Автореферат диссертации на соискание ученой степени

Вид материала

Автореферат диссертации

Содержание Рис 4. Классификация рисков НПФ Список работ, опубликованных по

Подобный материал:

• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 378.33kb.
• Автореферат диссертации на соискание учёной степени, 846.35kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 267.76kb.
• Акинфиев Сергей Николаевич автореферат диссертации, 1335.17kb.
• L. в экосистемах баренцева моря >03. 02. 04 зоология 03. 02. 08 экология Автореферат, 302.63kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 645.65kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 678.39kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 331.91kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 298.92kb.
• Автореферат диссертации на соискание ученой степени, 500.38kb.

Рис.3. Алгоритм выбора варианта пенсионного накопления

В то же время, рекомендуется при выборе варианта участия в пенсионном накоплении, использовать подходы, применяемые в финансовом менеджменте при выработке дивидендной политики. Различные группы потенциальных инвесторов исходя из возраста и пола, предпочитают различный подход и ставят различные цели при инвестировании. Если застрахованный человек близок по возрасту к выходу на пенсию, то для него будет предпочтительнее консервативная стратегия с минимальной долей риска и максимальными гарантиями. Причем чем ближе к возрасту выхода на пенсию, тем значительнее будущего пенсионера должен интересовать вопрос надёжности и сохранности. И, наоборот, чем моложе застрахованное лицо, а, следовательно, больше временной отрезок до выхода на пенсию, тем больше возможности рисковать и получать большую доходность. Тем более, что ещё есть время компенсировать все потенциальные потери. А по мере взросления застрахованного лица должна меняться и стратегия инвестирования пенсионных накоплений.

При выборе НПФ потенциальный инвестор должен обратить внимание на следующие позиции: возраст компании, дата получения лицензии; размер собственного капитала; объем средств под управлением; учредители и прочие родственные структуры; доходность за последние годы при управлении активами; инвестиционная декларация предлагаемого портфеля. Инвестиционную привлекательность не всегда является определяющим критерием. Как показывает практика, компания, имеющая максимальную доходность, не обязательно будет лидировать в следующем году. Многообразие вариантов инвестирования даёт определенную свободу выбора потенциальному пенсионеру, однако оборотной стороной этого является риск неэффективного управления своими накоплениями.

Именно риск является основной преградой развития негосударственного пенсионного страхования в нашей стране. Риском для негосударственного пенсионного фонда является не способность фонда выполнить обязательства перед участниками. Все риски, с которыми может потенциально столкнуться негосударственный пенсионный фонд можно разделить на две большие группы: внешние, то есть независящие от деятельности самого НПФ и внутренние, которые находятся в непосредственной зависимости от эффективности управления и технологии НПФ (см. рис.4).



Рис 4. Классификация рисков НПФ

Для дифференциации подходов к формированию инвестиционного портфеля возможно разделение инвестиционных портфелей или даже разделение НПФ в зависимости от возраста вкладчика. Согласно теории финансового менеджмента, оптимальная стратегия зависит от возраста инвестора и, следовательно, от склонности к риску. Возможна их группировка по возрастному критерию и установление отдельных лимитов для инвестирования по каждой группе. При отлаженной системе учёта индивидуальных счетов такая группировка не должна стать серьёзной проблемой. В то же время, это позволит повысить доходность на начальном этапе накопления путём инвестирования в более рискованные активы. В этом случае риски компенсируются за счёт оставшегося срока накопления. По мере приближения к пенсионному возрасту происходит перебалансировка портфеля в сторону более консервативных инструментов с фиксированной доходностью.

Многообразие рисков, возникающих у негосударственных пенсионных фондов обуславливает необходимость использования механизма их страхования. Причём затраты на это страхования должны удовлетворять следующим условиям: быть необременительными для НПФ; способствовать заинтересованности страховщика в этом страховании; выплаты по добровольному страхованию должны удовлетворять НПФ при условии наступления страхового случая.

Для определения эффективности страхования, как метода управления рисками НПФ, можно использовать два метода. Первый основывается на всестороннем анализе факторов, оказывающих непосредственное влияние на экономическую эффективность НПФ, второй - на расчёте допустимых значений основных экономических показателей для НПФ. Такие подходы позволяют определить эффективность или неэффективность страховых услуг и продуктов применительно к специфике деятельности НПФ, выбрать для минимизации убытков при наступлении страховых случаев наиболее приемлемые из них.

При определении эффективности страхования рисков НПФ должны учитываться наиболее важные факторы: состояние фондового рынка; количество участников и вкладов НПФ; региональные особенности функционирования НПФ; размеры страховой суммы и страховой премии, франшизы и страхового возмещения и т.д.

НПФ может прибегать к различным видам страхования: страхованию ответственности (имеется в виду финансовая ответственность перед вкладчиками фонда); имущественному страхованию (в отношении имущества, принадлежащего фонду); личному страхованию (сотрудников НПФ). Кроме страхования рисков и управления конкретными видами рисков, по нашему мнению, НПФ должен осуществлять обдуманную, комплексную и регулярную деятельность, направленную на оценку и управление рисками, которая должна включать в себя следующие этапы.

1 этап. Идентификация источников рисков, самих рисков и факторов, оказывающих максимальное влияние на возникновение риска.

2 этап. Комплексная оценка рисков. По результатам оценки рисков могут быть предприняты следующие действия: отказ от управления риском вследствие его незначительности или разработка мероприятий по управлению рисками. Отбор наиболее существенных рисков, для управления которыми необходимо разработать план мероприятий.

3 этап. Осуществление мероприятий по управлению рисками

4 этап. Оценка и анализ результатов проведенных мероприятий.

В рамках первого и второго этапов можно использовать метод избежания риска. На третьем этапе вполне уместно использовать следующие методы управления рисками: лимитирование концентрации риска; диверсификация; внутренняя оптимизация. Риски негосударственных пенсионных фондов некатастрофичны и поддаются управлению. Управляемые системные риски в сочетании с высокой информационной прозрачностью отрасли и наличием единой системы оценок её участников должны подтолкнуть НПФ к ускоренному развитию.

Развитие негосударственного пенсионного страхования невозможно без государственного финансового регулирования. Государственное финансовое регулирование добровольного пенсионного страхования направлено на повышение надёжности НПФ и УК, защиту аккумулируемых денежных средств от действий некомпетентных и недобросовестных управляющих, а также от возможных фискальных интересов в отношении этих средств со стороны различных государственных органов.

Одним из наиболее действенных, но в тоже время рыночных рычагов воздействия на добровольное пенсионное страхования - это налогообложение. Существующая в России система налогообложения не способствует ускоренному развитию добровольного пенсионного страхования. Поэтому было бы целесообразно использовать европейскую модель налогообложения НПФ, при которой эти фонды полностью освобождаются от налогообложения прибыли, но вводится минимальный налог, по которому облагаются пенсионные выплаты.

Наиболее важной задачей государственного финансового регулирования добровольного пенсионного страхования является повышение её надёжности. Для этого необходимо создавать многоуровневую систему гарантий сохранности пенсионных накоплений. По мнению отдельных специалистов в области пенсионного страхования подобная система должна состоять из нескольких уровней.

Первый уровень гарантий сохранности пенсионных накоплений предполагает создание достаточных страховых резервов, в том числе, обязательному резервному фонду НПФ, специально создаваемому для обеспечения устойчивости исполнения обязательств перед участниками. Второй уровень гарантий составляет собственный капитал управляющих компаний, депозитариев, самого негосударственного пенсионного фонда, а также, в зависимости от структуры пенсионного фонда, имущество его учредителя. Третий уровень гарантий сохранности пенсионных накоплений должен быть сформирован за счёт гарантийного перестраховочного фонда, образуемого в форме саморегулируемой организации и подлежащего прямому и достаточно жесткому контролю. Участие в перестраховочном процессе целесообразно сделать обязательным для всех НПФ, осуществляющих обязательное пенсионное страхование в накопительной системе. За счёт отчислений НПФ, а также депозитариев и УК, образуется фонд страхования деятельности НПФ, из которого могут быть возмещены потери граждан - участников системы дополнительного пенсионного страхования. Использование этого гарантийного перестраховочного фонда должно сопровождаться введением внешнего управления НПФ.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО
ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Монографии, учебные пособия и брошюры:

1. Муравлёва Т.В., Степаненко В.В. Налогообложение банков. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 7,6 п.л. УТОЧНИТЬ (3,8 п.л. - авторские).
   
2. Кириллова О.С., Муравлёва Т.В., Сякин Р.Р. Экономико-правовые аспекты малого бизнеса в РФ. Система налогообложения индивидуальных предпринимателей. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 4,6 п.л. (1,5 п.л. - авторские).
   
3. Барулин С.В., Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Учебник. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 26,5 п.л. (8 п.л.- авторские).
   
4. Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Курс лекций М.: Экзамен, 2005. - 15,2 п.л. (7.6 п.л. - авторские).
   
5. Барулин С.В., Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Учебник. Рекомендован УМО по образованию в области финансов, учёта и мировой экономики в качестве учебника для студентов, обучающихся по специальности 060400 "Финансы и кредит". - М.: ЭкономистЪ, 2006. - 28 п.л. (9 п.л.- авторские).
   
6. Муравлёва Т.В. Налогообложение банков. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2006. - 8,5 п.л.
   
7. Муравлёва Т.В. Государственное пенсионное страхование в России. - Саратов: СГСЭУ, 2008. - 10,3 п. л.
   
8. Муравлёва Т.В. Негосударственное пенсионное страхование в России. - Саратов: СГСЭУ, 2009. - 7 п.л.
   
9. Муравлёва Т.В., Семернина Ю.В, Чулпанова В.А. Российский рынок коллективных инвестиций. - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 11 п.л (5 п.л.- авторские).
   
10. Муравлёва Т.В. Пенсионное страхование в России: финансовое обеспечение и развитие. - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 10 п.л.
    

Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

11. Муравлёва Т.В. Управления пенсионными резервами в период проведения реформ. // Вестник СГСЭУ. - №5 (24). - 2008. - 0,6 п.л.
    
12. Муравлёва Т.В. Проблемы инвестирования пенсионных накоплений. // Экономический анализ №1(130). - Январь. - 2009. - 0,6 п.л.
    
13. Муравлёва Т.В. Негосударственные пенсионные фонды в системе пенсионного страхования. //Финансы и кредит. - №47(335), декабрь. - 2008. - 0,6 п.л.
    
14. Муравлёва Т.В. Виды негосударственных пенсионных фондов и особенности их действия в современных условиях. // Вестник СГСЭУ. - №3(27). - 2009. - 0,6 п.л.
    
15. Муравлёва Т.В., Кузькин А.П. Влияние мирового финансового кризиса на деятельность НПФ. // Вестник СГАП. - №4(68). - 2009. - 0,7 п.л. (0,35 п.л. - авторские).
    
16. Муравлёва Т.В. Проблемы развития пенсионного страхования в сельской местности. // Вестник СГАУ. - №10. - 2009. - 0,6 п.л.
    
17. Муравлёва Т.В. Государственное софинансирование дополнительной пенсии. // Вестник СГАУ. - №2. - 2010. - 0,5 п.л.
    
18. Муравлёва Т.В. Риски негосударственного пенсионного страхования. // Вестник СГСЭУ. - №5(29). - 2009. - 0,5 п.л.
    
19. Муравлёва Т.В. Финансовые потоки пенсионного страхования. // Вестник СГАУ. - №10. - 2010. - 0,5 п.л.
    
20. Муравлёва Т.В. Проблемы налогообложения негосударственных пенсионных фондов. // Бизне-информ. - №4(2). - 2009. - 0,5 п.л. (Рекомендован ВАК Украины).
    
21. Муравлёва Т.В. Проблемы развития дополнительного негосударственного пенсионного страхования Украины и России.// Бизнес-информ. - №12(1). - 2009. - 0,5 п.л. (Рекомендован ВАК Украины).
    

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

22. Муравлёва Т.В. Реформирование пенсионных систем: российская действительность и зарубежный опыт. / Отраслевые финансы, бюджет и налоги. Проблемы эффективности. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 1999. - 0,3 п.л.
    
23. Муравлёва Т.В. Эффективность деятельности Пенсионного фонда России по сбору платежей. / Социально-экономическое развитие России. Проблемы, поиски, решения. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 0,2 п.л.
    
24. Муравлёва Т.В. Этапы развития негосударственного пенсионного обеспечения. / Финансовые проблемы Российской экономики. Сб. науч. статей. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 1 п.л.
    
25. Муравлёва Т.В. Налоговая природа взносов в Пенсионный фонд. / Финансовые отношения участников рынка. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 0,3 п.л.
    
26. Муравлёва Т.В. Финансовые аспекты пенсионных реформ / Финансы в переходной экономике. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,3 п.л.
    
27. Муравлёва Т.В. Перспективы и стратегии пенсионного обеспечения в России. / Проблемы. Поиски. Решения. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,5 п.л.
    
28. Муравлёва Т.В. Финансовые ресурсы пенсионной системы в условиях реформ. / Молодые ученые Поволжья. Сб. по итогам конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,3 п.л.
    
29. Муравлёва Т.В. Реформирование пенсионной системы в условиях глобализации экономики. / Процессы глобализации современной экономики. Тезисы докладов научно- практической конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
    
30. Муравлёва Т.В. Финансовые проблемы реформирования пенсионной системы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Тезисы докладов международной научно-практической конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,25 п.л.
    
31. Муравлёва Т.В. Финансовые проблемы реформирования пенсионной системы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
    
32. Муравлёва Т.В. Пенсионная реформа: стратегии и перспективы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
    
33. Муравлёва Т.В. Управление пенсионными накоплениями на макроуровне. / Проблемы и перспективы совершенствования управления национальным экономическим потенциалом. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п.л.
    
34. Муравлёва Т.В. Основные направления инвестирования пенсионных накоплений. /Финансы, денежное обращение и кредит. Альманах. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п,л.
    
35. Муравлёва Т.В. Особенности инвестирования накопительной части трудовой пенсии гражданам России. / Финансовые проблемы обеспечения устойчивого роста современной экономики. Сб. по итогам конференции. - Гатчина: ЛОИЭФ, 2006. - 0,2 п.л.
    
36. Муравлёва Т.В. Первый опыт доверительного управления пенсионными накоплениями. / Финансы, налоги, кредит. Сб. науч. тр. Выпуск 2. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п.л.
    
37. Муравлёва Т.В. Проблемы формирования доходов Пенсионного фонда РФ. / Альманах Финансы, денежное обращение и кредит. Выпуск 2.Саратов: СГСЭУ, 2007. 0,4 п.л.
    
38. Муравлёва Т.В. Государственное софинансирование дополнительной пенсии. / Современное состояние и перспективы развития экономики России. Сб. науч. ст. - Пенза: ПГПУ, 2007. - 0,3 п.л.
    
39. Муравлёва Т.В. Организация персонифицированного учёта в Пенсионном фонде России. / Тенденции развития финансов: теория и практика. Сб. науч. ст.- Пенза: ПГПУ, 2008. - 0,5 п.л.
    
40. Муравлёва Т.В. Управление бюджетом Пенсионного фонда на региональном уровне. / Проблемы совершенствования бюджетной политики регионов и муниципалитетов. Сб. науч. ст -. Петрозаводск: ПетрГУ, 2008. - 0,3 п.л.
    
41. Муравлёва Т.В. Проблемы пенсионной реформы в России. / Реализация финансовой, банковской и таможенной политики: современные проблемы экономики и права. Сб. науч. ст. - Саратов: СГАП, 2008. - 0,4 п.л.
    
42. Муравлёва Т.В. Заплатил налоги? Не спи - верни. Налоговые вычеты по НДФЛ. / Что. - №4(44). - 2008. - 0,5 п.л.
    
43. Муравлёва Т.В. Пенсия: копить или не копить. / Что - №12-1(52-53). - 2008. - 0,5 п.л.
    
44. Муравлёва Т.В. Пенсионный фонд России и управление пенсионными накоплениями. / Развитие финансовой системы страны, Ижеск: УГУ, 2008. - 0,3 п.л.
    
45. Муравлёва Т.В. Классификация пенсионных схем. / Экономика и управление предприятиями: методы, модели, технологии. - Саратов: СГСЭУ, 2008. - 0,3 п.л.
    
46. Муравлёва Т.В., Гапиенко О.Ю. Налоговое стимулирование инновационной деятельности. / Сборник статей Международной научно- практической конференции "Актуальные проблемы налоговой политики". - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2009. - 0,3 п.л. (0,15 авторские).
    
47. Муравлёва Т.В. Особенности налогообложения участников системы дополнительного пенсионного страхования. / Актуальные проблемы налоговой политики. - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2009. - 0,3 п.л.
    
48. Муравлёва Т.В. Классификация негосударственных пенсионных фондов. / Тенденции развития финансов: теория и практика". Сб. науч. ст.- Пенза: ООО КФ "Партнёр-ДейлКон", 2009. -0,6 п.л.
    
49. Муравлёва Т.В. Предпосылки развития негосударственного пенсионного страхования в России. / Тенденции и перспективы развития современного общества. Сб. науч. ст. - Саратов: КУБиК, 2009. - 0,2 п.л.
    
50. Муравлёва Т.В. Организация финансового менеджмента пенсионных фондов. / Сб. науч. трудов Новые тенденции в экономике и управлении организацией. - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2010. - 0,3 п.л.
    
51. Муравлёва Т.В. Пенсионные риски и управление ими. / Проблемы развития современного общества: экономика, социология, философия, право. Сб. науч. ст. - Саратов: КУБиК, 2010. - 0,25 п.л.
    
52. Муравлёва Т.В. Классификация рисков негосударственных пенсионных фондов. / Теория и практика функционирования финансовой и денежно-кредитной системы России. Сб. науч. ст. - Воронеж: Научная книга, 2010. - 0,3 п.л.
    

Автореферат

Подписано в печать	Формат 60х84 1/16
Бумага типогр. №1	Гарнитура "Times"
Печать офсетная	Уч.-изд. л. 2,0
Заказ	Тираж 100 экз.

Издательский центр Саратовского
государственного социально-экономического университета.
410003, Саратов, Радищева, 89.