены товарные потоки, а красным финансовые потоки.

Как видно на схеме уполномоченный банк самостоятельно производит расчеты между предприятиями напрямую, очень важное условие в этих расчетах заключается в том что, банк оплачивает производимый определенным предприятием набор производственных операций, а не кредитует предприятия на проведение этих операций. При этом после инкассации выручки банк из распределенной прибыли каждого из участников изымает не более 7% от перечисленной тому или иному предприятию сумм предназначенных для финансирования его деятельности в рамках ФПГ сверх суммы финансового транша. В дополнение к этому банк получает прибыль согласно совокупной доли внесенной в консолидированный капитал. Таким образом деятельность банков в ФПГ от кредитования смещается в сторону расчетно - кассовых операций, что существенно снизит издержки на производство продукции. Сложившаяся практика говорит об обратном вот весьма распространенная схема кредитования в Алтайском Крае:

Один из Элеваторов расположенных на территории Алтайского Края, кредитует Фермера на сумму 1000 000 руб., но выдает эту сумму не деньгами, а мукой по 4.5 рубля за 1 кг при рыночной стоимости 3.2 рубля за 1 кг. Реально Фермер получает 222.2 тонны муки которые он может реализовать по цене 3.2 рубля за 1 кг, что составит 710 400 руб. Фермер обязан вернуть кредит зерном после завершения полевого цикла длительность которого составляет восемь месяцев. Получается что реально выданные 710 400 руб. выданы на восемь месяцев под 41% , если перевести данную цифру в общепринятый годовой показатель мы получаем (41% / 8)*12=61% годовых. Данное завышение завуалированного ссудного процента к большому сожалению не является частным случаем в практике, это общепринятый подход во взаимоотношениях между первичными производителями сельхозпродукции и промежуточными звеньями на пути к конечному потребителю. Подобная ситуация складывается и при кредитовании первичных сельхоз производителей расходными материалами как ГСМ, химической защитой, запасными частями.

Способ кредитования	Процентная ставка
Гарюче Смазочные материалы	45%
Химическая защита	43%
Запасные части	45%

В конечном итоге за кредитование под такой процент платит конечный потребитель. Такая же ситуация складывается с производителями сельскохозяйственной техники, парк которой на Алтае изношен на 80%.

На данный момент производители зерна 3 класса вынуждены затрачивать на производство одной тонны зерна 900 рублей и продавать его в зависимости от времени года по цене от 1300 до 2200 рублей за одну тонну. Хлебозаводы покупают муку для производства хлебобулочных изделий по цене от 3200 до 4500 рублей за тонну, на примере приведенной ниже схемы ФПГ попробуем смоделировать снижение затрат на производство хлеба.

Рис. 3.4 принципиальная схема движения средств в сельскохозяйственной ФПГ.

В рамках ФПГ затраты на производство 1 тонны зерна составляют 963 рубля, первичные переработчики покупают 1тонну зерна примерно по 1750 рублей, за переработку они примерно берут примерно 400 рублей, тонна муки получается 3092 рубля по этой цене хлебозавод покупает муку у переработчиков. Булка белого хлеба весит 650 грамм на производство одной булки расходуется 500 грамм муки, для производства теста на сто килограмм муки тратится 1кг дрожжей (5 грамм на булку), 750 грамм соли ( 3.75 грамм на булку), 45 литров воды. 500 грамм муки стоит 1.54 рубля итого «сырьевая» составляющая булки хлеба стоит 1.54 рубля, соль 3.7 грамма (1 копейка) дрожжи 5 грамм (7.5 копеек), итого материальная составляющая одной булки получается 1.65 рубля плюс затраты на производство и сбыт. Объединив все эти компоненты в последовательности указанной на рис. 3.4 можно существенно влиять на цену и издержки внутри группы изъяв внутреннее кредитование можно в среднем сократить издержки при производстве примерно на 30%.

При формировании принципиальной схемы ФПГ, очень важно иметь в виду что по значимости все системо-образующие компоненты ФПГ равноценны и имеют равные права т.к. выпадение одного из звеньев может привести к краху всей группы.

Обстановка в которой действует ФПГ, может быть усугублена тем что кредитно финансовая система государства неустойчива по какой причине использование ее для нужд ФПГ небезопасно, в следствии мало предсказуемых колебаний относительной платежеспособности и доходов одних групп физических и юридических лиц по отношению к другим что в итоге уничтожает платежеспособный спрос как большинства фирм производителей, так и населения потребителя продукции.

Такой общий финансово кредитный фон приводит к необходимости создания в ФПГ собственной кредитно-финансовой системы: 1) параллельного государственному средства платежа (возможно что без юридического оформления такового) Системы параллельных цен на основе параллельного средства платежа и системы конвертирования государственных средств платежа а параллельные и обратно с заведомо положительным сальдо в пользу ФПГ.

Blog

Предметом данной работы является изучение особенностей существования Финансово промышленных групп в Российской Федерации и за рубежом