Geum.ru

Вопросы к экзамену по дисциплине «Экономический анализ»

Вид материалаВопросы к экзамену
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10



Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может осуществляться двумя методами:

1) приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490);

2) определяться как сумма итога раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490), стр. 640 «Доходы будущих периодов» и стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Исходя из этого:

1) СОС = стр.490-стр.190;

2) СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/IIА или

Кобесп = (IIIП+стр.640, 650-IA)/IIА

где IIIП - итог раздела III пассива баланса — «Капитал и резервы»;

IА - итог раздела I актива баланса - «Внеоборотные активы»;

IIА - итог раздела II актива баланса - «Оборотные активы»;

стр. 640 - «Доходы будущих периодов»;

стр. 650 - «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994 г.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/стр.210 или

Кобесп = (IIIП+стр.640, 650-IA)/стр.210

где стр. 210 актива — «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60—80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

3. Коэффициент маневренности:

Км = (IIIП - IА)/IIIП или

Км = (IIIП+стр.640, 650-IA)/(IIIП+стр.640, 650)

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента равное 0,5.

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы для комплексной оценки финансовой устойчивости организации.

Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, определяются как сумма итогов актива баланса I «Внеоборотные активы* и II «Оборотные активы» за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раздела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают:

«Долгосрочные обязательства» (итог раздела ГУ пассива баланса);

«Краткосрочные обязательства» (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр. 640 раздела V баланса));

«Целевые финансирования и поступления» (стр. 450 раздела III «Капитал и резервы»)

Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выглядеть следующим образом:

Чистые активы ОАО = (стр. 300 - строки 220, 244 и 252) -- (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660)

Рассмотренная выше методика расчета чистых активов определена нормативными документами Минфина РФ и ФКЦБ.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который может быть использован для организаций иной организационно-правовой формы.

В Законе РФ «Об акционерных обществах» указано, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации.

В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолженность и не проводится сопоставление структуры активов и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.290) и таких показателей, как:

• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

• задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);

• собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252). Текущие пассивы — это сумма следующих показателей раздела V

баланса «Краткосрочные обязательства»:

• займы и кредиты (стр. 610);

• кредиторская задолженность (стр. 620);

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);

• прочие краткосрочные обязательства (стр. 660). Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала: (стр.290 - строки 220, 244, 252) - (стр.610 + строки 620, 630, 660)

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как:

• величина активов,

• объем реализации.

При расчетах необходимо строго следить за правильностью включения в текущие активы идентичных статей с целью получения сопоставимых данных.





55. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. .

К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

Внутренние факторы — ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.


Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

коэффициент оборачиваемости

Коб = Vp/СО

где Коб — коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vp — выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

СО — средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.


По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:

(стр. 010 ф. №2)/0,5*(стр. 290 бал.нач. г. + стр. 290 бал. конец г.)


Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный з оборотные средства.


Длительность одного оборота рассчитывается по формуле

Дл=СО*Т/Vp

где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

Т — отчетный период, в днях.


Коэффициент закрепления оборотных средств исчисляемся по формуле

Кз=СО/Vp

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.


Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения, дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода. Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации являются:

- масштаб деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес);

- характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

- длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

- количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

- география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары (работы, услуги);

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта;

- учетная политика организации;

- квалификация менеджеров;

- инфляция.


Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами:


1.Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

измСО = СО1 - СОо*Кпр

где СО - величина экономии (—), привлечения (+) оборотного капитала;

СО1, СОо - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кпр - коэффициент роста продукции (в относительных единицах).


2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате

изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле

измСО = (Дл1 - Дл0)*V1одн

где Дл1,Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

V1одн - однодневная реализация продукции, млн руб.


Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

измVp = (Коб1 - Коб0)*СО


Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли измP рассчитывается по формуле:

измP= Р0*Коб1/Коб0 - Р0

где Р0 - прибыль за базисный период;

Коб1* Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.


Можно также отгределятъ частные показатели оборачиваемости, при этом вместо общей суммы оборотных активов используются отдельные их элементы. Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по особому обороту. В качестве особого оборота используют показатели: для материальных запасов — величину их расхода на производство, для незавершенного производства — поступление товаров на склад, для готовой продукции — отгрузка, для отгруженной продукции — ее реализация.

Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота должно составлять сумму величин двух указанных факторов.

Обшую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, можно определить по данным раздела II бухгалтерского баланса. Разница общих величин оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте организации за анализируемый период.


Большое значение для эффективности использования оборотных средств имеет расчет относительного высвобождения оборотных средств (Воб) Его определяют так разницу между величиной оборотных средств базового периода (ОСб), пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (Ра), и фактической величиной оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде (ОСа)'

Воб=ОСб*Ра/Рб - ОСа

где Ра, Рб — оборот по реализации продукции и услуг соответственно в базисном (б) и отчетном (а) периодах.


Относительная экономия (вложение) оборотных средств показывает, насколько фактическая величина оборотных средств (ОСА) меньше (больше) той их величины, которая понадобилась бы организации в анализируемом периоде исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях базовая величина оборотных средств (ОСЕ) корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.