Geum.ru

2. 2 Оценка общего уровня внешних и внутренних рисков

Вид материалаДокументы

Содержание


1.2 Способы оценки риска
1.3 Методы управления финансовыми рисками и способы их снижения
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

1.2 Способы оценки риска


Оценка риска является неотъемлемой частью процесса принятия решения о целесообразности совершения какой-либо финансовой операции или реализации какого-либо финансового проекта в условиях риска или неопределенности. При этом в реальных условия выбор осуществляется, как правило, из нескольких альтернатив, поэтому прежде чем приступить к описанию методов оценки риска необходимо описать критерии на которых руководители предприятия и финансовые аналитики строят свой выбор.

Теория принятия решений в условиях риска и неопределенности основывается на следующих исходных положениях:4

1. Объект принятия решения четко детерминирован и по нему известны основные из возможных факторов риска. В финансовом менеджменте такими объектами выступают отдельные финансовая операция, конкретный вид ценных бумаг, группа взаимоисключающих инвестиционных проектов.

2. …………………

7. По каждой из рассматриваемых ситуаций возможна или невозможна оценка вероятностей ее реализации.

8. Выбор решения осуществляется по наилучшей из рассмотренных альтернатив.

……..

Основные критерии, используемые в процессе принятия решения в условиях неопределенности являются критерий Вальда, критерий максимакса, критерий Гурвица, критерий Сэвиджа, критерий математического ожидания, критерий среднего отклонения, критерий соблюдения осторожности.

Оценка финансовых рисков предполагает реализацию следующих стадий:

На первой стадии определяется вероятность возможного наступления рискового события по каждому виду идентифицированных финансовых рисков. С этой целью используется обширный методический инструментарий оценки, позволяющий оценить уровень этой вероятности в конкретных условиях. Выбор отдельных методов оценки определяется следующими факторами:
  • ……

На этой же стадии формируется группа финансовых рисков предприятия, вероятность реализации которых определить невозможно, т.е. группу финансовых рисков, реализуемых в условиях неопределенности.

……..

Размер возможных финансовых потерь определяется характером осуществления финансовых операций, объемом задействованных в них активов (капитала) и максимальным уровнем амплитуды колеблемости доходов при соответствующих видах финансовых рисков. На основе этого определения производится группировка осуществляемых финансовых операций по размеру возможных финансовых потерь.

1.3 Методы управления финансовыми рисками и способы их снижения


Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий. В условиях формирования рыночных отношений проблема эффективного управления финансовыми рисками предприятия приобретает все большую актуальность. Это управление играет активную роль в общей системе финансового менеджмента, обеспечивая надежное достижение целей финансовой деятельности предприятия. Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости. В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми рисками предприятия направлено на решение следующих основных задач.5

1. ………………

3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций. Если уровень доходности отдельных финансовых операций или направлений финансовой деятельности определен заранее, то в процессе управления финансовыми рисками следует оценить соответствие их уровня предусматриваемому уровню доходности (по шкале «риск—доходность») и принять меры к возможной минимизации уровня финансовых рисков. Такая минимизация обеспечивается распределением финансовых рисков среди партнеров по финансовой операции, диверсификацией инвестиционного портфеля, всесторонней оценкой потенциальных дебиторов и диверсификацией портфеля дебиторской задолженности и т.п.

4. …….

Все рассмотренные задачи управления финансовыми рисками предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и решаются в едином комплексе. С учетом рассмотренных целей и задач организуется процесс управления финансовыми рисками на каждом конкретном предприятии. Процесс управления финансовым риском может быть разбит на шесть стадий: определения цели, выяснения риска, оценки риска, выбора методов управления риском, применения выбранного метода, оценки результатов.6

1. С точки зрения финансового риска определение цели сводится к обеспечению существования фирмы в случае существенных убытков.

В качестве цели могут фигурировать защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.

………………..

4. Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований выбирается тот или иной метод управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов.

5. Применение выбранного метода - принятие конкретных шагов по применению того или иного метода.

6. Следующий (и последний) шаг в процессе управления финансовым риском - оценка результатов. Для этого необходима хорошо отлаженная система точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющиеся убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения.

Назначение анализа риска как одного из самых сложных этапов управления финансовыми рисками — в необходимости предоставить потенциальным партнерам данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь.